蘇州中小企業融資難問題成因分析

王赟+劉敏迪++吳金潔++郭秋+黃佳

[摘要]從企業、金融機構和政策三個層面，深入分析蘇州市中小企業融資難問題的成因，其中企業內部原因包括中小企業償債能力差、抗風險能力弱、信用等級較低、融資方式單一、管理水平較低、缺乏相關人才；金融機構方面的原因包括中小企業與銀行之間信息不對稱、商業銀行金融支持不到位、信貸產品創新不足、缺乏中小型金融機構；政策方面原因包括政府支持不到位、相關法律制度不完善、正常的市場秩序難以建立。

[關鍵詞]中小企業；蘇州；融資難；成因

[中圖分類號]F830.59

[文獻標識碼]A

[文章編號]2095-3283（2017）03-0113-03

中小企業主要融資渠道包括個人融資、商業融資、債務融資、金融機構借貸和股權融資等。當前我國資本市場不夠完善，專門為中小企業提供融資服務的金融機構相對較少，加之中小企業受自身資產狀況和經營成本等因素影響，抗風險能力較弱，導致融資渠道狹窄、融資困難。

2014年，蘇州市統計局對市區200多家小型商貿企業開展的問卷調查顯示，超過七成的企業存在融資難題，其中，約45%的企業選擇銀行貸款，約27%的企業選擇向親戚朋友借款；在進行融資的企業中，75%的企業融資成本占借款總額10%以上，其中，約56%的企業占比在10%—20%之間，約13%的企業占比超過30%，50%的企業認為向銀行借款很難或者較難，主要原因是貸款審批流程復雜、條件高、周期較長等。目前蘇州市中小企業的融資渠道還是以商業銀行借款為主，但在相當長的時間內，大多數的商業銀行對中小企業的貸款意愿并不強烈。加之非銀行金融機構的融資規模受限、融資成本高昂，導致蘇州中小企業的資金籌措舉步維艱。

一、企業內部原因

（一）中小企業償債能力差

“小型、快捷、靈敏”是中小企業的顯著特征，近年來蘇州市許多中小企業意圖通過商業銀行融資來擴大規模，提高產能，進而提升市場占有率。但是由于蘇州市場調研不充分，盲目擴張，在企業產量增加的同時，產品與市場需求難以匹配，導致供過于求，企業利潤嚴重受損，進而影響其償債能力。因此，蘇州市中小企業應切實提高技術水平，嚴格把控產品質量，增強核心競爭力，提高償債能力，從根本上解決融資難題。

（二）中小企業抗風險能力弱

相對于大型企業，蘇州市中小企業規模較小，靈活性較高，但同時生產經營穩定性及可持續發展能力差，產品技術含量偏低，社會認知度不高，盈利能力不強，抗風險能力弱，所以難以獲得穩定的高額利潤。數據顯示，蘇州中小企業平均經營壽命不超過3年，導致這一現象最重要的原因就是資金不足。企業一方面無法從自身經營中取得足夠的發展資金，另一方面又因還貸能力不足，造成申請貸款的難度增加，抗風險能力差，銀行自然“限貸”、“惜貸”。

（三）中小企業信用等級較低

在蘇州中小企業中，部分中小企業只注重公司的眼前利益，沒有做好長遠發展規劃，加上資金壓力較大，屢屢出現拖賬、賴賬現象，嚴重影響了中小企業的整體形象。因此，為了防范道德風險，銀行等金融機構往往采取“一刀切”的做法，對中小企業貸款實行了更為嚴苛的標準，導致許多遵紀守法、誠信經營中小企業也無法正常融資。加之中小企業固定資產相對較少，流動資產變化頻繁，缺乏足夠的資產為融資做抵押和擔保，無形資產又難以量化，且經營辦公的土地房屋多為租賃，生產設備又不足以抵押所貸金額，金融機構面對這樣的貸款對象，為了規避風險，多半會減少甚至拒絕向其提供貸款。

（四）其他原因

1.融資方式單一。目前蘇州中小企業仍比較依賴和信任銀行貸款，在銀行貸款不通的情況下才會考慮小額貸款公司或民間借貸方式，但是對新型融資渠道和融資方式不了解，疑慮又多，對企業控制權的轉移與否心存疑慮，這些原因導致中小企業主觀上對其他融資方式存在抵觸心理。

2.缺乏相關人才。當前市場出現了許多融資機構，尤其是互聯網金融的興起，為企業提供了大量的融資產品。不同的融資產品各有千秋，除非金融專業人士，一般工作人員很難判斷這些融資產品的優劣。中小企業本身規模小，資金不足，又無力邀請專業的融資人才，故而在眾多融資產品中無法準確的找到適合自己的產品。

