綠能寶逾期風波

宋杰

史玉柱曾被拉來“保駕護航”的綠色新能源互金平臺——綠能寶出事了。4月17日，一紙逾期公告令綠能寶投資者們感到恐慌。

這則致綠能寶投資人的公告稱，因為光伏補貼延遲等原因，承租人不能按期兌付提現金額，致使投資人從4月10日起提現出現逾期。同時，公告也提出了解決方案，稱提現逾期最長將在180日內按照T+30日通過平臺向投資人進行兌付;同時將根據《委托融資租賃合同》的相關約定對投資人進行相應補償。

但5月9日綠能寶對于逾期情況的公示顯示，T+30的兌付形式暫時“爽約”。

史玉柱“撇清”關系，

稱只是債權人

5月6日前，綠能寶官網“股東陣容”一欄顯示，恒大集團許家印、巨人投資史玉柱等“國內多位頂級商業領袖保駕護航”。而如今，“股東陣容”的介紹中只剩下中國節能環保集團和新興際華集團有限公司兩家企業。

5月6日，《中國經濟周刊》記者發現，綠能寶官網上稱史玉柱為“股東”之一的宣傳海報被撤下。5月8日晚6點20分，史玉柱在其新浪微博公開回應此次事件，表示“我公司與SPI（編者注：指綠能寶母公司SPI綠能寶能源互聯網股份公司）的唯一關系是SPI欠我們一筆錢”，疑似撇清“股東”關系。

“幾年前幾位長江同學找我說，同班的彭小峰重新創業，大家一起支持他創業。我就答應了并認購了一些其SPI公司的可轉換債券，后轉換成普通債券。”史玉柱表示。

北京煒衡（上海）律師事務所律師鞠秦儀認為，如果史玉柱的回應屬實，則他顯然不屬于綠能寶所宣傳的“股東”，綠能寶進行了一些行業內常見的夸大或者虛假宣傳。

“出事”的綠能寶的母公司SPI在美國納斯達克上市。圖為當年上市現場。

鞠秦儀介紹，法律意義上的股東是指作為出資者按其出資數額（股東另有約定的除外），享有所有者的分享收益、重大決策和選擇管理者等權利的人，而史玉柱僅僅持有一些可轉換債券且還已經轉換成了普通債券，所以其僅僅是“債權人”身份，對該公司沒有任何收益、決策和運營的權利。不過，史玉柱作為一個公眾人物，應該吸取以往一些公眾人物為投資平臺站臺、背書等所產生的不良影響的教訓，需要謹慎使用自己的品牌和影響力，不能放任或者縱容一些平臺或者公司為了宣傳效果濫用其形象，損害廣大投資者的合法權益。

T+30日形式兌付“爽約”？

涉及資金超2億

史玉柱在微博中透露，在媒體報道綠能寶事后，史玉柱讓同學轉告彭小峰：“老百姓的錢一定要最優先還，欠我們的錢不用優先。”彭小峰答復稱：“綠能寶平臺是委托融資租賃平臺，因電費的國家補貼延遲，造成承租人收款延遲，公司正積極處理，補貼遲早會下來。我們一定優先解決老百姓的錢。”

這是綠能寶創始人彭小峰“首度”回應近期輿情。在綠能寶4月17日發布逾期公告后，彭小峰也一直處于“失聯”狀態，《中國經濟周刊》記者了解到，其多位微信好友向其詢問綠能寶近況，彭小峰均未答復。《中國經濟周刊》方面亦通過微信聯系彭小峰，他也未予回復。彭小峰在微信“朋友圈”最后一次發帖是在2月27日。綠能寶微博的最后一次更新停留在2016年12月23日，轉發頭條文章《光伏行業的江湖：狂人彭小峰和他的“綠巨人”》。

5月2日，《中國經濟周刊》記者到訪掛著“SPI綠能寶能源互聯網股份公司”牌子的上海真光路1219弄（新長征中環大廈）1301室，看到辦公室內約有8名工作人員。記者以投資者的名義詢問：綠能寶兌付會不會順利達成？一位工作人員表示，“我們是集團其他部門的，要問綠能寶兌付的情況請打客服熱線，我們什么都不清楚。”記者近日多次撥打綠能寶官網的客服電話，但始終是忙音狀態。

而根據綠能寶在4月17日做出的“提現逾期最長將在180日內按照T+30日通過平臺向投資人進行兌付”的承諾，5月10日為首個可以兌付的時間節點。

但在5月9日晚，綠能寶發布逾期情況公示稱，“由于款項催收、項目融資、項目銷售及逾期項目起訴等事宜需要一定時間，從5月中旬開始暫不能按T+30日的形式啟動兌付”，同時再次做出承諾，“自4月17日起計，確保180天內完成所有兌付。”

截至公告發布時，平臺逾期支付租金總計222296645.94元 （包括本金 220741486.74元和利息 777579.60元），涉及線上投資人5746人。綠能寶公布的資金回籠計劃顯示，“5月份預計回籠的資金共計三筆，金額分別為800萬、200萬、500萬，金額合計1500萬。6月份回籠資金將達4200萬左右。”

