陽(yáng)光城“并購(gòu)”成癮

建鑫

【述評(píng)】

憑借在合作并購(gòu)端的表現(xiàn)，陽(yáng)光城集團(tuán)在2016年實(shí)現(xiàn)了全國(guó)的快速布局。根據(jù)其年報(bào)顯示，陽(yáng)光城去年全年銷(xiāo)售額487.2億元，近三年復(fù)合增長(zhǎng)率達(dá)45%，同時(shí)通過(guò)多元化手段獲取土地完成戰(zhàn)略擴(kuò)張。

嘗到甜頭后，陽(yáng)光城似乎要將“并購(gòu)”持續(xù)到底。在全國(guó)戰(zhàn)略加速優(yōu)化的同時(shí)，陽(yáng)光城也在拓展相關(guān)業(yè)務(wù)領(lǐng)域，摸索尋找新的增長(zhǎng)點(diǎn)。

公告顯示，陽(yáng)光城于2016年12月已支付定金2.5億元，作為收購(gòu)江灣新城100%股權(quán)的履約保證，匯來(lái)投資轉(zhuǎn)讓江灣新城18%股權(quán)至陽(yáng)光城指定的子公司利碧輝澤房地產(chǎn)名下。

針對(duì)本次交易，陽(yáng)光城方面認(rèn)為有利于實(shí)施“3+1+X”（長(zhǎng)三角、珠三角、京津冀+大福建+戰(zhàn)略城市點(diǎn)）的發(fā)展戰(zhàn)略，靈活利用并購(gòu)等手段多元化、有節(jié)奏地獲取新的項(xiàng)目資源。交易完成后，公司將增加公司房地產(chǎn)項(xiàng)目?jī)?chǔ)備資源，有利于提高公司未來(lái)房地產(chǎn)項(xiàng)目的盈利能力。

據(jù)了解，陽(yáng)光城在廣州獲取的地塊均為收購(gòu)所獲取。2017年，在收購(gòu)廣信江灣新城之前，陽(yáng)光城還以31.8億收購(gòu)漢國(guó)置業(yè)旗下廣州天河區(qū)兩宗宅地。

實(shí)際上，這只是陽(yáng)光城并購(gòu)潮中的一個(gè)縮影，合作并購(gòu)已經(jīng)成為其完成3+1+X戰(zhàn)略布局的核心手段。陽(yáng)光城集團(tuán)2016年報(bào)顯示，公司通過(guò)公開(kāi)招拍掛獲取12個(gè)項(xiàng)目，成交價(jià)格156.27億元，計(jì)容建面141.9萬(wàn)平方米；另外，在土地成本持續(xù)升高的背景下，公司通過(guò)收購(gòu)共計(jì)獲得 13 個(gè)項(xiàng)目（55 宗地塊），所獲土儲(chǔ)的金額和面積分別為124.96億元和835.9萬(wàn)平方米，同比大增199%和644%。值得關(guān)注的是，其并購(gòu)所獲土儲(chǔ)面積約為招拍掛的近6倍，而并購(gòu)總金額為招拍掛的80%。

截至2016年底，陽(yáng)光城總土儲(chǔ)規(guī)模已達(dá)2285.2萬(wàn)平方米，布局廣州、長(zhǎng)沙、武漢、南昌、成都、杭州、等核心城市。有分析稱，陽(yáng)光城目前新增貨值儲(chǔ)備約千億，可支撐其未來(lái)3年發(fā)展。

盡管“糧備”充足，陽(yáng)光城似乎也要意識(shí)到房地產(chǎn)市場(chǎng)的風(fēng)險(xiǎn)問(wèn)題，企業(yè)的轉(zhuǎn)型升級(jí)、尋覓新的業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)點(diǎn)才是迫在眉睫。

【事件】

5月3日，陽(yáng)光城集團(tuán)股份有限公司公告披露，公司持有100%權(quán)益的子公司廣州利碧輝澤房地產(chǎn)開(kāi)發(fā)有限公司或陽(yáng)光城指定的其他持有100%權(quán)益的子公司，擬以約17.9億元收購(gòu)中保國(guó)際企業(yè)有限公司、廣州市澤亮物業(yè)管理有限公司、廣州市匯來(lái)投資有限公司、廣州曲辰投資有限公司合并持有的廣信江灣新城100%股權(quán)。