關于深化金融改革提高資源配置效率的研究

王飛婷

摘 要：我國經濟發展形勢總體來講趨于平穩，但深入分析可發現其中的結構性矛盾仍較為顯著，對于未來經濟的均衡和持續發展較為不利。金融行業總體運行較為穩健，但資金分布不合理問題仍然存在，資源配置的均衡性和效率性優勢仍未體現。只有基于實際經濟形勢采取相應的金融改革辦法，才能確保資源配置的高效率。因此，以金融資源配置為探討主題，在簡要分析我國金融發展形勢的基礎上，指出我國金融資源配置的現狀，提出金融改革的具體辦法，以期為相關研究者提供有益參考。

關鍵詞：金融改革；資源配置；效率

中圖分類號：F84 文獻標志碼：A 文章編號：1673-291X（2017）17-0104-02

結合我國當前的經濟發展形勢可知，供給側結構性改革是我國當前形勢下尋求經濟新增長的必然選擇，也是逐步引領中國經濟走向持續健康發展道路的重要選擇。對于我國的中小企業而言，要想謀求企業的擴大發展，融資是基本道路。而當前我國的金融環境是融資成本高、融資難度大，金融資源配置不合理，中小企業發展困難。資金無法順利進入到實際經濟當中，資源配置效率低將是我國經濟實現長足發展首要解決的問題之一。

一、我國金融業發展現狀分析

據人民銀行近來發布的2016年相關金融數據信息，2016年12月末，本外幣貸款余額112.06萬億元，同比增長12.8%；本外幣存款余額155.52萬億元，同比增長11.3%。2016年社會融資規模增量為17.8萬億元，比上年多2.4萬億元。其中，對實體經濟發放的人民幣貸款增加12.44萬億元，同比多增1.17萬億元。從結構看，2016年對實體經濟發放的人民幣貸款占同期社會融資規模的69.9%，同比低3.3個百分點[1]。

從總體數據信息來看，我國的貨幣信貸存量維持在高位，社會融資總規模增長較快。而具體來看，相對充裕的資金總量下，對于社會融資的投入同比降低，金融資源并未在配置上實現相對的平衡。結合當前社會金融發展信息來看，金融資源配置的結構性問題仍較突出，資金分布不合理現象較以往未有明顯改善[2]。為實現金融業的健康發展，就需要支持經濟結構調整和轉型升級，并摒棄過去以貨幣高增長推動經濟發展的老路，充分發揮金融對經濟結構調整和轉型升級的支持作用，以深化金融改革的辦法改變當前的不合理狀況。

二、我國金融資源配置存在的主要問題

（一）大量資金保持空轉，實體經濟發展不足

在我國總體經濟形勢成績喜人的情況下，我國的金融資源配置卻存在較大問題，重點體現在其結構性上的不足，金融資源配置不合理。從金融資金的運作情況來看，中國市場資金充足，在不缺錢的情況下卻并未妥當地安排資金的應用，相當部分的資金處于閑置和空轉狀態，總量充裕的情況下未能開辟暢通的渠道實現資金的活化。重點體現在我國的實體經濟發展潛力巨大，許多中小企業擁有壯大發展的前提條件，而在資金方面卻面臨著老大難問題。資金要么大量進入其他體系當中，要么居于金融體系當中空轉，沒有作為資金動力為企業提供發展資源。實體經濟擁有的資金不足，大量實體經濟需求得不到滿足。

（二）融資成本居高不下，企業資源獲取困難

對于許多企業而言，尤其是大量的中小企業，其在企業的運營發展當中最為緊缺的就是發展資金，相對狹窄的融資渠道迫使企業尋求銀行等金融機構的幫助。而當前的實際情況是，金融行業對于企業的融資需求未作出積極回應，面對企業的融資需求，銀行和民間融資機構給出的融資成本仍然較高。資金貸出銀行中，貸款為年利率約為7%到10%，加上隱性成本，如以貸轉存、第三方中介費（這個雖然敏感，但好像不能少）等，貸款的總成本約為年8%—12%。回望過去兩年的金融業，雖然在國家宏觀政策的調控下央行實行了多次的降息辦法，但企業的融資成本并未得到有效降低，尤其對工業企業而言，其所要承擔的實際金融成本仍居高不下，綜合利率處于高位狀態[3]。

（三）投融資體系不健全，資金流通渠道不暢

我國的金融資源配置效率低的重要表現在于當前并未建立起健全的投融資體系，現有的投融資機制只停留在起步階段，各種融資機構的建設缺乏有效監管，投融資合作機制也未經過科學規劃和實踐優化，單一化的合作方式和矛盾多發的合作過程導致實際的投融資體系長期處于亞健康狀態[4]。據相關研究者表示，我國當前缺的是信貸資源配置的效率，投融資體系建設存在問題的直接體現在于不完善的市場經濟前提下銀行治理結構以及經營機制仍不健全，相應的服務意識欠缺，雙方的合作方式無法滿足各自的利益需求。信貸資源配置效率不高，資金流通渠道不通暢，資源配置途徑之一的投融資和信貸方式居于短板，也就很難提高整體金融資源的配置效率。

