全球資本博弈亟須金融安全意識

羅寧

近年來，在英國脫歐、特朗普當(dāng)選美國總統(tǒng)等事件的刺激下，孤島主義、保護(hù)主義、民粹主義等逆全球化而行的字眼雀躍于報刊媒體之上。歐洲左翼黨派借機(jī)沖向政治中心舞臺，新興市場地緣政治危機(jī)此起彼伏，更加劇了很多人對經(jīng)濟(jì)全球化的悲觀情緒。但經(jīng)濟(jì)全球化的浪潮不會以少數(shù)人、少數(shù)群體的意志為轉(zhuǎn)移。人類發(fā)展的歷史如滔滔江水，千回百轉(zhuǎn)終向東流。短暫的插曲不會扭轉(zhuǎn)經(jīng)濟(jì)全球化的歷史大趨勢。

當(dāng)然，錯綜復(fù)雜的全球經(jīng)濟(jì)與金融形勢也是當(dāng)前不容忽視的現(xiàn)實(shí)。事實(shí)上，用狄更斯的名言——這是一個最好的時代，也是最壞的時代——來形容21世紀(jì)頭十多年的全球經(jīng)濟(jì)與國際金融市場恐怕再準(zhǔn)確不過。2000年的互聯(lián)網(wǎng)泡沫，為國際資本創(chuàng)造了難得的逐利機(jī)遇。大規(guī)模國際資金的強(qiáng)勢涌入，引發(fā)了歐美及亞洲多個國家股票市場瘋狂炒作的浪潮，科技及新興互聯(lián)網(wǎng)相關(guān)企業(yè)股價急速飆升，使資本利得不斷擴(kuò)張。2008年的次貸泡沫，亦是如此。隨著全球化進(jìn)程的不斷深化，金融安全的重要性前所未有地凸顯。

全球化深入推進(jìn)之下的

資本博弈凸顯金融之重

在2000年與2007年這兩個泡沫擴(kuò)張的時期里，僅資本利得一項就為世界上那10%最富有的人群的收入份額增添了5個百分點(diǎn)。然而，在瘋狂的泡沫之后，緊隨而來的卻是嚴(yán)重的危機(jī)。尤其是2008年爆發(fā)的全球金融危機(jī)，可謂百年難遇，讓世人猝不及防，一下從虛幻的繁榮跌落至殘酷的衰退深淵。

一些經(jīng)濟(jì)學(xué)家以大量的數(shù)據(jù)分析為基礎(chǔ)，對資本和勞動這兩種積累財富的方式進(jìn)行了詳細(xì)比較，揭示出財富向資本集中的歷史趨勢，并對其危險性發(fā)出了警告。放眼世界，雖然近年來在低端制造業(yè)、勞動密集型產(chǎn)業(yè)創(chuàng)造了大量GDP的新興市場在全球經(jīng)濟(jì)總量中的占比不斷提升，但發(fā)達(dá)市場在國際資本市場及產(chǎn)業(yè)鏈高端環(huán)節(jié)的優(yōu)勢依然穩(wěn)固。由于在國際資本流動中占據(jù)主導(dǎo)地位，使得發(fā)達(dá)市場不僅能分享新興市場的高增長紅利，在危機(jī)爆發(fā)之后也能通過國際資本流動將損失轉(zhuǎn)移至新興市場。

這就意味著，如果新興市場不能在國際資本流動中贏得主動，僅僅依靠勤勞無法實(shí)現(xiàn)真正的富強(qiáng)與崛起。這也許就是當(dāng)前全球經(jīng)濟(jì)金融治理中首先需要面對的難題。人們總是想當(dāng)然地認(rèn)為，經(jīng)濟(jì)全球化、金融一體化的發(fā)展讓國家與國家的界限越來越模糊，“地球村”“地球居民”等概念將成為未來的關(guān)鍵詞。甚至有不少理想化的學(xué)者提出，應(yīng)弱化國家政府的職能，賦予聯(lián)合國更強(qiáng)、更廣泛的權(quán)力，以加快全球人類的統(tǒng)一進(jìn)程。但現(xiàn)實(shí)與理想的差距，可能比人們的預(yù)期還要遠(yuǎn)。

