江西綠色金融發展現狀、問題及對策分析

鄭素芳 馬 勇

江西綠色金融發展現狀、問題及對策分析

鄭素芳 馬 勇

通過對江西省綠色信貸、綠色債券、綠色產業基金、碳排放權交易、綠色保險等五方面描述江西綠色金融發展歷程和現狀，在此基礎上，分析其中存在的主要問題:政府針對性政策缺乏、綠色金融產品缺少創新、缺乏專業化人才隊伍，提出了江西綠色金融發展的完善對策:加強法制保障和政策支持、創新綠色產品、培育專業化隊伍。

綠色金融；綠色信貸；綠色債券；綠色保險

聯合國環境與發展大會1992年通過的《21世紀議程》，標志著人們已經開始意識到單純追求GDP為目的的發展方式已經極大地危害到了世界環境,從而引導各國在政策支持和輿論導向上向綠色文明、綠色發展傾斜，確立可持續發展的意識。綠色金融正是在這樣的背景下產生并快速發展起來。

一、引言與文獻綜述

在不同的國家，綠色金融也被稱為“環境金融”、“可持續發展金融”和“生態金融”等。Salazar（1998）［1］認為綠色金融可以看作是連接環境和金融這兩大產業的橋梁，可以依靠金融創新來實現環境保護的目的。而Labatt和White（2002）［2］的觀點更加直接，認為綠色金融就是金融創新與環境保護的有效融合，并有助于企業和金融機構有效管理環境風險。我國國內學者對綠色金融的界定大多和金融機構相關聯。高建良［3］與和秀星［4］認為綠色金融是以促進環境保護與經濟協調發展為目的，在相關貸款政策、對象、條件、種類方面采取分類限制、積極、支持等不同的態度，從而也達到扶持綠色產業發展的目的。隨著時間的推移，各國學者們對綠色金融概念的界定越來越規范、越來越清晰。

當前，注重綠色發展、可持續發展已經成為各國的共識，而多種融資方式可以作為綠色產業發展的推動器，并能夠降低前期的籌資成本［5］，而Ruiz和Botero（2016）［6］進一步認為促進綠色金融，不但要政府參與，還要制定政策吸引私人資本的參與，才能達到更好的效果。王遙（2016）［7］認為綠色金融是一種將環境保護與經濟效益相結合的新型金融模式，要注重市場機制和政策制定的平衡，才能在生態平衡的基礎上更好地發展經濟。

二、江西省綠色金融的發展現狀剖析

江西的經濟發展水平在國內處于中游，在當前綠色發展理念越來越受到重視的背景下，雖然在“十三五”金融業發展專項規劃戰略舉措中提出了“充分發揮銀行業、證券期貨業、保險業三大傳統金融產業的主力軍作用，突出發展壯大綠色金融等領域，構建具有江西特色的金融產業體系”,但總體來說，江西在綠色金融方面的發展并不盡人意。

1.綠色信貸

2003年世界十大主要銀行提出的“赤道原則”，

圖1 2015年末部分省市綠色信貸余額

2.綠色債券

2015年，隨著國家發改委和相關主管部門的政策、指引文件的推動，綠色債券已經成為了服務實體經濟的重要的直接融資手段。根據Wind公開數據統計，截止10月31日，2016年中國債券市場上的貼標綠色債券規模達1338.3億元，包括金融債、企業債、公司債、中期票據和國際機構債等各類債券一共有36只。其中綠色金融債規模最大，達到了950億元。江西省綠色債券發行始于2016年。首單綠色金融債券項目是浦發銀行南昌分行在2016年6月16日發行的綠色金融債券7000萬元，專項用于新能源車棚的一期項目建設。2016年7月12日，江西銀行獲批80億元的綠色金融債券發行額度，同日，以全國第一單“非試點”的身份發行了“江西銀行2016年第一期綠色金融債券”。本次發行分兩期，第二期在同年8月4日。本次綠色債券的募集資金全部投入節能、污染防治、資源節約與循環利用、清潔交通、清潔能源、生態保護和適應氣候變化等綠色產業。

3.綠色產業基金

2013年5月，中國綠化基金會正式復函同意設立“中國綠化基金會綠色南昌專項基金”。“中國綠化基金會綠色南昌專項基金”是由南昌市人民政府和江西省林業廳聯合申請設立的，利用中國綠化基金會的公募資質，發揮南昌市人民政府和江西省林業廳的宣傳力、影響力、號召力，引導動員企業和社會進行募捐，所募資金全部用于南昌市轄范圍內的綠化造林和生態建設。

2016年5月宜春市正式啟動綠色生態發展基金設立事宜。2016年8月宜春市綠色生態發展基金正式啟動，基金總規模100億元，期限為5+5年。2016年11月4日，中國油氣資源投資有限公司擬與九江市政府聯合發起設立“九江綠色產業發展基金”，啟動各項籌備工作，截至目前尚未有進一步動向。

