中國演藝產業(yè)投融資中的政府行為研究

關學增

摘 要： 在演藝產業(yè)發(fā)展的初級階段，政府對演藝產業(yè)的政策支持，包括稅收減免優(yōu)惠、設立專項資金和政府性基金等行為，可以有效緩解企業(yè)發(fā)展中面臨的融資難問題，幫助優(yōu)化產業(yè)結構，能夠為社會資本的進入起到引導和帶動作用。在這一過程中，需要明確政府行為的目的，合理利用政策工具，謹防政府投資對社會資本的“擠出效應”，謹防企業(yè)對政府行為產生過多依賴。隨著演藝產業(yè)投融資體系逐步走向成熟完善，政府的行為模式和思路需要轉變，從直接干預轉向間接管理，為投融資市場提供法律體系、制定行為規(guī)則、優(yōu)化市場環(huán)境。

關鍵詞： 演藝產業(yè)；投融資；政府補貼；政府行為

中圖分類號：G124文獻標識碼：A

文章編號： 1003-0751（2017）06-0018-05

隨著經濟的發(fā)展和文化消費水平的提升，演藝產業(yè)的發(fā)展迎來了前所未有的黃金期。演藝產業(yè)的市場化是從2002年文化產業(yè)被確定為國家戰(zhàn)略性產業(yè)開始的，到目前只經過十幾年的發(fā)展歷程，仍處于產業(yè)發(fā)展的初級階段，市場機制尚不完善，因此政府的引導和規(guī)范作用對產業(yè)發(fā)展具有至關重要的影響。其中資本是演藝產業(yè)發(fā)展最重要且最敏感的因素，在投融資體系尚不成熟的情況下，政府的投融資行為在很長時間內是中國演藝產業(yè)發(fā)展的關鍵性支持力量。自2002年以來，政府出臺了上百個支持文化產業(yè)發(fā)展的政策文件，在文化產業(yè)領域投入了大量資金，演藝產業(yè)作為文化產業(yè)中的基礎性產業(yè)，得到了很多的政府支持和財政投入，有必要對這些政策的實施效果和資金使用效益進行研究，為演藝產業(yè)的健康發(fā)展和提升政策的科學性提供參考。

一、支持中國演藝產業(yè)投融資發(fā)展的政府行為

1.政策導向

在20世紀80年代之前，中國只有演藝事業(yè)，沒有演藝產業(yè)。也就是說，文藝表演作為國家的意識形態(tài)宣傳工具，由國家財政全額支持。自20世紀80年代開始，各大城市出現了歌舞廳等經營性娛樂場所，當時政府的態(tài)度是不支持、不反對。2000年《“十五”計劃綱要》提出文化產業(yè)的概念后，國家對演藝產業(yè)的態(tài)度由不置可否轉變?yōu)榉e極支持。2003年國家開始允許非公有制資本進入文化領域。此后，政策對演藝產業(yè)的支持分為兩個方向：一是鼓勵發(fā)展民營文藝表演團體，如2005年文化部出臺的《關于鼓勵發(fā)展民營文藝表演團體的意見》提出，要放寬民營文藝表演團體的市場準入，簡化民營文藝表演的演出審批手續(xù)，鼓勵和支持民營文藝表演團體參加對外文化交流等；二是鼓勵國有文藝院團轉企改制，對轉企改制企業(yè)實行稅收減免優(yōu)惠，加大財稅扶持力度，將轉制院團納入文化產業(yè)發(fā)展專項資金支持范圍，并通過政府購買、項目補貼、定向資助、以獎代補等方式，鼓勵和引導轉制院團參與公共文化服務（文政法發(fā)〔2013〕28號）。演藝產業(yè)的投融資主體、投融資渠道將越來越多元化。

