PPP融資模式的R&D投資研究

徐珊

摘 要：隨著社會以及市場經濟的發展，當前基礎設施、項目投資的需求越來越多，在基礎設施建設過程中，單從政府財政獲取資金，顯然已不能滿足投資需求。為了促進基礎工程的建設，緩解金融危機，形成了一種新型的合作方式——PPP，PPP是政府與民營企業合作的一種融資方式。PPP融資模式，可以解決基礎設施工程建設中的資金短缺問題，促進基礎工程建設。R&D投資活動在企業發展中具有重要作用，也是企業發展科技投資活動的重要組成部分，PPP融資模式在R&D投資中應用，需要根據R&D投資的實際現狀進行。本文對PPP融資模式在R&D投資研究，以及相關的內容進行分析研究。

關鍵詞：PPP 融資 R&D投資

中圖分類號：F832 文獻標識碼：A 文章編號：2096-0298（2017）03（b）-019-02

在社會經濟發展快速進行的過程中，公共基礎工程的建設具有較大的發展前景，但是在公共基礎工程建設的過程中，資金缺乏現象嚴重。為了解決公共基礎工程建設中的資金短缺問題，融資是最有效的解決途徑。PPP融資模式是最新形成的一種政府與民營企業合作的方法，在社會基礎工程建設的過程中，PPP融資模式是解決資金短缺問題的有效途徑。R&D投資是企業發展中的重要投資活動，但是目前在企業發展中R&D投資存在一定的不足，本文針對PPP融資模式的R&D投資等內容進行研究。

1 PPP融資模式與R&D投資

目前形成的PPP融資模式，是公共部門與民營企業合作的一種融資模式，主要是指在某些公共設施建設中，政府與民營企業、私人資金等的合作使用，而形成的一種相互合作的關系。PPP融資模式，目前主要是針對公共基礎設施建設的項目，例如水利水電等基礎設置的建設。

在公共基礎設施項目中，使用PPP融資模式，可以由該項公共設施項目建設中的共同參與者各方共同承擔其建設和使用中的風險。在PPP融資模式中，政府將公共設施建設中的資金短缺問題解決，而PPP融資模式中的其他參與者（民營企業、私人資金）可以獲得該項公共基礎工程的建設權利、經營權利等[1]。

隨著國家的發展和建設，社會中公共基礎設施的需求量不斷增加，為了保證公共基礎設施建設中的資金安全和充足，單從國家政府財政部門獲取投資資金，已經不能滿足公共設施建設中的資金需求。公共基礎工程具有高投入、低效率以及高資源消費等特點，為了保證公共設施的正常建設，可以實施PPP融資模式。

PPP融資模式具有多種特點和多種形式，其特點主要有五個：第一，政府可以將PPP融資模式的公共設施轉移到民營企業控制或者是私人控制。第二，PPP融資模式實施下，民營企業可以建設、恢復等公共設施。第三，PPP融資模式在公共設施建設過程中的應用，政府可以明確公共設施的經營權等。第四，PPP融資模式的應用，可以將民營企業對公共設施在特定的時間段的使用權確定，民營企業可以對公共基礎設施提供相應的服務。第五，在PPP融資模式的合作關系解除后，民營企業將同意基礎設施轉交給國家。

在實際公共設施建設中，PPP融資模式的類型有多種，例如租賃—建設—經營型、購買—建設—運營型、建設—擁有—運營型等。不同的PPP融資模式，應用范圍不同，有的應用在已經建設好的公共設施擴建中，有的應用在新的公共設施建設中等。

R&D是research and development的簡稱，R&D活動，則是在科學研究、實驗領域中，為了增加知識的總量、運用知識創造新的應用或者是科技，而形成的一個活動，該活動具有系統性、創造性等特點。R&D是企業發展中的科技投資活動的重要組成，在該項活動中，包含了三種活動，分別為基礎性的科技研究、科技的應用研究以及新科技的實驗發展[2]。

隨著中國經濟的發展，市場競爭的激烈性在不斷地增加，在激烈的市場競爭中，企業發展中的壓力也在不斷地增大，為此需要鼓勵企業發展，大力進行科技創新研究。但是從目前的企業發展現狀進行分析，企業的科技創新發展中，處于一個緊張的尷尬狀態，在企業發展的過程中，他們想要創新研發新的科技產品，提升自身的市場競爭優勢，與對手競爭，但是同時他們也存在為自己利益考慮的現象，因為R&D投資的風險高，投資大，進而使得他們在R&D投資中，投資行為非常謹慎，甚至投資不斷地減少。

