區塊鏈新技術下我國金融業發展的新機遇

王曉峰

[摘要]區塊鏈技術作為金融科技革新的重要環節已經引起我國金融機構的高度關注，迅速布局區塊鏈應用成為我國金融業發展的新技術。分析在區塊鏈技術快速普及的大環境下該技術在金融業轉型期帶來的新機遇，并針對我國實際情況提出加快國內區塊鏈技術戰略布局，增加科研投入，支持優秀項目，加強對外交流，推進技術融合等對策建議。

[關鍵詞]區塊鏈；新常態；新機遇

[中圖分類號]F83059

[文獻標識碼]A

[文章編號]2095-3283（2017）03-0099-02

一、“區塊鏈”技術下的中國金融“新常態”

中國是世界上最大的比特幣交易市場：中國擁有全球最大的幾家比特幣交易平臺，如：中國比特幣、火幣網和OKcoin等。這些平臺承載著全球80%～90%比特幣交易，而中國市場從某種意義上來說享有對比特幣定價權。同時，中國也是比特幣挖掘能力最強的國家，設立在境內的服務器集群提供了全世界60%以上的比特幣算力，中國在比特幣礦機和運算芯片的研發方面處于國際領先地位。近幾年，很多金融巨頭開始將關注點從比特幣本身轉移到其背后的區塊鏈技術，而國內區塊鏈技術的普及很大程度上得益于以下三個方面：首先，國內多個資本集團投入巨資建立區塊鏈實驗室，并設立專項投資基金進行人才培養和項目孵化，意在研究前沿科技及促進我國金融科技研究和國際快速接軌，如萬向集團旗下的萬向區塊鏈實驗室，每年共拿出60萬～100萬美元對優秀項目進行贊助，其不僅僅為區塊鏈初創企業提供了啟動資金，更將一群有著先進技術和知識儲備的開發者聚在一起，成立區塊鏈開發者社區和工作站，為區塊鏈產業后備人才的儲備打下了堅實基礎；其次，央行于2016年1月稱將盡快推出以央行為發行主體發行數字貨幣，這在某種意義上認可了區塊鏈技術及數字貨幣的價值，這對廣大金融機構進行金融創新起到了指導作用和示范意義，調動了各部門對研究區塊鏈相關技術的熱情，成為我國金融改革的有力推手；第三，由中證券公司牽頭11家國內大型金融機構共同發起的中國分布式總賬基礎協議聯盟（ChinaLedger）提升了我國傳統金融機構研究區塊鏈技術的積極性，基本確定了我國金融機構未來5年的技術變革方向。在多方的共同努力下，已經有很多國有性質的商業銀行和民間資本支持的股份制銀行及老牌證券公司建立了相關研究部門，有關區塊鏈技術的研究正在部門內如火如荼地開展。國內也有很多金融機構和國外區塊鏈服務提供商達成技術合作協議如中國工商銀行、華瑞銀行等。

二、“新常態”下我國金融業發展的“新機遇”

（一）跨境支付和結算

作為世界經濟總量第二的貿易大國，對外貿易體量巨大。我國近年來陸續提出“一帶一路”等一系列發展戰略，直接反映出我國“走出去”的決心，跨境支付和結算業務將迎來一個“黃金增長期”。與此同時，國內大力推動匯率改革，幫助人民幣國際化邁上了新的臺階。伴隨著人民幣加入特別提款權（Special Drawing Right，SDR），越來越多的國家支持人民幣作為結算貨幣。在這種大背景下，如何降低跨境支付和結算成本、提高運行效率、安全地保證每一筆交易順利進行成為了我國商業銀行亟待研究和解決的問題。這對于幫助我國中小企業“走出去”，增強企業競爭力和提升利潤空間有積極的正面意義。從經常類項目的跨境支付結算金額來看，2015年這一數字約為8萬億元人民幣，區塊鏈的出現會使相關流程的交易成本下降四至五成。如果有從事中轉業務的商業銀行提早使用此技術，將大大增加其處理跨境結算獲得的收益，同時搶占其他尚未轉型的同類銀行的相似業務。