2.專項資金

從1994年起，中央和省級財政開始建立宣傳文化發(fā)展專項資金，用于支持黨和國家重點倡導的影片、圖書出版、黨報黨刊、電影院維護改造等。2008年設立的文化產業(yè)發(fā)展專項資金中，也有相當一部分用于支持演藝產業(yè)發(fā)展，如2015年專項資金扶持項目中有湖南大劇院文化基礎設施建設、吳橋雜技藝術中心項目、《印象平遙》大型實景演藝項目、武漢萬達漢秀等項目，采用金融貼息的方式進行支持。近年來，演藝產業(yè)日益豐富，國家對演藝產業(yè)的支持更為細化和具體化。如北京市2013年起設立舞臺藝術創(chuàng)作生產獎勵扶持專項資金，用于對北京市優(yōu)秀舞臺藝術劇目的創(chuàng)作生產、演出進行獎勵，積極發(fā)揮政府在繁榮演出市場方面的引導作用。

目前，財政補貼仍然是很多國有院團的主要利潤來源，財政每年從文化與傳媒預算中支出大量經費用于大劇院、公共演出場所等基礎設施建設，支付省文藝院團的轉企改制費用及政府采購等。如表1所示，2015年，全國文藝表演團體總收入為196.11億元，其中政府補貼52.88億元，占總收入的26.9%。 ① 甚至部分民營演藝公司也得到大量的財政資金。以杭州宋城演藝集團為例，2012年取得財政補貼4470.92萬元，占全面綜合收益總額的17.99%， ② 可見政府資助是演藝企業(yè)的重要收入來源之一。

3.政府性基金

面對日益繁榮壯大的演藝產業(yè)，國家采用“由投變補”的策略，充分發(fā)揮財政資金的杠桿作用，撬動更多的社會資金進入演藝產業(yè)。2013年文化部成立國家藝術基金，圍繞創(chuàng)作生產、宣傳推廣、征集收藏和人才培養(yǎng)四大方向進行資助，其中藝術創(chuàng)作是基金支持的重點。國家藝術基金采用國家設立、政府主導、專家評審、面向社會的公益性基金模式，主要來源是中央財政撥款，同時依法接受自然人、法人或其他組織的捐贈，為社會資本進入文化藝術領域搭建平臺。

政府性文化產業(yè)基金是按照由中央財政注資引導，吸引國有骨干文化企業(yè)、大型國有企業(yè)和金融機構認購的要求發(fā)起的。中國文化產業(yè)投資基金首期募資60億元，基金規(guī)模為200億元。到目前為止，中國文化產業(yè)投資基金已成功投資北京開心麻花娛樂有限公司、杭州金海岸股份發(fā)展有限公司等眾多演藝企業(yè)，有力支持了演藝產業(yè)的發(fā)展。2007—2014年，有將近100支文化投資基金設立。 ③ 自2016年開始，文化產業(yè)發(fā)展專項資金與政府性文化產業(yè)基金結合，利用市場化手段進行資源配置，安排10億元專項資金參股全國14只優(yōu)秀文化產業(yè)基金，直接撬動其他各類資本120億元，有效地緩解了演藝產業(yè)發(fā)展融資難的問題。

二、演藝產業(yè)投融資中的政府行為分析

1.政府行為在演藝產業(yè)發(fā)展中的作用

根據道略文化產業(yè)研究中心的分析，中國的演藝產業(yè)尚處于產業(yè)化發(fā)展的初級階段，表現為演出產業(yè)鏈不成熟，演出市場分配機制不完善，演出國有院團改革不徹底，演出產業(yè)化還存在很大的發(fā)展空間等問題。 ④ 對于處于初級階段的演藝產業(yè)，尚需要政府的力量為其保駕護航，保證其健康成長。

