理財(cái)與消費(fèi)

買(mǎi)遍全世界

法國(guó)大選中間派馬克龍領(lǐng)先，歐股風(fēng)險(xiǎn)偏好上升。資本市場(chǎng)上長(zhǎng)袖善舞的海航因成為德銀第三大股東又賺了一筆。除了德銀，今年海航還曾多次在香港高價(jià)投地，洽購(gòu)紐約商廈。據(jù)海航官網(wǎng)介紹，集團(tuán)囊括航空、酒店、旅游、地產(chǎn)、商品零售、金融、物流、船舶制造、生態(tài)科技等多個(gè)業(yè)態(tài)，總資產(chǎn)逾萬(wàn)億元。不過(guò)近來(lái)其參控A股上市公司爆出虧損，海航集團(tuán)高杠桿并購(gòu)模式受質(zhì)疑。

轉(zhuǎn)板

新天藥業(yè)成功過(guò)會(huì)，開(kāi)啟了有成交記錄的新三板股票轉(zhuǎn)板的先河。新三板企業(yè)上會(huì)，排隊(duì)明顯加快。從啟動(dòng)上市輔導(dǎo)到IPO申請(qǐng)上會(huì)，過(guò)去三五年，如今一年即可。截至4月21日，新三板已接受IPO上市的輔導(dǎo)掛牌企業(yè)多達(dá)430家，86家掛牌企業(yè)首發(fā)申請(qǐng)已獲證監(jiān)會(huì)受理。有傳言稱(chēng)，影視、傳媒、娛樂(lè)（含游戲）、文化和互聯(lián)網(wǎng)，原則上勸退。

糖亢奮

特朗普上任近100天，減稅和基建等“發(fā)糖”預(yù)期催升了企業(yè)信心和消費(fèi)者情緒，消費(fèi)者開(kāi)始加大借款：4月信用卡債務(wù)自2008年以來(lái)首次升至1萬(wàn)億美元以上。經(jīng)濟(jì)“硬”指標(biāo)卻不妙，3月制造業(yè)活動(dòng)指數(shù)出現(xiàn)7個(gè)月以來(lái)的首次下降，新屋開(kāi)工數(shù)同樣如此，零售支出下降0.2%，這是該數(shù)據(jù)連續(xù)第二個(gè)月下降，同時(shí)消費(fèi)者價(jià)格指數(shù)意外走低，企業(yè)投資依然沒(méi)有起色。這不由使人聯(lián)想到安倍經(jīng)濟(jì)學(xué)，于實(shí)體經(jīng)濟(jì)，再?gòu)?qiáng)的刺激也無(wú)濟(jì)于事。

“空賬”4.7萬(wàn)億

入不敷出，動(dòng)用累計(jì)結(jié)余來(lái)“保發(fā)放”，中國(guó)養(yǎng)老保險(xiǎn)已經(jīng)進(jìn)入三級(jí)風(fēng)險(xiǎn)區(qū)，而最高風(fēng)險(xiǎn)是四級(jí)。2015年，國(guó)家基本養(yǎng)老保險(xiǎn)基金支出占GDP的比例為4.13%，低于經(jīng)濟(jì)合作與發(fā)展組織（OECD）國(guó)家7.9%的平均水平，各類(lèi)養(yǎng)老保險(xiǎn)余額占GDP的比例為12.06%，低于OECD國(guó)家的平均水平82.80%。在人口老齡化、降低企業(yè)繳費(fèi)負(fù)擔(dān)和確保養(yǎng)老金支付的雙重壓力下，預(yù)計(jì)在不久的將來(lái)，基金累計(jì)結(jié)余將耗盡。

灰色I(xiàn)PO

前發(fā)審委員馮小樹(shù)案發(fā)，其入股擬上市公司，并在上市后拋售獲取巨額利益，累計(jì)交易金額達(dá)到2.51億元，獲利金額達(dá)到2.48億元，最高回報(bào)超過(guò)73倍。2005至2007年，馮小樹(shù)擔(dān)任證監(jiān)會(huì)第七屆、第八屆發(fā)審委兼職委員。而以其親屬名義突擊入股，基本都發(fā)生在2007年，正是其手握IPO審核大權(quán)之際。三川股份上市前，其親屬持有56.5萬(wàn)股，持股比例1.45%。寶萊特上市前更持有120.32萬(wàn)股，持股比例4%，名列第四大股東。

閃存荒

華為P10上用了兩種閃存，凸顯了中企在芯片上受制于人的尷尬。閃存是韓系廠商的天下，自2002年以來(lái)，韓系廠商連續(xù)14年在NAND閃存市場(chǎng)占有率保持第一，而在內(nèi)存市場(chǎng)，韓系廠商的市場(chǎng)份額已經(jīng)接近90%。以UFS2.1閃存為例，已經(jīng)宣布量產(chǎn)的主要是三星、東芝以及SK海力士三家，三星是唯一量產(chǎn)且銷(xiāo)售256GB容量UFS2.1閃存的廠商。不僅是閃存，屏幕以及芯片，在很大程度上看，國(guó)產(chǎn)手機(jī)都受制于人。

微信與蘋(píng)果

4月19日，微信關(guān)閉蘋(píng)果智能終端用戶(hù)給微信公眾號(hào)文章直接贊賞的功能，蘋(píng)果用戶(hù)無(wú)法再給自己喜歡的公號(hào)文章付費(fèi)獎(jiǎng)勵(lì)了。事件觸發(fā)點(diǎn)是蘋(píng)果IAP機(jī)制（In APP Purchase），蘋(píng)果要求應(yīng)用中所有支付都必須在應(yīng)用商店中進(jìn)行，蘋(píng)果可以從中收取30%的比例分成。騰訊發(fā)展小程序，目標(biāo)也是在微信中建立一家巨大的應(yīng)用商店及B2C互動(dòng)平臺(tái)，對(duì)蘋(píng)果而言，臥榻之側(cè)，豈容他人酣睡？