對金融系統性風險及其防范研究

徐愛軍

【摘 要】金融體系的系統性風險在2008年經濟危機后受到了極大的關注，人們意識到金融系統性風險的影響范圍廣，影響深。金融系統性風險的的防范與控制是金融安全的核心，關乎著國家經濟安全的主體性。本文將根據我國金融系統性風險的現狀描述，對其中出現的問題簡單分析并提出相應的建議與意見。

【關鍵詞】金融；系統性風險；規避意識

一、金融系統性風險的概述

在金融體系中，系統性風險是一個較為復雜的問題，許多學者都對其進行了解釋，但一直不存在一個學術界普遍認可的明確的定義與概念來界定系統性風險。金融系統性風險的傳播范圍較廣，它可以迅速蔓延到多個市場與地區，導致損失的不斷擴散，進一步加劇了實體經濟的消極發展趨勢。金融體系的運行困難使經濟增長受到了嚴重的阻礙。在以往的金融危機中我們可以發現金融體系的系統性風險不再是單個金融系統的風險，而是面對整個金融體系的風險。金融機構或金融市場在遭受巨大的損失時，會引起其他的金融機構與市場的連鎖反應，風險需要由金融體系內的所有參與者共同承擔，同時，金融體系的系統性風險也會傳染到實體經濟，對實體經濟造成巨大的破壞。

金融系統性風險的產生原因是多樣的，也是解決金融系統性風險的主要探究內容之一。首先，金融市場的系統性風險產生的直接原因在于金融工具流動性的突然枯竭。金融工具對金融體系的正常運轉具有基礎性的作用，只有保證金融工具的正常使用，金融系統才能穩定的運行。一旦金融工具的流通與使用出現了停滯等情況就會嚴重影響金融系統的穩定性，導致系統性風險的發生。金融系統對金融工具的依賴性較強，在我國當代的金融市場中這種情況普遍存在。其次，金融市場的主要參與者對利益的追求導致人們經常忽視了發生風險的可能性。在金融市場中，許多投資者的目的是獲得較高投機收入，因此，投資者無限制的追求高收益的投資策略使金融系統的風險暴露規模較大。金融市場對全社會開放，投資者對金融知識的儲備不同，部分投資者的風險意識不強，許多操作將金融體系的系統性風險暴露過大。

二、金融系統性風險的防范

在過去的許多年中，經濟危機在各個地區均有發生，我們對其進行分析不難發現，金融系統性風險的發生主要來源于三個方面，經濟過程中不恰當的經濟政策導致國內經濟的問題的產生，我國的監管系統與對風險控制的系統還有待完善，國內資本的流動也是金融系統性風險發生的主要原因之一。無論是發展中國家還是發達國家，金融系統性風險的發生都將對其產生巨大的影響，實體經濟的發展需要金融體系的支持，因此，良好的金融系統性風險的防御與控制是我們必須主要解決的問題之一。

第一，對待金融系統性風險我們要積極進行預防，控制風險并將其合理化解。建立健全的金融系統性風險的全程監控體系，金融系統性風險的爆發是不斷積累的過程，金融機構之間對彼此關系的依賴程度越來越高，這對金融系統的發展起到了促進的作用，但也在金融系統性風險發生時會造成更強烈的傷害與影響。這樣的金融機構的關系需要我們加強監管，對其安全系統進行完善。我國的經濟負債需要嚴格的監管與控制，只有經濟的負債控制在合理的范圍內才能保證進金融系統性風險的最低性。市場中的資產泡沫也加大了金融系統性風險的暴露，及時對資產去泡沫化是保障金融體系安全的另一主要環節。

第二，將各個金融機構的監管體系綜合，建立綜合的金融監管體系。單一的對一部分金融市場進行監管對金融系統性風險的觀察將出現漏洞，只有從整體入手，綜合各個部分的金融監管部門，整體監管才能保證金融系統性風險的監管，在人們監管技術逐漸進步的同時化解風險。我國的金融體系逐漸發展壯大，越來越多的金融衍生品走進人們的生活范圍，多元化、復雜化的金融市場日益擴大，我們需要根據金融市場的發展趨勢對風險管理與監督系統進行系統性整合，以保證防范金融系統性風險的爆發。局限于當代金融市場的監管機制是我們當前監管環節的一大漏洞，只有綜合各個金融機構，掌握各類金融衍生產品的金融系統性風險，才能真正從根本上解決金融系統性風險的防范問題。

第三，建立國際化金融監管機制，加強國際合作。對國際化監管機制的建立一方面極大的擴展了我國金融市場的對外開放性，另一方面有利于我們及時把握國外的風險暴露程度，及時的避免或減少國外金融機構風險暴露對我國金融體系產生的影響。根據以往對金融系統性風險的化解實踐表明，在一過發生金融系統性危機時，國際間的經濟政策的協調與合理調整有利于控制危機的蔓延。國際間的交流與合作更有利于我們正確認識我國處于的金融狀態與實際系統性風險的暴露情況，加強與我國周邊國家與貿易合作伙伴之間的合作關系是一種雙贏的選擇。經濟全球化大勢所趨，只有我們緊跟時代進步的車輪不斷發展自己金融系統性風險的完善與預防才能為我國的金融市場提供良好的經濟環境。

三、總結

金融系統性風險在我國的金融體系中是一直明顯存在的，作為一個發展中國家，對金融系統性風險的控制需要更加的小心與謹慎。如何在金融深化的過程中保證金融系統性風險的低暴露使我們當代金融學者需要仔細考慮的主要問題，只有對金融系統的穩定性具有較高的保障，才能更進一步的實現金融事業的發展與前進。同時，金融系統性風險是一個系統性工程，需要全社會金融市場參與者與監管者的共同努力。在不同的國家、地區以及不同的經濟體系中都存在不同的金融系統性風險的管理辦法，但根據我國特殊的國情，全面綜合推進金融系統性風險的進程是較為有效的，在面對全球開放市場的同時也需要對本國做好保護措施。

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