淺談小微企業融資困境及其解決對策

杜麗杰

【摘 要】伴隨中國經濟步入新常態，經濟增速放緩并且面臨轉型升級，小微企業已經成為經濟轉型升級成功的關鍵環節，小微企業在保障就業、改善民生、科技創新、經濟發展與社會和諧穩定等方面具有不可替代的作用。然而，融資難一直是制約小微企業發展的瓶頸，小微企業普遍受到“所有制歧視”和“規模歧視”，融資成本高、融資渠道狹窄、獲得的信貸資金較少。本文從小微企業的特征展開，多層面分析小微企業融資難的原因，并提出了相應的解決思路。

【關鍵詞】小微企業；融資難原因；融資難解決對策

一、小微企業的界定與特征

本文根據工業和信息化部、國家統計局、國家發展和改革委員會及財政部于2011年6月18日公布的《關于印發中小企業劃型標準規定的通知》確定小微企業的劃分依據。

根據該規定，小微企業目前主要是指規模和產值比較小、從業人員比較少、產權和經營權高度統一，產品或服務種類單一的經濟組織。如軟件和信息技術服務業中，小型企業界定為從業人員10人及以上且營業收入50萬元及以上，微型企業界定為從業人員10人以下或營業收入50萬元以下。其他在該規定中未列明的行業從業人員300人以下的為中小微型企業。[1]

小微企業一般具有如下特征：技術創新能力偏弱；自身規模相對較小；基數非常大，分布范圍廣，且限于自身實力更多要面向國內市場。據國家工商行政管理總局發布的《全國小微企業發展報告》[2]顯示，截至2013年底全國共有小微企業約1169.87萬戶，占企業總數的比例為76.57%，吸納就業人口數約兩億人，小微企業在建立和完善市場經濟體制、促進競爭與防止壟斷、縮小城鄉差距、提供就業渠道方面具有深遠意義。

二、小微企業融資難原因

小微企業融資困難的原因涉及到國家宏觀政策、國內金融體系、企業自身素質等多個因素，本文對此做以下簡要分析。

（一）小微企業自身原因

首先，小微企業財務管理水平較低，導致資金閑置或不足；對存貨控制比較薄弱，導致資金呆滯或資金流失。其次，小微企業輕資產、資信評級不足，缺乏足夠的抵押擔保。再次，小微企業經營風險較大。另外，小微企業普遍經營管理水平比較低下，重大投資決策缺少科學性，退出市場的概率較高。

（二）金融機構層面

企業融資方式可分為內源融資和外源融資兩類[3]。內源融資主要包括股東入股、折舊、留存收益等自有資本及職工集資等債務融資；外源融資則包括直接融資和間接融資。但在我國，除銀行貸款之外的幾種融資方式都還處于起步階段。

小微企業的直接融資渠道不通暢。滬深證券交易所在股權融資方面門檻很高，對于平均注冊資本不足百萬的廣大小微企業來說十分苛刻。而債權融資方面，國有大企業都很難融資，小微企業相對規模小、信譽等級差，更難以企及。并且由于小微企業信息不夠透明，投資者通常要求很高的風險溢價，導致發行成本非常高昂。小微企業間接融資有三個渠道：國有商業銀行、股份制商業銀行和地方金融機構。國有銀行重大輕小、重抵押擔保輕信用，并且要求小微企業支付的實際利率也高于國有企業，融資成本接近基準利率兩倍[4]，小微企業常因利潤不足以支付利息支出而陷入資金困境。

近年興起的網貸模式雖然可與銀行形成互補，但整個行業還處于探索階段，仍然問題重重。因而，目前我國的小微企業生產經營和創業的資金主要來源于內源融資，但因受法律法規、金融體制和經濟基礎等多重制約，其效果也是杯水車薪。

（三）政府層面

首先，國家法律尚不完善，至今沒有一部專門為小微企業制定的完整規范的法律。銀監會于2005年發布的《銀行開展小企業貸款業務指導意見》缺乏明確和可操作的政策，沒有從根本上緩解小微企業融資難的問題。

