東莞科技金融現狀與問題研究

劉建++高維新

摘 要：科技創新是創新的核心，而科技創新成果的產生、轉化與產業化都離不開金融體系的強力支持。研究結果表明：大幅增加科技資金的投入可以提高科技創新效率與創新能力，改善科技資金的投入方式，也能提高科技創新效率和能力。因此，東莞市應該鼓勵民間金融投向天使投資、風險投資領域；鼓勵科技企業主動利用私募債券、新三板、地方股權交易中心、IPO等方式融資；完善科技金融擔保、再擔保體系；發展科技金融中介機構；建立科技金融平臺。

關鍵詞：東莞市 科技金融 科技金融體系

中圖分類號：F832.7 文獻標識碼：A 文章編號：1672-3791（2016）12（a）-0111-02

由于高風險性、外部性、專業技術強是科技創新的顯著特點，因此傳統融資渠道，比如銀行信貸，難以對科技創新的投資風險進行評估，從而滿足科技創新的融資需求。因此，必須完善和發展科技金融新業態系統來支持科技創新以及經濟轉型升級。傳統金融業轉型升級也要依賴科技金融的發展，科技金融的發展是產業結構轉型升級的重要組成部分。

1 東莞科技金融發展現狀及問題分析

1.1 東莞科技金融發展現狀分析

2015年東莞實現金融業增加值402.71億元，占地方生產總值的6.4%，東莞已有銀行、證券、保險等金融機構127家；有小額貸款公司17家，融資性擔保公司41家；東莞有200多家各類創投基金和股權投資公司；東莞是廣東省金融科技產業融合創新綜合試驗區之一，廣東省對東莞金融科技產業融合發展給予政策傾斜，2014年，廣東省通過支小再貸款和再貼現等貨幣政策工具給予東莞37.5億元資金支持，并推動東莞成功辦理了全國首筆支小再貸款業務。東莞銀行松山湖科技支行及上海浦東發展銀行科技支行是服務科技企業的特色銀行；東莞市政府發布《東莞市科技保險試點工作方案》，該方案決定在松山湖高新區開展科技保險試點工作，對高新技術企業投保科技保險給予保費補貼支持；2015年，東莞市上市企業已有32家（17家在A股上市、15家在境外上市），上市后備企業達114家；在全國股權轉系統掛牌的企業有36家，在前海股權交易中心掛牌的企業近200家，數量均居全省地級市第一；東莞市出臺了《東莞市扶持中小企業發行私募債暫行辦法》，推動發行中小企業私募債；作為廣東省第三條民間金融街，東莞民間金融街已簽約進駐金融機構及企業20多家，融資額累計約20億元；目前在東莞的P2P金融平臺有30多家。

以上數據說明，東莞科技金融發展迅速，規模不斷擴大，多層次科技資本市場發展和金融科技產業融合取得了突破性進展。

1.2 東莞科技金融問題分析

1.2.1 金融業占地方生產總值比重較低

2015年東莞實現金融業增加值402.71億元，占地方生產總值的6.4%；而發達國家金融業占GDP比重在15%以上，北京、上海、深圳等城市的這一比重超過13%，廣州、蘇州等城市超過7.5%，因此，金融業在東莞市經濟總量中的地位還有很大的提升空間。

1.2.2 發展結構不平衡，金融新業態規模和數量少

東莞有銀行、證券、保險等傳統金融機構127家，但是其他金融機構數目較少，例如：小額貸款公司只有17家，融資性擔保公司41家，科技支行僅2家，A股上市公司32家，只有少數幾家公司成功發行了私募債。這些數據說明，銀行等傳統金融機構在企業融資中仍然占絕對主導地位，金融新業態的發展還處于起步階段，本土天使投資基金數量還沒有突破零，境內上市公司數量也不多。因此，雖然東莞多層次的資本市場建設已經開始取得突破進展，但是東莞仍需努力建設完整的多層次資本市場，并且在金融產業結構上進行不斷優化升級。