3.管理水平較低。蘇州中小企業規模小，員工少，在管理和財務上分工混亂，法律意識不強，財務制度不規范。銀行等金融機構在進行資信調查時，中小企業常常通過做假賬等違法手段來欺騙銀行和相關金融機構，導致屢屢出現銀行不良貸款，從而造成了銀行對待中小企業融資更加嚴苛。根據蘇州統計局調查顯示，2015年3月至4月蘇州市中小企業的流動資金緊缺比上季度（66.1%）下降了5.7個百分點，高出臨界點（50%）10.4個百分比，主要是中小企業自身的特點導致這樣大的缺口。也正是由于這個特點，“短、小、急、繁”成了中小企業的融資特點，造成融資更加困難。

二、金融機構方面的原因

（一）中小企業與銀行之間信息不對稱

蘇州市很多中小企業的固定資產、銷售情況等基礎財務信息不完整，這給金融機構了解其融資資金的流向和用途等造成了一定的困難。許多中小企業不愿或不敢切實反映自身的盈利狀況，金融機構就很難對申請貸款的中小企業做出正確的判斷，為了資金按時歸還，商業銀行對于財務信息不透明的中小企業就會出現“慎貸”現象。

在銀行與借貸人之間存在“信息不對稱”的情況下，商業銀行對于借貸人真實的財務和銷售狀況缺乏詳盡了解。但是作為借貸人的中小企業熟知自己的信用水平、經營狀況、償還能力和財務狀況。商業銀行所供給的貸款融資利率是取市場風險的中間值，這種現象會造成借款人和銀行之間出現逆向選擇的情況。風險低的貸款人在這樣的環境下往往覺得利率太高，所付出的資金價值過高，所以不愿意貸款；風險高的貸款人卻很積極的尋求貸款，最后產生高風險貸款。銀行僅憑中小企業的財務資料很難判定其風險高低，并且有些中小企業為了獲得貸款而造假，提供虛假信息，蒙蔽銀行，銀行在無法判斷借貸人的信息時，為了避免不良貸款，多數會選擇拒貸。

（二）商業銀行金融支持不到位

據蘇州市統計局數據顯示，蘇州中小企業中，與商業銀行存在借貸關系的僅占30%，70%的企業未獲得任何信貸支持，在與商業銀行存在借貸關系的企業中，其中規模較大的10家民營企業，貸款余額13.1億元，占民營企業的23.4%，平均每家的貸款余額1.3億元，其他的5214戶中小企業，平均每個企業的貸款余額僅為116.2萬元。目前，受政策指引，我國國有商業銀行、信用合作社、股份制銀行和城市銀行等金融機構是支持中小企業融資發展的，但是部分商業銀行自身的管理水平受限，缺乏對中小企業融資方面的信貸經驗，對中小企業信貸審批及放款權過分集中，相對應的激勵機制不健全，信貸人員所承擔的風險高，利益回報卻很低。蘇州市經濟發展水平較高，近年來金融業發展迅速，但是中小企業從銀行獲得貸款率僅為30%，這與當地金融業規模不相適應。根據抽樣調查顯示，有30%的中小企業可以從商業銀行獲得融資，67%靠社會籌資，僅有2.5%直接融資。由此可見中小企業融資環境并不樂觀，融資方式主要依靠內部集資、民間借貸等內源性融資方式來解決。

（三）信貸產品創新不足

商業銀行要想實現中小企業業務轉型，信貸產品創新是關鍵。中小企業融資難主要原因在于擔保困難，但是銀行為了有效控制風險，在中小企業申請貸款時對擔保的要求相對較高。資金的投放安全性是商業銀行十分重視的，為中小企業提供的資產擔保方式較少，即使有一些可行方式，實際應用得也不多。目前商業銀行對中小企業提供的融資產品大多流程繁瑣、手續繁多、適用性差、可操作性不強。銀行信貸產品單一、陳舊、繁瑣導致目前中小企業業務發展滯后，因此銀行應加快信貸產品創新，進一步提升對中小企業融資服務質量。

（四）缺乏中小型金融機構

建立專門為中小企業提供服務的中小型金融機構至關重要，目前我國主要金融機構很少專門設置中小企業業務部門，從宏觀經濟角度出發，經濟多元化對應的是金融機構的多元化。蘇州市中小企業興起到衰敗的周期非常短，市場上有倒閉的中小企業就有剛興起的，在中小企業如此快速的更替過程中，為中小企業提供金融服務的機構卻寥寥無幾，在如此不對稱的環境下，中小企業融資非常困難。

