信息不對(duì)稱與企業(yè)管理者監(jiān)督

樊佃東

摘 要：信息不對(duì)稱是委托代理關(guān)系中重要的影響因素，當(dāng)前，由于信息不對(duì)稱現(xiàn)象，企業(yè)所有者與管理者之間的利益分配、企業(yè)的管理效率等都缺乏必要的控制。在此背景下，本文探究委托人與代理人之間的信息不對(duì)稱問(wèn)題，以及信息不對(duì)稱所帶來(lái)的風(fēng)險(xiǎn)問(wèn)題，并基于此對(duì)企業(yè)管理者監(jiān)督機(jī)制的構(gòu)建進(jìn)行相關(guān)思考。

關(guān)鍵詞：信息不對(duì)稱 委托代理關(guān)系 管理者監(jiān)督

中圖分類(lèi)號(hào)：F272 文獻(xiàn)標(biāo)識(shí)碼：A 文章編號(hào)：2096-0298（2017）07（a）-086-02

由于在市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)活動(dòng)中，市場(chǎng)參與者地位與角色的差異，各個(gè)主體掌握的信息存在明顯的不對(duì)稱現(xiàn)象，從而使得逆向選擇現(xiàn)象不斷出現(xiàn)。委托代理人關(guān)系的構(gòu)建中，常常由于信息不對(duì)稱問(wèn)題而產(chǎn)生利益損失，由于委托人和代理人掌握的信息差異、目標(biāo)的不一致性以及后期監(jiān)管的缺失，代理效率與實(shí)際效果很難達(dá)到理想標(biāo)準(zhǔn)。企業(yè)管理是委托代理關(guān)系中最為典型的代表，信息不對(duì)稱現(xiàn)象的出現(xiàn)使得企業(yè)所有者的預(yù)期目標(biāo)出現(xiàn)偏離，利益的分配也將難以實(shí)現(xiàn)公平。因此，當(dāng)前依托代理關(guān)系開(kāi)展企業(yè)管理工作的過(guò)程中，企業(yè)所有者應(yīng)當(dāng)充分了解信息不對(duì)稱所帶來(lái)的風(fēng)險(xiǎn)，同時(shí)根據(jù)已有信息和實(shí)際情況，制定相應(yīng)的監(jiān)管措施，以將風(fēng)險(xiǎn)控制在最低水平，提升企業(yè)管理效率，為預(yù)期目標(biāo)的實(shí)現(xiàn)提供直接保障。

1 企業(yè)委托管理中存在的信息不對(duì)稱問(wèn)題

本文首先結(jié)合實(shí)際的探究，對(duì)企業(yè)委托管理中存在的信息不對(duì)稱問(wèn)題進(jìn)行梳理，以期了解當(dāng)前企業(yè)管理過(guò)程中，委托代理關(guān)系存在的主要問(wèn)題，繼而為進(jìn)一步探究企業(yè)管理者監(jiān)督機(jī)制提供直接參考。

1.1 委托代理關(guān)系成立以前的信息不對(duì)稱

委托代理關(guān)系成立以前的信息不對(duì)稱是當(dāng)前信息不對(duì)稱問(wèn)題中探究的主要內(nèi)容，由于企業(yè)所有者與代理人所處的位置、角色的差異，雙方掌握的信息存在明顯的差別。一方面，對(duì)于代理人的能力，委托人只能依靠代理人過(guò)去的經(jīng)歷、所擁有的學(xué)歷、技能證書(shū)等做出基本的判斷，而代理人則充分了解自己的實(shí)際情況，在這一過(guò)程中，委托人承受更大的信息風(fēng)險(xiǎn)。另一方面，企業(yè)所有者的最終目標(biāo)是實(shí)現(xiàn)利潤(rùn)的最大化，而代理人很可能存在與委托人目標(biāo)不一致的情況，在這種情況下實(shí)現(xiàn)的委托代理關(guān)系往往無(wú)法達(dá)到預(yù)期的效果。最后，道德風(fēng)險(xiǎn)的存在也會(huì)使委托風(fēng)險(xiǎn)提升，由于所有者與管理者之間的角色差別，企業(yè)管理代理人承受的風(fēng)險(xiǎn)僅僅是業(yè)務(wù)獎(jiǎng)勵(lì)上的損失，相對(duì)于委托人的損失，很有可能出現(xiàn)工作懈怠、低估風(fēng)險(xiǎn)等問(wèn)題，使企業(yè)管理風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)一步提升。

