金光大道

袁躍

在產業深度低迷之中，大力推進環保、加強海外布局的靈寶黃金始終堅持長遠布局來對抗產業的周期波動。

繼前一屆政府提出的“建設環境友好型社會”的執政理念之后。本屆政府又將這一理念全面升級為“美麗中國”，相應地也極大地推動了相關領域上市公司的環保布局。

2016年3月12日，香港聯合交易所主板上市公司靈寶黃金召開小秦嶺國家級自然保護區礦山環境保護整治工作會議，研究部署、強化措施，優化完善專項整治和長效治理方案。做好小秦嶺保護區礦山環保專項整治事關公司形象，成為當前迫切需要正視和解決的問題，切實增強責任感和緊迫感，從現在做起、從腳下做起，不是流于形式，而是要全力做好小秦嶺生態環境保護，重塑那里的“綠水青山”。

“下大力氣抓環保，我們是認真的，盡管現在行業處在相對低迷時期?！膘`寶黃金CFO賀海防對《首席財務官》表示。

著眼長遠布局

在賀海防看來，靈寶黃金“打造綠色礦山、尊重自然、尊重環境“的新舉措，不僅是遵循當前的國策，也是這家有著20多年發展歷程的國內黃金巨頭一以貫之地著眼長遠之舉。

早在2012年5月，靈寶黃金不惜動用僅有的3.8億元貨幣資金中的1億元對環保進行了環保改進。今年3月河南靈寶黃金冶煉三分廠制酸工藝，改變以往直接輸送到水處理分廠進行中和處理的方法，于今年2月下旬實施的干吸崗位和貧液處理崗位添加稀硫酸改造，既降低了貧液處理成本，減少了輸送至水處理分廠的液體量，降低了水處理成本，確保工藝指標達標，可謂一箭三雕。

從資源布局上，靈寶黃金的長線眼光更是值得贊佩。截止2015年6月底。靈寶黃金擁有礦權52個，擁有礦權2220平方公里?？傸S金儲量及資源量182.43噸；礦權分布在河南省靈寶市和桐柏縣、新疆自治區哈密市和哈巴河縣、內蒙古自治區赤峰市、甘肅省天水市、江西省九江市等六大生產基地；海外延伸至吉爾吉斯斯坦、老撾等國分別設立了子公司，建立了中亞、東南亞資源開發基地。2016年3月靈寶黃金與柬埔寨榮成公司簽署合作開發MESAM金礦資源意向書，并取得柬埔寨礦山開發許可證，雙方合作開發儲量達15噸的黃金礦山。

“隨著國內資源越來越少，而且成本越來越高，加快海外布局就成了靈寶黃金很自然的選擇?！辟R海防認為在黃金這樣一個周期性很強的行業中，相應的戰略布局更應懂得“放長線，釣大魚”。而靈寶黃金的首次海外“淘金”。始于2007年6月在吉爾吉斯斯坦注冊成立的富金礦業有限公司。唐代詩人李白的誕生地吉爾吉斯斯坦，恰好處于一帶一路的區域內，是古絲綢之路穿越地，如今已成為中國的第二大貿易伙伴。有著黃金、銻、鎢、錫、汞、鈾和稀有金屬等豐富的自然資源。

2007年8月，靈寶黃金取得了吉爾吉斯斯坦伊什坦貝爾德金礦探、采礦權?！凹獱柤顾固故侵衼喌囊粋€突厥語系內陸國，靈寶黃金對其投資黃金開采以來，對這個海外項目一直持續呵護。2011年3月，在經國家發展改革委核準后，我們對吉爾吉斯斯坦伊士坦貝爾德金礦增資，2012年國家環保部公布靈寶黃金上市環保核查公示，其中，募資4.55億元用于靈寶黃金伊犁冶煉項目、7.29億元用于吉爾吉斯斯坦鐵列克金礦項目、靈寶黃金勘探項目和4億元用于補充流動資金及償還銀行貸款?！睂τ谶M軍海外市場的資源型項目，賀海防認為融資計劃的及時跟進是非常重要的。