綠能寶模式風險幾何？

綠能寶創始人彭小峰是近年來新能源市場上的風云人物，被譽為是資本市場上“長袖善舞”的光伏大佬。彭小峰的上一段創業經歷是江西賽維。在他手中，江西賽維從一度躋身全球最大多晶硅片制造商，到最終淪為國內最大的企業破產重整案例，令人唏噓。

綠能寶官網顯示，綠能寶是美國納斯達克上市企業SPI綠能寶能源互聯網股份公司旗下互聯網金融服務平臺，以實物融資租賃為商業模式，專注于太陽能光伏發電全套解決方案。

而按照彭小峰此前的說法，綠能寶是結合互聯網及融資租賃業務為一體的理財收益產品，主要是為投資者和光伏發電業主搭建一個融資租賃橋梁，尋找投資者和光伏發電業主的平衡點，實現共贏。

投資者通過“綠能寶”平臺投資已建成或在建的光伏電站，從而分享光伏電站的收益。目前綠能寶推出的多款產品的年化收益率為5%～10%不等。

記者注意到，綠能寶在上線之初就曾引起“是否觸碰監管紅線”的爭論。蘇寧金融研究院互聯網金融中心研究員鄒純表示：“按照平臺自述的商業模式，投資人與融資企業是直接的出租與承租的關系，投資人擁有光伏電站的所有權，融資企業向投資人支付租金，綠能寶平臺只是中介。實際上，投資人僅僅提供資金，不參與項目經營管理，平臺充當了融資租賃業務的運營主體。若將綠能寶定位為融資租賃公司，其資金來源于公眾，是違反《融資租賃企業監督管理辦法》的。”

網貸之家研究中心總監于百程分析稱，綠能寶是基于光伏電站建設的融資租賃類產品。投資人在綠能寶上投資的產品，對應了實物光伏電池板等。這些錢由綠能寶公司來操作，將買好的電池板租給太陽能電站，用太陽能電站的發電收入償還投資人的利息。“如果光伏電站運營良好，從理論上來說這個模式是可行的。不過光伏產業受多種因素影響，近年波動較大，市場需求、補貼政策、運營能力等都將影響收入。”

一位網貸行業專家告訴《中國經濟周刊》記者，綠能寶類似項目眾籌，全過程的不確定性太多，且需要很多專業知識輔助，基于這點，類似的產品并不適合大眾。但市場運作方式導致銷售人員的營銷目標必定是缺乏專業知識的大眾，因為如果框定在專業人士和機構，那么市場過于狹窄且對營銷人員的專業素養要求很高，這樣不利于快速建立營銷團隊和擴展市場。

上述專家還表示，因為國家補貼牽涉在內，會讓沒有專業知識的大眾產生“國家保底”的誤解，從而吸引更多沒有專業知識的大眾加入。

值得注意的是，綠能寶官網針對“假設企業倒閉，我的投資怎么辦？”給出的回答是——綠能寶區別于其他虛擬的投資產品，投資者購買的綠能寶對應真實存在的太陽能發電板所組建的太陽能電站，每塊太陽能發電板有購買時的獨立編號;假設企業倒閉，太陽能發電板的產權歸投資人所有;最終通過資產清算的方式，也能確保投資人的利益。

據此，有業界人士點評稱，如果SPI走賽維LDK破產、退市的老路，那么投資人可能只能拿到一些二手的光伏組件，并且國內的產品技術含量低，國內外光伏產能過剩，這些二手光伏組件的價值將大打折扣。

綠能寶于5月9日發布的公告稱，“我公司為了更有效地解決綠能寶平臺兌付的現金問題，目前正在積極處置個別電站資產”，同時表示，“計劃處置的資產總價值不僅能有效地解決綠能寶兌付問題，還將為平臺的進一步發展壯大打下堅實基礎。”

連續3年虧損，

母公司SPI面臨退市風險

有道是“內憂外患”，說完產品說股價。

2016年1月19日晚，綠能寶母公司SPI轉板登陸紐約納斯達克市場，開盤交易價格為每股18.9美元。當日就跌破發行價，以16美元收盤。

2017年1月，SPI收到納斯達克發布的警告，稱由于SPI尚未提交2016年第二季度財務報告，違反納斯達克規定。綠能寶回應稱，將于2017年3月13日之前發布半年報，但目前仍未披露。

截至2017年5月8日，SPI股價已跌至0.61美元。相比其開盤價，已跌去97%。

實際上，SPI此前已連續三年虧損，2013年、2014年凈虧損分別為3220萬美元、520萬美元。SPI的2015年年報顯示，2015財年營收1.9億美元，而凈虧損高達1.85億美元，創該公司歷年虧損新高。截止到2015年12月31日，SPI累計虧損為2.461億美元。

另外，財報數據顯示，截至2015年年底，SPI經營資本缺口達8000萬美元，而2016年SPI還有大量債務到期。

鑒于納斯達克“一美元退市規則”（當上市公司股價不足一美元，且這種狀態持續30個交易日，納斯達克將發出虧損警告，被警告的公司如果在警告發出的90天里，仍然不能采取相應的措施進行自救以改變其股價，將被宣告停止股票交易），再加上未按規定提交財報，且連續3年虧損，SPI已經面臨退市風險。