防空預(yù)警！ FinTeCh來(lái)袋下的本土FO

“科技在催未來(lái)快來(lái)，可文化卻在求歷史慢走。”李智仁博士在采訪中引用的這句話出于詩(shī)人余光中之口，在惠裕本次融資成功之際，令反省追上腳步，在審視中發(fā)展，在發(fā)展中審視。

在本期雜志付梓面市時(shí)，大概江湖上已經(jīng)都知道FOTT本輪融資小圓滿的消息了，但自我梳理終歸是重要的。市場(chǎng)的熱鬧與FO的中肯務(wù)實(shí)之間，總是存在著對(duì)選擇的躊躇，以及對(duì)后果的凝視。

FOTT實(shí)現(xiàn)造千萬(wàn)級(jí)融資

惠裕全球家族智庫(kù)（FOTT）于近日成功實(shí)現(xiàn)千萬(wàn)級(jí)戰(zhàn)略融資，本次投資由澤裕管理咨詢(xún)、凱洲資本、中南荷多、喔贏投資分別注資。其中凱洲資本，擁有深厚的家族背景，對(duì)投資的長(zhǎng)久性尤為重視。

FOTT創(chuàng)立于2015年，前身脫胎于頂級(jí)財(cái)經(jīng)媒體，多年來(lái)走在信息的潮頭，資源累積豐富，對(duì)國(guó)內(nèi)政策走向洞若觀火，對(duì)金融界投資圈的變故了如指掌，人脈熟絡(luò)，功底扎實(shí)。

與學(xué)院派關(guān)系緊密，同實(shí)操派共話風(fēng)云，在本土家族傳承行業(yè)中，屬于第0.1輩的元?jiǎng)住?/p>

從媒體的稟賦而言，F(xiàn)OTT在過(guò)去的兩年以至未來(lái)都將開(kāi)闊國(guó)人視野，把海外最先進(jìn)的家族理念引入國(guó)內(nèi)視為己任，同時(shí)搭建本土家族與全球百年家族的社交溝通平臺(tái)。

全球經(jīng)濟(jì)互通，思想融合是歷史大勢(shì)。經(jīng)濟(jì)全球化、社會(huì)扁平化，不能視同為個(gè)人原子化、組織散沙化。

家族將發(fā)揮重要的社會(huì)凝結(jié)核的作用，一個(gè)大的家族，不只是姻親關(guān)系、血緣紐帶，更是一股不容小覷的社會(huì)力量：其治下的家族企業(yè)，年深日久樹(shù)大根深：其家族成員，多為當(dāng)世俊杰、名媛貴胄：其掌控的資本量龐大，甚至可以振國(guó)興邦。

理念是行動(dòng)的預(yù)演，這一點(diǎn)FOTT已然遠(yuǎn)遠(yuǎn)走在了前面。FOTT行業(yè)布局成系列

借由本次融資，F(xiàn)OTT把孕化已久的業(yè)務(wù)線再度提純、精選，模塊化產(chǎn)品化，以期更適合于本土現(xiàn)階段的市場(chǎng)與國(guó)情。目前FOTT的布局，大AtP_分為五大塊。

Union Familv Office本土家族辦公室共濟(jì)同盟（下簡(jiǎn)稱(chēng)U-FO），這個(gè)大聯(lián)盟的建立，是基本對(duì)本土FO的服務(wù)業(yè)態(tài)不完整、大家服務(wù)能力參差不齊、客戶的需求溢出的常態(tài)判斷。各家亟需聯(lián)合，盡全行業(yè)之力才能組成一個(gè)“真正”意義的完整服務(wù)形態(tài)，只有綜合各家最擅長(zhǎng)最優(yōu)質(zhì)的服務(wù)才能覆蓋一個(gè)大家族的全部需求寬度，這是時(shí)代賦予FOTT的任務(wù)，也是FOTT對(duì)行業(yè)教育的自然實(shí)現(xiàn)。

U-FO的廣大會(huì)員系統(tǒng)，就是本土家族服務(wù)能力的大熔爐，在這里不但有信息互通、資源共享，還在尊重客戶來(lái)源的前提下，共同服務(wù)于同一個(gè)家族，實(shí)現(xiàn)多贏共贏。在能力的互通外，進(jìn)而還將是整個(gè)行業(yè)最稀缺人才的“黃埔軍校”，培養(yǎng)人才、推薦人才、成就人才、監(jiān)督人才。

