三招制訂最優(yōu)交易策略

敬松

2015年，A股經(jīng)歷了一段波濤洶涌的走勢，不少投資者的賬戶由盈利變?yōu)樘潛p，有的甚至至今仍被套牢。經(jīng)歷過這一段走勢的投資者無不感嘆：把握正確的出場時機(jī)比選擇入場時點更重要。

在金融市場上，風(fēng)險和收益就像一對孿生兄弟，如影隨形。正因如此，很多投資者會花大量時間和精力尋找最佳的入場策略，開發(fā)各種自動化及半自動化交易系統(tǒng)輔助交易。很多策略都是基于如何選擇好的入場點這一基礎(chǔ)，對于如何出場往往不予考慮。然而，正確的出場時機(jī)和好的進(jìn)場時機(jī)同樣重要，本文主要分享如何選擇正確的出場時機(jī)。

選擇正確的出場時機(jī)

一筆完整的交易包括入場點、止損點、目標(biāo)點及變動預(yù)案。目標(biāo)點的設(shè)置即通常所說的出場時機(jī)，一些投資者在入場前會制訂一筆明確的交易計劃，但對目標(biāo)的設(shè)置比較隨意：止損幅度的2倍即為目標(biāo)。這一盈虧比看似合理，但并沒有考慮目標(biāo)能否實現(xiàn)。而有些投資者在入場后逐步轉(zhuǎn)向打持久戰(zhàn)，盈利幅度超過200點后仍無動于衷，但行情稍有異動則馬上出局，入場初衷被拋到九霄云外。以上兩種方式都屬于主動離場，因為缺少規(guī)劃，最終大多黯然離場。

主動離場通常帶有很強(qiáng)的主觀隨機(jī)性，如果市場走勢與預(yù)期不一致或出現(xiàn)了不利的運(yùn)行節(jié)奏則直接離場。因A股市場“T+1”的交易制度，股民有一個緩沖時間用來思考。但外匯的投資者則沒有那么多顧忌，一有風(fēng)吹草動就立刻離場，力爭把風(fēng)險降至最低。投資者對于風(fēng)險的厭惡無可厚非，但很多情況下主動離場的交易接下來的走勢往往按照預(yù)期運(yùn)行，但死守的交易卻向著反方向一去不回。另外，主動離場的方式會影響投資者的交易行為和交易心態(tài)。試想，只要看到走勢不符合預(yù)期就立刻離場，長此以往會形成盯盤的習(xí)慣。所以，在實際交易過程中要先保證交易行為正確，練就一身過硬的本領(lǐng)，而不要妄想剛上場交易就賺個盆滿缽滿。

制訂最佳的交易策略

很多交易者會花大把時間尋找最優(yōu)的交易策略，其策略的制訂主要依據(jù)各種技術(shù)分析方法和手段發(fā)出的各種買入信號的疊加，從而得到相對適宜的入場點，同時以各種分析方法得到的支撐或阻力的疊加作為止損信號，出場策略往往不做考慮。其實，事前規(guī)劃和事后考慮正是持續(xù)盈利的交易者和走勢發(fā)生之后再擇機(jī)規(guī)劃的交易者的關(guān)鍵區(qū)別。

筆者常常聽到投資者抱怨自己是怎樣將本該盈利的交易弄虧損的。也有一些投資者，因為遭受了損失，變得不自信，實時關(guān)注行情，不敢持倉過夜。當(dāng)交易成為一種負(fù)擔(dān)，甚至影響正常生活時，雖然最初會因為熱情而樂此不疲，但這種熱情很難不被無情的市場所吞噬。投資者只有形成良好的交易習(xí)慣，輕松交易，才能在市場上走得更遠(yuǎn)。

日內(nèi)交易目標(biāo)的設(shè)置

通常，剛進(jìn)入市場的投資者會選擇日內(nèi)交易方式，因為這一方式的風(fēng)險較低，同時也不用承擔(dān)持倉過夜帶來的心理壓力。對于單日交易，目標(biāo)的設(shè)置除了要考慮潛在的支撐和阻力價位之外，還要考慮所交易產(chǎn)品的常規(guī)波幅。不同貨幣對的常規(guī)波幅是有差異的，同時在不同時間階段單獨的貨幣對的平均波幅也有區(qū)別。所以，投資者在進(jìn)行目標(biāo)設(shè)置的同時也要考慮該產(chǎn)品在該階段的波動幅度，目標(biāo)不超過常規(guī)波幅。

