為什么民營企業融資貴

近來筆者通過對河南省某縣185家民營企業融資成本的調研，發現民營企業融資貴的原因主要有以下幾個方面：

首先，利率市場化改革及互聯網金融創新競爭導致銀行吸儲成本大幅上升，從而推高民營企業貸款成本。近年來，以放寬存款利率為重要標志的利率市場化改革正在有序推進，雖然人民銀行連續多次降低存貸款基準利率，但目前大部分銀行的存款利率均一浮到頂，從而大幅提高了銀行吸儲成本。其次，銀行考核導向對貸款成本有重要影響，成為貸款“附加條件”并推高民營企業貸款成本。銀行對利潤追求及風險控制的考核措施不斷強化，為實現經濟效益最大化，銀行將考核壓力向貸款企業轉嫁，直接推高了企業融資成本。從調查問卷分析，貸款返存、以貸定存、成本轉嫁等情況都不同程度存在，是企業貸款成本上升的重要因素。如問卷調查企業20%的貸款金額被迫直接轉化為各類票據，并必須通過貼現才能獲得現金，使企業額外增加了貼現利息支出。再次，民營企業“短貸長用”現象普遍，也是實際貸款成本上升的重要因素。從本次調研情況看，185戶民營企業均不同程度存在短貸長用現象，企業頻繁向銀行申請續貸、還貸，再加上企業自身管理不到位，沒有很好統籌安排生產經營資金，大部分還貸資金需要向小額貸款公司、民間融資機構等第三方機構臨時籌集，導致轉貸“搭橋”費用劇增。最后，各種中介費用變相增加民營企業融資成本。從對185份企業問卷的分析看，有50%的企業實際融資綜合成本在9%以上，高于銀行數據分析中的放貸利率，說明企業實際承受的融資成本與部門公布融資成本存在一定差距。這其中包括企業在獲貸過程中，金融中介機構收取的評估費、保險費、審計費等。（作者單位：中國人民銀行新野縣支行）