為什么民營企業(yè)融資貴

近來筆者通過對河南省某縣185家民營企業(yè)融資成本的調(diào)研，發(fā)現(xiàn)民營企業(yè)融資貴的原因主要有以下幾個方面：

首先，利率市場化改革及互聯(lián)網(wǎng)金融創(chuàng)新競爭導致銀行吸儲成本大幅上升，從而推高民營企業(yè)貸款成本。近年來，以放寬存款利率為重要標志的利率市場化改革正在有序推進，雖然人民銀行連續(xù)多次降低存貸款基準利率，但目前大部分銀行的存款利率均一浮到頂，從而大幅提高了銀行吸儲成本。其次，銀行考核導向?qū)J款成本有重要影響，成為貸款“附加條件”并推高民營企業(yè)貸款成本。銀行對利潤追求及風險控制的考核措施不斷強化，為實現(xiàn)經(jīng)濟效益最大化，銀行將考核壓力向貸款企業(yè)轉(zhuǎn)嫁，直接推高了企業(yè)融資成本。從調(diào)查問卷分析，貸款返存、以貸定存、成本轉(zhuǎn)嫁等情況都不同程度存在，是企業(yè)貸款成本上升的重要因素。如問卷調(diào)查企業(yè)20%的貸款金額被迫直接轉(zhuǎn)化為各類票據(jù)，并必須通過貼現(xiàn)才能獲得現(xiàn)金，使企業(yè)額外增加了貼現(xiàn)利息支出。再次，民營企業(yè)“短貸長用”現(xiàn)象普遍，也是實際貸款成本上升的重要因素。從本次調(diào)研情況看，185戶民營企業(yè)均不同程度存在短貸長用現(xiàn)象，企業(yè)頻繁向銀行申請續(xù)貸、還貸，再加上企業(yè)自身管理不到位，沒有很好統(tǒng)籌安排生產(chǎn)經(jīng)營資金，大部分還貸資金需要向小額貸款公司、民間融資機構等第三方機構臨時籌集，導致轉(zhuǎn)貸“搭橋”費用劇增。最后，各種中介費用變相增加民營企業(yè)融資成本。從對185份企業(yè)問卷的分析看，有50%的企業(yè)實際融資綜合成本在9%以上，高于銀行數(shù)據(jù)分析中的放貸利率，說明企業(yè)實際承受的融資成本與部門公布融資成本存在一定差距。這其中包括企業(yè)在獲貸過程中，金融中介機構收取的評估費、保險費、審計費等。（作者單位：中國人民銀行新野縣支行）