保險發展、市場結構對社會福利的影響研究

邵全權　張孟嬌(22)

摘要：本文在一個封閉的拉姆齊模型的基礎上，引入代表性行為人具有有限生命的條件，探討保險發展、市場結構改變對社會福利的影響。發現保險發展在一定條件下可增進社會福利，保險市場壟斷降低競爭加強會提高福利。然后，本文利用中國31個省市在2005-2014年間的面板數據，考慮內生性，采用2SLS方法，進一步將保險發展劃分為為保險深度與保險賠付兩個層次，對保險發展與保險市場結構影響福利的規律進行了計量分析。研究發現保險深度、保險賠付均可顯著提高福利水平，同時保險市場壟斷程度的降低會顯著提高福利水平?；诿姘彘T檻回歸表明，保險深度、賠付與市場結構對社會福利的影響存在較為明顯的門檻效應。

關鍵詞：保險發展；保險賠付；保險市場結構；HDI；福利

文獻標識碼：A 文章編號：1002-2848-2017（03）-0022-10

一、引言

中國自從上世紀70年代末期恢復現代意義上的保險業以來，經過幾十年的發展，保險業取得了舉世矚目的成績，保險業的發展速度高于經濟增長速度，保險業在風險分散和損失補償方面發揮了重要的功能，作為經濟增長的助推器與社會進步的穩定器，在國民經濟中的地位越來越重要。目前已有大量文獻就保險業與宏觀經濟的關系進行了廣泛探索，但是我們發現關于保險業與社會福利之間關系的研究卻并不多見，盡管經濟增長、收入分配等領域也是不同測度社會福利變量的關鍵因素，但并不能全面衡量社會福利；另一方面根據產業組織理論，保險行業反壟斷也會增加社會福利水平，因此探討保險發展乃至保險業結構與社會福利的關系具有較強的理論意義。近年來，中國保險業快速發展，并日益受到政府部門的關注，深入研究我國保險同福利之間的關系也具有重要的現實意義。

研究保險的福利效應，涉及到兩個重要問題，分別是如何衡量福利以及保險會對福利產生怎樣的影響。在福利衡量領域，本文采用UNDP提出的人類發展指數HDI（Human Development Index），從個人發展的角度衡量福利水平。據2010年《中國人類發展報告》公布的HDI的最新計算方法，該指標主要包括預期壽命指數、教育指數和收入指數三個子指標，分別用于衡量個人的健康長壽水平、知識水平和體面生活的水平。目前對HDI的研究主要集中在三個方面，即測度人類發展的合理性、HDI的測度、其影響因素及對其他經濟變量的影響。

在保險對福利影響部分，從微觀角度看，HDI指數是從個人發展角度衡量福利水平的重要指標，其與個人幸福感、個人消費密切相關。從宏觀角度看，相關研究主要集中在保險對經濟增長、經濟波動、城鄉收入差距等福利相關領域。

本文首先建立關于保險發展與市場結構影響社會福利的理論模型，然后運用中國31省市在2005-2014年間的面板數據進行計量分析。本文的創新在于：第一，將壽命不確定性引入拉姆齊模型，構造同時包括消費效用以及遺產效用的福利函數，然后引入財產保險與人壽保險的保費和賠付，以及產壽險市場結構，研究保險發展與市場結構對社會福利的影響；第二，計算我國各省歷年相應的HDI指數，從保險深度、保險賠付和保險市場結構三個層次研究其對福利的影響，并采用2SLS方法解決內生性問題，以及采用面板門檻回歸模型檢驗門檻效應。

