調整低點即將出現

陳亮

調整低點即將出現

陳亮

本周的市場呈現出了比較強烈的震蕩分化運行格局。其中的上證指數、以及上證50指數明顯的強于市場當中的深證成指、中小板指數和創業板指數。上證指數以及上證50指數更是走出了罕見的持續背離拉升行情，一路背離一路不斷新高向上，而其它三個指數及所代表的八類個股則沒有那樣的幸福了，周初出現了大幅下跌，周四才開始有所企穩。

當前的市場運作，資金看中的是“業績”，一切上升都是以“業績”為第一前提的，從本周持續成為熱點的煤炭、鋼鐵、有色等板塊的表現就可以看出來，這些板塊雖然沒有什么“成長性”可言，但是半年報均是大幅預增，半年報的業績好的不要不要的。

在前期，筆者是預期市場在7月中旬會有一段震蕩調整運行的，即市場只有到了7月中下旬的19日或21日前后才會結束上升過程中的震蕩調整。從上證指數來看，雖然在空間上表現的并不十分的明顯，但仍然是這樣的觀點，暫不需要改變，我們只需要盯緊下周的周中及周尾的日線時間節點即可，中間的空間問題可不用太過操心。畢竟，本身我們定義的就是上升過程當中的正常調整，背后的大周期仍然是看上升的，所以橫盤也是一種調整、小幅震蕩向下也是一種調整。同時，想到調整，也不能就是股災式的下跌才算調整。

筆者預期市場將會在下周的21日前后產生一個低點，調整結束，并持續向上運行，市場在8月中旬前并沒有大的持續的下跌震蕩風險，重點需要觀察的是8月9日前后，其會開啟8月份的一輪大幅震蕩回調運行結構，如筆者最近一直在使用的運行節奏圖（如圖所示）。

關于下周具體的運行節奏，筆者需要更多的走勢來進行判斷，在此，先給出兩種走勢，并給出傾向性的走勢來：

第一種走勢：7月14日高點，7月19日前后是低點性質，隨后沖高再回落，7月24日結束震蕩回踩，調整結束；

第二種走勢：7月14日繼續向下運行，并于7月17日成為低點向上性質，7月19日前后是高點性質，隨后一路震蕩回落回踩，7月24日結束震蕩回踩，整個7月份的調整結束。

關于兩種走勢，共同點就是筆者認為7月24日為調整結束的時間，這是不變的；而不同點則是7月19日前后到底是高點還是低點的性質問題。兩者的分歧，放到下周來說，會是不同的走勢，但放在稍大一點的周期或者節奏來說，則有分歧但影響并不會很大，對于波段操作者來說，可以不用理會。同時，下周初即可以給出我們一個相對確定性的走勢或者答案出來。當然了，此處，筆者是傾向于第一種走勢的。

現在的市場是以權重為代表的藍籌個股持續向上，不斷挑戰著散戶是否追漲的神經，而以次新股等為代表的八類中小盤成長股則是持續的萎靡不振、甚至還會大幅度的下跌，所以很多人在操作上不知所措，不知道是否應該去追漲權重個股？

要回答這個問題，我們先來看下當前各指數的技術指標情況。同時，也可以知道我們下周需要重點觀察的是什么。

上證指數：

除日線級別外，15分鐘、30分鐘、60分鐘、90分鐘和120分鐘均是處于頂部已經確認形成后的運行過程當中。

上證50指數：

日線級別第一次頂部結構已經形成，日線級別的第二次頂背離過程當中，其后市有兩種運行可能：持續放量向上大漲，化解掉日線頂背離；形成日線級別的第二次頂部結構，并展開中期向下的調整。

深證成指和中小板指數：

兩者的技術形態基本差不多，目前來看，屬于短期均線和日線MACD高位剛死叉的背景下，在收盤并沒有站上短期均線（5日和10日）的情況下，暫不需要考慮過多、用過多精力來分析。站在短期均線之上，才能談一切。剛剛的高位死叉，則預示了風險釋放的過程還并沒有短期結束的可能。

創業板指數：

是四大指數當中表現最弱的一個指數。其技術形態看，在前期形成了120分鐘頂部結構從而開始下跌以來，目前在各分時級別上沒有任何的底部結構可言。其相對于其它指數的好處是，前期下跌時間早、下跌幅度大，所以有構筑短期分時底部結構的可能、甚至不排除已經回踩震蕩結束的可能。

通過我們一起來看市場上比較有代表性的幾大指數來看，可以得出下周需要關注的幾點及當前操作角度應該注意的問題。

下周重點關注兩個指數的表現：

上證50指數：

持續放量向上拉升，有望有效化解掉日線級別的頂部背離和前一次的日線級別頂部結構，則上證50短期沒有大的風險，仍然在一段時間之內會是市場的主流資金的選擇；出現持續調整，有效下破今年5月份以來的上升趨勢線，同時也會形成兩次日線級別頂部結構，則其會運行一段中期大調整。這樣的好處是，市場會嘗試進行一定的風格轉換，不管是優質的中小盤成長股還是有估值優勢的二三線藍籌個股，都會獲得一定的機會。

創業板指數：

下周初再跌，會形成至少15分鐘的分時級別底部結構，此時還需要注意觀察是否整個調整回踩已經結束了。

下周操作上需要注意：

從上證指數和上證50的走勢來看，持續的背離拉升，代表了風險的積聚和后移。操作上不宜著急冒進，多看會，等大盤股選擇出來了明確的方向則后市在介入什么類型個股等問題上的答案就會相對清晰多了。

上證指數3日K線圖