匯添富FOF“嚴選”觀：用最專業的眼光選擇最對的人

宋鴻

團隊專業度的比拼是各家公募基金公司在開展FOF業務初期最直接的交鋒。因為誰掌握了更加專業和成熟的人才團隊，誰就有望在這條全新的“賽道”上獲得“先發優勢”

公募FOF業務比拼的一大核心能力，是對底層資產及其基金管理人的理解和選擇，而選擇的背后，則是長期的跟蹤、觀察和積累。

因此，匯添富基金以組建最資深的投資管理團隊作為其開展FOF業務的切入點——該團隊核心成員均來自于業內管理FOF時間最長、對FOF研究最成熟的優秀保險資管團隊，擁有10年以上的從業經歷和百億級的FOF投資管理經驗。

“高配”的團隊帶來了“先發優勢”，匯添富在FOF領域已逐漸形成成熟的資產配置體系、科學的FOF研究體系和有效實戰的FOF組合管理體系。用最專業的眼光選擇最對的人——匯添富正以其獨特的FOF“嚴選”觀，日益為市場所了解和認可。

“先發優勢”初見端倪

擁有16年證券投資經驗和10年FOF投資經驗，單個管理賬戶規模超過200億元……過去十年，徐博在平安資產擔任基金投研部總監、負責基金投連賬戶管理和基金研究工作，長期業績表現亮眼。現如今，他的身份是匯添富資產配置中心負責人，該中心則負責公司FOF業務的運作管理。

和徐博一樣，匯添富資產配置中心的核心成員大多來自于業內管理FOF時間最長、對FOF研究最成熟的優秀保險資管團隊，擁有10年以上的從業經歷和百億級的FOF投資管理經驗。在分析人士看來，這樣的“高配”規格業內并不多見。

某第三方機構人士坦言，由于公募基金在FOF領域并無積累，團隊專業度的比拼成為基金公司開展業務初期最直接的交鋒——誰掌握了更加專業和成熟的人才團隊，誰就有望在這條全新的“賽道”上獲得“先發優勢”。

“保險等機構的FOF業務開展較早，該領域具備實操經驗的資深人才的加盟，有望大大提高公募基金在FOF業務上的專業化程度，這也是投資者在選擇FOF產品時需要重點考察的指標。”分析人士表示。

目前，匯添富資產配置中心已形成了成熟的資產配置體系、科學的FOF研究體系和有效實戰的FOF組合管理體系，并就FOF基金進行了充分的專業研究儲備，建立起面向各類風險偏好客戶的一系列FOF產品方案，先發優勢初見端倪。

根據證監會公布的基金募集申請核準進度，目前匯添富共計上報并被監管機構受理了3只FOF產品方案，分別為添安基金（FOF）、添衡基金（FOF）和添盈基金（FOF），得到監管機構受理的FOF產品數量在業內均名列前茅。

公募之外，匯添富亦在專戶FOF方面持續發力，從覆蓋低風險至高風險的單一策略，到滿足客戶個性化需求的復合多元策略，公司逐步建立了豐富的產品儲備體系，多只產品已進入投管階段，市場認可度持續提高。

遴選體系視角獨到

公募FOF業務比拼的一大核心能力，是對底層資產及其基金管理人的理解和選擇，而選擇的背后，則是長期的跟蹤、觀察和積累。

在業內人士看來，由于國內公募基金經理流動性高、市場風格切換頻繁，單純通過數據去機械式地評判基金產品和基金經理無異于刻舟求劍。因此，除了業內普遍采用的量化技術之外，還需要重視對基金管理人的主動跟蹤能力——更強調“人”的因素，這也是匯添富FOF研究體系的鮮明特色之一。

據悉，徐博此前所負責的團隊，每年都會進行約600人次的基金經理調研訪談，“有些基金經理接觸一兩次就會被淘汰，而那些優秀的基金經理則會被長期跟蹤——從資管新兵成長為五星級明星基金經理。”

十年下來，徐博及其團隊的調研幾乎覆蓋了業內所有業績優秀的基金經理，而這些長期積累的調研結果，也就成為建立完善FOF研究體系的重要依據。

在此基礎上，以定性為主、定量為輔，匯添富資產配置中心在基金管理人的篩選方面，逐步形成了系統化的獨特視角，其中包括基金經理業績模型、超額收益能力評價、風格評價等多個維度，力求深度刻畫每一個被調研基金經理的投研素質全貌，“用最專業的眼光選擇最對的人。”

當然，在強調主動跟蹤能力的同時，匯添富也為資產配置中心提供了強大的產品研發和金融工程資源——一個由多位在產品和量化領域擁有10年以上經驗的專業人士組成的團隊，為匯添富FOF業務的后續開展“保駕護航”，從而在多元化策略百家爭鳴的FOF領域做到“人無我有，人有我優”。

風格氣質一脈相承

如上所述，面對即將開閘的公募FOF業務，匯添富基金保持著極大的熱情。在徐博看來，這很大程度上是因為FOF的運作邏輯與匯添富的“氣質”一脈相承。

首先，從理念上看，有別于傳統股債基金的投資思路，FOF組合更加強調管理人精選的能力和風險控制的能力，而匯添富基金始終強調的投資理念之一便是以深入基本面分析為立足點。

“匯添富具備穩定的投資風格，包括相對均衡配置資產，嚴格控制風險；深入基本面分析基礎上，專注選股；注重團隊合作，充分發揮集體智慧等。”徐博表示，理念上的天然合拍，使得匯添富能夠順勢而為地開展FOF業務。

其次，從功能上看，考慮到養老金特殊的長期穩健保值特性，單一資產的波動率顯然難以匹配個人養老的需求，發展多樣化分散投資的公募FOF基金以滿足養老金的資產配置的需求便水到渠成。

事實上，去年以來，監管機構陸續發布了公募FOF的相關規則，并積極推動我國養老金體系第三支柱的建設進程，研究論證包括目標日期 FOF 在內的各種養老型公募產品。

“這些政策，都將為公募基金的發展帶來新的機遇，打開新的空間。”徐博表示，匯添富致力于成為健全中國養老體系的重要參與者，而注重分散風險、對接長線資金的天然定位，使得FOF有望成為包括匯添富在內的整個公募行業實現這一愿景的重要路徑。

“這就是為什么我們如此重視FOF業務的原因。”徐博表示，也正如“匯添富哲學”所說，只要是我們決心做的事，就必須做成業內最佳。■