農村金融發展影響農民增收：一個國內文獻述評

王錫躍

摘要：促進農民增收是“三農”工作的核心，農村金融發展對農民增收有何影響廣受關注。本文通過綜述比較國內關于農村金融發展影響農民增收的文獻發現：大多數學者從規模、結構、效率等方面搜集數據測度農村金融發展的情況，但在具體指標上面，表現出多元化的特點。綜合現有的研究結論發現，比較一致的看法是，從全國范圍來看，農村金融的規模能促進農民增收，而農村金融的效率抑制了農民增收。學者們對農村金融的結構對農民增收的效應尚未達成一致意見，這是將來進一步研究的一個可能方向。

關鍵詞： 農民增收；農村金融發展；規模；效率；結構

一、前言

從2004年至今，中央1號文件已連續14年關注“三農”問題。早在1982—1986年，中央1號文件就曾經連續5年聚焦“三農”問題，當時關注的重點是如何調動農民的積極性。作為一個農業大國，我國的“三農”工作歷來備受各方高度關注。其中，如何增加農民收入是“三農”問題當中的核心問題，這一問題吸引著眾多優秀的經濟學者的長期關注。

在中國經濟連續30多年高速增長的背景下，中國的農民收入也有了較大的增長。有不少經濟學者從多個角度研究了促使農民收入增長的原因，這當中，農村金融發展與農民增收之間的關系是學者們研究的一個熱點領域。他們卓有成效的研究工作增進了人們對于農村金融發展與農民增收之間關系的認識，但關于前者對后者的影響到底是怎么樣的，學者們尚未達成廣泛的共識。鑒于此，本文擬對農村金融發展影響農民增收的文獻進行梳理，在此基礎之上，提出未來可能的研究方向，以期為將來進一步的研究奠定基礎。

二、農村金融發展影響農民增收的研究

（一）農村金融發展的測度

研究同一個問題時，使用不盡相同的測度方法可能會得到不同的結果，所以在討論農村金融發展與農民增收之間的關系之前，需要先澄清不同學者是如何測度農村金融發展的。農村金融發展指的是“金融發展”在“農村金融”領域的延伸，它包括兩個維度——深度和廣度，前者指金融機構種類和數量的增長，強調量的方面，后者指金融服務的可得性，強調質的方面[1]。學者們在進行實證研究時，選取的測度指標呈現出多樣化的特點，具體來說，用來衡量農村金融發展的指標包括規模、結構、效率等方面，如王志強和孫剛[2]、錢水土和周永濤[3]；王修華和邱兆詳[1]、陳沖[4]就選擇了部分或全部上述指標來展開研究。下面分別從規模、結構、效率這三個方面來探討不同學者是如何測度這些指標的。

對于農村金融發展的規模，常用戈氏指標和麥氏指標來表示——前者是戈德史密斯于1969年提出來的，計量檢驗中，常用金融資產/GDP來表示，譚燕芝[5]、錢水土和周永濤[3]使用這一指標來衡量農村金融發展的規模；后者是麥金農1973年提出來的，常用貨幣存量M2/GDP來表示，溫濤、冉光和和熊德平[6]使用了這一指標。然而，李林、張穎慧和羅劍朝[7]，華志遠[8]都認為，由于農村金融資產總量和農村貨幣存量這兩項數據難獲得，無論用戈氏指標還是麥氏指標來度量中國農村金融發展規模時，都有值得商榷的地方，他們用農業貸款占農村生產總值的比率來代替戈氏和麥氏指標。

就農村金融發展的結構而言，文獻報告了兩種分類方法。一種是考慮到我國的城鄉二元結構而進行的分類，基于這種分類，溫濤、冉光和和熊德平[6]深入分析了我國金融城鄉二元結構對農民收入增長的影響，錢水土和周永濤[3]用鄉鎮貸款占農村貸款之比來表示這種分類下農村金融發展的結構。另一種分類方法是按金融活動是否受到政府金融監管部門的監管分類，可分為正規金融與非正規金融[9]。為了便于計量檢驗，杜金向和董乃全[10]基于對全國2萬多農戶自1986年以來的固定點調查數據，用農戶從正規金融機構的貸款與從非正規金融機構的借款（主要是民間借款）來度量這兩個指標。唐禮智[11]用農業貸款余額來衡量農村正規金融的發展水平，而借鑒郭沛[12]提出的估算法來估算非正規金融。