FO孵化器引導(dǎo)全行業(yè)

由U-FO派生的“FO孵化器”的推出，既是由于U-FO聯(lián)盟中聚斂了相當(dāng)數(shù)量的稀缺資源與優(yōu)質(zhì)服務(wù)，也發(fā)現(xiàn)因?yàn)楸就连F(xiàn)有的FO服務(wù)機(jī)構(gòu)的力能未臻完善，亟需注入式培養(yǎng)與扶植。

目前FO孵化器的模塊鑲?cè)氚ǖ幌抻诨A(chǔ)工具層：像信托以及高額保險(xiǎn)（保額超過(guò)1000萬(wàn)美元）：投融資方向：像CIO外包、全球共投基金、資本接入等：企業(yè)治理：像IPO上市、企業(yè)并購(gòu)等：稅務(wù)方向：像CRS問(wèn)題、身份規(guī)劃等不一而足。

相應(yīng)的，U-FO的會(huì)員們?cè)诼?lián)合服務(wù)、互通有無(wú)中壯大成熟，其間信賴(lài)的除了對(duì)未來(lái)本土家族市場(chǎng)的憧憬與熱院，背后還有遴選、進(jìn)化的邏輯在起作用，這就是FO行業(yè)的征信體系。

成為U-FO會(huì)員伊始，就會(huì)在U-FO平臺(tái)上建立專(zhuān)屬的追蹤檔案，這一建檔過(guò)程中，包括了機(jī)構(gòu)會(huì)員的基本信息：主營(yíng)業(yè)務(wù)、資產(chǎn)規(guī)模：核心服務(wù)：稀缺性描述、服務(wù)周期、參與人員情況、費(fèi)用等：追蹤點(diǎn)：從前期協(xié)調(diào)到立案、執(zhí)行、結(jié)案以至結(jié)款：評(píng)分評(píng)級(jí)：一案一評(píng)，一事一評(píng)，匯入總分。基于數(shù)據(jù)與現(xiàn)實(shí)，對(duì)會(huì)員的服務(wù)進(jìn)行遴選、撮合、追蹤、干預(yù)、推薦甚至剔除，在保障客戶隱私的大前提下為全行業(yè)樹(shù)立公信。

本土首款“行政管家”

在惠裕自有的產(chǎn)品研發(fā)中，有一款不得不提，即望Club的“行政管家”，望Club是望族俱樂(lè)部的標(biāo)識(shí)與簡(jiǎn)稱(chēng)。行政管家針對(duì)的是國(guó)內(nèi)高端家族事務(wù)業(yè)服務(wù)的市場(chǎng)短缺，試想一個(gè)超高凈值的家族，它對(duì)事務(wù)服務(wù)的需求包括了，人生的方方面面：大健康管理、超定制學(xué)旅，家族憲章，私董會(huì)，頂級(jí)社交林林總總。

FOTT的全球布局，除美國(guó)、英國(guó)、瑞士、澳大利亞設(shè)立辦事處外，望族跨境資產(chǎn)學(xué)堂的設(shè)立，也是為幫助本土家族與海外溝通的重要渠道。跨境學(xué)堂以加強(qiáng)頂級(jí)家族問(wèn)co-investing投資能力為主旨，使得國(guó)內(nèi)新晉家族在與海外老牌家族的學(xué)習(xí)交往過(guò)程中，加強(qiáng)跨境資產(chǎn)配置，家族產(chǎn)業(yè)升級(jí)迭代能力、獨(dú)角獸創(chuàng)新基因孵化，同時(shí)，將為國(guó)外頂級(jí)家族投資中國(guó)打開(kāi)通路，尋找本土優(yōu)質(zhì)資產(chǎn)管理人作co-fundero總之，F(xiàn)OTT已經(jīng)成長(zhǎng)為業(yè)務(wù)擴(kuò)張到各大洲大洋全球布局的交易平臺(tái)、征信中心、望族社交圈以及本土FO的培植基地，惠裕的自身產(chǎn)品也越來(lái)越豐富清晰。

科技的撕扯與FO的務(wù)實(shí)

雖然還沒(méi)到年終總結(jié)之時(shí)，但今年以來(lái)的各種科技沖擊波早就把人們的大腦轟炸得七葷八素了：FinTech已成行業(yè)新圣經(jīng)：BigData也保持了常換常新的美好：AI以及區(qū)塊鏈的話題更是甚囂塵上，口袋里要是沒(méi)幾個(gè)比特幣都不好意思跟人打招呼在落筆這會(huì)兒所有的ICO業(yè)務(wù)已被七部委叫停，并正在清退中。

