緊縮性貨幣政策對商業銀行經營的影響

曹學超+宮晶晶+韓洪文

（煙臺南山學院 山東 煙臺 265706）

【摘要】在市場經濟高速發展的今天，宏觀經濟調控不可或缺，央行為抑制經濟過熱，在較長時間內實行緊縮性的貨幣政策，提高法定存款準備金率，收縮銀行的信用創造能力等；致使商業銀行的經營管理面臨嚴峻挑戰，迫使各商業銀行加快轉型，改善信貸結構，謀求多元化發展。

【關鍵詞】緊縮性貨幣政策 影響 對策

一、緊縮性貨幣政策理論概述

緊縮性貨幣政策，是指當社會總需求大于總供給時，市場經濟發展過熱，致使面臨通貨膨脹的風險，央行為保持經濟平穩健康發展，通過減少貨幣供應來降低社會對資金的需求、提高利息率，為社會經濟發展降溫，以達到穩定物價、實現充分就業、平衡國際收支的目標。

二、緊縮性貨幣政策對商業銀行經營的影響

（一）緊縮性貨幣政策對商業銀行經營的有利影響

（1）從緊貨幣政策有利于商業銀行調整經營策略。緊縮的貨幣政策與商業銀行的經營與管理不可分割，貨幣供應量的減少必然導致商業銀行的貸款業務減少，銀行的盈利水平降低，迫使商業銀行加快戰略轉型，改善信貸結構，走多元化經營戰略，積極開拓中間業務，以適應社會發展趨勢。

（2）從緊貨幣政策促進商業銀行風險管理的能力提高。回籠資金使商業銀行發放的貸款減少，市場上流通的貨幣量減少，加強對客戶和企業的資信狀況的嚴格評估，提高銀行的信貸風險管理，違約風險降低；大量資金回籠使銀行有充足的資金進行投資，分散非系統風險，已達到分散風險的目的，提高銀行盈利能力和投資管理的能力。

（二）緊縮性貨幣政策對商業銀行經營的不利影響

（1）對商業銀行以存貸差為主的盈利模式帶來巨大沖擊。從 2004 年上半年我國真實利率進入“負利率時代”后，2004年10月29日加息前， 一年期貸款利率只有5.31%，現在已提高到7.47%。存貸差一直是國內商業銀行的要盈利模式。實施從緊貨幣政策對商業銀行而言，意味著信貸類資產業務的“速度情結”和“規模沖動”將成為重點調控的對象， 其賴以生存的傳信貸業務的市場空間和盈利能力勢必將受到嚴重擠壓。央行非同步調利率的措施將進一步縮小商業銀行的存貸款利差， 信貸規模的收縮、長速度的減緩， 使得商業銀行貸款的盈利空間進一步收窄， 收益增長受到影響

（2）對商業銀行部分信貸資產的質量存在擠出效應。從緊的貨幣政策下，一些傳統的以銀行貸款為生命線的行業及客戶，典型的如房地產項目貸款、個人商住房按揭貸款以及“兩高一剩”特殊行業或特殊企業的發展將面臨巨大壓力，在資本市場的推動下，行業的分化與整合將日益加劇，經濟高速運行中一些深層次矛盾可能逐步顯現。信貸緊縮與受阻的經濟正顯現出互相鉗制的狀態—貸款增幅的大幅回落，使得部分可能正常運行的企業資金鏈斷裂；企業資金鏈的斷裂，導致企業的經濟效益難以保障，償債能力下降，企業的經營的風險最終將轉換為銀行信貸風險，使得原本屬于正常狀態的貸款劣化為不良貸款。

（3）從緊貨幣政策加大了商業銀行經營的匯率風險.今年央行的法定存款準備金率已達到14.5%的歷史新高。存款準備金率的提高，將會使商業銀行更多的資金被凍結到央行。如果央行繼續加息，商業銀行負債必然增加，成本必然提高。

三、商業銀行應對緊縮性貨幣政策的對策

（一）強化服務載體的選擇，以質論優、優中選強，把握自我風險與收益的理性平衡

長期以來，商業銀行普遍奉行“大戶”戰略。“大戶”戰略盡管在一定程度上，可以降低交易成本和經營風險，但在在從緊的貨幣政策下，由于受到資本監管的約束、信貸規模的控制，特別是區域優良信貸載體稀缺的影響，銀行與大客戶對等的談判地位將有可能進一步喪失。因此，商業銀行必須擯棄以往貪大、圖多的心理，以質論優、優中選強，加大客戶結構調整，注重區域結構的調整和平衡，通過相應的定價手段轉移和控制風險，找到風險和收益的合理平衡點，避免“壘大戶”和畸形的“資金洼地”情況的發生，將有限的信貸規模釋放到只要能在覆蓋風險的同時給銀行創造較大的經濟增加值的各類符合國家產行業政策的優良、高端客戶的信用需求上。對公司貸款方面，實施“綠色信貸政策”，積極介入產行業中的大型龍頭企業、發展前景良好的優質小企業；個人貸款方面，確保優質大型樓盤的按揭貸款。

（二）建立健全流動性風險預警機制

充足的流動性對銀行來說至關重要，在從緊的貨幣政策下對流動性管理更是重中之重。要充分掌握本省的財務狀況，通過各種財務分析工具對資產負債的流動性進行預測和分析，密切關注市場的資金的供求變化，從而采取相應的應對措施。與此同時，建立風險預警系統及完善的風險管理制度，將流動性風險最小化。

（三）經營模式、業務結構多元化

商業銀行的發展方向應是在確保金融體系穩定和業務整體風險可控的情況之下，分布推進非銀行業務的發展，逐步充實商行業務體系多元服務能力。商行應根據綜合經營相關業務與商行職能的相關性以及商業銀行對于相關風險控的特征，對非銀行業務實施分類開放。同時，應當進一步加強監管，繼續堅持嚴格的機構準入規則，建立公幵透明的新興業務核準制度、風險評估制度和風險披露制度，強化對高杠桿率和高資本消耗類業務的控制，嚴格控制新興業務的風險暴露。從國際先進的商業銀行的發展歷程看，現代商業銀行的多元化經營和業務創新必須依賴于貨幣市場與資本市場的深度發展與相互協調，依賴于金融市場的成熟與穩定。因此，隨著我國金融市場的發展和完善，我國商業銀行的多元化經營與業務創新的主要方向是資本市場和貨幣市場，惟有積極介入資本市場與貨幣市場的發展，才能為商業銀行開展多元化經營和業務創新拓展新的空間，帶來新的機遇。大力開展無風險低風險類中間業務，以中間人的身份為客戶提供代理收付、委托、保管、咨詢金融服務，并收取手續費。如咨詢顧問類中間業務，代理類中間業務，保管類中間業務，基金類中間業務。

參考文獻：

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