商業銀行流動性芻議

李一然

【摘要】近年嚴格化的監管要求、日益復雜的市場環境、金融脫媒和利率市場化進程加速，使商業銀行流動性風險管理面臨較大壓力。我們以中國版《巴塞爾協議III》框架為例探索商業銀行流動性管理不足，針對改善我國流動性管理框架提出了建議。

【關鍵詞】流動性管理 宏觀審慎管理框架 《巴塞爾協議III》

一、現狀

（一）宏觀審慎管理框架機制現狀

宏觀審慎性政策框架，是關于金融體系健康性的問題。08年全球金融危機告訴我們，個體健康的總和不見得就等于整個宏觀體系的健康，金融體系的宏觀整體還有可能是不健康的。

危機之中，表面上看似資本充足的銀行卻因為流動性風險管理體系的不健全、未能實施有效的管理原則，仍然導致銀行喪失流動性風險而陷入困境。警鐘長鳴，為此中央提出了“宏觀審慎性管理”的概念和框架，從更穩健更宏觀的角度監管金融系統。

我國經濟步入新常態，經濟增速放緩，防范和化解風險不容松懈。在此情形下，維護金融穩定和防范系統性風險是對宏觀審慎管理水平的重大考驗。

（二）銀行業流動性風險監管必要性

（1）銀行業流動性風險分類：流動性的定義通常分為三個層次。首先是金融工具的流動性，反映的是在發生價值交換的過程中不出現價值損失；其次是市場流動性，是指在一定的交易量下，資產或證券的交易不會顯著影響資產價格；其三是貨幣流動性，指的是整個宏觀經濟中的貨幣流動性總量。而我國商業銀行由于基本上還是經營傳統業務較多，吸收存款等融資對其來說性命攸關。

（2）銀行流動性風險監管的原因。在防范流動性風險的過程中，銀行擠兌是由于儲戶對銀行機構之間就機構的流動性償付能力發生質疑，而市場參與者對于資產的真實價格發生懷疑時，對金融機構發行的短期有價證券需求銳減就會引發集體性的流動性短缺。強化流動性要求有可能減少銀行行動之間的策略性不確定，從而有可能抵御大規模的流動性風險。信息上的不對稱性可能導致銀行機構彼此之間喪失信任，從而產生逆向選擇行為。

二、以中國版《巴塞爾協議III》框架為例探索商業銀行流動性管理不足

在我國，商業銀行性一直處于較為充足的狀態，但近年來由于我國銀行對外開放程度加大、利率市場化步伐加快，一些隱藏的流動性風險開始顯現，我國商業銀行加強流動性風險管理成為當務之急。中國版《巴塞爾協議III》的推出讓我們看到了中國商業銀行構建精修專業流動性風險管理體系的決心，但同時也讓我們看到了嚴峻的現實，以及我國商業銀行存在的不足。

（一）中國版《巴塞爾協議III》推出背景

在《巴塞爾協議III》出臺后，中國銀監會及時推出了四大監管工具――資本要求、杠桿率、撥備率和流動性要求，并結合中國銀行業實際，及時進行了監管思想的吸收、引進，構成了未來中國銀行業監管的新框架。

中國版《巴塞爾協議Ⅲ》主要涉及資本要求、杠桿率、撥備率和流動性要求四大方面。

（1）資本充足率：中國版《巴塞爾協議Ⅲ》對核心一級資本、一級資本和總資本的最低要求分別調整為5%、6%和8%，核心一級資本充足率比《巴塞爾協議Ⅲ》4.5%的規定高出0.5個百分點。超額資本要求為留存超額資本2.5%，反周期超額資本0-2.5%。

（2）杠桿率：維持4%的杠桿率要求。

（3）撥備率方面：對銀行業利潤影響頗大的撥備/貸款一值調整為“原則上不低于2.5%”，并明確對非系統重要銀行作差異化安排。

（4）關于流動性的要求：銀行業流動性要求主要涉及兩個指標，一個是覆蓋率，另一個是凈穩定資金比例。

（二）對我國國商業銀行流動性管理影響

《巴塞爾協議Ⅲ》提高了銀行資本金比率。資本金比率的變化，對銀行的融資、經營和管理、利潤水平乃至銀行實力都有產生很大的影響。

在流動性管理的層面上來看，新標準使得銀行的資金成本增加，銀行利潤遭到削減，與此同時銀行將持有更多優質流動性資產，也易使得原有經營資金的一部分轉化為收益較低的資產。

從宏觀審慎監管的層面上來看，新標準從流動性風險管理的治理結構、管理流程等多個方面建立起全面的風險管理框架，提高壓力測試。風險預警、應急計劃等方面的可操作性，有助于銀行對流動性風險的精細化管理。

（三）我國商業銀行流動性風險監管存在的問題

（1）銀行內部管理動力不足。當前我國金融市場融資成本高、融資渠道少，銀行公司治理結構不完善等客觀條件下，我國銀行業內部控制管理機制還不完善，風險防范意識不夠強，因此銀行對于自身流動性風險管理的自覺性比較低。

（2）對現金流的關注不夠。目前我國銀行業資產結構仍然相對單一、金融產品種類較少、衍生品交易規模有限，因此監管部門在設計流動性風險監管指標時并未過多考慮到銀行其他業務或金融產品對銀行現金流的潛在影響，而通常只是選取例如存貸比例等結構性指標。

三、我國流動性管理框架的完善

（1）銀行需要以日為單位建立流動性管理框架，通過最小化日間流動性風險暴露，降低借貸比例，優化投資結構。同時，銀行還需要建立以利率敏感性為基礎的融資和資金缺口變動情況，精確掌握儲戶與網點之間的現金總量流動情況。這樣既能夠更大程度地精確度量自身現金流的進出狀況，也方便監管當局準確掌握整個銀行體系的流動性充裕情況，方便監管決策。

（2）銀行需要對資產和負債產品進行精確定價，以實現流動性管理的精細化在市場經濟環境下，價格是調控資源配置的有效工具，對于銀行內部流動性管理也是如此。

面對國際金融一體化的新環境，中國銀行業如何實現傳統業務范圍的超越，如何應對信貸資產大規模增長的新情況，在風險控制、資本補充、資本緩沖等方面約束不斷強化的背景下，不斷拓展資金渠道，實現現代金融服務業的華麗轉型，大力提升中間業務水平，在全球范圍內參與競爭。我們說宏觀審慎框架的核心與精華就是宏觀與穩健，在這樣一個內部日趨穩健與外部市場波動激烈的大環境下，商業銀行面臨的流動性風險，既是挑戰，更是機遇。商業銀行的流動性管理是技術性上的關鍵，也是宏觀審慎的重要組成部分，中國銀行業當迎難而上，積極融入全球金融大環境，展現中國銀行業的水平和實力。