智能投顧來了，理財師會失業嗎

金夢媛

智能投顧已經成了投資理財領域的新興話題。相較于理財師服務，智能投顧有更強大的金融運算能力，因此，當前已經引起了不少業內人士的重視，許多機構開始研發智能投顧系統。包括京東金融等機構都參與了人工智能選股和智能配置。除推薦個股外，相關機構主要以“做選擇題測算風險偏好—提供風險配置”方案為主，本質上還是一個靜態的配置方案。但也有部分機構可以展示策略，提供動態化的資產配置過程，業內分析人士認為，這類投資機構的智能投顧對資產管理的理解已具備國際先進水平，在國際同類型智能投顧研發應用中具有一定的競爭力。

雖然智能投顧系統距離發展成熟還有很長的路要走，但不可否認的是，智能投顧在投資理財領域的應用所展現出來的巨大潛力，是投資機構重視對其研究開發的重要原因。一定程度上講，未來，智能投顧在專業分析上所具有的巨大優勢，很大程度上勝過專業理財師所能達到的水平。那么，問題來了，智能投顧未來是否會取代理財師，為投資者提供專業的投資服務呢？

智能投顧受機構重視

智能投顧如火如荼，那么，到底什么是智能投顧？綜合歸納諸多業內投資機構的研究成果，智能投顧是指結合人工智能、大數據、云計算等新興技術，通過使用特定算法模式管理賬戶，結合投資者風險偏好、財產狀況及理財目標，為投資者提供自動化資產配置建議的在線投資顧問服務。

波士頓咨詢在一份研究中認為，智能投顧是一套基于云服務的信息輔助系統。通過該系統，客戶可以像在谷歌進行搜索一樣，在簡單的文本框里輸入非常復雜的問題，并得到答案。

智能投顧作為一種新興的投資服務模式，近年來在美國市場迅速崛起，并涌現出Wealthfront、Betterment、Personal Capital、Schwab Inrelligent Portflio等知名平臺。2014年，業界巨頭也開始涉足這一領域，如全球最大的資產管理公司貝萊德，收購初創智能投顧公司Future Advisor。高盛、嘉信理財和 RBS 也相繼獨立研發智能投顧， RBS更是推出了智能投顧取代客戶投資顧問的服務，未來有望替代250 位私人銀行家。

當前，智能投顧的概念在我國也已遍地開花。據不完全統計，市場上已有40多家獨立第三方平臺、傳統金融機構和互聯網金融企業宣布涉足智能投顧領域。來自招商證券的研報稱，粗略測算，到2020年，我國智能投顧的資產管理規模有望逼近6萬億元，行業年收入超過百億元。而根據花旗銀行預測，全球智能理財市場2025年內將達到10萬億美元規模。

智能投顧本質依靠技術優勢，屬于金融技術類業務（Fin-Tech），傳統金融機構也可以通過外延式擴張獲取相關技術，如華泰證券于2016年4月并購了財務管理技術類公司Asset Mark，該公司主要服務于資產配置和投顧服務的中臺建設，為后續投顧智能化服務提供基礎設施。

從盈利模式看，該業務本質為技術驅動的輕資產模式，這與金融機構資本驅動的重資產模式恰恰相反，具有顯著“大行業、小公司”的特征。

應用尚處于初級階段

對于投資者而言，選擇智能投顧具備以下優勢：落實資產配置、降低服務門檻、降低交易成本、減少投顧代理問題等。

智能投顧是虛擬機器人在投資理財領域的一種運用，但是在國內，由于在大數據、云計算方面所擁有的數據資源、技術并不成熟，這一模式還沒有得到充分的利用和發揮，所以，現在國內部分投資機構所構建研發的智能投顧體系仍比較初級?，F在很多智能投顧事實上還只是一個很簡單的運算模式，通過投資用戶填寫相關的調查問卷，來大概率分析用戶的投資習慣和承受風險的能力，但是在細節方面，還做不到能夠為每一個投資人提供真正合適的投資理財規劃方案，而只能做到推薦哪些投資理財產品，但事實上，這并不能滿足投資人的真正投資規劃需求。

因此，目前行業內以半智能投顧模式為主。也就是說，在服務過程中，配置計劃由機器人投顧制訂，但只作為一種參考，最終的投資建議必須經過人工見識、處理后，才能提供給用戶使用。目前，傳統金融機構主要采取這一服務模式。而一些新興互聯網平臺則選擇全智能投顧模式。在這一模式下，用戶的資產配置建議完全由機器人投顧的人工智能算法給出，人工只做必要的有限干預，甚至完全不干預。

從我國智能投顧的發展情況來看，半智能投顧模式由于依托傳統金融機構的平臺和客戶渠道，目前處于較領先地位，但隨著技術的進步，更能體現智能投顧優勢的全智能投顧模式必然成為未來市場的主流。

理財師仍具有不可替代性

雖然智能投顧具有廣闊的市場潛力，在專業性上也具有巨大優勢，但就目前的發展水平而言，其所提供的服務還遠遠達不到專業理財師的服務水平，在很多方面還需要進一步完善和提高，未來需要走的路還很長。

與此相對應的是，專業的理財師能根據投資者的具體情況，提供具體到每個人的投資方案，這是目前智能投顧所不能實現的。

具體來講，根據投資者的年齡、學歷、職位、收入、儲蓄、家庭環境等因素，專業的理財師能為投資者提供最合適其自身的具體投資理財規劃方案，而這個方案不僅僅是推薦一款投資理財產品，而是分析投資者適合在短期內投資什么產品，在未來適合做哪些投資規劃等，這些，都是智能投顧所不具備的。所以，業界專家認為，至少在未來5年內，智能投顧可以在大數據分析等方面減輕理財師的工作量，但依然不可能代替理財師的絕大部分工作。因此，從這一點看出，理財師具有不可替代性，自然也就不存在理財師這一職業消失一說。但智能投顧的發展十分迅速，隨著技術的不斷進步，相信未來在投資理財領域所發揮的作用將越來越大，對理財師的影響也會越來越大。

可以預見的是，未來理財師的大部分工作將被智能投顧取代，但專家認為，屆時，理財師仍具有其不可或缺的作用，智能投顧再強大，終究不能完全替代人與人之間的交流，在為投資者提供服務的過程中，這部分工作仍然需要人工來完成。因此，理財師這一職業不會消失，但其提供服務的重點將發生轉移，更大的可能性是，有了智能投顧這一先進工具，理財師為投資者提供的服務將更加專業，更符合投資者的個性需求。