雖然有人一如既往地跑出來(lái)對(duì)“一刀切”叫屈，在一如既往的高歌猛進(jìn)背后是一如既往的健忘和假裝健忘。

筆者機(jī)智地找到了FOTT的顧問(wèn)合伙人李智仁博士，輕輕對(duì)科技與人這一宏大話題，做了一次小梳理，思想排毒，行為校正。乘著FinTech的時(shí)代浪潮而來(lái)的還有普惠金融以及智能投顧，數(shù)字化的互聯(lián)網(wǎng)科技、數(shù)字化的金融，這二者是天然的同盟，美女與霓裳，難講是誰(shuí)襯托了誰(shuí)，那真是金風(fēng)玉露一相逢！科技金融的火相當(dāng)有道理。

這二人組的共同點(diǎn)是極度標(biāo)準(zhǔn)化、窄接口，對(duì)所有客戶而言只有要和不要的選擇，沒(méi)有好或不好的區(qū)別。而家族客戶總是不在“所有”之內(nèi)，他們的需求是大綜合、大雜燴，且包含大量的個(gè)人定制，限量版對(duì)他們而言并不夠好，獨(dú)一份兒才是上選。很有早年電影里調(diào)侃的“只選貴的，不選對(duì)的”意味。如果客戶已經(jīng)做好為了“對(duì)的”，而付“貴的”費(fèi)用，這對(duì)FO業(yè)是絕大的好事，因?yàn)檫@樣的客戶才是真正懂傳承的家族客戶。

而好東西，顯然是要花時(shí)間的，走得太快，甭說(shuō)質(zhì)量跟不上，靈魂都追不上來(lái)。就比如之前被質(zhì)疑的標(biāo)準(zhǔn)化信托（Standardized Trust），信托的靈活與可定制之高正是其作為最強(qiáng)大傳承工具的原由，標(biāo)準(zhǔn)化是什么鬼？這是大家的直覺(jué)反應(yīng)。

而標(biāo)準(zhǔn)化信托并不是不能動(dòng)的一次成型的產(chǎn)品，是用基本的模塊拼裝出來(lái)的，能這么做，是因?yàn)橛星叭说臍v史可以借鑒，可以從中總結(jié)出家族信托大概應(yīng)該有些什么結(jié)構(gòu)起到哪些作用，這與后來(lái)的區(qū)塊鏈大不相同，這些后來(lái)者太新了，新到讓人無(wú)所適從，新到被人當(dāng)成投機(jī)工具大斂其財(cái)。

人的溫度要被珍視

李智仁反復(fù)引入余光中的話，“科技在催未來(lái)快來(lái)，可文化卻在求歷史慢走”。我的理解是一個(gè)家族若談到傳承，就是要與時(shí)光為伴，看誰(shuí)走得長(zhǎng)久，而不是比誰(shuí)跑得快。用李博士的話說(shuō)就是FO要有“人的溫度”，決定一個(gè)家族的傳承與走向，這里要多少專(zhuān)家的智力，多少法律要參透，多少高瞻遠(yuǎn)矚。

FO要作的決定，要進(jìn)行的動(dòng)作，都帶有開(kāi)創(chuàng)性，而AI做事，總要人先搞清楚了再教會(huì)它，然后AI再做得比人更快更精準(zhǔn)，雖然有機(jī)器學(xué)習(xí)在后面追趕，但現(xiàn)階段，太把科技看重并不適合，目前作決定的還是人。

自然的，現(xiàn)在也沒(méi)有哪個(gè)如日中天的大家族，會(huì)蠢到把傳承的事丟給A映定。但迷信科技能解決一切，輕視人的作用的心態(tài)已經(jīng)在潛移默化中起著作用。就像戰(zhàn)國(guó)的策土張儀，在楚國(guó)作相邦昭陽(yáng)的門(mén)窖時(shí)，因?yàn)槠綍r(shí)品行就不咋地，同僚認(rèn)為他偷東西，胖揍了他一頓，張妻替張不值，他卻說(shuō)，只要憑我這三寸不爛之舌，就算被打斷手腳，咱一樣能上天！上面這幾句根據(jù)本來(lái)就胡編的歷史演義，二次演義。所謂連橫破合縱，根本是后輩策士的文創(chuàng)產(chǎn)物，當(dāng)不得嚴(yán)肅歷史。

