美聯儲加息對原油的影響

張天+劉芬

摘要：全世界金融市場經濟的形式非常動蕩、脆弱，而且隱藏的危險和不確定性元素十分多，國際金融市場正在進行大改革，因大宗商品、石油價格的下降而引起的的匯率變動正日趨猛烈。此篇文章主要是分析美聯儲加息對原油的影響及應對措施。

關鍵詞：美聯儲加息原油美元

一、背景介紹

多年以來，美元逐漸轉強，人民幣也表現的非常堅挺，因為石油的價格掌握著全球經濟的命脈，但國際的油價卻一直在下降，從石油的期權市場上來看，油價已經跌破到非常低的價格，這意味油價在未來的一年多里將難升。所以石油價格的一直下降肯定會涉及到很多的行業，而且還會產生許多的影響，這樣以來，外匯收入以石油其他原材料出口的國家就會受到很大的打擊。

二、發展現狀

北京時間的3月份，聯邦將基金的利率的目標區間上調了一點，而美聯儲宣布加息25個百分點，與市場的預期保持一致性，這樣就會維持資產的再投資政策不變化，而今年是個特殊年，是美國總統的選舉之年，這樣美聯儲想要加息的機會應該不是很大。而在2016年初的時候，美聯儲的工作人員對待此事還是保持較樂觀的心態。他們在2015年的會議上還預計將會有4次加息的機會，但是出乎意料的是在之后的會議上加息的預測卻降到了2次，造成加息降低的主要原因是因為對中國形式的擔憂影響到他們對加息前景的期望，直到現在為止，他們所做的預期似乎也并不是非常牢靠，這是因為美聯儲對經濟組成的關鍵部分包括人民的就業，收入和人均消費等，但是具體還是決定于消費者活動的振興與繁榮。除此之外再加上一些其他的因素，都進一步阻礙了美聯儲想要年內多次加息的可能性。由此一來，油價必然是不穩定的。

三、影響

在當今世界來看美元對石油價格的影響明顯高于其他貨幣對石油的影響。就拿英鎊和日元來舉例子。主要美元是國際原油價格計算的基礎，美元匯率的變化一定會影響原油價格的變化趨勢，原油價格會隨著美元的變動而變動。理論上來說，在美元的匯率上升的情況下，如果原油的價格以英鎊和日元等作為計價的標準，原油價格就一定會上漲，那么原油的需求量一定會有所下降。相反，在美元的匯率下降的情況下，如果原油的價格以英鎊和日元等作為計價的標準，原油價格就一定會下降，那么原油的需求量一定會有所上升。經濟學理論上來說，對于美元的購買力，則主要是通過美元匯率的上升和下降來決定和衡量的，最重要的決定因素還是美元的購買力，當購買力提高的時候，就會造成原油價格的下降，反而當購買力下降的時候，就會造成原油價格的上漲。而美元購買力指數的上升與下降又是受美聯儲所發布的貨幣政策的影響。

從另一方面說美聯儲的加息實際上就是代表美元的升值，因此美元的強度對原油價格的下跌有著非常大的影響，美元的強度變大就會使一些通過購買石油來促進本國經濟發展的國家比如歐洲、日本等的購買力呈下降的趨勢。而美元的強度對美國本土和其他以美元作為計價標準的國家的購買力并沒有造成太大的影響。所以我們現在從全世界也就是全球的市場框架機結構來觀察，美元的強度務必會降低全世界對原油的需求量，這會對全世界的經濟發展產生很多不利的影響。還有就是美元的強度會提高那些以原油作為生產和輸出原油國家的購買力。因為原油的價格一直以來都是以美元作為計價的貨幣。主要原因是那些依靠原油來賺取貨幣的國家，通過出售石油來獲取美元，再用賺取的美元換成其他國家的錢去購買世界其他國家的產品和服務等。這樣一來。以原油作為生產的國家的購買力一定會上升，這樣油價就會下降。

美元匯率的上升會導致石油的美元價格上漲，這樣一來石油的輸出國擁有的美元會增多。這就使得其他國家的貨幣，比如說英鎊或者日元兌換成美元時的價格會上升，這對于英鎊或者日元等的其他國家貨幣來說也是一種提振。然后這又會進一步的造成美元的貶值。但是由于比如為了抵制通貨膨脹美國往往會采取加息手段使其與其他國家的利息差變大，使得美元變得更加強大，吸引資金回流，當全球爆發某種危機時投資者就會選取相對強大的美元或其資產來逃避風險，保護自己的資產。因此美元的貶值現象不會一直存在，會有別的因素會來終止石油價格的上升和阻止美元的貶值。

四、國際石油公司主要應對措施

1、采取縮減投資、裁減員工數量和利用金融市場對沖風險來減緩業績下滑

目前全球約1300億美元的產業，如：北極深海和一些正常的規范的但花費較大的公司企業投資項目一些常規等規劃投資項目，不能正常的持續經營下去。國家石油公司雪佛龍、挪威石油公司等等也進而采取裁剪員工的計劃。國際石油勘探公司采取了將企業的勘探投資計劃轉而向成熟的地區發展來抑制風險，因為原油價格的低廉使得石油勘探企業壓力巨大而不得不這樣做；挪威石油企業在2016年首先推遲了英國北海和的石油開發項目，繼而又推遲了挪威海域的石油開發項目，這樣做會使得勘探計劃平衡使得石油的儲量也相對穩定的增長；德國石油和法國道達爾等多家公司在2016年先是削減企業投資15-12%，繼而又削減投資20-30%，保證了企業資金的有效使用。另外，國際石油公司采取用期貨、股票等金融產品的措施對沖油價波動。

2、進行優化資產結構、調整運營模式和革新技術等積極舉措

在優化資產結構方面，殼牌公司對全產業鏈公司業務進行規劃布局，再有通過收購英國CM？公司，進一步提升產業鏈的設計，對公司整體的盈利能力有著極大的促進作用。大多數國際石油公司通過對企業營運和經營模式的不斷修正以及規劃部署使公司的管理更加集中并且結構更加優化。這樣一來，公司通過這樣的方式就可以降低生產成本，優化產業結構以及提高企業的工作效率。國際油服公司更加注重自身的科技創新和進步，通過加強自身的科技建設和推行自身研制的技術等措施降低生產成本，優化產業結構和提高本企業的公司效率并且搶占國內和國際市場、獲取可觀的利潤。而相對于油服公司來說，國際石油公司注重自身核心業務的升級優化和結構部署以提升和鞏固優勢，并同時對非優勢的業務進行產業結構調整，資金重新分配一次來提高生產效率和擴大盈利空間。

參考文獻：

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