論p2p網貸平臺的自律管理

摘 要 《網絡借貸信息中介機構業務活動管理暫行辦法》的出臺突出了政府監管職能，而自律管理作為監管體系的重要組成部分，還有待進一步完善。英國的行業自律管理促進了該行業的健康發展，其監管模式對我國有一定的借鑒意義。本文認為可從提高行業準入門檻、統一征信機制、加強對運營的監管和消費者保護等方面入手，以完善自律管理，促進p2p網絡借貸行業的健康發展。

關鍵詞 p2p 網絡借貸 自律監管 行業協會 政府監管

作者簡介：劉丁，華東政法大學2014級博士生，研究方向：金融法律史。

中圖分類號：D922.28 文獻標識碼：A DOI：10.19387/j.cnki.1009-0592.2017.04.038

一、《網絡借貸信息中介機構業務活動管理暫行辦法》的出臺對行業自律管理的影響

2016年8月24日，由銀監會、工信部、公安部和國家互聯網信息辦公室共同頒布了《網絡借貸信息中介機構業務活動管理暫行辦法》（以下簡稱《辦法》）。將p2p機構明確界定為專門經營網貸業務的金融信息中介服務機構，對網貸中介法律地位、監管體制、業務規則、風險控制、信息披露等內容進行了全面規定，并明確了業務管理和風險控制的具體標準。 在《辦法》的第六章第三十四條規定由中國互聯網金融協會從事網絡借貸行業自律管理，并履行下列職責：“（一）制定自律規則、經營細則和行業標準并組織實施，教育會員遵守法律法規和網絡借貸有關監管規定；（二）依法維護會員的合法權益，協調會員關系，組織相關培訓，向會員提供行業信息、法律咨詢等服務，調解糾紛；（三）受理有關投訴和舉報，開展自律檢查；（四）成立網絡借貸專業委員會；（五）法律法規和網絡借貸有關監管規定賦予的其他職責 。”以期實現“鼓勵創新 防范風險 趨利避害 健康發展” 的總體要求。

在《辦法》出臺后所形成的新監管格局中，政府監管職能得到強化，同時也對自律管理的做出了規定。從金融行業創新的一般規律來看，要歷經從無監管到自律監管，再過渡到自律監管與政府監管相結合的階段。由于我國行業自律組織建設乏力，所以我國直接跨越了行業自律管理的階段，構建了以政府監管為主，自律管理為輔的監管格局。

就國際經驗而言，鑒于p2p行業具有市場化程度高、網絡程度高、金融屬性不強的特點，過度強調政府監管將制約行業的發展，將會遏制市場的活力和創新力，所以政府監管的強度不宜過大，而應充分發揮自律管理的優勢。

比較英國及美國對p2p網貸平臺的監管現狀，其監管體系同時兼顧了政府監管和行業監管。而在我國的監管體系中，政府監管有著較大的權重，而自律管理未受到足夠重視。盡管中國互聯網金融協會已于2016年3月成立，但是該協會的職權范圍狹小，缺乏獨立性和自主性，是監管機構的下屬單位，難以充分發揮自律管理的功能，也難以取得行業內部的認可。

而在我國金融行業中，非官方的獨立監管機構素來缺乏有效的監管手段，無法對市場形成積極有效的監管效果，長期以來市場對行業自律也不甚重視。盡管2013年開始，中國小額信貸聯盟就陸續發布了《人對個人 （P2P）小額信貸信息咨詢服務機構行業自律公約》、《小額信貸信息中介機構 （P2P）行業自律公約 （修訂版）》等自律性文件，其他各地的行業協會也紛紛出臺自律公約；但由于種種原因，導致了盡管成立了大量行業自律性組織和自律公約，但大多淪為擺設，自律功效發揮甚微，缺乏實際價值。