1.2 委托代理關(guān)系成立時(shí)的信息不對(duì)稱

委托代理關(guān)系成立時(shí)的信息不對(duì)稱主要表現(xiàn)在雙方目標(biāo)的不一致性，在委托代理關(guān)系成立前信息不對(duì)稱分析中，由于目標(biāo)的不一致，委托代理預(yù)期的實(shí)現(xiàn)已經(jīng)受到了基本的沖擊。而一旦委托關(guān)系成立，同時(shí)這種信息不對(duì)稱現(xiàn)象存在，則預(yù)期的沖擊將會(huì)立即變成現(xiàn)實(shí)。企業(yè)管理者參與企業(yè)管理或許僅僅是為了謀求一份職業(yè)或者是實(shí)現(xiàn)職位上的提升，以滿足自己“個(gè)人價(jià)值”實(shí)現(xiàn)的需求。這種情況下，委托人利益最大化目標(biāo)往往會(huì)因?yàn)榇砣藗€(gè)人目標(biāo)而產(chǎn)生偏差，僅僅為謀求職業(yè)的代理人會(huì)出現(xiàn)懈怠現(xiàn)象，不求有功但求無(wú)過(guò)，企業(yè)毫無(wú)起色，最終會(huì)損失長(zhǎng)期利益；而為了滿足自身價(jià)值的代理人，則會(huì)利用企業(yè)的資源來(lái)實(shí)現(xiàn)個(gè)人目標(biāo)，如超標(biāo)準(zhǔn)的配置、高檔消費(fèi)等，從而使企業(yè)面臨高比例的無(wú)效成本。

1.3 企業(yè)管理中的信息不對(duì)稱

企業(yè)管理工作中的信息不對(duì)稱主要表現(xiàn)在利益分配方面，由于缺乏有效的監(jiān)督機(jī)制或者給予代理人過(guò)度的權(quán)利，企業(yè)所有者往往無(wú)法掌握企業(yè)全面的經(jīng)營(yíng)狀況，在這種情況下，代理人可以借助信息不對(duì)稱，更多的占有企業(yè)的資源與利益，例如通過(guò)與其他企業(yè)的價(jià)格合謀來(lái)套取企業(yè)利潤(rùn)等。這種情況下，委托代理的目標(biāo)不僅不能實(shí)現(xiàn)，同時(shí)，企業(yè)的利益將會(huì)逐步被蠶食，信息不對(duì)稱所帶來(lái)的風(fēng)險(xiǎn)將對(duì)企業(yè)造成難以估量的損失。

2 企業(yè)管理者監(jiān)督機(jī)制與信息不對(duì)稱風(fēng)險(xiǎn)控制

當(dāng)前，在企業(yè)委托代理關(guān)系建立的過(guò)程中，由于事前、事中、事后信息的不對(duì)稱，委托代理目標(biāo)的實(shí)現(xiàn)常常會(huì)面臨不確定性，利益損失風(fēng)險(xiǎn)也無(wú)法掌控。在這一前提下，企業(yè)管理者監(jiān)督機(jī)制的建立緊迫而必要，企業(yè)所有者應(yīng)當(dāng)積極結(jié)合企業(yè)的實(shí)際情況，采取有效的對(duì)策，對(duì)信息不對(duì)稱所帶來(lái)的風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行控制。