二、理論模型

（一）保險對福利的影響

在此我們考慮遺產動機，不確定壽命下代表性行為人的生命周期消費函數為馬歇爾效用函數，相應的動態最優化模型如下式所示：

考慮到根據動態最優化以及動態規劃有關理論，每一期的狀態變量與控制變量產生的即期效用函數都是最優的，如果以效用函數代表福利水平，我們只需關注任意一期效用函數Ω（t）α（t）u[c（t）]+π（t）α（t）φ[k（t）]對保險變量的比較靜態分析結果即可。具體的，根據王翼等（2008），動態最優化的最大值原理與動態規劃都可以求解最優控制問題，二者之間存在緊密聯系，且從動態規劃的方程可以直接導出最大值原理，因此根據動態規劃最優性原理對多階段決策問題的求解過程，可以發現最優策略序列的一部分也構成一個最優策略序列，即運用最大值原理得到的控制變量與狀態變量c*（t），后（￡）在每一期都是最優的，也即在任意時點Ω（t）α（t）u[c*（t）]+π（t）α（t）φ[k*（t）]最優，在每一期該表達式達到最優的情況下，可以得到跨期福利∫^∞₀{Ω（t）α（t）[c*（t）]+π（t）α（t）φ[k*（t）]}dt達到最大化。

而這又可以最終歸結到研究保險變量變化時對c（t）*與k（t）*的影響，其原因如下：每一期的Ω（t），α（t）相對穩定，福利主要由u[c*（t）]，φ[k*（t）]所決定，而u[c*（t）]，φ[k*（t）]又分別由c*（t），k*（t）所決定，而c*（t），k*（t）的變化是由c（t）與k（t）的演化規律所決定的，因此，只要分析保險變量的變化對c（t）*與k（t）*的影響，就可以按照上述邏輯關系倒推，最終得到保險變量改變對福利水平的影響。

構成保險業發展的主要因素可以歸結于賠付范圍擴大與保費收入或保險深度的提高，保費增加主要解決個體的心理風險問題，而賠付的提高則主要作用于實際發生的損失即通過保險金給付解決實質性風險問題，保險發展同時也反映了承保范圍的擴大與保險責任的提高。在本部分中，我們先不考慮由于保險市場結構影響所產生的壟斷勢力帶來的保費的溢價，在此只關注純風險保費變化對福利的影響。無論是在壽險業還是在財險業，構成純風險保費的要素主要可以考慮出險概率與損失程度兩方面內容，結合本文有關假設，在壽險業體現為死亡率π（t）與死亡時刻所擁有的資本總量k（t），在財險業體現為損失概率.τ（t）與損失發生時對資本存量的負面影響程度θ。因此，接下來我們將分別探討上述與保險規模密切相關變量對c（t）*與k（t）*的比較靜態分析。endprint

上表結果表明，保險發展對社會福利的影響具有一定的不確定性，假設保險發展具體體現為π（t），k（t），τ（t），θ的同時上升，則k（t）的提高會提高福利水平，但π（t），τ（t），θ的提高卻會降低福利水平，因此保險發展對福利的影響將取決于上述各變量的變化程度及其對Ω（t）α（t）u[c（t）]與π（t）α（t）φ[k（t）]的影響程度。即當相對于其他變量有較大提高，且同時該代表性行為人死亡時壽險賠付為其帶來的效用邊際收益遞增且該項效用值較大時，保險業發展、保險深度的增加、賠付的提高、承保范圍的擴大確實可以起到提高代表性行為人效用的效果。考慮到社會是由大量與代表性行為人相類似的個體組成，在滿足上述條件時，保險發展是可以從客觀上起到增強社會整體福利水平的實際效果的。

這一結論經濟學含義主要在于：隨著保險規模的不斷擴大，保費規模與賠付規模都在提高，一方面風險事故增加的直接效應造成資本與消費的減少；另一方面，由于保險保障制度的存在，可以覆蓋這些風險事故造成的影響，并以保險金的形式予以資金補償，這種間接效應會導致資本與消費的增加，因此保險發展對社會福利的總體影響將取決于以上兩種直接效應與間接效應的相對強弱。我們認為，在保險業發展較為健康和理性的區域和階段，保險業的發展起到了擴大保障范圍的作用，滿足了民眾的心理保障需求，賠付的增加導致保險風險分散與經濟補償職能的良好發揮，給予民眾風險事件的實際補償，滿足其物質保險需求，因此促進了社會福利的提高?；谏鲜瞿Ｐ偷闹饕Y論，提出本文第一個假說：

假說1：保險業發展（保險深度、賠付）在滿足一定條件時，會提高社會福利水平。

（二）保險市場結構對福利的影響

構造反映保險市場結構對福利的影響的動態最優化模型：

其中，λ和η分別為反映壽險與財險市場結構即市場勢力或壟斷程度的變量，λ>1，η>1，λ和η越高，表示保險市場勢力越強，壟斷程度越高，競爭越弱；反之，則表明保險市場勢力越低，壟斷程度越小，競爭越強。

