金融對戰略性新興產業發展支持的研究

魏新月+李寧

摘要：我國經濟發展進入新常態，尋找新的經濟增長點是當前經濟發展中的重要方向，而戰略性新興產業是刺激經濟增長不可缺少的支持。因此，發展新興產業是我國新一輪經濟增長的重要支柱。新興產業發展升級過程中需要大量的資金支持，發揮金融業融資渠道的作用，促進新興產業發展的重要性更為突出。文章首先通過分析金融對戰略性新興產業的支持作用、支持方式等方面，為戰略性新興產業金融支持的研究提供了理論依據和經驗借鑒。其次通過數據分析的方法，比較五年內各種數據變化趨勢，來佐證一些問題，并通過一些數據分析現狀，例如通過銀行金融機構的資產負債表說明當前金融銀行業的發展狀況。最后整合分析的結果，針對所存在的問題給出了相關的建議。

關鍵詞：金融支持；戰略性新興產業

一、引言

隨著科技的進步和經濟全球化程度的加深，戰略新興產業受到各國各地區的青睞，發展戰略性新興產業逐漸成為促進產業結構調整，轉變經濟增長方式的重要舉措。在戰略性新興產業的發展過程中離不開金融、技術、國家政策等多方面的支持。新興產業在成長過程中，資金規模在很大程度上影響產業規模。因此，金融支持在新興產業發展的過程中起著決定性的作用。隨著貸款利率的市場化等一系列措施的實行，我國金融市場自由化程度越來越高，融資渠道將多元化，這無疑將會為新興產業的發展提供機會，但由于新興產業前景不明朗，決定其在發展過程中很難得到金融的支持。因此，引導金融對戰略性新興產業的支持尤為關鍵。

二、文獻綜述

較早之前就有國內學者研究金融支持與產業發展之間的相互作用的關系。他們認為產業的發展和結構的升級離不開金融的支持。張文云、徐潤平（2004）兩位學者以金融和資源配置的問題為出發點，來進一步研究金融支持體系對資源配置的作用。其以珠三角經濟特區為例，認為金融支持可以正向促進資源的合理配置，即越為完善的金融支持體系越能夠有效地進行資源優化配置，這為產業結構的調整和優化升級提供了方向，也為金融支持產業發展提供了理論支持。范小雷（2007） 運用比較研究的方法通過研究發達國家戰略產業的金融支持路徑，對我國發展戰略產業提供了經驗借鑒。鄭婧淵教授在2009年以金融對高技術的支持為研究對象，發現其二者之間關系為，金融的資金支持是促進和保證高科技術健康發展的基礎。申明浩、楊永聰（2012）的研究發現，我國資本市場的發展與第二產業二者之間可以相互促進，資本市場的穩定發展可以為第二產業的發展提供資金支持，同時第二產業的快速發展也可以完善信貸市場的發展程度。

三、我國金融對戰略性新興產業支持的現狀

（一）我國戰略性新興產業發展現狀

在經濟下行的大背景下，戰略性新興產業的發展已經成為支持經濟實現下一輪增長不容忽視的決定性因素。《2017中國戰略性新興產業發展報告》指出，“十二五”期間，戰略性新興產業比其他產業表現出更為迅速的增長勢態，總產值明顯提升，占全部工業和經濟產業的比重增加。截至“十二五”末，戰略性新興產業產值較2010年接近翻番增加，占國內生產總值的比重達到8%左右，實現預期的目標。

“十二五”期間，戰略性新興產業快速發展。2015年，戰略性新興產業涉及的27個重點行業規模以上企業收入達16.9萬億元，占工業總體收入的比重達15.3%，較2010年提升3.4個百分點。2010～2015年，戰略性新興產業重點行業規模以上企業收入年均增長17.8%。

戰略新興產業是以技術創新為基礎，因此研發經費的投入對其豐富和發展起到決定性作用。從戰略性新興產業的研發強度上來看，其研發經費投入是十分巨大的。產業的研發強度一般用研發經費投入與產業產值的比值來衡量。本文依據肖興志、謝理（2011）對新興產業處理方法，從高新技術產業中選取九個產業來替代戰略新興產業，計算其發展現狀和研發經費（研發經費內部支出與外部支出合計代表），計算其研發強度匯總（如表 1所示）。結果顯示，到2014年戰略性新興產業的平均研發強度為 1.9845%，最高的研發強度可達6.4093%。依據國家統計局、科學技術部、財政部聯合發布的《2014年全國科技經費投入統計公報》（以下簡稱《公報》）。《公報》數據表明，2014年新興產業的研發經費為13015.6億元，與2013年的14184.6億元相比增長了9.9%；研發經費投入強度為2.05%（研發經費與GDP的比值）。數據顯示戰略性新興產業的研發強度相對于我國整體研發強度存在一定差距。

（二）銀行業發展的現狀

截至2014年年末，商業銀行（包括國有商業銀行、股份制銀行、城市商業銀行、農村信用社和外資參股的商業銀行）總資產規模達到134.8萬億元，比上年年末增加16萬億元，同比增長13.5%，增速較去年同期略有回落。總資產中，未償還的各類貸款總額共計67.47萬億元，占總資產的比例為50.1%，較上年年末增加8.24萬億元，增幅為13.9%；交易性金融資產中的債券投資的規模為20.51萬億元，占總資產的比例為15.2%，與上一年年末相比增加2.37萬億元，增幅為13.1%。從資產增長幅度來看，排名前三的分別是農村商業銀行（35.3%得益于農村信用社的改制）、城市商業銀行（19.1%）和股份制商業銀行（16.5%）。