對于農村金融發展的效率來說，錢水土和周永濤[3]在借鑒王志強和孫剛[2]用儲蓄貸款比率度量金融發展效率的基礎上，用農村貸款與農村存款之比來表示農村金融發展的效率。而孫玉奎和馮乾[13]則對這種表示方法提出了不同意見，他們認為這種方法不能真實反映金融機構的中介效率，因為實際計算中，這一比率大于1，即貸款金額比存款金額還要大，這意味著部分農村貸款的資金來源并非農村存款，他們認為應該用農村信用社貸款額占存款額之比來度量農村金融發展效率更為合理。

除了常見的從規模、結構、效率這三個角度來度量農村金融發展之外，胡幫勇和張兵[14]還增加了農村金融機構分布密度這一指標，數值上，他用農村金融機構的數量與農村人口數量的比率來表示這一指標。

上述指標在一定程度上能反映農村金融發展的水平，然而，量化時，這些指標的側重點有所不同，使得研究的結果難以比較，另外，這些指標全部集中在銀行業之內，而對銀行業之外的其他金融幾乎沒有涉及。為了彌補這一不足，余新平、 熊皛白和熊德平[15]加入了農業保險（以農業保費收入和農業保險賠付額來表示）這一指標。除了銀行業和保險業之外，證券、投資、擔保等金融業務由于在農村當中的發展有限，數據難以獲取，故而現有文獻中幾乎沒有報告這些方面的內容。

（二）研究使用的數據類型

對農村金融發展與農民增收這兩者進行計量經濟分析時，絕大多數文獻[6，1622]使用的是時間序列數據，且以年度數據為主，也有文獻[2]使用了按季度來劃分的時間序列數據，使用這些數據進行計量分析時，學者們都考慮到了時間序列數據的平穩性問題，并進行了相應處理。即便如此，喬海曙和陳力[23]指出，由于我國的市場化改革尚未完成，時間序列數據是不完整的，故而，他們使用的是縣域金融的截面數據。

基于時間序列數據的研究側重于從縱向上考察同一個對象在不同時間的變化，使用截面數據的研究側重于從橫向上探討不同對象在同一個時間的區別，基于面板數據的研究則可以同時兼顧從縱向和橫向來分析多個對象在不同時間的區別。有些研究農村金融發展對農民收入影響的文獻[10，2426]就報告了使用面板數據來進行研究的結果。

不同于從統計年鑒等渠道獲取的二手數據，一些文獻報告了通過實地調查，力圖獲得一手數據的情況，尤其是針對非正規金融領域，較多地通過實地調研得到一手數據。例如，中國人民銀行廣州分行課題組[27]通過對轄區內的10個地級市進行抽樣調查，以了解非正規金融的發育程度和交易特征作者原文中使用的概念是民間金融，而不是本文中的非正規金融，但兩者定義相仿，本文不嚴格區分兩者的區別。。為了了解溫州農村非正規金融的發展情況，錢水土和陸會[28]就通過實地調研的方法，獲得了溫州農村地區非正規金融發展的相關數據郭斌、劉曼路[29]報告了基于實地調研的情況來估算溫州地區非正規金融規模的一種方法，他們結合對溫州257家中小企業融資狀況的調查數據，首先估算出當地中小企業對資金需求的規模，再用這一數據減去從正規金融渠道（主要是銀行信貸）獲得的資金規模，從而得到非正規金融渠道獲得的資金規模。。唐禮智[11]在研究泉州農村地區非正規金融的發展對農民收入增長的影響時，所使用的數據也是來自實地調研所得到的一手數據。應該注意到的是，盡管一手數據比二手數據更具說服力，但難以在更大范圍之內開展實地調研，所以，這些文獻報告的大多數只是在某個城市調研得到的結果，而缺少省域或者全國范圍之內的調查。杜金向和董乃全[10]的研究則彌補了這一不足，他們基于對全國300多個村莊2萬多農戶自1986年以來的固定點調查，獲得了一手的微觀面板數據，以這些數據來研究我國東部、中部、西部地區的農村正規金融與非正規金融對農民收入的影響。

