基于套期有效性視角的新舊套期會計準則對比研究

□趙 姍

（安徽財經大學會計學院 安徽 蚌埠 233030）

基于套期有效性視角的新舊套期會計準則對比研究

□趙 姍

（安徽財經大學會計學院 安徽 蚌埠 233030）

2017年3月31日財政部修訂發布了新的企業會計準則第24號套期會計。文章基于套期有效性視角，選取部分開展套期保值業務的非金融上市公司作為樣本，給出當前企業應用中的套期類型和套期評估方法的描述性統計結果，發現當前套期會計應用存在門檻高，成本高的問題；通過對比新舊準則的條款，發現新準則去掉了對套期有效性的定量要求，同時由要求套期高度有效變為要求有效，這對于解決套期會計應用難題有重要作用。

套期有效性；套期會計；準則改進

1 文獻回顧

歷年以來，對于套期有效性的研究大致可以分為兩類。一是從金融學角度，基于套期保值理論，研究如何提升套期有效程度，保證套期效果；二是從會計學角度，對于套期有效性的評價方法進行理論研究，以便指導實務應用。

張金松（2007）提出對于套期有效性的測試應該分為預期的套期有效性和實際的套期有效性兩個層次，其中，主要條款比較法和相關系數分析法適合用于對預期的套期有效性進行測試，而比率分析法則適合于對實際的套期有效性進行評價。彭屹松（2007）認為套期關系的有效性是應用套期會計的前提，必須把套期工具和被套期項目之間的確認和計量關聯起來才能作出對套期有效性的正確評估。趙孟田（2014）提出對于風險性質的認識影響到套期有效性的測試，因為套期保值業務與所面臨風險的種類、程度和性質密切相關，套期是否有效就在于對風險的規避作用大小。

現有的文獻中，關于套期是否有效采用的評價指標都是套期實際抵消結果是否在“80%～125%”之間，這也是2006年頒布的套期保值準則中對于是否能夠應用套期會計的套期有效性的定量要求。事實上，由于這一定量要求的限制，使用套期會計的門檻一直較高，需要對套期有效性不斷進行數理測算，比較復雜。陳若晴（2009）指出套期會計應用成本高，是套期保值會計的幾個難點之一。

2 套期會計應用現狀

本文通過人工搜集滬深兩市開展套期保值業務的非金融上市公司數據，確定32家上市公司作為考察對象，所用信息來自于滬深證券交易所公開的上市公司年報等資料。

32家非金融上市公司中絕大部分屬于制造業，占比達到90.6%。這些公司進行的套期業務類型中，多數為現金流量套期，其次是公允價值套期，最后是境外經營凈投資套期。被考察公司均建立了與套期保值相適應的會計制度和內部控制制度，并在財務報告中對套期保值業務效果進行反映，并且均堅持持續測試套期有效性和“80%～125%”的抵消結果范圍要求。在對套期有效性進行評估時，32家上市公司中有7家在2016年年度財務報告中明確披露了所使用的評估方法，主要有比率分析法、主要條款比較法、回歸分析法三種。三種方法中，比率分析法最為常用，其次是主要條款分析法，最后是較為復雜的回歸分析法，具體情況參見下表。其中中國石油化工股份有限公司在報告中提到對于現金流量套期公司采用比率分析法進行后續套期有效性評價，而對于公允價值套期公司采用回歸分析法進行后續評價。

在被考察上市公司中，套期保值業務所產生的后果對于利潤表均有重大影響，個別還影響到了資產負債表（主要是通過影響遞延所得稅資產和遞延所得稅負債造成）。由于會計計量基礎的差異，被套期項目和套期工具進入利潤表的時間不一致，如果不使用套期會計處理方法，將會對利潤表造成人為性的波動。然而從現實情況來看，套期會計應用成本較高，尤其是在套期有效性的評估方面。如果使用主要條款比較法，則要求套期工具和被套期項目的主要條款相互匹配，而由套期保值理論可知，因為基差風險的存在，完全對等的套期保值策略并不一定是最合理的，這就造成套期會計使用要求與實際套期保值風險管理要求的脫節；比率分析法和回歸分析法對于數據要求較高，“80%～125%”的定量要求也容易出現套期實際有效但數據計算結果卻不符合有效范圍的情況，從而不能應用套期會計反映套期保值活動。因此，在套期有效性這一點上，套期會計處理方法的應用現狀存在達到規定條件比較難，應用起來成本高的問題。

3 新舊套期會計準則對比

通過對比新舊準則的條款，我們可以得出以下結論：

首先，對于能夠應用套期會計方法的條件，新舊準則都要求企業在套期開始時就指定套期關系，并準備關于套期關系、風險管理策略和風險管理目標的書面文件，在后續期間持續對套期有效性進行評估。不同的是，舊準則要求套期預期高度有效，并且能夠可靠計量，同時要求對預期交易的現金流量套期，預期交易應當很可能發生；新準則的要求簡單許多，要求套期關系由符合條件的套期工具和被套期項目組成，并且僅要求套期有效，而非高度有效，同時去掉了套期有效性需要可靠計量及其他條件。可以看出，新準則降低了套期會計方法的應用門檻。

不僅如此，新舊準則對于套期有效性的側重點也不一樣。舊準則要求高度有效，并且對于套期抵消結果有“80%至125%”的定量要求。新準則僅要求套期有效，同時增加了新的要求：被套期項目和套期工具之間應存在經濟關系，在被套期項目和套期工具的價值變動中，信用風險的影響不占主要地位，套期關系的套期比率應當等于企業實際套期的被套期項目數量與套期工具實際數量之比，目的是不讓套期會計方法成為人為操縱利潤的工具。可見，新準則更多的是從定性方面對套期有效性進行評價，并且更注重對企業套保活動的實質內涵的評價。

最后，新準則放寬了對于公允價值計量基礎的使用。當符合一定條件時，金融工具的信用風險敞口可以和信用衍生工具同樣使用以公允價值計量且其變動計入當期損益的會計處理方式，從而達到二者損益變動同時進入利潤表，實現自然對沖，而無需使用套期會計方法。這一規定降低了會計信息的錄入成本，也是非常前瞻性的規定，直接解決了由于計量基礎不一致所帶來的人為波動。

由此可見，新修訂的會計準則主要變化在于放寬了套期會計的應用條件，降低了套期會計的應用成本，更加強調套期會計與企業套期保值活動的有機結合。結束語

新修訂的套期會計準則相較于2006年的套期保值準則有很大變化和突破，可以預見在降低套期會計應用成本，更好地反映企業風險管理活動效果方面新準則將起到重要作用。但是由于新準則的要求放寬，許多定性的規定也更加需要職業判斷，因此要加強對于準則應用的指導，加強監管和信息披露力度。

[1]2006年發布的《企業會計準則第24號——套期保值》.

[2]2017年3月修訂發布的《企業會計準則第24號——套期會計》.

[3]“財政部會計司有關負責人就新金融工具相關會計準則的修訂完善和發布實施答記者問”（來源：會計司）.

1004-7026（2017）05-0084-02

F233

A

10.16675/j.cnki.cn14-1065/f.2017.05.053

本文系2016年國家級大學生創新訓練項目“我國套期會計有效性衡量及準則改進研究--基于滬深兩市相關數據的統計分析”（編號201610378391）研究成果。