小微企業(yè)的融資困境及對策分析

寧波

摘 要：小微企業(yè)作為國民經(jīng)濟(jì)的重要組成部分，在拉動經(jīng)濟(jì)增長、增加就業(yè)崗位、增加稅收、促進(jìn)經(jīng)濟(jì)穩(wěn)健轉(zhuǎn)型等方面發(fā)揮著愈加重要的作用。李克強總理也提出“大眾創(chuàng)業(yè)，萬眾創(chuàng)新。”國家大力支持小微企業(yè)的發(fā)展，由此可以看出，當(dāng)今社會小微企業(yè)具有大企業(yè)所不可替代的重要地位。但在近些年，由于小微企業(yè)自身的不足和我國經(jīng)濟(jì)體制的客觀原因，我國小微企業(yè)普遍存在融資量少、融資渠道狹窄以及融資方式單一等融資難的問題，這嚴(yán)重影響了我國小微企業(yè)的發(fā)展速度和水平，對在市場經(jīng)濟(jì)中小微企業(yè)發(fā)揮其活躍市場的作用十分不利。小微企業(yè)發(fā)展受阻在很大程度上也影響了我國的經(jīng)濟(jì)發(fā)展。本文主要分析了我國小微企業(yè)的融資現(xiàn)狀，揭示了融資渠道窄、成本高、信貸支持不夠、政府扶植力度不夠等融資困境的原因。從我國的具體實際出發(fā)，提出了破解小微企業(yè)融資困境的對策，主要從兩方面分析，一方面小微企業(yè)要加強自身的經(jīng)營管理，建立健全各項制度；另一方面，破解困境的根本在于從外部環(huán)境入手，努力完善信貸組織體系。

關(guān)鍵詞：小微企業(yè) 融資現(xiàn)狀 對策

中圖分類號：F275 文獻(xiàn)標(biāo)識碼：A 文章編號：2096-0298（2017）07（b）-032-03

1 小微企業(yè)及其融資現(xiàn)狀

小微企業(yè)主要有四種形式：微型企業(yè)、小型企業(yè)、家庭企業(yè)和個體商戶。2011年我國新修訂的《中小企業(yè)劃定標(biāo)準(zhǔn)規(guī)定》，依據(jù)從業(yè)人員數(shù)目、營收水平和資產(chǎn)總額等指標(biāo)，同時結(jié)合行業(yè)特點，將中小企業(yè)劃分成三部分：小型、微型和中型。小微企業(yè)和其他企業(yè)主要在稅收標(biāo)準(zhǔn)上有很大區(qū)別。

1.1 小微企業(yè)的特點

我國的小微企業(yè)有四個特點：（1）數(shù)量多、規(guī)模小、分布廣；（2）資金不充分，創(chuàng)新能力弱；（3）以勞動密集型企業(yè)為主，員工的流動性大；（4）經(jīng)濟(jì)體制多元化。

1.2 小微企業(yè)的作用

1.2.1 促進(jìn)充滿競爭活力的市場經(jīng)濟(jì)體制建立和完善

競爭是保持市場經(jīng)濟(jì)活力的關(guān)鍵。小微企業(yè)反對壟斷以及壟斷帶來的高額利潤，能夠形成一種保持競爭的壓力。保持競爭又能夠避免過分集中，這會為經(jīng)濟(jì)的繁榮不斷增加新的活力。因此，小微企業(yè)既是促進(jìn)競爭以及防止壟斷的促進(jìn)者，也是與壟斷競爭的有力對手。

1.2.2 社會就業(yè)的重要渠道

小微企業(yè)是我國經(jīng)濟(jì)發(fā)展的細(xì)胞。不同于大中型企業(yè)，小微企業(yè)少量的資金投入便可吸收大量從業(yè)人員，創(chuàng)造大量就業(yè)崗位。因為企業(yè)規(guī)模越大，那么資本集中程度以及有機構(gòu)成就越高，因此每一勞動力就業(yè)吸納成本也就越高。小微企業(yè)的經(jīng)營靈活性大且組織成本低，同時適應(yīng)外部環(huán)境變化能力也能較強，這也是小微企業(yè)能夠保持較高就業(yè)機會的重要原因。