相應的漢密爾頓函數為：

采用與前文一致的處理方法及運用相應的條件，得到：

（15）

由上表分析結果可知，無論是壽險市場還是財險市場，壟斷程度的降低和市場勢力的減弱可以同時提高來自代表性行為人生存時通過消費獲得的效用水平與代表性行為人死亡獲得的賠付所得到的效用水平，最終效果是保險業降低壟斷和提高競爭起到了提高總效用即代表性行為人福利的效果，由于我們假設社會是由大量與代表性行為人相類似的個體組成，因此，壽險市場與財險市場壟斷降低競爭加強是可以從客觀上起到增強社會整體福利水平的實際效果的。

假說2：保險業降低壟斷加強競爭，會提高社會福利水平。

三、計量模型與變量設定

本文考察保險深度、保險賠付和保險市場結構對福利水平的影響。保險深度對福利的影響是研究保險、福利關系的第一個層次，以保險深度為切入點，突出保險在解決心理風險中的作用。為規避風險，人們通過繳保費購買保險以實現更大的個人效用，所以保險深度對福利水平可能存在正向的促進作用。保險賠付對福利的影響是研究保險、福利關系的第二個層次，以保險賠付為切入點，突出保險在解決實際風險中的作用。保險市場結構對福利的影響是研究保險、福利關系的第三個層次，進一步探討保險業反壟斷加強競爭將如何影響福利水平。

本文還將采用分組回歸思想的分析思路構建計量模型，首先以全樣本作為研究對象，然后以按照HDI指標劃分為福利發達、福利不發達地區的子樣本作為研究對象，探究其差異性。

（一）模型的設定

1.保險深度與福利的關系

本文以HDI指數表示福利水平，保險深度（ip）表示保險業發展，保險深度進一步分為財產險深度（pp）和壽險深度（lp）。

人類發展指數（HDI）是對人類發展情況的一種總體衡量，根據UNDP（2010），它從人類發展的三個基本維度即健康長壽、知識的獲取和體面的生活水平來衡量一國取得的平均成就。限于篇幅，本文略去了HDI指數的計算步驟。

2.保險賠付與福利的關系

基本計量方程設計如下：

本文采用CR4這一指標衡量市場結構的集中程度，CR4為各省歷年保險市場上前四家市場份額最大的保險公司的保費收入占該省總保費的比例。CR4指數越高表明保險市場集中度越高，壟斷程度越強，競爭程度越低。本模型控制變量x包括可支配收入（di）、城鄉差距（gap）、收入的不確定性（x2）、產業結構（is）衡量的經濟因素；城市化率（city）、人口老齡化（ap）衡量的社會因素；財政制度（gov）衡量的財政因素和外資規模（fdi）、外貿水平（trade）衡量的對外開放程度因素。

（二）工具變量的選取

1.保險發展、保險賠付對福利的影響

對財產險而言，本文選取HDI的滯后期（l.HDI）、交通事故造成直接財產損失對數（ltl）、交通事故造成死亡人數對數（ltdt）、代表城市降水量（pa）作為財產險深度（pp）、財產險賠付（pc）的工具變量。對壽險而言，本文選取HDI的滯后期（1.HDI）、老齡化程度（ap）、總人口對數（ltp）、性別比（blsr）作為壽險險深度（fp）、壽險賠付（lc）的工具變量。理由如下：一方面，在近期的實證研究中，出現了大量以被解釋變量的滯后值作為工具變量的實證文獻，因此本文引入HDI的滯后期作為工具變量。另一方面，選取其他工具變量的理由在于：一是從外生性的角度而言，以上變量除了對保險發展、保險賠付有影響外，不再對當前福利水平有任何顯著的直接影響，故滿足外生陛。從與內生變量的關系來看，財險分為車險和其他險種，交通事故造成直接經濟損失、死亡人數越多，越能增加車險深度和車險賠付，而代表城市降水量又代表了除車險外的其他風險，與財險發展、財險賠付亦密不可分；老齡化程度、總人口數、性別比也是衡量壽險風險的重要指標。endprint

