淺析金融控股公司的法律問題

趙宇熹

摘 要：作為一種帶有趨利性的金融組織創新，金融控股公司已經成為國際金融市場中金融機構實現混業經營的重要模式。但是，金融控股公司作為我國金融“分業”體制下實現“混業經營”目的的一種組織創新模式，在我國的發展日益迅速，而我國立法空缺的現狀卻嚴重阻礙了其健康發展，也造成了極大的金融風險。本文通過對我國金融控股公司法律問題的分析，提出了幾點完善建議。

關鍵詞：金融控股公司；防火墻；監管

一、金融控股公司法律定義

金融控股公司是金融集團的一種，巴塞爾委員會的定義對非金融業務占集團內的比重沒有做出嚴格限制，這是基于德國、日本等許多國家并不嚴格限制產業資本與金融資本結合的事實，但在要求金融業務占主體這一點上與美國是一致的。廣義的金融控股公司是指以銀行、證券、保險等金融機構為子公司的控股公司。其中以銀行為子公司的成為銀行控股公司。這其中僅有一個銀行子公司的稱為單銀行控股公司，有多個銀行子公司的稱為多銀行控股公司；以證券公司為子公司的稱為證券控股公司；以保險公司為子公司的稱為保險控股公司。而我國的金融控股公司應從狹義的角度定義為，指對一家或數家商業銀行和非銀行金融機構或非金融機構完全擁有或控制性持股，并至少從事銀行、證券、保險中的兩種或兩種以上的經營活動，但其所控制的商業銀行不得經營非銀行業務的金融集團。

二、金融控股公司問題分析

1.金融控股公司的“防火墻”制度

考察中國金融控股公司的發展情況，我們不難發現，中國現存金融控股公司的各類子公司之間，沒有建立有效的“防火墻”制度，關聯交易十分混亂。而我國的學者對于“防火墻”制度的研究，主要是趨于借鑒國外對這一制度的適用。

在我國，《股份制商業銀行公司致力指引》對防火墻制度作了指引性規定，如規定商業銀行對股東貸款的條件不得優于其他借款人同類貸款的條件；控股股東應嚴格按照法律、法規、規章及商業銀行章程行使出資人的權利，不得利用控股地位牟取不正當利益，或損害商業銀行和其他股東的利益；董事會應當設立關聯交易委員會負責審批商業銀行重大關聯交易，并制定具體審批商業銀行重大關聯交易，并制定具體審批制度。但是，該《指引》并不具有法律約束力，因此在未來的金融控股公司立法中，應總結防火墻制度的實踐經驗，對之做出詳細規定。

從歐美發達國家的金融立法來看，設立適度的防火墻將是各國金融業監管共同的發展趨勢。但是，防火墻的寬嚴程度是相對于各個國家的不同情況而言的，標準就在于能否有效地消除金融控股公司多元化經營可能帶來的內部風險的危害。現階段我國金融業的發展和監管水平比較低，金融機構自我約束能力不強，因此，在防火墻制度的設立過程應當在保證多元化經營的綜合比較利益基礎上盡可能維護金融體系的安全和金融消費者的利益，不應過分強調機構間的資源整合，設置“防火墻”則要把握適度從嚴的原則。

2.金融控股公司的法律監管制度

由于金融業本身的特殊性，金融市場的高度脆弱性以及由于金融業的公共性而產生的巨大外部負效應，并考慮到金融業的高度壟斷和信息不對稱可能給消費者帶來的損害，金融業是一個高風險的行業。而混業經營有可能將證券業務的高風險引入銀行業進一步擴大金融業的這種風險，集團內部各機構之間的不良關聯則有可能增大對客戶造成危害的范圍和程度，其風險可能造成集團破產，甚至危及整個金融行業。因此，適度監管是混業經營成敗的關鍵。由于混業經營的風險與混業經營的優勢具有共生性，對其監管目標應確定為達到安全和效益的有機統一，實現社會利益的最大化，保持金融機構自主經營權和金融監管機構權力的平衡。

三、我國金融控股公司的完善

對于我國金融控股公司的完善，筆者認為，盡管我國在現實中已經存在像中信、光大、平安等非銀行金融企業直接控股金融企業的公司，也存在不被人們關注的通過各種形式控股金融企業的工商企業，而且有些商業銀行也通過控股、參股的形式組建子公司，向其他行業滲透。但是，我國對金融控股公司的立法以及監管模式都很滯后。因此，筆者認為應從以下幾方面予以完善。

1.完善相關基礎法律制度

我國應抓緊制定《金融控股公司法》及其配套法規，對金融控股的設定、業務范圍、法律地位、金融控股公司與從屬公司以及從屬公司之間的關系、監管責任等予以明確，同時修改《公司法》和《證券法》對包括控股公司在內的關聯企業做出專章規定，就如何割斷金融控股公司成員間的風險傳遞而在其間建立有效的“防火墻”制度做出明確規定；此外，在《反壟斷法》中對金融控股公司進行反壟斷控制，在其內容中既要規制金融控股公司及其子公司濫用市場優勢地位限制或排擠競爭行為，同時也要規制金融控股公司子公司損害客戶、消費者利益的行為，對金融控股公司的購并做出全面的規定。

2.完善我國關于金融控股公司的監管體制

第一，要引入風險預警機制，真正發揮金融監管“防患于未然”的作用。監管當局要著手建立金融控股公司風險預警機制，在問題發生之前進行監督和防范，從整體上對金融機構的經營狀況和風險程度進行總體監控和系統性評估，評估內容應涉及資本充足率、流動性要求、監督大額內部交易、防止集團內不良關聯交易以及金融控股公司的內部控制等多個方面。監管機構應以金融控股公司按規定的時間、項目、格式和口徑上報各種財務報表和資料為根據，依照有關的風險預警指標以及相應的指標權數，為金融控股公司評定等級。

第二，要強化市場準入和退出的監管，維護金融體系的安全運行。金融監管部門應明確金融控股公司的設立條件和業務范圍，制定一系列的量化準人指標如資本總額、資本充足率、資本流動性等，客觀真實地反映集團的整體經營風險和發展能力，從而防范和控制風險。監管當局必須制定好金融控股公司及其分支機構的退出機制，當金融控股公司或其分支機構出現危機或面臨倒閉時及時解決問題，以免影響金融市場的穩定，造成不必要的損失。

四、結語

金融控股公司的出現是金融機構制度演變的一個重要里程碑。對我國來說，金融控股公司能夠使我國的金融業在現有分業經營的法律框架內實現混業經營，是我國由分業向混業轉變的最好的安排。但是，不容忽視的是金融控股公司自身的風險，以及我國相關法律制度的缺失使金融控股公司在我國的發展受到了阻礙，因此對其完善刻不容緩。

參考文獻：

[1]姜立文.金融控股公司法律問題研究——國際比較與中國對策[J].法學·國際法學華東政法學院華東政法大學，2005（學位年度）.