從使用的數據類型來看，現有文獻報告得最多的是時間序列數據，其次是面板數據，使用截面數據的最少，數據類型的差異會影響計量結果的說服力。綜合來看，使用面板數據得到的計量結果往往比用時間序列數據和截面數據所得的結論更具有說服力，因為面板數據在一定程度上可以克服計量分析過程中遺漏變量的問題。遺漏變量幾乎不可避免，因此，很有必要在實證論文中對此進行討論[30]。這些數據中，從統計年鑒上獲取的二手數據較多，有少量基于實地調查所得的一手數據。數據類型的多樣化一定程度上成為研究結果不可比的一個可能原因。

（三）研究方法

研究農村金融發展對農民收入增長的影響的文獻當中，大多數文獻[6，31]都能從理論分析與實證檢驗相結合的角度對這一問題進行探討。實證檢驗的過程中，文獻[22，3235]報告最多的是遵循這樣的思路展開研究——基于改進之后的柯布道格拉斯生產函數，引入金融發展的因素，構建可檢驗的計量模型，先使用協整分析研究長期中兩者的關系，其次，構建誤差修正模型，探討其短期的動態關系，然后進行Granger因果檢驗，進而進行脈沖響應分析和方差分解。這些研究思路按照標準的計量經濟分析方法展開討論，得到了有意義的結論。

除了上述較為常見的研究思路，還有一些文獻報告了使用其他方法來開展的研究。為了避免事先假定農村金融發展與農民收入增長之間滿足特定的函數關系所帶來的誤判，張方波和賴明明[31]報告了使用灰色關聯分析方法進行實證分析的結果。而在婁永躍[36]的研究中，則同時使用了協整分析與灰色關聯分析這兩種方法。宋冬林和李海峰[37]則同時使用了主成分分析和協整分析。為了充分考慮農村金融發展對農民收入影響的空間依賴性和異質性，陳亮和陶冶[26]利用空間計量分析的方法，對全國31個省級行政單位2003—2010年這8年的情況進行了多角度的分析。

這些研究思路各有各的長處。然而，應該指出的是，進行計量檢驗時大部分文獻在兩個方面有疏忽：第一是這些文獻大都沒有對計量結果的穩健性進行分析。錢水土和許嘉揚[25]；溫濤、冉光和和熊德平[6]不在此列，他們對計量分析結果的穩健性進行了較為詳細的討論。缺少穩健性分析的計量結果總是或多或少讓人產生疑慮。第二是有一些文獻在對Granger因果關系檢驗進行解釋時，認為農村金融發展與農民收入增長這兩者是因果關系，這并不準確。其實，兩個變量之間通過Granger因果關系檢驗，所要檢驗的并不是我們日常用語里面的因果關系，這一檢驗只是反映兩個變量之間是否存在動態預測關系， 即某一變量的歷史信息是否對預測另一變量未來走勢具有統計顯著性， 而非因果關系[38]。

三、研究結論及對結果的分析

綜合現有文獻報告的結果發現，學者們在農村金融發展與農民收入增長緊密相關，前者對后者會發生重要影響這一點上能夠達成共識，張方波和賴明明[31]用灰色關聯度法考察農村金融發展與農民收入增長的相關性時發現，兩者的相關性隨著時間推移而下降，更進一步，他們指出，按金融發展的結構、規模、效率等指標與農民收入的相關程度大小排序，結構與其相關性最大，效率與其相關性最小。但是，進一步探究這種影響究竟是正向的還是負向的，或是其他類型的關系時，學者們尚未達成一致的意見。目前，有幾種常見的觀點：第一種是促進論，即農村金融發展促進了農民收入的增長；第二種是抑制論，即前者抑制了后者的增長；第三種是綜合論，這種觀點是對上述兩種看法的進一步細化——認為應當區分金融發展的不同指標對農民收入的影響；區分金融發展對農民收入的不同來源的影響；區分長期與短期的不同效應；區分正規金融與非正規金融的不同影響。

