水利施工企業融資問題研究

石峰

摘要：水利工程在我國國民經濟的建設中發揮著重要的作用，其是我國的基礎設施建設，在工業、工業和城市的發展中發揮著突出的作用。本文在分析了我國水利施工建設投資體制、水利工程融資現狀和水利工程面臨的資金環境等，提出了對傳統的融資方法的改進，采用積極的融資項目。

關鍵詞：水利工程企業；財務管理；資金；融資

國家先后推出了很多利于水利工程發展的政策，在一定程度上促進了水利工程的良性發展。近年來，我國完善了水利工程的投資力度，使水利工程的建設更加具有穩定性。我國也在水利工程的建設中投入了大量的資金，通過外資、貸款等方式解決了水利工程施工的融資問題。

一、我國水利工程建設投資制度

在改革開放前，我國的水利工程施工的過程中一般都是以政府為主，在資金方面政府占主導地位。在經過了投資體制改革后，水利工程成為一種公益性事業，貸款的投資比較少。在“七五”后，水利投資的主體在增多，而且相關的費用開始改革，但是改革的步伐還存在一定的局限性，但是地方投資的比例在逐步的提高，國家用于水利工程的投資占整個投資項目的24%左右，但是，運用貸款和外資方式進行投資的比重明顯的不足，國家預算內的總投資占64%。

在“八五”期間，水利投資和費用在不斷的改革，而且取得的成績非常的突出，水利建設中大量的投資產生，與“七五”比較有了顯著的提升。通過引用外資的形式，使水利專項資金的種類得到了完善，而且很多地方型的水利工程也建立了專項基金，從而使地方的資金自籌能力得到了很大的提升。在“八五”時期，水利工程建設的投資多達700多億元，是“七五”時期的5倍以上。

“九五”時期，在全國范圍內掀起了水利工程的建設，其水利工程的數量是“八五”時期的4倍以上，其中這些水利工程基本上都是中央投資，還有一些是國內外貸款的形式投資。

從1985年一直到“九五”時期，水利工程的建設投資一般是以中央為主，但是其比重不足，地方自籌資金的比重比較多，采用國內銀行貸款的形式的比例在上升，而且通過世界銀行和亞洲開發銀行進行投資的比例比較大。但是，隨著近年來我國經濟的高速發展，采用這些外資也產生的一定的局限性。

在我國十個五年計劃中，已經明確的提出了要充分的采用市場機制實現對水利工程建設的籌資，中央和地方，政府和市場都應該負起相關的責任，從而確定好水利工程投資的主體。在對國家重點支持和建設的水利工程項目的實施中，中央和地方應該共同負責相關的項目，從而實現較高的社會效益，使施工的公益性不斷的得到完善，各級政府應該做好工程施工的預算工作，設立水利專項資金，完善投資建設的比例。在對經濟效益比較明顯的項目進行建設中，各級政府應該更加明確自身的職責，進行水利專項資金的建設，從而拓寬特許經營權，對社會資金進行放寬，運用財政貼息的方式，提供長期的優惠貸款方式，從而使貸款的額度得到很大的提升，積極的采用債券籌資的方式進行水利工程的建設，完善節水灌溉的措施。

二、我國水利工程融資的現狀分析

在對投資體制改革前，我國的水利工程在投資方面主要依靠國家財政撥款的形式，這時水利工程一般不會涉及到融資問題。

但是，在我國的投資體制改革后，中央對水利工程項目的投資存在不足的問題，而且地方自籌的比例在不斷的上升，尤其是近年來，很多新建的水利工程需要大量的資金作為支撐，所以要對貸款具有一定的預測能力，從而可以實現大量的投資。在這個過程中，水利工程的融資還存在一定的局限性，在企業融資的過程中，項目發起人除了要自身籌集大量的資金意外，而且還要依靠政府和地方，從而申請更多的資金，并且以發起人的名義進行舉債，從而解決資金產生缺口的問題。

這種方式是在企業良好信譽的基礎上實現的，而且企業要具備良好的還款的能力，而且企業要具有還款的主要來源，這樣才能有效的分析企業的資產數量和信譽等情況，在融資的過程中才能滿足水利事業的發展，而且在新建設的項目中，應該將風險也充分的聯系在一起，如果新建的項目出現了問題，企業就會產生很大的損失，甚至會出現破產的情況，這對發起人的積極性產生很大的影響，在一定程度上對我國水利事業的發展產生阻礙的問題。

三、水利工程融資新的融資方式

在我國的國民經濟中，水利是非常重要的一個環節，水利事業要迎來新的發展期。水利事業的發展需要大量的資金作為支撐，在“十五”時期，我國已經投入了4600億元進行水利工程的建設，今后還會投入更多的資金。

水利工程在融資的過程中，要實現真正意義上的融資，就要創新融資的理念和方法，從而可以吸引更多的投資者，使投資者可以獲得更多的回報，而且還應該對水利工程自身的特征進行分析的基礎上，結合各類先進的融資的方式，除了充分采用傳統的融資方式外，還應該通過對國外資源的開發，從而實現更廣泛的融資形式，從而可以獲得更多的收益，可以使項目在發展的過程中不受外界的影響。

