美加息預期難撼人民幣穩定大勢

北京時間3月4日凌晨，美國聯邦儲備委員會主席耶倫在芝加哥高管俱樂部發表演講時暗示，如果經濟符合預期，3月份加息是合適的。這向國際市場進一步釋放信號：美聯儲有可能在3月的貨幣政策例會上加息。對此，專家指出，隨著美聯儲加息可能性的增加，包括人民幣在內的多國貨幣匯率都會面臨一定的貶值壓力，但中國經濟良好的基本面及較強的穩定性表明，人民幣將繼續保持總體穩定的大勢，全球市場也會因為中國穩定性作用的增強而受益。

美聯儲再釋加息信號

耶倫說，“在本月晚些時候的會議上，美聯儲將會重新評估就業和通脹率是否符合預期，進而確定加息是否合適”；“目前就業情況基本符合預期，通貨膨脹率正朝著美聯儲設定的2%目標上升”。耶倫這些關于美聯儲加息與否的最新言論引起了市場的廣泛關注。

業內人士認為，耶倫此番表態與美聯儲過去暗示即將加息時的措辭類似，美聯儲在3月加息的可能性很大。《華爾街日報》近日援引芝加哥期貨交易所集團數據顯示，投資者認為3月加息的幾率已經上升到了77.5%。

有機構分析指出，近期已有多位影響美聯儲決策的官員密集釋放加息信號。美聯儲理事鮑威爾日前表示，通貨膨脹和就業相關的條件正接近美聯儲的目標，3月份加息的可能性已經存在，值得討論。

“目前來看，美聯儲3月份加息的可能性的確在加大。而值得注意的是，由于美元為國際貨幣且美國是全球最大經濟體，美聯儲加息對各國都會造成很大影響，但美國在決定是否加息時似乎很少考慮這些問題，這并不利于全球經濟及金融市場的穩定發展。”中國國際經濟交流中心副研究員張煥波在接受采訪時說。

人民幣匯率承壓趨穩

美聯儲加息對于人民幣匯率走勢又會造成怎樣的影響呢？張煥波指出，不可否認的是，隨著美聯儲加息可能性的增加，包括人民幣在內的各國貨幣匯率都會面臨一定的貶值壓力，一旦美聯儲在3月份選擇加息，人民幣將承壓前行，但不會出現一些人擔憂的大幅貶值，而是仍會以雙向浮動為主。

事實上，今年以來，在美聯儲不間斷的加息預期下，人民幣依舊保持了基本穩定的走勢。而就全年走勢來看，國外投行近期發布的關于人民幣匯率的研究報告顯示，其對匯市的預期與去年年初相比已有較大程度上的穩定。瑞銀將2017年底人民幣兌美元預測自7.2調升至7.0；大摩亦將其預期從7.30調至7.10；渣打發表報告表示，預估人民幣兌美元將貶值3%來到7.06。

“可以看出，市場對于人民幣穩定性的認可度在提高。而作為強勢穩定的貨幣，人民幣中長期將能繼續保持住穩定大勢。長期來看，人民幣兌美元匯率破7的可能性依舊很低。”張煥波表示，同時，就基本面而言，人民幣在合理均衡水平上保持基本穩定仍有著強有力支撐，這包括中國經濟穩定的中高速增長、經常項目的順差、供給側結構性改革的深化推進、充足的外匯儲備及穩健中性的貨幣政策。

中國漸成全球“穩定器”

相比于美國在是否加息問題上給全球市場帶來不確定性，中國卻一直以穩定為世界所認可。彭博社近日報道稱，近期，美聯儲官員發出可能在3月中旬考慮加息的信號，無疑令投資者大感意外，但新興市場對此反應淡定。這一次，中國充當了市場的穩定之錨——表現在其穩定增長及更大的政策清晰度兩方面。

“當前，中國對于世界經濟的重要性的確在不斷提高，特別是中國市場較強的穩定性。正如外媒所關注到的：經濟穩中求進，增速平穩、結構優化；宏觀政策更加清晰，貨幣政策、匯率政策均保持穩定，這些給面臨眾多不確定性因素的全球經濟吃下了一顆‘定心丸。中國已逐漸發展成為全球經濟的‘穩定器。”張煥波說。

與此同時，中國經濟的穩定性也正得到更多國內外專家學者的看好。駐新加坡的野村證券亞洲區首席經濟學家羅布·蘇巴拉曼指出，我們從增長數據看到的中國經濟韌性，這令新興市場投資者相信新興經濟體能安然度過美聯儲加息，如今中國是關鍵。渣打銀行大中華區首席經濟學家丁爽表示，今年中國會尋找一個“穩定錨”，總體來說增速會保持平穩，預計今年GDP增速能夠保持在6.5%以上。