這些智商情商超高的游士，最適合的工作就是消滅游土，事實(shí)上他們也這么做了。從四海一，到“為天下者不顧家”，再怎么哭號(hào)求“曳尾于涂中”終不可再?gòu)?fù)得。聰明又短視的人類(lèi)，正在拼了老命教會(huì)AI、機(jī)器學(xué)習(xí)的事情與此同出一轍，“去人化”進(jìn)行中，爭(zhēng)先恐后，如火如荼！

科技是工具不是答案

一個(gè)家族真正能傳下來(lái)的最珍貴的財(cái)富，只有人。

無(wú)論是李智仁提倡的歐式FO，還是實(shí)際上大行其道的美式FO，說(shuō)的其實(shí)不是誰(shuí)對(duì)商業(yè)模式的理解更優(yōu)，而是對(duì)人性的體查更深。還甭不服氣，試看有千年企業(yè)傳承至今的日本，人家根本就沒(méi)用到FO，所以不是商業(yè)形制，而是人性?xún)?nèi)核。

防范人性中內(nèi)在毀滅性，這其實(shí)正是FO最應(yīng)當(dāng)在意的系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)，所有傳下來(lái)的家族家訓(xùn)中，禁止性的語(yǔ)條占了，大多數(shù)，為什么？因?yàn)槔先思宜芯婺悴荒茏龅氖拢诓黄鹧鄣谋砻嫦旅娌刂目赡苁悄芤阈∶奈ｋU(xiǎn)東西。了解人性弱點(diǎn)只有人，至少目前是這樣，這一款誘人的超高收益到底要不要？那一件善事到底做不做？誰(shuí)來(lái)評(píng)判你的行為？

沒(méi)有答案就是答案。

各國(guó)央行紛紛抑制寬松貨幣政策

英國(guó)央行（Bank of England）在周四表示，準(zhǔn)備提高利率以抑制英國(guó)通貨膨脹加速。與此同時(shí)，歐洲央行（ECB）可能將于下月宣布逐步退出債券購(gòu)買(mǎi)計(jì)劃，以應(yīng)對(duì)活躍的歐元經(jīng)濟(jì)。美國(guó)聯(lián)邦儲(chǔ)備理事會(huì)（美聯(lián)儲(chǔ)，F(xiàn)ED）也將于下周開(kāi)始縮減公債和抵押貸款債券，甚至可能會(huì)在今年晚些時(shí)候上調(diào)利率。如果這三個(gè)國(guó)家都能實(shí)現(xiàn)這一目標(biāo)，這將是他們第一次共同采取特別措施，以重振近年來(lái)金融危機(jī)所帶來(lái)的經(jīng)濟(jì)創(chuàng)傷后的刺激。盡管三家央行正朝著類(lèi)似的方向前進(jìn)，但它們的動(dòng)機(jī)略有不同。對(duì)于美聯(lián)儲(chǔ)和歐洲央行來(lái)說(shuō)，改善經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)讓官員們重新思考，他們的經(jīng)濟(jì)需要多少資金。而英國(guó)央行面臨英國(guó)去年退出歐盟的決定所導(dǎo)致的通脹飆升等拖垮經(jīng)濟(jì)的問(wèn)題。官員們相信通貨膨脹的增長(zhǎng)很快就會(huì)消失，從而讓他們將借款成本降到最低，以支持經(jīng)濟(jì)放緩。但近幾個(gè)月來(lái)，他們?cè)絹?lái)越擔(dān)心投資疲軟和生產(chǎn)率的微弱化增長(zhǎng)正在不造成通貨膨脹的情況下傷害經(jīng)濟(jì)的商品和服務(wù)生產(chǎn)力。