在資金的籌集過程中，項目融資是重點，融資的活動被分成兩個不同的環節，分成企業融資和項目融資，其主要呈現為無追索或者有限追索的形式，完善追索形式的融資可以稱為企業融資。所以，項目融資主要指的是通過對某一特定項目獲得的融資效益進行分析的基礎上，并且分析融資中獲得的回報，通過各類合同和協議的簽訂等，從而形成融資的擔保，使債權人對發起人可以進行債務的追索。企業的融資主要是依靠企業本身，并且對企業的資信能力進行分析的基礎上進行的一類融資的形式。

項目融資是一類特殊的形式，其融資的方式從產生到發展已經有幾十年的歷史了，項目的融資最早是在英國興起的，在經濟危機時期，經濟非常的蕭條，企業和地方在籌集資金的過程中非常的困難，當時英國通過融資的方式實現了北海油田的項目，而且在天然氣和煤炭等資源項目中得到了廣泛的應用。在項目融資逐漸成熟后，基礎設施項目已經在項目融資中發揮了重大的作用，其主要的原因在于很多項目的投資規模比較大，如果僅僅依靠政府的資金是存在問題的，而且在商業化經營不斷發展的今天，企業要通過大量的商業化的經營才能獲得更多的生產收益，而且效益也會提升。在很多發達過大，因為運用融資獲得成功的項目并不在少數，如英法海底隧道項目，這個項目通過融資獲得了很大的收益。

項目融資通常在一些競爭性不是特別強的企業運用，具體的分析，只有那些通過用戶的收費才能獲得收益的設施和服務，才能在融資中獲得較大的收益，這類項目的建設周期比較長，而且投資非常的大，但是這類項目的收益非常的穩定，而且幾乎不會受到市場巨大的影響，所以其整體的風險比較小，對投資者產生很大的吸引力。

在很多發展中國家，可實施的融資項目一般是公路或者其配套的設施，而且在港口設施中也采取大量的融資的方式，我國的融資項目的領域比較大，但是還是集中在基礎設施的建設上。

水利工程的規模非常大，在建設中需要很長的周期，但是水利工程行業的壟斷性非常強，而且不會產生很強的競爭力，而且可以為人們帶來非常穩定的收益，不會受到市場上很大的影響，在融資過程中非常的實際。

在我國，項目的融資一般集中在公路、電力等企業，在水利工程上融資的項目并不是特別多。

四、我國水利工程融資面臨的資金條件

隨著我國國民經濟的迅速的發展，國家的財政實現了連年的增長，國家對水利工程非常的重視，對水利工程的投資也在上升。

我國的內儲蓄率非常高，自改革開放以來，很多年來，我國的總儲蓄率高達40%以上，在今后，儲蓄率也會居高不下。現在，在對國內的銀行進行分析的過程中，我國居民的總儲蓄已經達到了8億元，其在經濟發展中起到了不小的推動的作用。

我國的證券市場和基金市場也實現了高速的發展，尤其是證券市場，已經形成了大量的資金，其在基礎設施建設中發揮的作用非常大。隨著我國資本市場的不斷的完善，其為水利工程的建設提供了大量的資金。

自改革開放以來，我國的民間投資的數額在不斷的上升，尤其是近年來，投資出現了迅猛增長的情況，民間投資的數額近年來都比國有經濟多，而且投資的比重也有所上升。在2011年，國內民間投資幾乎占總投資的50%。民間投資在國民經濟的各大行業中都發揮著較大的作用，而且在一些競爭性比較強的領域，可以實現完善的經濟競爭優勢，而且，在對我國宏觀的經濟形勢進行分析的基礎上，對相關的數據進行分析后，可以看出基礎設施的建設中幾乎都是采用的民間投資的方式。

自從改革開放以來，我國的外資實現了長足的發展，我國利用外資已經達到4000億美元，這對我國經濟的發展起到了重要的作用。我國的經濟不斷的發展，其市場潛力非常的廣闊，近年來，已經吸引了很多國家在我國進行投資。尤其是中國加入了世界貿易組織后，外國對大陸的投資更加的頻繁，國際上很多大型的公司已經投入到我國。隨著中國金融市場的不斷的完善，企業可以較為靈活的運用外資，但是現在資本市場融資的規模等還存在局限性，我國的宏觀政策也發生了一定的調整，企業可以深入的接觸國際企業，中國企業可以成功的進入到外國的資本市場中。

水利部在“十個五年計劃”中也明確的指出，在水利行業發展的過程中，應該建立更加完善的水利管理體制，完善水利投資的體制，通過大量的機制的形成，可以完善水利工程的產權制度，并且通過強化執法力度的形式，可以更加適應社會主義市場機制，促進水利事業的全面發展。水利部門應該確保以市場為導向，確定好水價機制，從而制定明確的政策，為水利項目的融資提供更多的便利。

五、結束語

水利工程的建設可以實現地表水和地下水的控制和治理，實現了水資源的合理的調度，而且還能起到防治水災的效果。在水利工程中，包括水庫和節水灌溉等工程，可以實現水力發電和跨區域調水。水資源是重要的自然資源，如果水利工程的建設比較落后，國家就不能實現水資源的合理調度，抵抗水災的能力也會比較差，所以，要完善水利工程的建設力度。

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（作者單位：南京市水利建筑工程有限公司）