美國生豬價格指數保險經驗及對我國的啟示

[摘 要] 生豬價格指數保險是農業保險的創新產品，相較于傳統保險具有穩定市場價格、減少信息不對稱等優勢。我國生豬價格波動幅度增大，生豬養殖面臨的市場風險與日劇增，因此對生豬價格指數保險的重視程度也越來越高，但實際推廣情況并不樂觀。本文通過探究美國生豬價格保險的具體做法，結合我國國情，提出可供我國借鑒的經驗和啟示。

[關鍵詞] 生豬價格指數保險 國際經驗

[中圖分類號] S858.28 [文獻標識碼] A [文章編號] 1003-1650（2017）05-0260-01

前言

生豬產業在我國農業整體中舉足輕重，同時豬肉作為我國城鄉居民最主要的肉類消費品，生豬價格變動會較大幅度的影響經濟，因此如何通過更有效的金融手段干預到生豬價格的市場波動，抵御生豬市場價格遭遇大幅波動成為了目前我國生豬產業可持續發展過程中亟待解決的問題。生豬價格指數保險作為穩定價格市場的利器走入公眾視線。

生豬價格指數保險是以價格指數為賠付依據，以生豬價格等市場風險為承保對象，相較于傳統保險更為公開、透明、客觀，極大的減少了逆向選擇和道德風險問題，對于價格的作用更直接，同時明顯降低保險實際工作中的交易成本，是有效化解生豬產業風險。

隨著2013年3月《農業保險條例》的正式實施，各保險公司積極研究開發天氣指數保險、價格指數保險等指數保險。2014年中央 1號文件明確提出“探索糧食、生豬目標價格保險試點。”2015年，中共中央、國務院的中央 1號文件中再一次指出，要“積極開展農產品價格保險試點”。為響應國家號召，北京市順義區、四川、山東、甘肅、浙江、重慶等省市陸續實施價格指數保險。相較美國，我國生豬價格指數保險開展時間短，覆蓋率低，以豬糧比為衡量指標，在推廣存在一定難度，因此借鑒先進經驗是十分必要的。

1 美國生豬價格指數保險的主要做法

美國生豬價格指數保險主要分為生豬毛利潤保險（LGM）和生豬價格保障保險（LRM），前者將沖育肥豬、大豆和玉米價格綜合形成類似捆綁式期權，利用飼料成本進行風險對沖，達到保障生豬的利潤的目的，后者僅對生豬價格進行保險。因此從保險產品設計考慮的完備性及保障水平看LGM更為高級，也更符合我國當前的生豬價格指數保險的情況，在此我們主要討論美國生豬毛利潤保險。

美國生豬收益保險是對生豬價格下跌或飼料價格上漲引起的養殖收入降低進行承保，以承保的預期收益作為觸發指標，當生豬養殖的生豬養殖收入與飼料成本之差低于承保的收益時，保險公司依照合同條款對差額部分予以一定賠償。該保險面向美國所有開辦生豬價格保險業務的州的所有養殖戶，但規定只允許養殖戶在每月最后一個周五進行購買。該保險的保險期間統一為6個月，但責任期為保期的后5個月。購買時養殖戶可以自身實際情況確定免賠額（0-20美元/頭豬）。

LGM產品的收益計算是參考期貨市場的相關價格數據進行確定，充分利用期貨市場的價格發現功能。其中，期望總收益EGM=（豬肉期貨價格×0.74×2.6-飼料成本）×投保生豬頭數，實際總收益AGM=（生豬實際價格×0.74×2.6-飼料成本實際價格）×投保生豬頭數（兩個公式中的飼料成本是根據CME期貨市場中玉米和豆粕價格計算得出）。

在補貼方面，美國政府根據農戶選擇的免賠額的不同補貼比例從18%到50%不等，免賠越大則補貼比例越高。

2 對我國生豬價格指數保險推廣的啟示

2.1 進一步發揮政府職能

2.1.1 完善期貨市場。從美國的先進經驗中可以得出，期貨和現貨市場的有效結合有利于借助期貨市場來反映生豬市場供求變化。在制定價格指數指標時，應充分利用期貨市場的價格發現功能。

2.1.2 健全市場價格及監督管理體系。美國根據政府市場價格監測數據來計算實際銷售價格的方式，而我國存在價格體系和監督管理體系混亂的情況。因此，我國應當建立健全包括生豬在內的專業的農產品市場價格采集、檢測和監測體系。

2.1.3 加大補貼力度。由于生豬價格指數保險可能帶來的高風險，針對保險費率的要求，中央政府和地方政府應合理分配各地區補貼比例，并通過直接、間接保費補貼，減免營業稅等形式對保險公司進行一定的稅收優惠。

2.2 保險產品的設計要更具有合理性

2.2.1 重視生豬養殖中的其他成本。根據養豬飼料配料的調查結果顯示，玉米和豆粕在飼料的占比都比較大。借鑒美國生豬毛利潤保險，我國在設計保險產品時也應該充分的考慮到目前的飼養技術，可將玉米與在生豬養殖過程中普遍成本占比較高的要素大豆組成一定的飼料價格，運用生豬價格與飼料價格的比例（豬料比）作為生豬價格指數保險的保險指數。通過這種方式更清晰的反應生豬養殖戶的實際收益情況，吸引玉米占成本較低的養殖戶參保，同時可以通過降低生豬價格指數保險的波動程度來降低保險賠付的風險，提高保險公司的開設意愿。

2.2.2 重視地域差異化。生豬價格指數保險應重視產品的區域差異化。比如玉米價格問題，由于玉米主產區與其他地區玉米價格明顯不同，因此在設計時要考慮區域差異，制定適合本地區的豬糧比，使保險產品設計更加精確。

2.3 金融創新

2.3.1 要加強金融機構之間的優勢。通過不同金融機構合作，確定設計產品單位和銷售單位，從而設計與生豬價格指數有關的更多金融工具產品，多方面為飼養者提供的服務。

2.3.2 壯大保險復合型人才的培養。生豬價格指數保險的設計應更加重視結合相關的畜牧養殖方面的專業知識，更好地將保險精算與農業相關問題結合考慮，建立精確的損失模型。

參考文獻

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作者簡介：胡宇菲，女， 南京農業大學金融學院金融專業本科生