1.2.3 科技創(chuàng)新的重要源泉

創(chuàng)新是發(fā)展的源泉。小微企業(yè)進(jìn)行技術(shù)創(chuàng)新多數(shù)是由市場拉動的，其對市場環(huán)境的熟悉，對客戶需求的了解，對技術(shù)創(chuàng)新方向的準(zhǔn)確定位，成就了其極高的成功率，而且大量節(jié)省了在引導(dǎo)消費者增強對新產(chǎn)品的認(rèn)同方面的開支。而大企業(yè)因其行事嚴(yán)謹(jǐn)?shù)膫鹘y(tǒng)，在涉足一些高新技術(shù)等風(fēng)險高的產(chǎn)業(yè)時，通常態(tài)度謹(jǐn)慎，步伐緩慢。與大企業(yè)態(tài)度不同，小微企業(yè)在市場競爭壓力下，其自身追求競爭優(yōu)勢的動力被激發(fā)，更積極主動的開發(fā)利用高新技術(shù)成果。

1.3 小微企業(yè)的融資模式和現(xiàn)狀

1.3.1 小微企業(yè)的融資模式

根據(jù)資金的來源，小微企業(yè)的融資模式可以劃分成兩類：內(nèi)源性融資和外源性融資。

（1）內(nèi)源性融資

一般是指企業(yè)通過其自身獨立的經(jīng)濟(jì)活動來獲取經(jīng)營性資金，再將這一資金用于下一步投資或者經(jīng)營等相關(guān)需求的一種融資方式。

（2）外源性融資

一是銀行借款。它是小微企業(yè)尋求外源性資金的重要對象。一般主要用于購置固定資產(chǎn)或企業(yè)技術(shù)創(chuàng)新這樣相對大額的投資。不過即使當(dāng)前銀行貸款的方式和種類很多，但由于商業(yè)銀行也注重確保貸出資金的贏利能力和安全水平，通常要求企業(yè)要用一定規(guī)模資產(chǎn)來作擔(dān)保。

二是民間借貸。與銀行貸款相比，民間借貸的實際可操作性更強、程序容易效率高，在可接受范圍內(nèi)小微企業(yè)更容易得到資金滿足。而銀行通常要求企業(yè)要提高經(jīng)營狀況的透明度，可是小微企業(yè)自身缺乏規(guī)范透明的財務(wù)狀況報告、且多數(shù)信譽低，而這種廣泛和深度的信息披露是小微企業(yè)難以承擔(dān)的。因此民間借貸成為他們更青睞的融資方式。

三是資本信托市場。信托行業(yè)彌補了我國傳統(tǒng)的在銀行貸款信用不足的缺憾，通過利用閑置的資金，進(jìn)行外來資金的引進(jìn)，從而拓寬了投資渠道。信托具有極大靈活性、普遍性和彈性，不僅可以辦理個人的信托業(yè)務(wù)，也有能力辦理企業(yè)單位的信托事務(wù)。不過由于其門檻較高，小微企業(yè)往往不會選擇。

四是政府優(yōu)惠貸款。從1999年起，我國出臺了很多優(yōu)惠政策用于幫助和扶持小微企業(yè)的發(fā)展。然而優(yōu)惠政策對于小微企業(yè)只能說是輸血式幫助，而且在實際操作中容易受到各方面限制，不能從根本上解決小微企業(yè)的問題。

1.3.2 小微企業(yè)融資現(xiàn)狀

除了對高新技術(shù)產(chǎn)業(yè)的政策扶持之外，我國大部分產(chǎn)業(yè)的小微企業(yè)面臨融資量少、渠道狹窄等融資困難的問題。

（1）內(nèi)部融資不足

我國小微企業(yè)的資金大多來源于內(nèi)部融資，但受限于利潤率和積累期，其內(nèi)部融資能力十分有限。根據(jù)有關(guān)統(tǒng)計，我國私營企業(yè)26%的資金來源于內(nèi)部留存收益積累，這些企業(yè)中的小微企業(yè)數(shù)據(jù)相比更高。