第一，緩解產業(yè)資金短缺局面。演藝產業(yè)是一個高投入、高風險、高回報的產業(yè)，對資本具有極強的需求和依賴性。目前中國演藝產業(yè)中大部分企業(yè)屬于中小企業(yè)，據了解，目前若以500萬元資產作為中小型文化企業(yè)的標準，我國中小型文化企業(yè)占演藝企業(yè)總數的44%左右，其中資產100萬元以下的演藝企業(yè)約占總數的20%。 ⑤ 大量的小規(guī)模演藝企業(yè)沒有形成明確的商業(yè)模式，經營風險大，劇本、品牌、演員等無形資產不好評估，產品市場收益不好預測，這些因素導致擔保機構和投資者對演藝業(yè)的投資有所顧慮。政府設立專項資金、政府性基金能夠從一定程度上緩解演藝企業(yè)的資金困難，更重要的是，通過財政資金的“廣告效應”，提高扶持項目的信用度，吸引更多社會力量對演藝產業(yè)的關注，激發(fā)更多社會資本進入演藝領域的熱情和動力。

第二，優(yōu)化產業(yè)投融資結構。近年來，一些商業(yè)模式相對成熟、贏利能力較強的演藝產業(yè)項目吸引了大量社會資本的進入，然而由于對演藝產業(yè)不夠了解，創(chuàng)意陳舊、粗制濫造、過度投資的現象層出不窮。比如實景演出，自“印象系列”成名之后，全國各地掀起實景演出潮，截至2015年，全國的實景演出項目超過300個，但真正實現贏利的卻只占9%，另外11%的項目能收支平衡，其余80%則處于虧損狀態(tài)。 ⑥ 隨著《甄嬛傳》《盜墓筆記》等網絡小說被改編為影視作品取得成功，國內掀起IP潮，一部網絡小說的IP從3萬元、5萬元漲價到最高2000萬元，甚至催生了預購模式，有知名度的作家還沒有開始寫，下一部作品已被預訂。這些盲目投資需要政府行為的介入，通過間接手段引導地方政府、文化企業(yè)和新進入者的投資方向，避免演藝產業(yè)出現泡沫化的盲目投資現象。

第三，降低產業(yè)投融資風險。一般的投融資由于資本主體清晰，可以按照“誰投資、誰決策、誰受益、誰承擔風險”的原則進行投融資風險預判。但產業(yè)投融資與一般投融資不同，它是產業(yè)經濟發(fā)展和產業(yè)政策實現的工具與手段，常常是超越市場的政府性主導行為，因此往往具有顯著的政策性、社會性和外部性特征，其風險不僅來自市場，而且更會來自不確定的制度性因素。 ⑦ 具體到演藝產業(yè)，由于受意識形態(tài)的限制，演藝產業(yè)必須做到經濟效益和社會效益并重并以社會效益優(yōu)先，再加上目前國有企業(yè)與民營企業(yè)并存的局面導致產權結構不是很清晰，社會資本進入的風險較大。具體表現為，某些文化產品一旦涉及意識形態(tài)糾紛，比如投巨資排成的節(jié)目通不過文化管理部門審查，將會產生巨大的沉沒成本。另外，社會資本進入演藝產業(yè)后，如果投資主體地位不能得到保障，資本收益就很難真正體現。為此需要政府從制度層面明確社會資本的主體地位、產權分配、市場準入、投資范圍等，從而為社會資本進入提供制度保障。

2.演藝產業(yè)發(fā)展中政府行為的缺陷分析

與市場存在失靈的問題一樣，政府對產業(yè)的干預行為也不一定全是合理的。目前中國的演藝產業(yè)政策由于是一種既不同于西方國家又區(qū)別于中國過去管理經驗的創(chuàng)新性舉動，在探索的過程中還存在一些需要完善的地方。