三、深化金融改革優化資源配置的有效措施

（一）深化完善宏觀調控，盤活市場投資融資活動

為解決當前我國金融資源配置效率低下的問題，應當首先做好國家層面的引導工作，通過“看得見的手”實現對金融市場的有效調控；其次深化并完善宏觀調控，在深入分析當前的金融業和資金使用狀況的前提下，為進一步加強金融改革、提高資源配置提供及時和有效的調控手段。對于市場當中投融資機制運行不暢的問題，應當在堅持市場運行規律的前提下，對投融資雙方的利益堅持予以尊重和肯定，進而采取中和的方式消除雙方的隔閡和矛盾，以各自利益為出發點，引導雙方建立新的合作機制和辦法。在逐步推動金融機構建設的同時，為企業提供更為便捷化的融資辦法，在可控范圍內進行融資成本的進一步下降，采取降息和政策手段為企業融資提供接受度高的資金獲取途徑。

（二）強化市場主體作用，實現“僵尸”企業退出市場

對于金融業的發展而言，市場始終處于主體地位，而在尊重其主體地位的前提下，還應不斷強化市場主體財務約束，使得資金價格不再停留在數據層面的信息，而是能夠實際反映資金的使用效率和相應的風險狀況。在資金鏈條當中，“僵尸”企業不僅會造成實體經濟發展中的多個假象，還會攪亂金融市場，使得真正有資金需求的企業得不到應有的資金。為此，在市場的作用之下，借助相關調控手段和執法手段，對“僵尸”企業進行清理，逐步肅清市場環境。同時，還應當不斷加強市場規范，分清風險責任，并不斷加強社會保障工作，避免風險問題破壞金融業的正常發展。

（三）尊重居民財富自主，提高直接融資實際比重

對于當前的金融資源配置存在的配置方向單一、道路狹窄的問題，應當在資本市場運作時不僅僅關注于公開上市的市場，還應在穩妥和安全性的基礎上，將眼光落在場外市場當中。當今社會對于創業的概念和執行已經較以往有了很大進步，創意和想象力、執行力兼具的個體大有所在，其在擁有充足的資金之后是能夠創造出更多財富的。為此，應當給每一個想要創業的個體提供融資機會，以股本融資，并給每一個股份制企業提供多輪融資和逐步成長的機會。隨著資金的活化運用，原有的創造力被釋放出來，資金被應用在充滿生機和活力的企業和個體當中，其未來的創造潛力和實力是會給出豐厚回報的。

（四）加強金融市場基建，健全金融風險防范機制

要想提高金融資源配置的效率，應首先確保其安全性，避免風險造成的動蕩和破壞作用。為此，應首先做好金融市場的基礎設施建設，打好金融業發展的基礎。除完善資金支付清算體系建設外，還應不斷強化金融業綜合統計體系建設，逐步對金融產品的登記和托管、交易等體系進行健全，使得金融市場在發展過程擁有完善的基礎保障。同時，還應完成信息集中和共享式的管理框架建設，對于金融市場的潛在風險進行分析和監測，及時發現并有效防范、化解相應風險。而且在風險防控的同時，還應牢牢把控金融資源配置中的風險問題，避免出現系統性或區域性風險。

結語

從我國經濟發展的大方向來看，其前途是光明的，但也同時存在著諸多的細節問題，如無法妥善解決相應問題，則很容易出現質變反應。對于金融資源配置問題，要在明確我國當前資源配置的不合理現狀的基礎上，深化完善宏觀調控，盤活市場投資融資活動，強化市場主體作用。同時，還應進一步加強金融市場基建，健全金融風險防范機制，在實現金融業安全性的前提下實現金融資源的優化配置，為我國經濟的健康可持續發展提供重要保障。

參考文獻：

[1] 楚爾鳴.金融體制改革的市場化邏輯[J].湖南財政經濟學院學報，2014，（2）：20-24.

[2] 王，葉嵐.以市場化配置資源為主線推進新時期金融改革創新[J].南方金融，2014，（10）：30-34.

[3] 代玉芳.深化金融服務 促進實體經濟發展——以債券市場為視角[J].內蒙古金融研究，2013，（5）：65-67.

[4] 陸平，徐光遠.我國金融改革頂層設計的方向與路徑選擇[J].中國黨政干部論壇，2016，（6）：69-71.