（2）通過金融機構(gòu)融資困難

小微企業(yè)的70%以上的發(fā)展資金來源于自籌，銀行貸款所占比例不足20%。銀行的貸款業(yè)務(wù)主要集中于大中型企業(yè)，尤其是大型企業(yè)存在著“爭貸”的現(xiàn)象，小微企業(yè)卻是截然相反，存在著“惜貸”現(xiàn)象。雖然近年來證券市場推出了中小企業(yè)版和創(chuàng)業(yè)板，但是其過高的門檻和成本使得小微企業(yè)上市融資成為奢望。而小規(guī)模的風(fēng)投基金和小額貸款公司等非銀行金融機構(gòu)，對于小微企業(yè)來講杯水車薪。

（3）非正式金融渠道融資規(guī)模大、難以規(guī)范

我國的儲蓄率較高，尤其是經(jīng)濟(jì)發(fā)達(dá)的地區(qū)，民間資本充足，活躍了當(dāng)?shù)氐拿耖g借貸市場。這些非正式的金融渠道融資活動滿足了小微企業(yè)的資金需求，但是這些地下或者半地下融資方式，缺乏相關(guān)法律制度的制約和規(guī)范，具有極高的風(fēng)險。

（4）融資成本高，困境加劇

小微企業(yè)獲得貸款時需要繳納極高的費用，首先企業(yè)必須以自身的不動產(chǎn)作為抵押才可獲得銀行貸款，而且還需向金融部門交納相關(guān)登記費、評估費等。而且，金融機構(gòu)的貸款利率非常高。在我國，金融機構(gòu)按照商業(yè)化方式管理貸款，貸款利率不設(shè)置上限且可浮動。小微企業(yè)的低信用等級使得金融機構(gòu)對小微企業(yè)采用更高的浮動利率，這不但加重了小微企業(yè)的資金負(fù)擔(dān)，也進(jìn)一步限制了小微企業(yè)的貸款活動。

2 小微企業(yè)融資困境原因分析

2.1 融資渠道窄

企業(yè)融資一般有八大渠道，分別為：（1）債權(quán)融資；（2）股權(quán)融資；（3）企業(yè)內(nèi)部融資；（4）貿(mào)易融資；（5）項目融資；（6）專業(yè)化協(xié)作融資；（7）上市融資；（8）政策融資。

由于小微企業(yè)自身存在局限性，所以一般采取的只有債權(quán)融資和企業(yè)內(nèi)部融資兩種方式。債權(quán)融資主要是以國內(nèi)銀行貸款及民間借貸融資為主。當(dāng)前，我國企業(yè)融資中有80%左右來自于銀行信貸，在如此高的信貸比例中，金融銀行卻僅僅將20%投放給小微企業(yè)。因此小微企業(yè)對民間借貸市場需求擴(kuò)大，也導(dǎo)致了民間借貸利率水漲船高，更加助長了逐利資金的瘋狂涌進(jìn)。民間借貸缺乏有力監(jiān)管且利率高，小微企業(yè)面對著巨大的還本息壓力，這也就潛藏著巨大的債務(wù)糾紛風(fēng)險。因此大部分小微企業(yè)不會優(yōu)先考慮這種方式。綜合各方面因素，對于小微企業(yè)來說，最保險 且適合的融資方式只有企業(yè)內(nèi)部融資。

2.2 融資成本高

在多數(shù)情況下，作為小微企業(yè)的主要融資渠道，銀行的貸款利率采用以下定價模式。

小微企業(yè)規(guī)模有限，抗風(fēng)險能力不足，且信用記錄不多，所以往往信用評級也比較低，其風(fēng)險溢價也就會相對較高；在小微企業(yè)貸款之時，銀行也會耗費更多的人力物力，承擔(dān)更高的管理成本。銀行在受理抵押貸款時，通常會要求小微企業(yè)抵押擔(dān)保，也就要求了小微企業(yè)要繳納評估費用、擔(dān)保費用等，這也就增加了小微企業(yè)的融資成本。

而這樣將導(dǎo)致更嚴(yán)重的結(jié)果：當(dāng)小微企業(yè)急需要資金，而當(dāng)在銀行信貸資源也非常缺乏、融資遇到阻礙的時候，他們可能會選擇民間借貸等非正規(guī)渠道以解燃眉之急。然而這種方式的融資貸款利率極高，往往高于正常貸款利率的幾倍、十幾倍，這進(jìn)一步加劇了企業(yè)的資金周轉(zhuǎn)難題。