2.保險市場結構對福利的影響

財產險的2sls估計采用的工具變量有：HDI的滯后期（l.HDI）、交通事故造成死亡人數對數（ltdt）、代表城市降水量（pa）；財產險的面板估計采用的工具變量有：HDI的滯后期（l.HDI）、交通事故造成直接財產損失對數（ltl）、代表城市降水量（pa）；壽險的2sls估計采用的工具變量有：HDI的滯后期（l.HDI）、老齡化程度（ap）、性別比（blsr）；壽險的面板估計采用的工具變量有：HDI的滯后期（l.HDI）、性別比（blsr）。

（三）變量的定義與描述性統計

本文選用的是2005-2014年間我國31個省、自治區、直轄市的面板數據，在數據來源方面，絕大多數來自《中國統計年鑒》、《中國保險年鑒》、統計局官網、保監會官網，除此之外，風險因素指標的部分數據來自《中國環境統計年鑒》。個別缺失數據通過建立回歸方程，運用已有數據進行估測。為節約篇幅，略去變量的描述性統計。

四、實證結果及分析

（一）保險發展對HDI的影響

1.財險發展對HDI的影響

本部分計量估計結果如表3所示。子樣本的確定是根據各地區HDI與HDI均值確定的，若HDI大于HDI均值，則屬于福利發達地區，否則屬于福利不發達地區。下表同，故不再加以說明。表3給出了考慮內生性情況下的完整回歸結果，限于篇幅，并未報告不考慮內生性情況下的估計結果，下文同。

本文主要進行了內生性檢驗、不可識別檢驗、弱勢別檢驗和過度識別檢驗，上述檢驗在多數情況下支持工具變量的選擇。

考慮內生性引入工具變量后，從全樣本數據看，2sls估計下，財險深度（pp）對HDI的影響系數是29.21，在面板工具變量估計下，影響系數是22.44，兩者均在1%的顯著性水平下顯著。兩者一致說明保險發展可以在一定程度上促進福利水平。具體看，在福利發達地區，2sls估計下，財險深度（即）對HDI的影響系數是17.19，在面板工具變量模型估計下，影響系數是12.30，兩者均在l%的顯著性水平下顯著。在福利不發達地區，2sls估計下，財險深度（pp）對HDI的影響系數是20.98，在1%的顯著性水平下顯著，在面板工具變量估計下，影響系數是59.30，無顯著性。該結果與全樣本分析結果的作用方向、顯著性基本一致，表明上述結論存在穩健性，同時發現，相較福利發達地區，在福利不發達地區中，即的影響系數更大，表明在福利水平低下地區，保險業發展能起到更大的作用。

2.壽險發展對HDI的影響

考慮內生性后，從全樣本數據看，2sls估計下，壽險深度（lp）對HDI的影響系數是4.823，在1%的顯著性水平下顯著；在面板工具變量估計下，影響系數是-11.67，不存在顯著性。具體看，在福利發達地區，2sls估計下，壽險深度（lp）對HDI的影響系數是0.553，不存在顯著性；在面板工具變量估計下，影響系數是-4.576，在1%的顯著性水平下顯著；在福利不發達地區，2sls估計下，壽險深度（ip）對HDI的影響系數是5.643，在1%的顯著性水平下顯著；在面板工具變量估計下，影響系數是6.469，在1%的顯著性水平下顯著。綜上，我們有理由認為壽險發展可以一定程度上增進福利水平。

（二）保險賠付對HDI的影響

1.財險賠付對HDI的影響

考慮內生性后，從全樣本數據看，2sls估計下，財險賠付（pc）對HDI的影響系數是62.97；在面板工具變量估計下，影響系數是28.01，兩者均在1%的顯著性水平下顯著。具體看，在福利發達地區，2sls估計下，財險賠付（pc）對HDI的影響系數是24.64；在面板工具變量估計下，影響系數是13.Ol，兩者均在1%的顯著性水平下顯著；在福利不發達地區，2sls估計下，財險賠付（pc）對HDI的影響系數是32.74，在1%的顯著性水平下顯著；在面板工具變量估計下，影響系數是12.51，在5%的顯著性水平下顯著。