第一，行為目的的模糊性。實施產業(yè)政策，首先要明確政策要達到的目的。演藝產業(yè)政策實施的目的是為了促進演藝產業(yè)的增長，并最終帶動經濟的整體增長。經濟學中將經濟的增長分為短期增長和長期增長。短期增長是在一定時期內實現供需的平衡，通過需求拉動經濟的增長，凱恩斯的經濟增長理論即源于此。長期增長是生產要素的增長，認為社會進步和人類富有的本質是勞動生產率的提高，勞動生產率的提高需要依靠知識積累和技術進步。演藝產業(yè)政策實施的目的當然是為了促進演藝產業(yè)全生產要素的提升，為此需要支持的方向應該是文化基礎設施建設、人才培養(yǎng)和技術進步。但從目前的產業(yè)政策實施情況來看，財政投入過多關注具體項目的投入，關注項目的短期效應，而對項目的長期效用、對產業(yè)發(fā)展的貢獻度關注不足。比如，在國家大力支持文化產業(yè)發(fā)展的政策紅利下，很多地方政府投資興辦各種“產業(yè)園區(qū)”“產業(yè)基地”，舉辦全國乃至國際范圍的各種文化節(jié)慶會展，熱鬧過后，企業(yè)卻發(fā)現，一些急需解決的問題仍未解決，產業(yè)環(huán)境并未改善，于是繼續(xù)向政府爭取財政經費支持；而政府發(fā)現大量的財政資金投入并沒有帶來明顯的收益，很多項目需要財政資金的后續(xù)投入才能維系。企業(yè)和政府之間的這種持續(xù)博弈的過程抑制了市場機制的形成。

第二，行為主體的單一性。如前所述，在中國，政府現階段仍然是演藝產業(yè)投資的主體，其他社會資本由于受到體制機制的限制，在進入演藝產業(yè)領域時仍然存在諸多的障礙。中國正在進行的文化體制改革，推動經營性文化單位進入市場，成為獨立的經營主體。但長期以來形成的行為慣性讓政府在選擇資助項目時，更容易從國有文化企業(yè)中選取，同時對資金的使用效率并不注重，導致財政投入的成效并不明顯。而在財政資助演藝企業(yè)的方式上以項目補貼、貸款貼息等行政性手段為主，對股權、基金、債券等投融資市場行為關注不夠。在演藝產業(yè)巨大的資金需求面前，財政直接投資的效用顯然是微不足道的，而要發(fā)揮財政資金的引導作用，必須充分利用財政間接融資的杠桿作用，帶動更多的社會資本進入。美國政府在文化產業(yè)的資助方式上以多元化混合資助為主，政府的資助比例一般不會超過文化組織所得的20%，而聯邦政府的直接資助比例更小，更多發(fā)揮自營收入、私人贊助、基金會的作用。與美國相比，中國政府過大的資助比例顯然會給財政帶來巨大壓力，需要進一步調整。

第三，行為效果的非意圖性。每一項政策的實施都不是單獨的，會與其他政策混合產生一些意想不到的效果，這種效果可能是正面的也可能是負面的，但不是政策實施本意所預測到的。演藝產業(yè)政策的本意是促進演藝產業(yè)的積極健康發(fā)展，但在實施中有可能被扭曲變形。比如，在市場規(guī)模有限的前提下，過多的財政投入有可能會對社會資本造成“擠出效應”。同時，項目補貼式的財政投入，可能會對市場的價格機制和供求機制造成干擾，從而影響市場作用的正常發(fā)揮。尤其是對很多轉企改制并不徹底的國有院團來說，過多的財政投入會滋生企業(yè)對體制的依賴性，使其躲在體制的搖籃里不愿參與市場競爭，從而失去市場競爭力，更沒辦法在國際市場上占據一席之地。

三、優(yōu)化政府投融資行為的建議

中國演藝產業(yè)在經歷了分散發(fā)展的市場發(fā)育階段后，已經進入兼并重組的融合發(fā)展階段，資本在產業(yè)發(fā)展中起著越來越重要的作用。在這一過程中，需要通過政府行為進一步激發(fā)市場活力，給資本更大的發(fā)揮空間，引導社會資本從過剩的經濟領域進入有市場發(fā)展?jié)摿Φ难菟嚠a業(yè)領域，這不僅有助于演藝產業(yè)的發(fā)展繁榮，還能優(yōu)化經濟增長結構，轉變經濟增長方式。