2.3 信貸支持不夠

作為正規(guī)的信貸機構(gòu)，銀行貸款本應(yīng)成為小微企業(yè)的主要融資外源，但是它對小微企業(yè)提供的信貸卻極為稀缺。小微企業(yè)融資普遍數(shù)量小，而且期限短，也存在抵押擔(dān)保物件缺乏的問題，就會導(dǎo)致以營利為目標(biāo)的銀行不愿意為其提供信貸。雖然國家出臺了很多政策，不過支持力度仍需要加強。

2.4 政策扶植力度不足

我國目前出臺了一些針對于小微企業(yè)的優(yōu)惠政策，包括提高營業(yè)稅和增值稅起征點，將減半征收所得稅期限延長等，但這些政策遠(yuǎn)不能解決小微企業(yè)的資金問題。而且小微企業(yè)相關(guān)法律法規(guī)的缺乏，使其難以在法律層面獲得應(yīng)有的保障。

3 破解小微企業(yè)融資困境的對策

3.1 加強自身經(jīng)營管理，健全各項制度建設(shè)

3.1.1 提高自身素質(zhì)，加強抗風(fēng)險能力

小微企業(yè)之所以出現(xiàn)融資難的困境，很大一方面原因是來自于自身條件的缺陷。所以，企業(yè)就應(yīng)該全面提升管理能力，努力找出自身不足，嘗試各種辦法以提高企業(yè)自身的管理水平，規(guī)范經(jīng)營的同時，找到適合本企業(yè)的管理方法來提升企業(yè)效益，創(chuàng)造出良好的發(fā)展前景。在制度和管理模式上，小微企業(yè)都可以大膽借鑒發(fā)達(dá)國家的管理理念和先進(jìn)思維，努力向法人治理的方向邁進(jìn)。

3.1.2 完善財務(wù)制度

小微企業(yè)如果想更方便地從金融機構(gòu)獲取資金支持，就需要建立起健全的財務(wù)制度，方便對企業(yè)進(jìn)行信用度調(diào)查，也就能降低銀行獲取信息的成本，從而降低放貸風(fēng)險，這樣銀行更樂意將貸款發(fā)放給小微企業(yè)，形成良性融資互動。良好的財務(wù)制度，也便于銀行對小微企業(yè)進(jìn)行監(jiān)督，避免投資錯誤。另外，良好的財務(wù)制度也督促企業(yè)及時進(jìn)行還本付息，有利于企業(yè)樹立良好形象。

3.1.3 建設(shè)更加專業(yè)的團(tuán)隊

人才是企業(yè)的靈魂，優(yōu)秀的人才培訓(xùn)和選拔機制是企業(yè)更快更好發(fā)展的關(guān)鍵。而當(dāng)前小微企業(yè)大多是家族式經(jīng)營，即家族內(nèi)部人員占據(jù)管理職位，這十分不利于選拔優(yōu)秀的管理人員。因此，小微企業(yè)應(yīng)加強建設(shè)更專業(yè)的團(tuán)隊，引進(jìn)高素質(zhì)人才，提升企業(yè)的管理能力。

3.2 努力完善信貸組織體系

3.2.1 優(yōu)化國有金融機構(gòu)的運營機制

目前，我國小微企業(yè)從國有銀行等金融機構(gòu)取得貸款的難度相當(dāng)大，因為一方面小微企業(yè)存在自身條件的約束，而另一方面國有銀行的貸款門檻高、操作復(fù)雜。所以從銀行的角度看，我們應(yīng)該針對國有金融機構(gòu)對小微企業(yè)的融資服務(wù)進(jìn)行改善，不以企業(yè)的規(guī)模、性質(zhì)和是否有信貸記錄作為絕對條件。國有商業(yè)銀行應(yīng)以公平公正為原則，將對小微企業(yè)投放貸款的比重逐步提高。銀行在做好防范金融風(fēng)險的措施的同時，也要為小微企業(yè)的發(fā)展提供全面而完善的金融服務(wù)，這樣小微企業(yè)才不會因為未能及時融資而失去難得的發(fā)展機會。