由此可見，《辦法》的出臺，在一定程度上彌補了政府監管的不足，對自律管理也做出了明確規定，但其內容尚不充分，還不能完全滿足行業發展的需要。

二 我國p2p網絡貸款的行業現狀

（一）我國p2p網貸平臺的發展階段

自2007年我國首個網貸平臺拍拍貸成立以來，結合到我國的p2p網絡借貸行業的具體情況，可將其分為探索期、擴張期、爆發期以及失序期。

2007年到2010年期間為我國p2p網貸平臺的探索發展期.。鑒于此時網絡借貸行業在我國金融市場中尚未普及，正處于本土化創新的過程中，此時行業發展速度緩慢。

2011年到2012年期間為我國p2p網貸平臺的擴張期。隨著部分有線下借貸經驗的從業人員開始組建網貸平臺，平臺數量開始增加。但此時行業整體缺乏完善的風控機制和管理規范，倒閉現象時有發生。

2013年到2014年期間為我國p2p網貸行業的爆發期。此時由于中小企業面臨嚴重的融資困境，以及政府提供的寬松的政策環境，各種因素促進了p2p網絡借貸的爆發性增長。網絡借貸行業開始得到市場的認可，尤其大型的金融企業和互聯網企業涉足其中，成為平臺數量和交易規模的催化劑，但是問題平臺的數量也隨之增加。

從2015年開始，大量網貸平臺出現了經營問題。據統計，2015年底我國注冊的網絡平臺數量計有2600家，其中問題平臺有900家。其中如以e租寶為典型的問題平臺，呈現出涉案金額越來越大，受害人數越來越多的趨勢。對此，政府監管開始增強，規范和監管性質的政策陸續出臺，此次《辦法》的出臺標志著監管層開始對網貸平臺進行嚴格的監管政策。

（二）我國網貸平臺存在的問題

由于p2p網貸行業的迅速發展，監管政策未能及時調整，缺乏明確的主管部門，導致了問題平臺不斷出現，嚴重擾亂了互聯網金融行業市場秩序。

首先，整個行業的發展良莠不齊。在行業發展的初期，由于監管缺位和行業準入門檻較低，一些p2p網貸平臺專以虛假宣傳為手段欺騙消費者；更有甚者，少數平臺成立之初即以欺詐為目的，以致“龐氏騙局”和“跑路事件”層出不窮。

其次，行業的盈利性較差。就多數平臺而言，線上業務和線下業務多數處于虧損狀態，缺乏明確的盈利模式。因此，確保一種可持續的盈利模式是該行業的當務之急。

再次，欠缺完整的金融配套設施。我國法律體制和征信體系固有缺陷，對p2p網絡借貸行業的發展造成了負面影響。直到2015年底由銀監會會同多部門出臺《網絡借貸信息中介機構業務活動管理暫行辦法（征求意見稿）》，才正式確定了監管法律規則，而此前監管法律規則的空白影響了行業的規范性。而在征信領域內，我國傳統商業銀行的支付清算體系無法與網貸企業的運作模式實現兼容，p2p平臺通過第三方支付平臺實現資金清算，加大了監管體系和銀行的監督難度，造成了潛在的金融風險。

最后，問題平臺對行業發展形成嚴重沖擊。大量問題平臺的出現，使行業聲譽一落千丈，失去了市場和消費者的信任，對網貸行業的可持續發展造成惡劣影響。

三、自律管理的必要性

首先，自律管理是保障消費者的合法權益的重要手段。健全的自律管理可充分保障消費者的合法權益，遏制行業發展中的不良趨勢。監管的首要目標即在于保障消費者的合法權益，而自律管理對于該目標的實現是不可或缺的。筆者認為，只有高效暢通的自律管理機制，才能確保市場準入標準、資金隔離、資金保護規則、有序破產等一系列制度的實現，進而形成保障消費者合法權益的有效機制。

其次，自律管理是維護市場秩序的重要措施。自律管理可及時根據市場情況，對市場準入機制做出及時調整，避免壟斷行為的出現。并能夠積極推動商業模式和交易方式的創新，保障行業的公平競爭，以促進p2p網絡借貸市場的可持續發展。自律管理可以市場規律為基礎，制定統一的行業標準和規范，協調行業內部的利益沖突，對惡意破壞市場秩序的主體形成獨特的懲罰機制，維護行業的整體利益。