1.明確政府投融資行為的角色定位

進一步明確區(qū)分演藝產業(yè)與演藝事業(yè)。這需要政府進一步明確演藝事業(yè)和演藝產業(yè)各自的范圍，財政資金多用于支持具有傳承保護價值、瀕臨消逝的小劇種、非物質文化遺產傳承、文化基礎設施建設等項目，而對于一般經營性的表演團體、劇院、文藝院團則走市場化的道路，盡量爭取社會資本進行投融資。同時還應該明確一種理念，投融資屬于市場行為，在產業(yè)化初期，市場機制還沒有完全建立，政府的財政投入和干預能夠有效優(yōu)化產業(yè)的資源配置，幫助企業(yè)度過資金困難，并為社會資本的進入起到引導和示范作用。但是隨著演藝產業(yè)投融資市場體系的逐步完善，政府就應該逐步從具體的投融資領域退出，更多關注投融資環(huán)境的優(yōu)化、相關法律制度的完善、公共服務平臺的構建。也就是說，在演藝產業(yè)投融資體系的構建過程中政府行為的作用應該是逐步弱化并最終淡出的。

2.提高財政投資的精準性

針對產業(yè)特點進行精準投資。要提高財政投資的精準性，必須對演藝產業(yè)的特性進行深入分析，針對它的特點，讓不同性質的資本、有限的資金，以合理的方式向最有利于演藝產業(yè)發(fā)展和優(yōu)化升級的方向和領域配置。演藝產業(yè)是內生型經濟增長產業(yè)，其核心是以內容原創(chuàng)為主、科技與創(chuàng)意為輔的價值增長體系。因此政府在財政投資環(huán)節(jié)上應該側重最核心、最關鍵、最薄弱的環(huán)節(jié)，著力于激發(fā)演藝領域的創(chuàng)意、保護知識產權、鼓勵創(chuàng)新。在投資主體上，最有活力、最能激發(fā)出創(chuàng)意的往往是廣大中小文化企業(yè)，而制約中小文化企業(yè)發(fā)展的關鍵問題是資金，因此財政政策應該為中小文化企業(yè)搭建投融資平臺，營造良好的投融資氛圍。

明確財政資金的使用效益。制定明確的財政資金使用情況績效評估體系，對財政資金投入演藝產業(yè)后的使用效果進行有效評估，提高財政資金的使用效益。對于財政資金的使用效益，可以從經濟效益和社會效益兩方面去衡量。經濟效益分為直接經濟效益和間接經濟效益，直接經濟效益主要指財政投入對其他資金的帶動效應及資金的投入—產出比。而間接經濟效益可以從影響力系數角度來分析，當產業(yè)影響力系數大于1時，表明該產業(yè)對其他部門產生的影響程度超過了社會平均影響力水平，影響力系數越大，對其他部門的需求率就越大，從而對其他部門的拉動作用就越大。社會效益可以從財政投入對演藝文化精品的社會影響、價值引領、帶動就業(yè)等層面去考察。

3.培育健全的投融資市場

政府要引導建立多元化、社會化和面向市場的長效投融資機制。完善信貸金融市場，鼓勵銀行開發(fā)針對演藝產業(yè)特點的文化金融產品，深度踐行文化領域的金融扶持計劃，搭建金融資本進入演藝領域的平臺。需進一步完善股權融資、債券融資、投資基金等直接融資市場，對符合國家政策規(guī)定并通過股權、債券進行融資的文化企業(yè)進行獎勵、債券貼息及風險補助；對演藝企業(yè)在發(fā)行股票、債券、票據時所產生的各項費用給予補貼。通過政策優(yōu)惠推動演藝產業(yè)領域投融資市場體系的形成與完善。

培育發(fā)展藝術基金會及行業(yè)協(xié)會。逐步完善捐贈免稅政策，簡政放權，充分發(fā)揮藝術基金會及行業(yè)協(xié)會在行業(yè)規(guī)則制定、吸納社會資金、促進行業(yè)交流方面的作用，促使基金會成為支持演藝產業(yè)發(fā)展的主要力量。