（二）數字貨幣

2016年初，央行傳出了有關進行數字貨幣及區塊鏈技術研究的消息，這在很大程度上對尚處于轉型期的金融機構起到了導向作用，數字貨幣的研究和發行將成為銀行間業務的新機遇。首先，若數字貨幣在流通中逐漸豐富，無論是居民平時消費，還是銀行間交易結算所需要的等待時間都將被大幅縮短；由于分布式技術的特點，商業銀行用于維護服務器的成本將趨近于0。其次，數字化貨幣的廣泛使用會激發出更多的支付情景，在零售端，尤其是移動支付領域將會引起巨大的行業變革：如可以使支付具有連續性（即脫離可交易的最小單位限制），支持無中心干預的點對點線下支付，物聯網條件下機器間自動支付等新模式。最后，得益于數字貨幣的可追溯性，諸如洗錢、金融詐騙、關聯交易等違法違規行為將可“追根溯源”，可以幫助人們降低遭遇金融犯罪后的損失和避免財務問題的發生。

（三）證券的發行和交易

區塊鏈技術不僅能為商業銀行帶來福利，還為證券行業帶來了機遇：第一，以區塊鏈為底層技術的證券交易所將顛覆傳統交易所運行的商業模式，從在交易所的集中撮合競價交易改為分布式點對點交易，真正實現了買方與賣方的無縫對接。第二，分布式賬本的去信任特點可以幫助證券機構簡化交易流程，移除大部分人工管理和證明環節。通過智能合約實現自動化股權登記，大大減少交易成本，帶來超額收益。第三，由于區塊鏈網絡的多數共識機制，對區塊鏈網絡交易所的訪問將是高度安全的，并且分布式計算將保證交易所系統的穩定性。

（四）供應鏈金融

我國貿易融資規模于2016年已達到10萬億規模，并以每年約25%的增速逐年上漲。但是拋開規模來看，這一市場的利潤被多個中間商、結算機構、中轉銀行攤薄，使得出借方無法得到可觀的利潤。而反觀國內P2P市場魚龍混雜的現狀和近日曝出的國金證券假章事件，再次引起了國內投資者對P2P平臺安全性的質疑。當區塊鏈技術與貿易融資業務相結合，可以很大程度上減少中間環節，降低交易成本和提高效率。更重要的是，由于區塊鏈的安全性和可追溯性的存在，投資人的本金和收益的結算都可以得到保護，交易和結算風險得到有效降低。與此同時，使用區塊鏈作為融資網絡可以促進國內融資平臺與國外平臺對接，開拓P2P時代的新市場，有力地拖動本地化金融與對外貿易相結合。

三、我國金融機構搶抓“新機遇”的對策建議

（一）加快國內區塊鏈技術戰略布局

金融機構需結合自身實際情況考慮區塊鏈技術的引進時機，引進國外技術還是自主研發，和企業在行業中使用區塊鏈時扮演的角色。以國資大型商業銀行為例，應利用好R3聯盟和ChinaLedger等相關技術平臺的科研優勢，結合自身與監管部門的緊密聯系，在保持和監管部門溝通的前提下，與之一道建立符合中國國情的區塊鏈技術標準和與之配套的監管體系。而中小企業則應擺正追隨者的位置，與R3聯盟建立緊密合作關系，對外吸收技術人才，在開源項目的基礎上參照自身優勢開發出適合自己的區塊鏈網絡。

（二）增加科研投入，支持優秀項目

國內的區塊鏈項目投資目前還仍不成熟，集中投資風險較大，因此應遵循小資金、廣投入、勤更新的投資原則，國內金融機構可將區塊鏈領域的相關投資分用途、分批次投入不同領域的專業團隊，廣泛滲透各個項目的研發過程，并派駐專人進行技術整合，以達到最大化利用資本的效果，分散投資風險。在制定了完備的投資計劃后，需要進行投資項目的選擇。我國金融機構可以參照硅谷模式，建立技術孵化器，招募優秀人才并組建專業團隊開發區塊鏈應用，引入天使投資人和專業VC進行項目指導，目前國外已有類似500 Startups這樣的專業創業項目孵化機構的案例可以學習。

（三）加強對外交流，推進技術融合

國內金融機構可以將技術交流的重點放在區塊鏈領域研究較為發達的柏林、硅谷、紐約、英國等國際金融科技創新中心，尋找比特幣不同層次創業公司給予技術支持：如提供區塊鏈服務支持的公司（DAH，Chain等），進行區塊鏈底層技術開發的公司（以太坊、CEV等），數字貨幣交易平臺和解決方案提供商（Circle等）。邀請已經具備一定商業化運作能力的區塊鏈服務和解決方案提供商可以大大減少研發投入，縮短研發周期，提高產品更新效率。這在當前金融業普遍面臨轉型的大環境下為國內金融機構搶占先機和攫取更多市場份額具有重要意義。

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（責任編輯：顧曉濱馬琳）