4.碳金融（碳排放權交易）

江西省真正的碳金融起源于2011年。江西金佳谷物股份有限公司的6兆瓦稻殼發電工程清潔發展機制項目，在農業銀行江西省分行的支持下，獲得了聯合國氣候框架公約執行理事會頒發的國際碳交易許可證，從而每年獲得近百萬歐元的碳排放收入。

2013年4月，江西省新余市正式啟動碳排放權交易平臺建設。這是江西省首個強制性碳排放交易市場。2016年8月《江西省落實全國碳排放權交易市場建設工作實施方案》出臺，江西省碳排放權交易中心獲批設立，這一舉措對落實國家發改委關于全國碳排放權交易市場啟動重點工作的系列部署和安排、助力江西綠色發展起到一定的積極作用。

2017年1月19日,經國際核證碳減排標準（VCS）管理組織核準的江西省樂安縣林業碳匯項目第一期減排量90,545噸，在江西省碳排放權交易中心掛牌出售。該項目是中國首例基于VCS標準的森林管理類林業碳匯項目,于2013年10月29日在國際VCS平臺備案注冊。

5.綠色保險

2013年7月，《江西省環境污染強制責任保險試點工作實施方案》公開印發，江西省要在涉重金屬等高環境風險行業推進環境污染強制責任保險試點。按計劃，江西省在2014和2015兩年內要實現環境污染強制責任保險在試點企業的全覆蓋。2014年1月25日，江西省正式啟保首份環境污染強制責任險保單，而到同年6月，江西省全省只有4家企業投保。至2015年12月底試點結束，環責險在江西面臨著沒有企業續保的尷尬境地。

三、江西省綠色金融發展存在的主要問題

從上文的發展現狀梳理可以看出，目前江西省的各類綠色金融工具發展非常不均衡。綠色信貸發展時間最久，從政府層面到金融機構都在不斷推進綠色信貸的發展，取得了一定的成果，但是商業銀行從盈利的角度出發，積極性并不高。綠色債券發展勢頭較好，人民銀行南昌中心支行從宏觀層面也給予了大力支持，浦發銀行南昌分行和江西銀行都發行了綠色債券，但總體規模依然偏小。綠色產業基金和碳金融（碳排放權交易）起步較晚，星星之火正在燃起，還需要進一步的扶持。綠色保險業務雖然2013年就開始進行試點，可惜因為種種原因，試點工作困難重重，前途渺茫。總得來說，江西省綠色金融發展目前主要存在以下幾個問題：

1.綠色金融的扶持政策較少，針對性不強

在中國環保部網站搜索地方環境經濟政策，涉及江西省只有三條，分別是2014年11月發布的《江西省發展改革委關于印發＜小水電上網電價定價規范〉的通知》、2014年12月發布的《江西省環境保護廳關于推進江西省環境污染強制責任保險試點工作的通知》、2016年4月發布的《關于印發〈江西省舉報環境違法行為有功人員獎勵辦法〉的通知》。其他與綠色金融有關的重要專欄如綠色信貸政策、綠色證券政策都沒有涉及江西省。通過筆者多方搜索，江西省有關綠色金融的實施政策相對較少，且多以指導意見為主，約束性不強。盡管江西省推出了一些促進綠色金融發展的相關政策和措施，但實踐中缺乏針對性、可操作性，這些政策難以發揮應有作用。

2.綠色融資規模偏小

從目前江西省綠色金融發展現狀來看，無論是間接融資-綠色信貸，還是直接融資-綠色債券，和其他省份相比，目前的規模普遍偏小。在經濟可持續發展理念方面還不能起到一個引領效應。從江西綠色金融產品的角度來看，目前數量較少也非常單一。從可投資產品來看,只有綠色金融債券和綠色基金兩種，其他的結構性產品、股權產品缺乏。從投資者角度來看，也只有機構投資者（含法人、非法人團體）和部分有資格的自然人投資者。而發達國家不但在綠色金融產品方面數量、品種都非常豐富，從股權類、債券類、基金類、結構化產品類形成一個系列，這些特色鮮明、針對性很強的綠色產品有利于激活和開發綠色金融產品市場［8］。而且在綠色金融的投資者方面，也出臺了各項支持政策，吸引多種形式的私人資本來投資綠色金融產品，極大的增加了綠色產業資金的供給。而江西省在這兩個方面都還做得不夠。

3.專業化人才隊伍缺乏

無論是哪個國家，綠色金融的發展始終離不開專業人才的支持。綠色金融作為一種新興金融發展模式，在江西省的發展尚處于起步階段，相關人才資源還非常匱乏。以綠色保險為例，之所以步履艱難、停滯不前，與專業化人才隊伍的缺乏有很大關系。江西保監局有關部門負責人在受訪曾說，由于保險專業性較強，對某個險種進行風險識別和量化相對難度較大，風險概率也確實較難確定，所以，綠色保險產品定價比較困難，由此保險公司承保綠色保險的積極性不高，使得“綠色保險”在江西的發展仍處于近乎停滯狀態。