通過大量的數(shù)據(jù)分析，經(jīng)濟(jì)學(xué)家們還給出了“從人類有經(jīng)濟(jì)行為起，大部分時間里，投資回報的增長率都遠(yuǎn)遠(yuǎn)超出經(jīng)濟(jì)增長率”這樣的經(jīng)驗性結(jié)論。也許有人會覺得這個結(jié)論令人沮喪。但事實(shí)上，這也為我們指明了未來發(fā)展之路。中國若要在世界經(jīng)濟(jì)的舞臺上獲得更大的成功，國際資本流動就是我們無法回避、甚至要主動應(yīng)對的戰(zhàn)場。

中國改革開放新形勢之下

金融安全重要性凸顯

經(jīng)過30多年的改革開放，中國經(jīng)濟(jì)與國內(nèi)金融市場取得的成績舉世矚目。中國經(jīng)濟(jì)對外開放的模式也從改革開放初期以引進(jìn)國外資金和技術(shù)為主，轉(zhuǎn)變?yōu)椤耙M(jìn)來”和“走出去”并重，對外投資快速發(fā)展，國內(nèi)金融市場進(jìn)一步融入全球。2015年，中國對外直接投資實(shí)現(xiàn)歷史性突破，首次成為資本凈輸出國。從資本凈流入向資本凈流出切換，某種程度上標(biāo)志著中國開始從貿(mào)易與制造大國向產(chǎn)業(yè)與資本強(qiáng)國邁進(jìn)，有助于中國提升對全球資源的配置能力。但對于仍處在結(jié)構(gòu)調(diào)整期的國內(nèi)經(jīng)濟(jì)而言，資本凈流出也可能加劇產(chǎn)業(yè)空心化，影響經(jīng)濟(jì)持續(xù)穩(wěn)定運(yùn)行。

在新的歷史形勢之下，中國金融體系很難再以“回避”方式應(yīng)對國際資本及金融市場的沖擊。將金融安全戰(zhàn)略提升到金融體系建設(shè)和國家治理體系建設(shè)的戰(zhàn)略高度，將金融的國際展開置于構(gòu)建治國理政戰(zhàn)略的“戰(zhàn)略縱深”位置是大趨勢。2017年4月25日，中央政治局就維護(hù)國家金融安全進(jìn)行第四十次集體學(xué)習(xí)，習(xí)近平總書記指出，“金融安全是國家安全的重要組成部分，是經(jīng)濟(jì)平穩(wěn)健康發(fā)展的重要基礎(chǔ)。維護(hù)金融安全，是關(guān)系我國經(jīng)濟(jì)社會發(fā)展全局的一件帶有戰(zhàn)略性、根本性的大事。”

2015年中國金融出版社出版的《金融與國家安全》（張紅力等著）里有兩句話讓人印象深刻：“我們不能身體已經(jīng)進(jìn)入金融大時代，思維還停留在金融只是一個行業(yè)的小格局，當(dāng)今社會，金融牽一發(fā)而動全局。”“金融對國家安全的重要性并不局限于金融自身安全，金融強(qiáng)則國強(qiáng)，金融亂則國亂，金融既是國際博弈的主戰(zhàn)場，也是全面發(fā)展的主動力，需要立足于‘總體國家安全觀來思考金融應(yīng)發(fā)揮的作用。”

金融安全是參與

全球資本博弈的“牛鼻子”

“全球化造成了一個錯覺：金融是中性的，市場決定一切。然而，在人類政治經(jīng)濟(jì)史上，金融從來都不是中性，而是為價值觀與利益所驅(qū)動的。國家利益是國際社會最現(xiàn)實(shí)的‘普世價值，最大化國家利益不是陰謀，是陽謀，靠的是實(shí)力和智謀。”回顧2008年全球金融危機(jī)以來，主要發(fā)達(dá)國家走過的歷程，不難發(fā)現(xiàn)，在國際金融市場的資本博弈中，金融在實(shí)現(xiàn)國家利益方面發(fā)揮了突出重要作用。