（三）金融對戰略性新興產業支持的現狀

2016年，登陸上海證券交易所（下稱上交所）的103家新上市公司中，所屬戰略新興產業的比例達33%，截至2016年年末，在上交所上市的公司中，將近30%的公司所屬行業為戰略新興產業。國務院重點扶持的七個產業中，新一代信息技術業、生物業、高端裝備制造業三個產業市值已初具規模，分別達到1.3萬億元，1.4萬億元和1萬億元；新能源產業則實現跨越式發展，產業內上市公司規模大幅增長，2013～2016年，市值規模由1526億增長到4673億元。此外，未被列入國務院重點扶持產業之列的一些產業，例如數字創意，高新技術服務等產業，它們在過去的三年中，發展勢頭也十分迅猛。

可見近幾年金融對戰略性新興產業的支持作用逐漸增強，戰略性新興產業是尋找新的經濟增長點的重要選擇。不容樂觀的是我國的科技成果轉變為產業的技術比例僅為38.2%，其中90%左右的科研項目沒有發展成現實生產力。而這90%的科學技術有50%是因為缺乏資金阻礙了其進一步的發展。

以新興產業的間接融資為例，來分析市場性金融對新興產業發展的支持作用。

從表2可看出我國貸款規模從2014～2011每年都在擴大，存款和貸款每年都在以12.2%和14.3%的速度增加，而新興產業的貸款率平均每年僅有2478億元，只占到每年金融金鉤平均貸款的0.39%。從金融機構未貸出資金規模來看，2008～2012年間有逐漸增多的趨勢，同時產業資金缺口也在增大，這可以表明金融機構和戰略性新興產業的資金供需缺乏對應，金融對戰略性新興產業的支持作用尚需提升。

四、完善金融對新興產業支持的對策和建議

（一）加強金融創新，完善融資體制，防范金融風險

國家應當大力發展企業直接融資渠道，例如，降低新興企業上市門檻，鼓勵企業直接去資本市場融資；建立和完善企業債制度等，通過以上舉措來減少企業對銀行的依賴程度，改善企業融資結構，同時也可以降低融資成本，改善企業的經營和管理秩序。企業也應當不斷完善企業治理結構，改善經營管理，提高財務規范和信息透明度，提升信用等級，為直接融資奠定基礎。

（二）創新保險產品，發揮保險的經濟補償、風險管理和資金融通功能

積極開展保險創新。戰略性新興產業的發展和培育是一個漫長的過程，其具有規模小、投資大、周期小、風險高的特點，而這一系列的特點都使得新興產業的發展極為困難。商業保險可以通過自身的風險流通和資金管理的作用，來支持戰略性新興產業的發展。大力發展企業財險、工程責任險、養老保險等，為發展新興產業構建多層次、全方面的風險保障體系。同時還要不斷增加科技保險的試點范圍和領域，針對不同的行業，不同的公司的不同階段的風險特征和風險水平開發不同的保險產品，還要向戰略性新興產業提高風險咨詢、風險管理、風險估值等服務性支持。

（三）完善外部政策，強化金融對新興產業的支持

深化相關部門之間的合作，積極落實相關合作協議，加強配套政策的制定與實行，同時不斷改進資金運用和監管制度，優化監管流程，為科技創新和新興產業的發展創造良好的政策環境。此外，為推進戰略性新興產業的規模升級進程，政府應設計主板市場的準入機制。為處于成熟期的戰略性新興產業所呈現的產業規模與產業增長特征，創造更多的便利條件。加強知識產權登記、管理安全方面等的對戰略性新興產業的政府管理，完善銀行和新興企業之間的信息溝通渠道，同時各級政府也應制定新興產業發展的利好政策，來促進新興產業的發展。

五、結語

戰略性新興產業作為經濟增長的不容忽視的動力，其發展變得十分重要，在優化升級產業結構和促進產業轉型的過程中新興產業發揮著不可或缺的作用。為使我國經濟進入一個健康良性發展階段，優化經濟發展的模式，提高發展質量和效益，金融支持對戰略性新興產業發展的促進作用尤顯重要。

本文以金融支持與產業發展為切入點，在已有的發展基礎之上來研究戰略性新興產業和金融支持之間的相互作用，分析金融對新興產業支持的現狀和其所存在的問題。并在此基礎之上，結合我國當前經濟發展的形式和國家出臺的一些相應政策，提出了針對性的建議和對策。由于戰略性新興產業發展年限較短，有限的數據造成實證分析難以實行。因此，在新興產業不斷發展的現在，未來會有更多的理論知識和客觀有效的數據可以幫助進一步進行實證研究，金融更好地為新興產業提供發展支持。

參考文獻：

[1]申明浩，楊永聰. 基于全球價值鏈的產業升級與金融支持問題研究——以我國第二產業為例[J].國際貿易問題，2012（07）.

[2]張文云，徐潤萍.珠三角經濟發展、產業結構升級與金融支持的效應分析[J].南方金融，2004（06）.

[3]鄭婧淵.我國高科技產業發展的金融支持研究[J].科學管理研究，2009（05）.

[4]肖興志，謝理.中國戰略性新興產業創新效率的實證分析[J].經濟管理，2011（11）.

[5]范小雷.發達國家發展戰略產業的金融支持路徑研究[D].武漢理工大學，2007.

（作者單位：魏新月，南開大學經濟學院；李寧，對外經濟貿易大學保險學院）