4.引導投融資方式創(chuàng)新

要在充分利用現有融資模式基礎上，努力引導演藝產業(yè)在多元融資渠道的基礎上開拓新的融資方式。在互聯網背景下，眾籌模式受到演藝產業(yè)的青睞。很多小企業(yè)、藝術家或個人可以將自己的創(chuàng)意放在互聯網平臺，只要得到足夠的支持者籌資，就可以通過眾籌資金將創(chuàng)意變成產品。對于初創(chuàng)期的小文化企業(yè)而言，沒有固定資產可以做擔保，眾籌是解決資金瓶頸問題的最有效方式。同時，眾籌為社會閑散資本進入演藝領域開辟了新的渠道，由眾多投資者分擔風險也降低了投資項目的風險等級。可以說眾籌與演藝產業(yè)具有高度的匹配性，會成為未來演藝產業(yè)不錯的融資模式之一。

另一種新興融資模式是“娛樂寶”，它是由阿里巴巴數字娛樂事業(yè)群聯合金融機構打造的增值服務平臺。用戶在該平臺購買保險理財產品，就有機會按照預期收益率獲取娛樂收益。與眾籌模式不同，娛樂寶向投資者提供現金回報，通過發(fā)售產品進行融資，所融資金配置為部分信托計劃，最終投向阿里娛樂旗下的文化產業(yè)。從根本屬性上看，娛樂寶更像是一種借助網絡平臺運作的、門檻降低了的演藝產業(yè)投資基金。 ⑧

戰(zhàn)馬券也是值得關注的一種融資方式。2015年，中國國家話劇院與英國國家劇院戰(zhàn)略合作推出舞臺劇《戰(zhàn)馬》，北京東方雍和國際版權交易中心推出文化消費券“戰(zhàn)馬券”，戰(zhàn)馬券在京東網展開眾籌，消費者以1元的價格就能買到一張戰(zhàn)馬券，持有戰(zhàn)馬券不僅可以優(yōu)先兌換門票，還可以兌換停車位、回家專車服務、飲料、幕后體驗活動等服務，購買《戰(zhàn)馬》專屬訂制品，還可以在交易平臺上實現公開轉讓交易。戰(zhàn)馬券作為一種金融產品，在本質上更接近于文化消費券，是將文化企業(yè)生產文化產品的融資與消費者的消費合二為一的一種新的文化消費模式。 ⑨

隨著互聯網的發(fā)展，新的融資方式將會不斷出現，其他領域可行的融資方式也可以為演藝產業(yè)提供借鑒。除了上述成功案例外，國外在權益融資和債權融資方面相對成熟的經驗也可供參考。通過可轉換債券或是優(yōu)先股等混合工具的設計，可以讓演藝產業(yè)的風險分擔更加合理。同時，創(chuàng)新就意味著有風險，政府要對市場加強監(jiān)管，建立風險預警機制，及早預防可能出現的金融風險。

注釋

①數據來源于中國演出行業(yè)協(xié)會2016年6月發(fā)布的《2015中國演出市場年度報告》。

②數據來源于宋城演藝集團2012年度財務報表。

③鄧常春：《發(fā)展文化產業(yè)投資基金的思考》，《光明日報》2016年1月24日。

④鄭潔：《演藝業(yè)“最具投資價值”標準浮出水面》，《北京商報》2011年1月24日。

⑤謝大京、劉嬋君：《我國演藝業(yè)投融資機制探析及個案研究》，《音樂傳播》2012年第2期。

⑥《〈2015年中國旅游經濟運行分析和2016年發(fā)展預測〉發(fā)布》，中研網，http：//www.chinairn.com/news/20160118/16311842.shtml，2016年1月18日。

⑦魏鵬舉：《中國文化產業(yè)投融資體系研究》，云南人民出版社，2014年，第47頁。

⑧王玉、楊楊：《中國演藝產業(yè)投融資問題及對策研究》，《藝術百家》2015年第1期。

⑨賈旭東：《戰(zhàn)馬券——生產型文化消費的探索與實踐》，《北京文化創(chuàng)意》2016年第5期。

責任編輯：澍 文