（一）農村金融發展促進農民收入增加

持促進論意見的代表文獻有：王虎和范從來[18]基于1980—2004年的數據研究發現，金融發展促進了農民收入的增長。中國人民銀行武漢分行課題組[39]對湖北省的實地調查表明，農業貸款有利于促進農民增收，但其貢獻度在下降。陳亮和陶冶[26]從正規金融與非正規金融的角度進行考察也得出了這兩者均有利于農民收入增加的結論，而且非正規金融促進農民增收的效應更大一些。持促進論的學者還包括：楊雯[32]，劉玉春和修長柏[35]。

（二）農村金融發展抑制農民收入增加

以溫濤、冉光和和熊德平[6]為代表的學者則持抑制論的意見。他們選取1952—2003年的數據進行實證檢驗，發現中國農村金融發展沒能促進農民收入增長，反而造成農村資金的大量轉移和流失，成為城市居民收入提高的重要影響因素。譚燕芝[5]的分析表明，農村金融發展不利于農民收入的增加。另外，這篇文獻還報告了反向作用的結果：農民收入增長促進了農村金融發展。通過實證研究支持抑制論的學者還包括劉旦[40]，朱德莉[22]。

（三）細分農村金融發展對農民收入的影響

為了充分考察農村金融發展對農民收入的影響，一些學者進一步細分了（正規與非正規）金融發展里面的規模、結構、效率等方面指標對農民收入（包括農業收入和非農收入）的影響。研究的范圍則分為兩大類，一類把全國看成一個整體來分析，另一類則考慮到地區差異，劃分不同地區來研究，或者把研究視角縮小到一個省或者一個城市。

1.把全國看成一個整體對象進行研究

陳沖[4]的研究表明，長期來看，農村金融發展的結構和規模對農民收入增長發揮著積極的促進作用，但短期之內，這種正向關系不顯著；而農村金融發展的效率對農民收入增長的抑制效應在長期和短期都是顯著的。蘇靜、胡宗義和朱強[21]從非正規金融的視角出發，研究得到的結果表明，農村非正規金融規模的擴大對農民收入增加的效應在短期之內是正向的，而在長期則是負向的；農村非正規金融效率的提高有利于促進農民收入增加。胡幫勇和張兵[14]則把農民收入細分為農業收入和非農收入，并考察農村金融發展對這兩者的影響，結果表明，農村金融發展的規模對農業收入和非農收入都有正向作用，農村金融發展的結構和農村金融分布密度抑制農業收入而促進非農收入的增加，農村金融發展的效率對農業收入和非農收入都是負面作用。方金兵、張兵和曹陽[41]認為農村金融發展的規模、結構與農民收入增長之間為正向的關系，而效率與其關系為負向的。加入保險等非銀行業的農村金融發展情況之后，余新平、 熊皛白和熊德平[15]發現，農村存款、農業保險賠付與農民收入增長表現出正向關系，而農村貸款、農業保險收入與農民收入增長呈現出負向關系。

2.把全國分為不同地區進行比較研究

考慮到全國各地發展水平存在不同程度的差異，杜金向和董乃全[10]把全國分為東中西三個地區來考察，結果發現，東部地區正規金融的信貸資金促進了農民收入的增長，而中西部地區卻是負效應；非正規金融的借貸對東中西部農民的收入增長均為負效應。錢水土和許嘉揚[25]的研究也區分了東中西部地區的不同影響，他們報告的結論是，在東部和中部地區，農村金融發展促進農民收入增加，且東部的效應大于中部；而在西部地區，農村金融發展抑制農民收入增加。