以美國為例。曾經(jīng)極度的貪婪讓以華爾街為代表的美國金融體系脫離安全的軌道，最終將整個實(shí)體經(jīng)濟(jì)乃至全球帶入危險的境地。但危機(jī)爆發(fā)后，憑借著金融政策的及時救市、股市繁榮的消費(fèi)激勵、寬松貨幣的長期呵護(hù)和美元霸權(quán)的超然地位，美國經(jīng)濟(jì)快速實(shí)現(xiàn)了復(fù)蘇，并再度鞏固了其在國際社會的領(lǐng)先地位。相較而言，歐洲雖然并非2008年金融危機(jī)的震源，但卻深陷危機(jī)泥潭，歐元區(qū)國家接二連三“淪陷”，歐元及歐洲銀行業(yè)岌岌可危，至今仍未走上穩(wěn)健的復(fù)蘇之路。勝敗之間的須臾轉(zhuǎn)換，利益得失的天壤之別，取決于金融的正確定位和作用發(fā)揮。

今天，中國正走上崛起之路，更需要有一種大國的責(zé)任、一種大國的意識、一種自覺向外看的思維，更加主動地關(guān)注我們的外部環(huán)境，不僅管好我們960多萬平方公里的土地，還要在更大范圍思索中國的發(fā)展，維護(hù)中國的利益。在新的形勢下將金融約束在“經(jīng)濟(jì)工具”這一范疇之內(nèi)，已經(jīng)不足以體現(xiàn)出其實(shí)際的地位和作用。作為關(guān)系全局的國之重器，金融的重要性理應(yīng)得到高度關(guān)注，金融安全意識也應(yīng)得到強(qiáng)化。

雖然，從目前總體看，我國金融形勢是良好的，金融風(fēng)險是可控的。但在國際國內(nèi)經(jīng)濟(jì)下行壓力因素綜合影響下，我國金融發(fā)展面臨不少風(fēng)險和挑戰(zhàn)。在經(jīng)濟(jì)全球化深入發(fā)展的今天，金融危機(jī)外溢性凸顯，國際金融風(fēng)險點(diǎn)仍然不少。一些國家的貨幣政策和財政政策調(diào)整形成的風(fēng)險外溢效應(yīng)，有可能對我國金融安全形成外部沖擊。更具體地看，在參與國際金融市場博弈的過程中的種種擔(dān)憂表明，我們的資本擺布能力仍未達(dá)到成熟階段，在維護(hù)國家金融安全方面，與實(shí)際需要相比仍然存在較大的差距。要想成為全球資本市場上的主導(dǎo)者，還有很長的路要走。

資本是逐利的，這也許是其天生的屬性。但“利”卻有大小之分，長遠(yuǎn)之別。強(qiáng)調(diào)資本運(yùn)作的金融安全意識，就是要將國家利益之“大利”明確定位為資本活動的核心目標(biāo)。從戰(zhàn)略高度看，資本運(yùn)作與擺布所謀求的，并不僅僅只是直接形成的現(xiàn)金回報或市場份額，而是更多體現(xiàn)為一種“影響力”和“競爭力”，以及由此為國家整體帶來的綜合利益。這就意味著，一方面要注重充分發(fā)揮資本對投資和貿(mào)易的支撐作用，通過資本運(yùn)作和擺布促進(jìn)實(shí)體經(jīng)濟(jì)投資增長，優(yōu)化參與國際貿(mào)易的層次和深度；另一方面更要注重將金融安全意識融入資本運(yùn)作和擺布之中，將資本對國家發(fā)展、參與全球競爭與合作過程中的戰(zhàn)略意義凸顯出來。（作者為盤古智庫研究員，高級經(jīng)濟(jì)師）