3.2.2 加強對小型金融機構(gòu)的支持

小型金融機構(gòu)與大型金融機構(gòu)相比，在實現(xiàn)小微企業(yè)的地域性的融資目標(biāo)上有著得天獨厚的優(yōu)勢。由于大型金融機構(gòu)大多更偏向于機制健全，且財務(wù)狀況透明度高的集團(tuán)和國有企業(yè)，所以為了建立完善的信貸體系，實現(xiàn)金融市場的公平競爭，要適當(dāng)加快小型金融機構(gòu)的發(fā)展速度。小型金融機構(gòu)多數(shù)分布于不同的產(chǎn)業(yè)園區(qū)，并且?guī)в猩鐓^(qū)性質(zhì)，它們能充分利用地方信息資源，更易了解小微企業(yè)的財務(wù)狀況、信用水平及經(jīng)營狀況障礙。我們的政府可以通過扶持和鼓勵政策性和商業(yè)性的小型銀行的建立和發(fā)展，來解決小微企業(yè)在發(fā)展過程中常面臨的資金短缺難題。

3.2.3 完善信貸環(huán)境和信貸機制

我國小微企業(yè)占到全國企業(yè)總數(shù)99%以上，各商業(yè)銀行、金融機構(gòu)更應(yīng)該做到將小微企業(yè)作為目標(biāo)顧客，然而我國小微企業(yè)跨行業(yè)廣，這就更加要求各類金融機構(gòu)及銀行要學(xué)會識別目標(biāo)客戶，完善小微企業(yè)的貸款市場。只有銀行之間能夠做到有效分工協(xié)作、取長補短，才能明確自己的目標(biāo)并且承擔(dān)起自己的責(zé)任。

小微企業(yè)大多數(shù)存在貸款手續(xù)繁瑣、貸款時間短且頻率大等特點，因此銀行應(yīng)該根據(jù)小微企業(yè)的特點，適當(dāng)調(diào)低貸款門檻，使小微企業(yè)能夠更安全更方便地獲得貸款幫助。而且這也能使銀行在防范風(fēng)險的前提下，減少流程環(huán)節(jié)，提高業(yè)務(wù)效率，不但能滿足小微企業(yè)的資金需求，也能降低銀行的管理成本。

3.2.4 完善相關(guān)法律法規(guī)，規(guī)范民間融資行為

我國小微企業(yè)的創(chuàng)立和長期發(fā)展，離不開法律和政策的保障和支持，政府在扶持小微企業(yè)更好更快的發(fā)展上承擔(dān)著艱巨的任務(wù)。法律要對民間借貸行為進(jìn)行規(guī)范，民間借貸不受政府監(jiān)管，而且民間金融活動自身也存在著很多問題。首先，有一項很主要的問題就是在民間融資的操作程序和原始手續(xù)中，大多沒有借貸合同，借貸憑據(jù)也存在不健全或缺失的問題；其次，民間借貸基本沒有擔(dān)保，其成立的依據(jù)是雙方的信用程度和個人間關(guān)系，民間借貸利率都相對很高，甚至有很多還存在著 “高利貸”借貸，選擇這種方式也就面臨著加重企業(yè)經(jīng)營負(fù)擔(dān)和高經(jīng)營風(fēng)險。因此政府出臺相應(yīng)的法律法規(guī)是規(guī)范貸款利率，促進(jìn)小微企業(yè)經(jīng)營發(fā)展的重要保障。

3.2.5 增強財稅政策扶持水平，實行差異化政策

財稅政策如果運用得恰當(dāng)合理，在一定程度上是可以降低小微企業(yè)融資成本的，比如對符合標(biāo)準(zhǔn)的小微企業(yè)的貸款給予一些財政貼息等。發(fā)揮財政資金杠桿作用，能夠為企業(yè)資金創(chuàng)造更大的時間價值，也有利于在一定程度上降低管理成本。因此，政府應(yīng)通過專項補助基金的設(shè)立，為小微企業(yè)在企業(yè)文化宣傳、技術(shù)改造上給予更多的財政補助。與此同時，銀行給小微企業(yè)提供的貸款，如若在企業(yè)所得稅以及營業(yè)稅上給予一定優(yōu)惠稅率，則會間接地提高銀行方面支持和幫助小微企業(yè)的積極性。

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