1.2.3 科技信貸風險補償覆蓋面不全和補償力度不夠

2015年7月，東莞市政府發布《東莞市促進科技金融發展實施辦法》，該文件決定由市財政設立促進科技金融結合專項資金，通過融資風險補償、貸款貼息、創業投資引導、保險費用補貼等多種支持方式，支持東莞市企業科技創新和轉型升級，激勵撬動金融機構和社會資本發放科技貸款資金。雖然這些鼓勵措施會對促進科技金融發展產生積極的作用，但是，仍然存在幾個問題需要解決：一是科技信貸風險補償和科技貸款貼息的覆蓋面太窄。該措施中鼓勵金融機構向科技企業發放貸款的范圍受各種限制，對于沒有列入各種行政性計劃的科技企業并不能公平地獲得優惠貸款。二是科技信貸風險補償力度太小。風險補償金額不超過銀行發放的信貸資金本金余額的10%，也就是說銀行要承擔90%的科技貸款本金損失風險，這個風險補償比例不足以刺激銀行發放更多科技貸款。

1.2.4 科技金融中介市場不完善

科技金融中介機構對優質科技企業與劣質科技企業進行甄別與篩選，充當科技信貸資金供需雙方之間的橋梁，為促進科技金融體系正常運轉提供必要的中介服務。由于科技企業投資具有的高風險性加劇了信貸過程中的信息不對稱與道德風險，如果科技金融中介機構不完善，那么科技企業將難以獲得科技融資。東莞幾乎沒有本土的科技金融信息咨詢服務平臺、信用評級機構、科技企業資產評估機構、科技貸款擔保機構等科技金融中介結構，這會嚴重限制科技金融與科技創新事業的發展。

1.2.5 科技融資擔保與再擔保體系不完善

目前東莞市雖然已有40多家融資性擔保機構，但是這些融資性擔保機構采取市場化運作的審慎經營模式，以安全性、流動性和收益性為經營原則，這種市場化經營模式與科技企業的高風險性是不相容的，因此，科技企業很難取得融資性擔保，要解決科技企業融資問題，還要著手完善科技融資擔保體系和再擔保體系。

1.2.6 科技融資相關手續復雜、各項審批耗時長

由于科技企業投資風險大，抵押品有限，抵押品價值評估困難，銀行向科技型中小企業貸款要對該企業進行一系列煩瑣的審查評估手續。科技企業即使花費了很多時間和精力來應付金融機構的審查和政府的行政性審批，最終獲得的融資規模和政府補貼金額也不多。

2 東莞科技金融創新路徑研究

2.1 鼓勵民間金融開展天使投資與風險投資

由于政府加大了對民間金融的監管力度，東莞龐大的民間富余資金需要在更加合規、安全的基礎上向其他高收益投資領域發展。根據發達國家經驗，天使投資和風險投資具有高風險、高收益性，是科技發展的“推進器”。而東莞目前還沒有天使投資機構，風險投資機構也很缺乏，東莞市應該撥出財政專項資金向天使投資和風險投資機構提供補貼，以鼓勵和引導民間金融向天使投資與風險投資領域發展。

2.2 鼓勵科技企業利用IPO、“新三板”、地方股權交易中心、私募債券等方式融資

天使投資和風險投資主要投資于創新創業企業的初創期，而企業進入成長期后，需要的資金量更大，但是其風險和收益相對較小，那么這個時期的科技企業就要積極利用IPO、“新三板”、地方股權交易中心、私募債券等融資方式。

2.3 發展科技金融中介機構

科技金融服務中介能減少信息不對稱、節約交易成本、提高融資效率。政府應該對科技金融中介機構給予稅收優惠、信貸支持，對科技金融中介機構的人才引進要采取激勵措施。

2.4 完善科技金融擔保、再擔保體系

由于商業性的擔保機構是追利避險的，而科技創新與科技投資又具有高風險性，因此，如果僅靠市場機制的作用，科技融資擔保體系是不可能建立起來的，而單純靠政府的補貼，科技融資擔保覆蓋面太窄。因此，應該采用“擔保市場化，再擔保政策化”的措施，把擔保環節交給市場，政府對擔保融資提供政策性再擔保和補貼。

2.5 建立科技金融平臺

一個完整的科技金融體系，其參與的主體多元化、資源配置渠道多樣化，因此一個完善的科技金融體系需要一個科技金融平臺支持其高效運行。應該由政府主導建設東莞科技金融平臺，包括政府、資金需求方、資金供給方、科技金融中介機構等在內的參與主體在平臺注冊，政府承擔平臺建設、推廣、維護、信息發布和數據統計、提供政策性擔保和再擔保、政策性補貼等服務。

參考文獻

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