其次，小微企業信用擔保體系也不夠完善。目前的信用擔保機構大部分具有濃厚的行政色彩，運轉不規范且注冊資本到位率低，影響了民間社會資本的進入。有數據顯示，我國小微企業因為無法落實擔保而被拒貸的比例為24%，因無法落實抵押而被拒貸的比例為32%，合計總拒貸率達56% [5]。

第三，缺乏相應的風險補償機制。政府出資設立的信用擔保機構通常缺乏后續的補償機制，而民營擔保機構因受所有制歧視，其信用能力和擔保資金的放大功能都受到制約。

三、小微企業融資難的解決對策

本文接下來從小微企業本身、金融機構以及政府三個層次提出以下改善思路。

（一）小微企業需提高自身市場競爭能力

首先，小微企業必須立足企業長遠利益，積極恪守誠信合作關系[6]，樹立良好的企業融資信譽，要加強企業財務管理，確保會計信息的真實性[7]；其次，小微企業應充分利用互聯網技術建立完善的信息披露渠道，學會把貸款交易型的需求升級成契約型和合作型需求；第三，小微企業要努力提高技術創新能力和產品質量，加強知識產權保護；第四，小微企業可選擇國家鼓勵發展、科技含量高、市場前景好的優質項目儲備，提高融資競爭力。

（二）金融機構方面要推進服務創新

首先，金融機構要加大對小微企業的支持力度。銀行應當增強金融服務的主動性，優先支持符合產業政策導向、吸納剩余勞動力強的小微企業。其次，銀行等金融機構要優化貸款程序和授信評級標準，對符合業務條件的小微企業快速審貸，提高效率。第三，在風險識別方面，金融機構需要進行創新，可采用增加非財務指標和分值的方式作為評測小微企業信用水平的補充手段。第四，金融機構應擴大擔保物的范圍，以緩解小微企業的融資壓力[8]。如小微企業可將應收賬款、存貨以及知識產權作為擔保進行融資。

（三）政府應創造條件，優化融資環境

首先，政府應設立統一和高效的小微企業管理機構，并通過培訓提升小微企業自身素質。其次，政府應立法規范民間借貸市場，建立監管體系以降低民間借貸的風險[9]。例如銀監會等四個監管部門2016年聯合發布的《網絡借貸信息中介機構業務活動管理暫行辦法》[10]，就界定和規范了網貸平臺的性質與定位、準入與經營規則，并劃定了業務紅線。第三，政府應盡快完善我國的信用擔保體系，整合財政資金以設立非營利性的小微企業貸款擔保基金[11]，同時可借鑒國外經驗，多層次轉移擔保，最大限度地分散擔保公司最后承擔的風險[12]。最后，政府應提高債券市場的市場化程度和規范性，使優秀大中型企業更便捷地通過債券市場進行融資，避免擠占小微企業的信貸資源和信貸市場。

四、結論

總之，鑒于國家對于金融市場化的改革力度在加大，社會融資的環境將得到根本性改變。為使小微企業走出融資困境，小微企業、政府、金融機構三者應通力合作，完善金融體系，積極創新融資方式，拓寬小微企業發展的金融渠道，為小微企業的發展創造有利環境，以使其發揮應有作用，并得到快速和長足發展。

【參考文獻】

[1]工信部聯企業[2011]300號

[2] 工商總局2014《全國小微企業發展報告》

[3] 程劍鳴、孫曉嶺《中小企業融資》

[4] 財經網（www.caijing.com.cn）

[5] 中小企業簡報2010第59期

[6] 劉立麗 我國小微企業籌資難成因及對策[J].合作經濟與科技，2009

[7] 柴世品 臺州民營小微企業籌資渠道淺析[J].科協論壇（下半月） 2008

[8] 王國才 先行先試：破解小微企業融資難題[N].金融管理，2010.5

[9] 21世紀網（www.cbh.com）

[10]《中國銀行業監督管理委員會 中華人民共和國工業和信息化部 中華人民共和國公安部 國家互聯網信息辦公室令》.2016年第1號

[11]陳乃醒 小微企業信用擔保[M].天津：南開大學出版社.2009

[12]孫厚軍 中小企業信用擔保.浙江大學出版社，2010.10