3.研究一個地區、一個省或一個城市的情況

基于一個地區、一個省或一個城市的研究結論與針對全國范圍進行研究的結果有一些差異。賈立和王紅明[42]研究了西部地區農村金融發展與農民收入增長之間的關系，結果表明，西部地區農村金融發展規模、結構與農民收入正向相關，而農村金融發展效率對農民收入增長負相關。陸彩蘭和洪銀興[43]把研究的范圍縮小至江蘇一個省的情況，他們發現，江蘇省農村金融發展的規模、效率對農民收入增長起到積極的促進作用，而當地農村金融發展的結構對農民收入增長起著較大的抑制作用。胡金焱和董鵬[44]的研究發現山東省的農村金融發展與農民收入增長之間存在穩定的協整關系，農村信貸促進農民收入增長，而農村儲蓄抑制農民收入增長。華志遠[8]對山東省的情況進行研究時，也得到了類似結論。唐禮智[11]選取福建省泉州市為對象研究發現，長期來看，農村正規金融與非正規金融發展對農民收入增加都表現出正向的關系，且非正規金融的發展對農民收入增長的促進效應更明顯一些。短期來看，非正規金融發展促進農民增收，而正規金融發展對農民增收有輕微的負面效應。

從細分的這三類不同范圍的研究結果來看，把全國當成一個整體來研究時，多數文獻[4，14，41]報告的結論支持金融發展的規模對農民收入增長發揮積極的促進作用，而效率指標對農民收入增長的作用是負面的，結構指標對農民收入的效應有正有負陳沖[4]，方金兵、張兵和曹陽[41]支持結構指標對農民增收的影響是正向的，原因是鄉鎮企業通過轉移農村剩余勞動力來促進農民增收；胡幫勇和張兵[14]則支持相反的結論，因為鄉鎮企業獲得的貸款占農村貸款的比例越高，說明越富裕的群體越容易獲得貸款，信貸資金在農村出現兩極分化的情況，從而不利于農民增收。。相比之下，把研究范圍縮小到一個省時，研究結論與全國相比有相似之處，也有差異的地方。相似的是，農村金融發展的規模促進農民增收，例如，陸彩蘭和洪銀興[43]研究江蘇省的情況時就得出了這一結論。差異的是，效率指標對農民增收的效應，全國的研究，大多支持負面效應，而省份層面上，卻有研究支持正面效應[43]。此外，差異還體現在農村信貸和農村儲蓄對農民增收的效應是正是負這一問題上，在全國層面上，有證據支持農村存款對農民增收的效應是正的，而農村貸款對農民增收的效應是負的[15]，然而，在省際層面上，卻有證據支持相反的結論，即農村信貸促進農民增收，農村儲蓄抑制農民增收[44]。

（四）農村金融發展影響農民增收的機制及原因分析

1.機制探討

農村金融發展對農民收入增長發揮著重要的影響，那么前者到底通過什么渠道對后者產生影響的呢？王虎和范從來[18]認為前者通過物質資本存量、農村勞動力的人力資本、農村勞動力的轉移、產業結構變動、國家財政支農這五個主要渠道影響后者，這五個渠道與農民收入都是顯著正相關的，其中農村勞動力的轉移對農民收入的影響最大，其次是農村勞動力人力資本的提高。錢水土和周永濤[3]也檢驗了類似的影響機制，他們更強調了物質資本、農村人力資本、農村勞動力轉移這三個渠道，而沒有考察產業結構變動和國家財政支農這兩個渠道。

2.原因分析

（1）農村金融發展不利于農民增收的原因分析

在分析農村金融發展不利于農民增收的原因時，不少學者從制度與結構兩個層面進行討論。在制度層面上，新中國成立初期，在重工業優先發展的經濟戰略下，需要動員經濟資源投向重工業領域，為了動員農村經濟資源，農村金融不得不服從國家經濟戰略的安排，源源不斷地把農村經濟資源輸送到重工業領域，這樣發展起來的金融體制雖然在改革開放之后的市場化改革進程中有所改善，但金融發展并沒有把農民收入增長當成其重要目標。在結構上，城鄉二元的經濟結構反映到金融領域，必然使金融抑制與金融深化同時存在于我國金融發展的過程中，而且必然表現為以農村金融抑制為代價來達到城市金融深化的目的[6]，李林、張穎慧和羅劍朝[7]也從制度與結構這兩個層面剖析了其中的原因。