2.1 所有權(quán)激勵(lì)與自動(dòng)監(jiān)督機(jī)制

當(dāng)代理人成為企業(yè)所有者或者掌握部分權(quán)益時(shí)，由于利益的驅(qū)使，信息不確定性風(fēng)險(xiǎn)同樣能夠得到有效的控制。如果代理人和委托人是同一個(gè)角色擔(dān)當(dāng)，即代理人是公司的所有者，則企業(yè)管理行為將會(huì)在效用最大化處被選擇，企業(yè)將會(huì)獲得現(xiàn)有條件下的最大利潤(rùn)。相較之下，如果企業(yè)管理者擁有企業(yè)三分之一的權(quán)益，即代理人持股比例在三分之一左右，則對(duì)應(yīng)其效用的預(yù)算約束就會(huì)相對(duì)平穩(wěn)，相應(yīng)的自動(dòng)監(jiān)督機(jī)制的作用發(fā)揮減弱，企業(yè)利潤(rùn)有所下降，如圖1所示。

2.2 預(yù)設(shè)目標(biāo)與協(xié)議監(jiān)督

信息不對(duì)稱問(wèn)題造成的最大損失是委托代理目標(biāo)的偏離或者難以實(shí)現(xiàn)，因此為了強(qiáng)化對(duì)企業(yè)管理者的有效監(jiān)督，委托人可以根據(jù)實(shí)際的需求在開(kāi)展委托代理前預(yù)設(shè)好自己的目標(biāo)，并通過(guò)合同協(xié)議的形式，對(duì)代理人義務(wù)作出規(guī)定，制定相應(yīng)的懲罰措施。這種方法能夠在一定程度上保障代理人目標(biāo)的實(shí)現(xiàn)，但同時(shí)，由于代理人自身能力的限制，在預(yù)設(shè)目標(biāo)評(píng)定的過(guò)程中，很難真正抓住利益最大化點(diǎn)，對(duì)于較高能力的代理人來(lái)說(shuō)，仍然具備一定的空間，委托代理理論上的利益最大化仍然很難實(shí)現(xiàn)。

2.3 權(quán)力制衡監(jiān)督機(jī)制

權(quán)利制衡監(jiān)督機(jī)制是委托代理關(guān)系中較為重要的一種形式，通過(guò)不同職位的設(shè)定，從財(cái)務(wù)、行政、業(yè)務(wù)等多個(gè)方面實(shí)現(xiàn)有效的制衡，實(shí)現(xiàn)權(quán)力的分化，最終通過(guò)各個(gè)崗位的限制來(lái)對(duì)代理人企業(yè)管理行為作出明確的支持與必要的監(jiān)督。當(dāng)前，企業(yè)管理委托關(guān)系中，權(quán)力監(jiān)督仍然較為有效，委托人要充分結(jié)合公司的實(shí)際情況，確定角色的安排機(jī)制、權(quán)力的劃分以及人力資源的把控工作，將委托代理工作分散化完成，就能夠分散信息不對(duì)稱所帶來(lái)的風(fēng)險(xiǎn)，但與此相對(duì)應(yīng)的，委托人同樣也將面臨成本的提升。

3 結(jié)語(yǔ)

本文探究委托人與代理人之間的信息不對(duì)稱問(wèn)題，并基于此對(duì)企業(yè)管理者監(jiān)督機(jī)制的構(gòu)建進(jìn)行相關(guān)思考。當(dāng)前，在企業(yè)委托代理關(guān)系建立的過(guò)程中，由于事前、事中、事后信息的不對(duì)稱，委托代理目標(biāo)的實(shí)現(xiàn)常常會(huì)面臨不確定性，利益損失風(fēng)險(xiǎn)也無(wú)法掌控。因此企業(yè)所有者在開(kāi)展委托工作時(shí)，可以積極借助所有權(quán)激勵(lì)與自動(dòng)監(jiān)督機(jī)制、預(yù)設(shè)目標(biāo)與協(xié)議監(jiān)督以及權(quán)力制衡監(jiān)督機(jī)制來(lái)防范信息不對(duì)稱所帶來(lái)的風(fēng)險(xiǎn)，保障企業(yè)的基本利益。

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