上市公司財務造假動因分析及對策

馬天野+尹業林

摘要：上市公司財務造假行為是上市公司在巨大的經濟利益驅動下，違反國家會計法律制度，提供虛假會計信息的行為。這一行為嚴重損害了會計信息使用者的利益，使投資者做出錯誤的投資行為，同時也弱化了政府宏觀調控效果、市場的資源配置功能，長此以往勢必影響到資本市場的健康發展。上市公司財務造假是一個復雜的經濟問題和社會問題，它需要全社會的積極參與共同努力。因此本文從上市公司自身角度分析其造假動因并對治理財務造假這一問題提出治理建議。

關鍵詞：上市公司；造假誘因；資本市場；投資行為

中圖分類號：F812.7 文獻識別碼：A 文章編號：1001-828X（2017）007-0-01

一、引言

無論對于投資者、債權人還是與上市公司有經營往來的其他利益相關者來說，分析該公司的財務數據是認識和評價一家上市公司的過去、現在及未來的經營狀況的必要路徑。而上市公司的財務數據基本上都反映在財務報表上，企業的財務數據分析實質上是對其財務報表的分析。若企業對其財務報表做手腳，掩蓋其真實的財務信息，那么帶來的危害小到投資者債權人，大到影響資本市場的穩定阻礙國民經濟的發展，因此了解上市公司造假動機并提出治理方案刻不容緩。

二、上市公司財務造假動因分析

1.融資籌資，吸引投資者

上市就是該公司達到指定的標準后被給予發行股票的權利，股票是用來集資的，因此公司獲得上市資格就代表其不僅可以向銀行貸款或是內部融資，還可以吸引股民的資金來籌資，有了充足的資金，企業就發展的很快。而投資者投資通過參考公司的財報來判斷該公司的發展前景，決定是否要對該公司進行投資行為。上市公司為了圈錢制作了“漂亮”的財務報表，吸引更多的投資者股民，騙取股東的信任，從而獲得超額資金來幫助企業自身發展。

2.保持上市主體身份

上市公司造假有一個很大的動機來自于資本市場的壓力，很多上市公司的經營業績不佳，達不到招股說明書中簽訂的預測業績，若經營業績一直虧損，就會遭到證券市場退市的處理，所以很多上市公司為了保住上市主體資格，在財務報告上做文章來掩蓋其財務困境。另外，上市公司在成本、費用中人為調節利潤，也在某些層面上減少稅收的繳納。

3.上市公司股權治理結構不合理

公司治理結構的制衡功能不能得到有效發揮，為虛假會計信息提供了綠色通道。我國上市公司的股權結構的最大特點是：國家股、國有法人股所占比重過大且股權高度集中，社會公眾股比重小且股權比較分散。國家股通常掌握在企業高管經理人手里，經理層和董事會結成了利益共同體，獨立董事接受了上市公司經理的高額報酬，不僅不對經理披露虛假會計信息的行為給予監督，甚至還內外勾結，在內部控制人得到實在的好處，卻損害了眾多沒有話語權的中小投資者的利益。

4.外部監管有漏洞，上市公司有機可乘

我國也缺少對于上市公司財務造假行為的刑事責任與行政處罰，對于中小投資者利益沒有法律支持與保障。讓上市公司鉆了制度的空子。甚至有些政府官員與企業高管私下勾結，加大了查處難度，且因為法律的空白，導致很少有受損的投資者維權，給予企業造假動力與野心。

三、治理建議

1.調整公司內部治理結構

改變“一股獨大”的股權結構。目前我國上市公司存在控股股東為了一己私利損害中小投資者利益的問題，因此要分散股權結構，形成制約機制有效實現內部監管，減少資產轉移、內部交易等問題的出現，將財務造假扼殺在搖籃里。另外，發揮監事會的監督作用、加強內部審計的獨立性、完善內部控制建設，從各個角度對公司內部管理實施有效的改革，防止財務造假行為。

2.加強外部監管，提高外部審計獨立性

加強監管一直是資本市場發展勢在必行的大趨勢。在過去頻繁的財務造假中，證監會也經常反思股市異常波動股市災難帶來的教訓，因此要治理這一問題，監管者就要依法全面監管，持續整頓市場秩序，切實服務供給側結構性改革，在日趨復雜的經濟市場下，守住底線，維持資本市場健康穩定持續進行。另外，對上市公司財務信息客觀真實獨立的外部審計是保證上市公司財務信息質量的有效途徑。首先，要對會計師事務所建立信用評價體系。根據以往的審計工作記錄，對其成果和失敗的案例進行評級，信用等級差的事務所以末尾淘汰制面臨被懲罰的后果甚至解散。以此方法提高審計質量。第二，提高注冊會計師職業道德素養，注冊會計師要誠信做人，誠實做事，遵守職業道德操守，在利益面前堅定信念，不斷提高職業道德素質及執業水平。

3.加大懲罰力度，提高造假成本

縱觀外國經濟市場，會計舞弊行為少之又少，因為國外對于造假的懲罰力度和懲罰金額讓心存幻想的上市公司望而卻步。因此，我國也應該嚴懲造假的企業和個人，在立法上，要進一步修訂《證券法》，細化法律懲罰條例，把懲罰標準提高到企業無法接受的程度；對于已經出現造假行為的公司給予近乎破產的處罰，對造假企業及主要負責人、實際收益人、會計師事務所等所有參與造假的相關者給予行政甚至是刑事處罰，吊銷營業執照，終身不得進入該行業。

參考文獻：

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[2]任麗瑛.淺析上市公司財務報表粉飾與治理對策[J].行政事業資產與財務，2013（2）.

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作者簡介：馬天野（1992-），女，遼寧沈陽人，專業：會計學，主要從事會計實務研究。