（2）農村金融發展促進農民增收的原因分析

考慮到農民的收入來源包括農業收入和非農收入，而且農民的非農收入穩步提高，農民對非農收入的依賴性越來越大，這一收入結構上的變化使得金融發展可以通過農村勞動力轉移，農村勞動力人力資本的提高，物質資本的積累，產業結構的調整，國家財政支農政策的推進等方面促進農民的農業收入和非農收入的提高[18]，從這個意義上說，農村金融發展能促進農民收入的增加。

（3）金融發展的規模、效率影響農民增收的原因分析

前文的分析中發現，多數學者的研究支持金融發展的規模擴大促進農民增收，而金融發展的效率抑制農民增收的結論。究其原因，金融規模擴大之后，農民獲得信貸資金的渠道增加，受到信貸約束的可能性降低，從而有機會調動更多的資金來為自己增加收入服務，于是金融規模的擴大能促進農民收入增加[14]；而農村金融發展的效率表現為兩個方面的問題，一是農村存款轉化為貸款的效率低，二是農村貸款轉化為投資的效率低[40]，在農村金融資金配置的過程中，由于資本“嫌貧愛富”的本性，農村金融資金大量外流，并且貸款向非農領域傾斜明顯，資金短缺成為促進農民增收的一個難題[4，14，4041]，這使得效率指標對農民收入增長的效應是負的。

總而言之，由于選擇的指標不一，計量分析方法不同，選取樣本區間差異等多方面的原因，學者們在農村金融發展對農民增收的影響方面尚未達成廣泛的共識。如何通過發展農村金融促進農民增收的問題仍有許多值得進一步研究的方向。

四、綜述所得及研究展望

綜合上述文獻報告的結果發現，學者們在農村金融發展對農民增收的影響這一問題上，展開了廣泛的研究，他們對這一問題的看法有共識也有分歧，具體來說，呈現出以下特點：

首先，在測度農村金融發展的指標選取上，大多數學者都能從規模、結構、效率等方面搜集數據進行實證檢驗，但在測度農村金融發展的具體指標上面，表現出非常多元化的特點，且各有側重點，這是造成研究的結論不可比的一個原因。

其次，在研究的方法上，大多遵循理論分析與實證檢驗相結合的思路，且實證檢驗當中，最常見的是事先假定農村金融發展與農民增收之間存在一定的函數關系，再將金融發展的指標引入擴展之后的函數中，接著開始協整分析、構建誤差修正模型、再進行Granger因果關系檢驗等實證分析。實證檢驗所使用的數據以從統計年鑒上獲取的時間序列數據為主。

第三，就研究結論而言，比較一致的意見是，從全國范圍來看，農村金融的規模能促進農民增收，因為金融規模擴大，使農民借貸時受到較小的約束，更容易獲取金融資本用來投向增加自己收益的領域；而農村金融的效率，抑制了農民增收，因為農村金融資本外流，且貸款向非農領域傾斜，農民獲得貸款變得困難。學者們對農村金融的結構對農民增收的效應尚未達成一致意見。農村金融發展通過物質資本積累、農村勞動力的人力資本提高、農村勞動力轉移等渠道影響農民增收。

未來可能的研究方向包括：研究農村金融發展的結構對農民增收的影響，既包括城鄉二元結構的視角，也包括區分正規金融與非正規金融的角度；研究提高農村金融發展效率，促進農民增收的可能辦法；基于面板數據，在省際層面，對農村金融發展影響農民增收的問題進行比較研究，尋找各個省份之間的差別，分析如何因地制宜制定有針對性的政策，促進農民增收。

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