在中小企業迅速成長過程中，貸款需求越來越大，股份制商業銀行、城商銀行等主要金融機構已經無法滿足龐大的中小企業融資需求。中小型金融機構數量少、貸款風險大，導致資金流動困難，從而難以有效配置資源。中小金融機構為了實現利益最大化而將有限的資金投放到有國家擔保的、風險低的國有企業中，剝奪了原本屬于中小企業的金融資源，使中小企業融資陷入了更加困難的境地。

三、政策方面原因

（一）政府支持不到位

為了支持中小企業融資，西方許多國家都設立了專業的金融機構，針對無法通過一般的融資渠道獲得商業貸款的中小企業，為其提供風險擔保，同時為了支持中小企業發展，還專門成立了政策性基金。我國中小企業隸屬于各產業的政府部門主管，管理權較為分散，專門針對中小企業融資服務的金融機構比較缺乏，中小企業的信用擔保體系尚不健全，這造成了中小企業的發展資金無法從金融機構中獲得，使得中小企業的融資窘境無法得到改觀。

（二）相關法律制度不完善

造成中小企業融資困難的另一個原因是相關法律法規不完善，目前我國僅出臺一部關于中小企業的《中華人民共和國中小企業促進法》，但對于中小企業融資難困境破解并無顯著效果，這造成了不同性質的中小企業在法律上有不平等的待遇。許多西方發達國家都成立了有關中小企業融資的服務機制，如韓國的東南、國民銀行、日本的中小企業融資庫等，類似金融機構通常是由政府建立的，并在依靠政府資金來支持中小企業發展。目前我國尚未出臺專門針對中小企業融資支持的政策法規，中小企業融資服務機制不健全，缺乏對中小企業提供資金擔保和營運信用評價等市場中介機構。中國人民銀行曾經多次調整商業銀行的信貸規模，分別調增了地方性商業銀行的信貸額度，并明確提出增發部分用于扶持中小企業。雖然這一政策的提出有效緩解了中小企業融資難題，但實際操作中，效果不佳。

（三）正常的市場秩序難以建立

《中小企業促進法》雖然已頒布實施，但仍需要一系列配套法規政策條例來細化。目前我國既缺乏相關的信用法律制度，也未建立起全社會統一的企業與個人征信系統，還缺乏統一權威管理部門，導致相關政策缺乏有效協調和銜接，信用擔保機構運行秩序混亂，支持中小金融機構發展的法律制度缺乏。法律法規不適應新形勢需要，限制了中小企業的融資，如《借款合同條例》中排除了為數眾多的非公有制中小企業的借款主體資格；《擔保法》中缺乏對擔保機構法律地位的明確界定和相關利益的有效保護；風險投資的發展需要對《公司法》、《保險法》、《商業銀行法》等一系列法律進行修改。政策對民營中小企業的歧視，削弱了其內源資本積累和外源資本籌措能力：一是對民營資本準入的過多限制使中小企業難以進入基礎性、利潤穩定的行業，從而難以形成有效積累；二是中小企業的負擔過重，以流轉稅為主的比例稅率制度對于小規模納稅人十分不利；三是銀行的信用等級評定標準對中小企業貸款不利；四是民間資本難以進入銀行體系。

四、結論

上文從企業、金融機構、政策三個層面深入分析中小企業融資難題的成因，針對這些成因提出以下對策建議：從根本上改善中小企業融資難現狀，需要政府、銀行、企業三方形成合力。一是中小企業要加快生產經營方式的轉變，改變以往家族企業的經營模式，充分利用資本市場和債券市場，綜合采取上市融資、股權融資、債權融資、產權交易、創業投資、風險投資等直接融資渠道。既可緩解流動性趨緊背景下中小企業融資難問題，又有助于中小企業產權結構的改善，實現中小企業產業群的穩定健康發展。二是形成多層次的“金字塔”式的資本市場體系和銀行體系，改變我國當前主板上市公司多，中小板、創業板及新三板少的“倒金字塔”的不利于“扶小壯大”局面，通過發展股權融資和“新三板”及科技社區銀行扶持中小創新型企業。通過政府提供擔保和各個層次的擔保體系建設，為中小企業解決信用不足、信用能力低等問題。同時，采取切實有效的措施，包括成立政府基金、提供各種各樣的政府擔保以及減免中小企業稅收等方面措施，陸續推出更加有彈性適合中小企業的產品，使中小企業能夠獲得資金來源。

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（責任編輯：顧曉濱馬琳）