以歐元做空為例，假設(shè)歐元/美元準(zhǔn)備在1.0600價位附近規(guī)劃做空，止損在1.0650附近，歐元在1.0490附近有一個比較強(qiáng)勁的支撐，而當(dāng)時一段時間內(nèi)歐元的平均波幅在100點左右，那么此時歐元/美元空單的目標(biāo)在1.0500～1.0510。同時，根據(jù)交易過程中一些經(jīng)驗性的做法，如在一些點在上影線或下影線附近都有比較強(qiáng)的阻力或支撐，也就是剛好在影線附近，則應(yīng)盡量選擇讓出影線的部分。另外，既然是日內(nèi)性質(zhì)的交易，在盈利達(dá)到一定幅度后，要適時調(diào)整止損。

周內(nèi)機(jī)會止損和目標(biāo)的設(shè)置

交易一段時間之后的交易者往往會發(fā)現(xiàn)，做日內(nèi)交易，即使是100點的目標(biāo)有時也很難實現(xiàn)，因為在震蕩行情中波幅會明顯降低。交易一段時間后，投資者的風(fēng)險承受能力逐步提高，可適當(dāng)延長交易時間至兩三個交易日，甚至是周內(nèi)機(jī)會。同時，止損和目標(biāo)的設(shè)置也要適當(dāng)調(diào)整。一般來說，單個貨幣對一周內(nèi)的波動幅度在200～300點基本可以實現(xiàn)，如果是周內(nèi)的機(jī)會，在關(guān)鍵支撐和阻力的范圍內(nèi)，可以適當(dāng)將目光放遠(yuǎn)。有的投資者原本計劃進(jìn)行周內(nèi)性質(zhì)的交易，利潤本已非常可觀，但最終不僅沒有實現(xiàn)目標(biāo)，反而虧損離場。所以，在盈利達(dá)到一定幅度后，需將止損跟進(jìn)至新的支撐或阻力點位，同時在趨勢延續(xù)的過程中不斷跟進(jìn)止損。在交易周內(nèi)性質(zhì)的機(jī)會時，止損的設(shè)置要盡量保證有意義，如果止損被觸發(fā)，表明短線的運(yùn)行趨勢或節(jié)奏已經(jīng)發(fā)生了改變。也有投資者選擇在同一個價位建立日內(nèi)和周內(nèi)不同的頭寸，分別設(shè)置目標(biāo)。這種單一入場點、多個出場點的方式通常在趨勢延續(xù)性較好、預(yù)期未來會有較大的行情時使用，既能鎖定一部分利潤，也能在趨勢延續(xù)過程中不斷地將盈利擴(kuò)大。這種方式本身沒有問題，但在入場的同時一定要進(jìn)行倉位控制，避免倉位過重。

中期機(jī)會跟進(jìn)止損

無論是周內(nèi)還是日內(nèi)性質(zhì)的機(jī)會，持倉時間都比較短。趨勢經(jīng)過長時間的調(diào)整后，一旦突破，勢必會爆發(fā)出良好的延續(xù)，此時意味著超過1周甚至幾周的大行情可能會爆發(fā)。對于調(diào)整時間較長的運(yùn)行節(jié)奏，也要把握好入場時機(jī)。筆者發(fā)現(xiàn)，不少投資者會因為大行情即將爆發(fā)而迫不及待地入場，卻忽視了可能存在的風(fēng)險。例如，潛在目標(biāo)為600點，但止損幅度卻達(dá)到500點，這一盈虧比并不合理。所以，在中期機(jī)會形成的過程中也要注意將風(fēng)險控制在可控范圍內(nèi)。這里有兩種方式入場：一種是設(shè)置幅度相對較大的止損，同時使用較小的倉位，以博取行情爆發(fā)后的利潤；另一種是在小級別尋找適合的入場點位，使用正常倉位，同時在趨勢延續(xù)過程中不斷地將止損跟進(jìn)，以獲取中期趨勢延續(xù)過程中的利潤。這兩種方式各有利弊，第一種方式能避免錯過行情，第二種方式則降低了交易過程中潛在的風(fēng)險。此外，也有投資者用兩個方式建立倉位，即不同入場點的方式，而對于目標(biāo)則主要通過不斷將止損跟進(jìn)的方式來獲取行情爆發(fā)之后的最大化盈利。將這兩種方式結(jié)合在一起時更需要對倉位進(jìn)行控制，同時，在盈利達(dá)到一定幅度后再進(jìn)行加倉時也需要注意總體倉位。

投資者要合理地利用市場的運(yùn)行規(guī)則和運(yùn)行特征，把握順勢交易機(jī)會的同時合理控制潛在風(fēng)險。在對的時間做對的交易，同時設(shè)置合理的目標(biāo)，使用正確的倉位，交易自然會無往而不利。

本文作者系登富特中國區(qū)品牌形象代言人