2.壽險賠付對HDI的影響

考慮內生性后，從全樣本數據看，2sls估計下，壽險賠付（lc）對HDI的影響系數是12.12，在5%水平下顯著；在面板工具變量估計下，影響不顯著。具體看，在福利發達地區，2sls估計下，壽險賠付（lc）對HDI的影響系數是11.16；在面板工具變量估計下，影響系數是20.23，兩者均在1%的顯著性水平下顯著；在福利不發達地區，2sls估計下，影響不顯著；在面板工具變量估計下，影響系數是3.500，在10%的顯著性水平下顯著。綜上，無論是財產險還是壽險，總體上均可認為保險賠付可以促進福利的發展，即保險發揮作用對福利的正向影響大于損失對福利的負向影響，這種效應在財產險中更加明顯。

（三）市場結構對HDI的影響

1.財險or4對HDI的影響

考慮內生性后，從全樣本數據看，2sls估計下，財險市場集中度（por4）對HDI的影響系數是-0.614；在面板工具變量估計下，不顯著。具體看，在福利發達地區，2sls估計下，財險市場集中度（per4）對HDI的影響系數是-0.395，在面板工具變量估計下，影響系數是-0.621，兩者分別在1%、5%的顯著性水平下顯著；在福利不發達地區，2sls估計下，財險市場集中度（per4）對HDI的影響系數是-0.292，在1%的顯著性水平下顯著；在面板工具變量估計下，影響不顯著。

2.壽險cr4對HDI的影響

考慮內生性后，從全樣本數據看，2sls估計、面板工具變量估計下，壽險市場集中度（1cr4）對HDI的影響系數分別是-0.338、0.320，分別在1%水平下顯著、不顯著。具體看，在福利發達地區，兩種估計方式下，影響系數分別是-0.159、-0.397，分別在1%、5%水平下顯著；在福利不發達地區，影響系數分別是-0.215、0.165，分別在1%水平下顯著、不顯著。

五、非線性關系的實證結果

一基于門檻回歸分析

為更好地檢驗保險與福利的非線性關系，此處采用門檻回歸方法進行實證研究。關于門檻值的確定，采用似然比統計量確定。限于篇幅，省略控制變量的估計結果。實證結果如表9所示：

首先，從保險發展對福利影響的角度看，隨著HDI進入更高的區制，財險深度的影響由負轉正，并不斷提高；壽險深度的影響一直為負，程度提高。其次，從保險賠付對福利影響的角度看，隨著HDI進人更高的區制，財險賠付的影響由負轉正，并不斷提高；壽險深度的影響由負轉正，程度有所下降。最后，從保險市場結構對福利影響的角度看，財險市場集中度在HDI處于不同區制時，都不顯著；壽險市場集中度隨著HDI進入更高的區制，對HDI的影響均為負向，且較為顯著，影響程度在不斷下降。

六、結論與政策建議

本文建立有限生命的拉姆齊經濟模型，通過引入保險發展與市場結構，發現保險發展滿足在一定條件時，會提高社會福利水平；保險業降低壟斷加強競爭，會提高社會福利水平。然后利用中國各省市在2005-2014年間的面板數據，在考慮內生性前提下，采用工具變量二階段最小二乘法以及面板工具變量法，從保險發展、保險賠付、保險市場結構三個層次對福利影響的關系進行了計量分析，發現三者對福利水平均有顯著的影響：保險深度、保險賠付的提高均可提高福利水平，而保險市場壟斷程度的降低會提高福利水平。

就本文政策含義而言，首先，我國保險業的發展和結構是內生于福利水平的，因此，保險業的改革該立足于當前的福利現狀，尤其是當前經濟現狀和經濟結構，只有如此才能更好發揮保險職能，進一步促進福利水平。其次，針對當前保險業脫離保障功能盲目擴張的現狀，相關部門應采取相應的措施進一步重視保險風險分散、損失分攤的基本職能，更好保障投保人、被保險人的權益。最后，保險業的發展、保險業結構的優化應該成為評價我國保險業發展的重要標準，監管機關、保險公司應給予足夠重視。

責任編輯、校對：李斌泉endprint