最后，自律管理是對政府監管的有效補充。盡管《辦法》的出臺強化了政府監管，但是礙于我國傳統金融監體系管的多重性和滯后性，行業的自律管理構成了對政府監管的重大補充。政府監管通過對杠桿率、資金監管、市場準入的手段實現調控，而網絡借貸這一新興的金融領域具有創新性、分散性、網絡性的特點，傳統的金融監管經驗對此缺乏可操作性。應承認政府監管在金融市場中的現實不足，積極發揮行業自律靈活性和自治性的優勢，彌補傳統金融監管體系的不足。

此外，有效的行業自律，還可大幅度降低政府監管的監管成本，所以既是監管體系重要的組成部分，也是對政府監管的重大補充。

四、英國互聯網金融行業自律經驗的借鑒

（一）英國 P2P 金融協會的設立

P2p網絡借貸行業最早出現于英國，英國政府雖然支持該行業的發展，但是在相當長的一段時間內，英國政府因未能確定對其監管的監管機構，所以存在著“監管模糊”的弊端。

因此，2011年8月15日，由英國的Rate Setter 、Funding Circle和Zopa三家p2p機構設立了名為Peer to peer Finance Association（（簡稱 P2PFA，即P2P 金融協會）的p2p自律組織，以對行業整體做出規范。

P2PFA的宗旨是確定規范行業標準，為社會提供透明公正、低廉成本的金融服務，并保障平臺健康運行操作風險可控。

（二）PFA制定的行業規則

為實現上述宗旨，P2PFA確立了一系列的行業規則，主要包括下列內容 ：

1.p2p機構高管的合規性要求，即P2PFA的成員平臺中至少有一名董事會成員是符合FCA 所規定的認可代理人。

2.最低運營資本金的標準。P2PFA的成員平臺必須保有最低不少于2萬英鎊的資金，并且該資金可覆蓋三個月的平臺運營成本。

3.財務信息公開。P2PFA的成員應在財政年度結束后的28天以內向P2PFA協會提供財務報告，P2PFA應安排相關的審計工作。

4.資金隔離機制。為確保P2PFA成員的公司資本和自由資金的隔離，成員平臺應將客戶資金單獨存放于銀行的專門賬戶，P2PFA應于每年度安排外部審計人員對資金隔離情況進行審核。

5.信用及支付能力的評估。P2PFA成員應具有風險管理能力，確保貸款違約率不超過可控范圍，并就此向有關監管機構備案。

6.反洗錢與反欺詐機措施。P2PFA成員應加入反洗錢協會（CIFAS），嚴格遵守反洗錢相關的法律法規。

7.清晰明確的平臺規則。具體而言，合同條款應具有全面性和明確性，嚴禁公司向平臺自身借款。平臺在對借款申請進行審核時，只能向信用評級機構申請“軟瀏覽”，以避免降低借款申請者信用評級。

8.信息公開披露制度。P2PFA成員應就期違約率、實際違約率和逾期貸款等相關信息進行定期披露。

9.IT 系統的安全性與可靠性。P2PFA成員應確保平臺IT 系統的安全性與可靠性。

10.破產制度。在P2PFA的成員平臺可能出現破產或停止運營的情況時，應制定合理的方案以管理現存的合同。

（三）英國自律管理經驗的啟示

英國的P2PFA金融行業協會作為監管體系的核心，為促進英國p2p網貸平臺的健康發展起到了重要的監管作用。英國的P2PFA已經覆蓋了該國95%的p2p網貸平臺和80%以上的票據交易市場。由于協會的管理規則具有較強的全面性和約束性，在英國的p2p網絡借貸行業監管中發揮了核心作用，有效規制了p2p金融行業的發展，對英國互聯網金融行業的發展起到了至關重要的作用。