2 PPP融資模式的重要性以及存在的風險

2.1 PPP融資模式的重要性

自從新中國成立之后，公共基礎設施的建設就在不斷地進行中，公共設施長期以來的較大投資，都是由國家財政部門撥款，有政府出資完成公共基礎設施的建設。隨著社會主義社會經濟市場制度的完善，對公共基礎設施的要求越來越高，為了滿足公共基礎設施建設的需求，需要應用PPP融資模式，解決公共設施建設中的資金問題。

在公共基礎設施建設中，PPP融資模式的應用，具有較強的重要性，其重要性主要體現在三個方面。

2.1.1 公共基礎工程建設，水利水電工程建設需要大量的投資資金

隨著我國國民經濟的發展，很多公共設施已經不能滿足人們的需求，需要得到改善。當前我國公共基礎設施的建設與發達國家之間還有很大的差距，尤其是一些經濟發展落后的地區，公共設施的建設落實，公共設施的施工條件差等，影響著公共設施的建設。公共設施的修建需要大量的資金，實施PPP融資模式，實現政府與民營企業之間的合作，可以將公共設施建設中存在的資金問題解決。

2.1.2 公共設施的建設，國家財政支付資金現已不能滿足其需求

對于社會公共基礎工程的建設，需要有大量的資金作為支持，單從國家財政資金中獲取公共設施建設中的資金需求，現在已經滿足公共設施建設的資金需求。為了將公共設施建設中的資金問題解決，實施PPP融資模式，是一個非常好的途徑，國家根據社會公共設施建設的情況，加強與民營企業的合作，將公共設施建設中的投資問題解決。

2.1.3 實現多元化的公共設施建設融資方式，是社會發展的需求

自從中國實施改革開發以來，國民經濟取得了顯著的發展成績，隨著改革發展的深入，民營企業迅速崛起，成為國民經濟發展中的重要組成部分。隨著社會的發展，公共設施的建設，所需的資金，需要通過融資獲取，民營企業融資的重要對象，所以為了實現社會的快速發展，提高國民經濟，需要實施PPP融資模式，加強政府與民營企業間的合作。

2.2 PPP融資模式實施中存在的風險

目前國家進行的各項公共基礎設施建設，其投資資金的來源大多是通過融資實現的，但是因為公共設施的建設投資大，建設時間較長，所以投資收益效率較低，所以在進行PPP融資合作的過程中，需要慎重。在PPP融資模式中，存在一定的風險，實施PPP融資，要求公共設施建設中的每一位參與者共同承擔責任和風險，且在PPP融資中存在多種風險。

從PPP融資模式存在的風險進行分析，可以將其中存在的風險分為兩大類：總體風險和普通風險。

第一，總體風險。在PPP融資模式的總體風險中，主要由政治風險、商業風險、環境風險等組成。政治風險就是國內外政治狀況的穩定性，政府實施PPP融資模式，對PPP項目支持的程度等，而商業風險主要是指，貨幣的自由繪出風險、利率風險等，這些風險將直接影響到企業的財務收益。環境風險在PPP項目中的定義為自然環境以及影響人們生活、健康、福利等的相關因素，當前社會中最為關注的話題之一就是環境，所以融資投資建設的公共基礎設施，其環保性影響投資效果，需要制定環境保護制度等。在總體風險中，還有很多組成部分，這些風險影響著PPP融資模式的有效實施，以及實施的效果，影響著企業的經濟收益。

第二，基本風險。在PPP融資模式的風險中，基本風險也是由多個風險組成的，例如信用風險、施工風險、運營風險等。PPP融資有多個參與者，且投入時間長，投資風險在整個PPP項目的各個環節中，PPP融資帶來的風險，影響著公共設施項目融資參與者的獲益，所以存在信用風險。在PPP項目中產生的施工風險，較為常見，其主要來源有施工周期的延長、施工成本超支等，為了將PPP融資項目的施工風險避免，需要合理、謹慎地選擇公共設施建設單位等。

參考文獻

[1] 宋彥，張純，劉志丹，等.美國公共基礎設施實施保障的經驗及借鑒——深圳南山區案例的評估與反思[J].國際城市規劃，2014（06）.

[2] 李華新.企業政治思想工作存在的問題及對策研究[J].中國外資，2011（07）.