和其他走出去的企業遇到的挑戰類似，文化整合的問題也一度困擾過靈寶黃金。“一開始對于吉爾吉斯斯坦的海外項目，我們所有員工都是從國內派遣的。但是在文化沖突的碰撞之后，我們開始逐漸轉變思維，現在2/3的員工已經本地化?！绷钯R海防印象深刻的是吉爾吉斯斯坦在面對重重壓力之下所表現出的國民精神?！?014年吉爾吉斯斯坦貨幣索姆對美元貶值19.71%，主要是受到外部環境震蕩的影響，包括烏克蘭危機、俄羅斯受制裁、哈薩克大幅貶值以及全球范圍內的美元升值等因素使然。不過這個好打官司、喜歡用法律維權、并不富裕的國家。卻喜歡把自己的家和庭院打掃的一塵不染，每個吉爾吉斯斯坦人并沒有因為窮苦而改變自己的初衷，而是依然秉持美好，他們使這個小小的國度山清水秀，而這也是值得我們學習的。”

應對周期波動

今年以來，此前長期低迷的國際金價出現了一波較快漲幅，令全球金融市場的目光重新聚焦金價。當然，從基本面上來看，全球資產市場震蕩依舊，對全球經濟增長前景的擔憂始終左右著市場情緒。此外，美聯儲徘徊不定的貨幣政策也制約著國際金價的走勢。3月30日美聯儲主席耶倫偏鴿派的講話，使市場對于4月份加息預期略有緩和，但還是保留了隨時加息的預期。這再次打壓了國際金價的上行空間，從最近的價格走勢來看，國際金價下行態勢明顯，或將再創新低。

由于全球權益類資產波動加劇，也很可能再度推升對黃金的避險需求賀海防對此頗為樂觀，“黃金行業價值高、體積小，雖然國際黃金價格潮起潮落，但是從來不會存在去產能的時刻，只要生產出來，就會被賣掉。從古代到今天在如此悠長的時代里，它一直發揮著貨幣等價物的標尺度量衡的作用。一直以來，歷史上的黃金價格始終受國際和國內大環境的雙重夾擊。而近幾年，2013年國內黃金走勢步入全年熊市，是因為流動性出了問題，經過兩年的爬坡，國內今年春節以來黃金價格有了小幅上揚?，F在金價雖有所回落，但相對股市、房價的泡沫，黃金價值的保值增值還是有其優勢的，經過金融危機，中央銀行外匯儲備的管理思路從增值轉變為了保值，因為他們發現在全球出現整體動蕩的時候，黃金的作用是非常獨特的。而與此同時中國經濟的不確定性以及中產階級的增加也成為拉動黃金需求的積極因素。”

產業周期的波動并不是一家企業可以左右的，但應對周期低谷時的積極作為，卻是擺在公司管理層面前的一道常做常新的考題。

掌管著旗下20多個核算單位的賀海防反復強調通盤考慮問題的重要性，“在當前通貨膨脹的貶值壓力、金融領域的放水亂象和股市、樓市的低迷等多重不利因素下，企業自身的資金集中管理和統一核算是做好合理融資的前提。而這些離不開預算的統一管理和風險的提前防范，財務部門的監督職責在產業低迷時期尤其需要加強。有了預算的資金池，現金流管理就不再那么盲目，這是衡量黃金企業財務是否健康的重要指標。管理好現金流不能一根筋，要有彈性，中短期、長期票據、私募的長短結合以及黃金租賃都會激活企業的現金流。另外，中長期的并購也是不能忽略的一個挑戰，除了做好既有的融資配置外，平時還要加強對融資渠道的維護和拓展，不能事到臨頭現用現交。由于黃金本身可以抵現金。這也成為靈寶黃金吸引銀行的天然優勢，而光依賴天然優勢，也會失去這一優勢。所以越是在低谷的蟄伏期，越要經營好自己的品牌，這是喚醒黃金市場永恒生命力的金色光芒?！?