特朗普阻止中資收購(gòu)萊迪思

近期，美國(guó)總統(tǒng)唐納德·特朗普（Donald Trump）阻止了一家中資基金收購(gòu)美國(guó)萊迪思半導(dǎo)體。此前也曾個(gè)人干預(yù)中國(guó)政府即將支持峽谷橋資本合伙公司（Canyon Bridge Capital Partners）和萊迪思半導(dǎo)體公司（Lattice Semiconductor corp.）的一筆交易。盡管美國(guó)公司表示不會(huì)外泄產(chǎn)權(quán)知識(shí)和技術(shù)，特朗普及美國(guó)外國(guó)投資委仍相信交易會(huì)將知識(shí)產(chǎn)權(quán)潛在轉(zhuǎn)讓給外國(guó)收購(gòu)者，危及美國(guó)國(guó)家安全，要求保持半導(dǎo)體供應(yīng)鏈完整性，以確保美國(guó)在半導(dǎo)體領(lǐng)域的全球領(lǐng)導(dǎo)地位。現(xiàn)流傳反華貿(mào)易戰(zhàn)和技術(shù)安全保護(hù)的不同說(shuō)法，但總體表明美國(guó)政府密切關(guān)注著中國(guó)經(jīng)濟(jì)及技術(shù)領(lǐng)域發(fā)展。今后對(duì)美國(guó)等的投資還需對(duì)相關(guān)趨勢(shì)及政策有所了解。

家族辦公室投資趨勢(shì)報(bào)告一覽

根據(jù)倫敦路透社報(bào)道，2016年，投資管理公司幫助個(gè)人家族加入新興市場(chǎng)股市后，得到平均7%的投資回報(bào)率。許多家族辦公室表示他們將繼續(xù)投資于股票，在接受調(diào)查的家族辦公室中，有44%的人表示，他們計(jì)劃增加對(duì)發(fā)展中市場(chǎng)股票的投資，而21%的人表示，他們將更多地投資于發(fā)達(dá)市場(chǎng)股票。家族辦公室的平均投資組合目前有27個(gè)資產(chǎn)投資于全球股票，7%分配給新興市場(chǎng)。家族投資者也關(guān)注私人股本，并會(huì)入股中小企業(yè)。隨著時(shí)間的推移，家族辦公室在資產(chǎn)類(lèi)別方面流動(dòng)性更差，風(fēng)險(xiǎn)更大，而這一分配決定實(shí)際上已經(jīng)得到了回報(bào)。這份報(bào)告總體反映了家族投資者將會(huì)將更多資金投入私募股權(quán)基金而減少對(duì)對(duì)沖基金投資的趨勢(shì)。

日本軟銀有意收購(gòu)100億優(yōu)步股份

日本軟銀集團(tuán)（SoftBank Group corp.）即將達(dá)成一項(xiàng)雄心勃勃的收購(gòu)計(jì)劃，收購(gòu)優(yōu)步技術(shù)（Ubet Technologies inc.）的大量股份，但前提是這家日本科技投資者能說(shuō)服股東以大幅折價(jià)出售足夠多的股票。據(jù)知情人士透露，為雙方牽頭的日本公司建議該投資總額高達(dá)100億美元。如果成功的話，這將是私人風(fēng)險(xiǎn)投資公司有史以來(lái)最大的一次投資。雖然軟銀對(duì)沖投資風(fēng)險(xiǎn)的做法并不常見(jiàn)，但這一提議可能意味著軟銀希望優(yōu)步將其業(yè)務(wù)與已有的新加坡GrabTaxi和印度Ola整合，如同去年與中國(guó)滴滴出行的交易一樣。這樣的合并將使軟銀在亞洲網(wǎng)約車(chē)市場(chǎng)獲得相當(dāng)大的份額。

ASB大手筆收購(gòu)財(cái)管及家辨服務(wù)公司

美通社聯(lián)合銀行有限公司（紐約證券交易所：ASB）近日宣布，它已經(jīng)簽訂了收購(gòu)WhitnellCo.（“Whitnell”）的協(xié)議，這是一家位于伊利諾斯州橡樹(shù)溪的財(cái)富管理和多家族辦公服務(wù)公司。這筆交易預(yù)計(jì)將于10月全部完成。作為擬議交易的一部分，Whitnell將繼續(xù)作為相關(guān)的子公司運(yùn)營(yíng)，并保留Whitnell品牌。目前，Whitnell的總裁兼首席執(zhí)行官William e.Thonn將繼續(xù)擔(dān)任Whitnell董事會(huì)成員。銀行收購(gòu)企業(yè)的優(yōu)勢(shì)在于可以滿足業(yè)務(wù)拓展，搶占市場(chǎng)，降低成本等。因此，此次收購(gòu)預(yù)計(jì)將把管理下的相關(guān)資產(chǎn)和相關(guān)的運(yùn)行速度收入均增加10倍以上。