四、對策建議

針對江西省的綠色金融發展中存在的主要問題，筆者根據我國當前綠色金融相關資源條件，提出以下的對策建議：

1.完善相關的法律法規和支持政策

從綠色信貸來看，政府應該著力解決商業銀行的外部性問題，進一步完善綠色金融的約束和激勵政策，適當增加財政補貼和稅收方面的優惠。從綠色債券方面來看，采取“PPP+資產證券化”的模式來提高綠色債券的發行規模，并制定相關政策，來吸引私人資本的進入，從而增加綠色債券的資金供給，壯大綠色債券的投資者規模；從綠色產業基金方面來看，也要完善相關的法律法規，對綠色產業基金進行“雙向”擴容，才能從根本上擴大綠色產業基金的規模，更好的發揮政府產業基金的引領作用。從綠色保險、碳金融方面來看，也是要在相關的領域完善、制定發行、交易、監督等制度，從而從根本上保障綠色保險、碳金融的健康發展。

2.提高綠色融資規模

加大宣傳力度，推動綠色可持續發展理念的深入人心。創新設計綠色金融產品是提高綠色融資規模的重要手段。目前江西省的綠色金融產品單一，提高對綠色產業中的企業的支持力度，加快他們的上市步伐，為江西省增加更多的可投資的股權類品種。從政府的角度來說，可以成立專門的綠色產業基金來加強對綠色金融的引領效用，這樣不但可以提高綠色基金的發行規模，還可以發展多種性質的投資者。在行業方面，根據國家產業發展規劃，重點對新能源、減排降耗的企業進行支持，除了綠色金融債券，還可以增加綠色企業債券發行規模。從而構建一個比較完整的綠色金融體系。從金融機構的角度，應該進一步拓寬綠色金融的實施主體和業務部門，對國有資本、私人資本和個人設計出針對性強、多元化的綠色金融產品，使綠色金融產品的輻射和覆蓋范圍更廣泛。

3.大力培育專業化隊伍

一個行業的持續發展始終離不開從業人員的努力和不斷優化的人員隊伍。為了確保綠色金融能夠健康快速發展，必須在發展過程中重視相關人力資源、加快人才隊伍建設。銀行、信貸等金融機構在培育合格的綠色金融專業人士過程中，要使其熟悉環保方面的法律法規并掌握綠色金融業務的知識。為此，金融機構需要加強員工培訓意識、拓寬員工培訓機會。積極給內部員工創造學習機會、提供研究平臺，定期或不定期聘請專業人士給員工進行培訓，讓員工能及時了解并熟悉財務、法律、環保等相關知識。在員工業務能力不斷提升的過程中，還要時刻敦促他們盡力將綠色金融理念付諸實踐。

［1］Salazar,J.Environmental Finance:Linking Two World［Z］.Presented ataWorkshop on Financial Innovations for Biodiversity Bratislava,1998,(1).

［2］Labatt,S.,White,R.Environmental Finance:AGu ide to Environmental Risk Assessment and Finance Products［M］.Canada:JohnWiley&Sons.Inc,2002.

［3］高建良.“綠色金融”與金融可持續發展［J］.哈爾濱金融高等專科學校學報，1998，(4).

［4］和秀星.實施”綠色金融政策是”是金融業面向21世紀的戰略選擇［J］.南京金專學報，1998，(4).

［5］J.D.González Ruiz,C.A.Arboleda,S.Botero.A Proposal for Green Financing as a Mechanism to Increase Private Participation in Sustainable Water Infrastructure Systems:The Colombian Case［J］.Procedia Engineering,2016.

［6］Patrick T.I.Lam,AngelO.K.Law.Crowdfunding forRenewableand Sustainable Energy Projects:An ExploratoryCase Study Approach［J］.Renewableand Sustainable Energy Reviews,2016.

［7］Yao Wang,Qiang Zhi.The Role of Green Finance in Environmental Protection:Two Aspects of MarketMechanism and Policies［J］.Energy Procedia, 2016.

［8］翁智雄,葛察忠,段顯明,龍鳳.國內外綠色金融產品對比研究［J］.中國人口·資源與環境,2015,（6）.

［責任編輯：熊文瑾］

鄭素芳(1988—)，女，江西科技學院協同創新中心講師，研究方向為汽車后市場管理；馬勇（1971—），男，江西科技學院協同創新中心副教授，研究方向為綠色金融、資產證券化。（江西南昌330098）

江西省社會科學“十三五”規劃項目（2016）“基于私人資本視角下的江西綠色直接融資模式創新研究”（16GL24）