因此我國在p2p網貸平臺的自律管理中，可借鑒英國行業自律機制，充分挖掘行業自律的潛力和價值，形成符合我國市場規律的自律管理機制。自律管理的建設應遵循互聯網金融行業的固有規律，發揮市場在資源配置中的決定性作用，引導和支持p2p網貸平臺以行業自律的形式，加強自身管理，公平競爭。

五、p2p行業自律管理的完善

（一）提高行業準入的門檻

《辦法》中就網貸平臺的行業準入門檻要求過低。如根據《辦法》第二章第五條的規定，申請開展網貸平臺業務的機構，在取得電信業務許可、完成工商注冊事宜后并于地方金融機構備案后即可 。而英國的相關規定還對機構的運營資本及董事任職資格做出了要求，美國的SEC就行業準入制定則進行了更嚴格的規定。為避免準入門檻過低而導致行業出現良莠不齊的危機，自律管理可設置下列門檻對《辦法》進行補充：首先，應設置注冊資本的最低要求。鑒于將資本金的最低要求設置的過高或過低均不利于行業的發展，筆者認為實繳資本應規定在1000萬元左右。此外，還應形成網貸平臺高管人員的任職資格要求。如在從業資格、從業年限等方面進行一定的限制。

（二）統一行業征信機制

自律管理應實現行業征信機制的規范化，在我國征信體系不完善的條件下，行業協會可通過對行業內部信用信息資源的整合，形成內部的信息共享和交流機制，實現信用信息的共享數據庫，最終實現與行業外部征信體系的對接。

《辦法》中的第五章規定了行業信息披露制度，明確了具有披露義務的主體，確定了信息披露的基本內容。對此，自律管理應進一步強化網貸平臺的信息披露義務；構建信息披露機制的標準化與體系化，規范信息披露的形式和要素，在行業數據方面提高縱向的和橫向的可比性；要求平臺披露每筆借款的關鍵指標如金額、期限、違約率等指標。為掌握平臺的運營和風險情況，行業協會可要求平臺定期提交財務報告。

總之，行業協會應該開展系統的信息披露平臺建設，形成具有獨立性的行業評級體系建設。

（三）加強對網貸平臺運營的監管

為避免出現行業風險，自律管理應要求網貸平臺參照商業銀行的監管標準，形成健全的風險控制體系，如在注冊資本與成交規模比例、大額借款人的最高借款限額、單項借款的人數上限等事項設置內控指標。此外，自律管理還應著眼于平臺退出機制的完善，可借鑒參照英國的監管經驗，要求網貸平臺在可能出現停業或破產情況時，合理處置和管理仍然處于借貸期的借貸資金，規避金融風險的出現。

（四）完善對消費者的宣傳和保護機制

行業協會可通過媒體資源及其他渠道開展對消費者的行業宣傳，打擊虛假宣傳和欺詐行為，形成對消費者的教育和保護機制。通過行業協會的積極宣傳和促進，向消費者告知關于p2p網絡貸款的盈利模式、預期收益以及真實風險等事項，增強消費者對于對網絡借貸收益與風險的理性認識，以此實現資金供給側的投資理性對網絡借貸的正向淘汰效果。

此外，行業協會可籌建保障消費者權益的獨立機構，形成高效的爭議解決機制，切實有效的保障消費者合法權益。爭議解決機制的形成，可實現暢通的救濟途徑，互聯網金融的種種亂象可得到有效的遏制。

六、結語

《辦法》的出臺，標志著p2p行業迎來了監管拐點。在新的監管格局下，應形成符合行業規律的自律管理制度，推動自律管理的公信力和約束力，發揮行業自律的市場監督作用。在實踐中，應以高效合理的自律管理與相關的法律制度和政策法規相結合，形成對互聯網監管的良性循環，進而杜絕問題平臺和欺詐現象的生存土壤，引導p2p行業走向正軌。

注釋：

網貸款平臺信息中介機構業務活動管理暫行辦法.2016年8月24日.

關于促進互聯網金融健康發展的指導意見.2015年7月18日.

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