中韓貿易：低位運行

文/楊盼盼 編輯/張美思

中韓貿易：低位運行

文/楊盼盼 編輯/張美思

當前，薩德事件的影響不斷發酵。在這種背景下，中韓貿易的現狀與前景引發市場關注。

21世紀以來，中韓貿易變遷整體上可以劃分為三個階段。

第一階段是2000—2008年。在全球金融危機爆發之前，兩國貿易總體呈現快速增長態勢（見圖1、圖2）。在這一時期，中國對韓國出口的年平均增速達到28.7%，高于25.1%的總體出口年平均增速；韓國對中國出口的年平均增速則為24.4%，大幅高于其總體出口13.3%的年平均增速。總體來看，中國對韓國出口增長的速度高于韓國對中國出口增長的速度；但如果考慮加總出口增速，則韓國對中國的出口對韓國整體出口的帶動作用更強。

第二階段是2009—2011年。此時，新興經濟體因危機應對和刺激措施，與飽受危機的發達經濟體實現了一定程度的增長“脫鉤”，在貿易數據上出現了危機一次性沖擊后的再度探頂。中國總體出口年平均增速為11.9%，韓國則為11.2%。中國對韓國出口增速為7.1%，低于中國總體出口增速；而韓國對中國的出口增速為14.8%，高于韓國總體出口增速。因此，金融危機過后的復蘇中，中國在中韓貿易中扮演了更加積極的角色。

第三階段是2011年以后至今。新興市場國家與發達國家一起陷入了經濟和貿易的長期低迷時期。中、韓兩國總體出口年平均增速都降為個位數，分別為4.8%和-1.2%。中國出口至韓國的平均增速為5.2%，而韓國出口至中國的平均增速為0.7%。這一時期，兩國相互間的貿易往來水平均優于總體貿易水平，然而由于貿易增長急速放緩，相互抱團取暖的特征略顯得可有可無。

從相互依存的角度來看，以中國對韓國出口占中國總出口的比重作為衡量韓國外需對中國的重要性，則這一比例在過去十幾年變化不大，基本在4%—5%左右波動（見圖3）；全球金融危機之后略呈下降態勢，從2008年的5.2%下降至2015年的4.4%。

而從韓國對中國出口占韓國總出口的比重來看，則中國作為外需來源對韓國的影響力在持續上升（見圖4），從2000年的10.7%上升至2015年的26.0%。同一時期，美國外需的占比有所下降（見圖5）。2000年，韓國對美國出口占韓國總體出口規模的21.9%；2008年金融危機之后，這一外需依賴下降至11.0%，降幅超過10個百分點；2012年以后，美國的外需影響力又有所回升，2015年時達13.3%，但與同期的中國相比，仍有超過12個百分點的差距。

不過，中國的外需對韓國的影響究竟多大，還有待商榷。考慮中韓兩國作為東亞價值鏈上的兩環，其中的很多相互貿易并不是來自彼此對對方的需求，而是由外部第三國需求產生的。以韓國出口配件至中國，再在中國組裝銷售至美國的三星手機為例，其中韓國對中國的出口反映的就不是中國的需求，而是來自美國的需求，由此而產生的實質上也是對美國外需的依賴。因此，要獲得韓國真實的外部需求來源，就需要看中國和美國國內的最終需求中，到底有多少是來自于韓國的增加值貢獻。

根據OECD-WTO增加值貿易數據庫（TiVA數據庫）最新更新至2011年的數據，中國對韓國的真實外部需求在所有貿易伙伴中的占比為19.1%，比傳統口徑的低5個百分點；美國對韓國的真實外部需求則為17.3%，比傳統口徑高7個百分點（見圖6、圖7）。從這個角度看，中美之間的外需影響力差異降到不足2個百分點。可以說，中、美的外需對韓國而言同等重要。

展望中韓貿易的前景，從短期沖擊來看，薩德問題由政治向經濟的傳導仍然是最大的負面因素，這可能導致中韓貿易進一步惡化。不過，需要明確的是，如果考慮到目前中韓貿易的長期停滯本質上主要是受到全球經濟和貿易低增長的牽累，則長期看，中韓貿易要得到根本好轉最終還有賴于全球總需求的復蘇。

圖5 美國外需對韓國的重要性（傳統貿易口徑，2000—2015年）數據來源：CEIC

圖6 中國外需對韓國影響的再考察數據來源：TiVA數據庫，CEIC

圖7 美國外需對韓國影響的再考察數據來源：TiVA數據庫，CEIC

作者感謝國家自然科學青年基金（71503263）的資助

作者單位：中國社會科學院世界經濟與政治研究所全球宏觀經濟研究室