風險投資后管理對被投企業創業導向的影響分析

陳相舉

摘要：風險投資后管理不論是對風險投資者還是被投企業來說，都是非常重要的。風險投資后管理有助于被投企業獲得多方面支持，帶來正確的投資導向，促進其發展壯大，投資后管理的質量又直接關系到風險投資者的投資收益。因此，本文就風險投資后管理的內涵及必要性進行了探討，分析風險投資后管理對被投企業創業導向的影響。

關鍵詞：投資機構 風險投資 創業導向 投資后管理 被投企業

風險投資，顧名思義就是對具有風險但又潛力較大的未上市新興企業進行投資，投資后管理作為企業風險投資中的重要組成部分，會直接影響風險投資的收益。因此風險投資者應通過風險投資后管理，為被投企業提供幫助和創業導向，從而促進被投企業的健康發展，提高投資效益。

一、風險投資后管理的內涵

任何一項風險投資都離不開“募、投、管、退”這四個環節，其中“管”這一環節就是風險投資后管理。這一環節就是風險投資者給被投企業投入資金后，參與到被投企業的重要管理活動，給被投企業提供各方面的扶持和幫助，從而達到增加投資收益的目的，風險投資后管理包括常規性管理、決策性管理以及增值性服務。

常規性管理就是風險投資者對被投企業的日常運轉進行管理，了解被投企業的日常經營情況，及時發現被投企業在運轉過程中出現的問題，并采取有效的干預措施進行處理，從而保障被投企業的各項日?；顒幽軌蛘ｉ_展。風險投資者通過對企業進行常規管理，能夠隨時掌握被投企業的經營情況。

決策性管理，就是風險投資者能夠參與被投企業的戰略決策以及人事任免等等活動。被投企業的管理決策會受到企業自身特點的影響，不可避免地會存在局限性，加之信息不對稱，很容易導致決策失誤，所以風險投資者為被投企業的重大管理決策提供有效指導非常重要，能夠引導被投企業朝著正確方向發展。

增值性服務是風險投資后管理中最為重要的內容，其目的在于促進被投企業的價值增值，從而實現增值服務最大化。增值性服務主要包括給被投企業提供財務和融資服務、組建管理團隊以及提供信息支持和法律援助等，給被投企業提供最完善的投資后管理，促進被投企業增值服務的最大化，促進企業的持續發展。

二、風險投資后管理的必要性

（一）有助于降低投資風險

對于風險投資者來說，風險的控制非常重要，風險投資后管理的目的就是將投資風險盡可能降到最低。風險投資者通常以高新技術等新興產業作為投資對象，但是由于這些產業剛剛興起，在市場拓展以及技術研發等方面還存在較大不確定性，加之投資者在投資過程中的信息不對稱，會導致投資風險加大。在當前競爭激烈的社會環境下，信息不對稱給投資者帶來的影響是非常大的，所以風險投資者需要通過風險投資后管理來了解企業的運轉情況，及時了解被投企業的發展前景和存在的問題，從而做出正確的投資決策。如果投資后管理過程中發現被投企業問題巨大，風險投資者可以及時撤回資金或者改變投資方向，使投資風險最小化。

（二）有助于提高投資效益

風險投資者的投資目的就是獲取投資收益，而投資收益是與企業的經營運轉情況直接掛鉤的，所以投資者通過投資后管理來增加對被投企業的管理，為被投企業提供各種扶持和幫助，及時解決被投企業遇到的難題，幫助企業實現自身的發展戰略，提高其抵御風險的能力，從而有效提高投資效益，使投資效益達到最大化，達到投資者的投資目的。

（三）有助于滿足人力資本需求

被投企業管理者的綜合素質以及風險投資者的專業知識和投資經驗也是影響風險投資效益的重要因素。風險投資者自身的能力水平會直接影響風險投資后管理的質量，影響價值增值空間的大小。風險投資者自身的管理經驗還可以使管理者能夠在風險企業中快速占據主導地位，為企業的發展提供更正確的指導。就風險投資者投資的企業情況來看，被投企業大部分都是發展不夠成熟的企業，這些企業在激烈的市場競爭中往往會處于劣勢，加之這些企業管理者在自身管理能力以及市場定位等方面都還存在不足，所以風險投資后管理可以為被投企業注入相應的人力資本，提高被投企業的市場競爭能力，使企業發生資本增值，為投資者帶來更高的投資收益。

三、風險投資后管理對被投企業創業導向的影響

（一）信息資源支持對創業導向的影響

風險投資者的風險投資后管理可以為企業提供重要的信息資源支持，信息資源的積累情況會直接影響到被投企業的發展戰略和經營規劃，所以風險投資后管理給被投企業提供信息資源，能夠為被投企業的經營規劃以及發展戰略制定提供重要參考，增強被投企業發展戰略的科學性。風險投資者通過給被投企業提供信息資源，可以及時了解與被投企業相關的市場信息，從而根據企業具體情況和市場發展趨勢，幫助企業制定科學的發展戰略和經營策略，從而快速打開市場，增強被投企業在市場中的競爭力。對于一些風險較大或者針對性比較強的項目，風險投資者通過給予被投企業準確的信息資源，可以使被投企業更好地了解市場情況，從而確定正確的發展方向，從而使企業能夠持續發展壯大。

（二）增值服務支持對創業導向的影響

對于被投企業來說，在創業初期，各項資源配置都是比較匱乏的，導致企業在激烈的市場競爭中處于弱勢，不利于企業的發展壯大。風險投資者給被投企業提供增值服務支持后，可以極大地豐富被投企業的資源，給被投企業的發展提供了堅實的資源基礎。風險投資者給企業投資的資源質量越高、數量越多，被投企業抵御風險的能力就越強，企業發展的空間也就越大。對被投企業來說，風險投資者給其提供資源的質量和數量，直接代表了風險投資者對企業的關注程度和發展方向，豐厚的資源基礎可以使被投企業能夠在市場競爭環境下選擇適合自身的發展戰略，從而使企業能夠發展更好、發展更快，同時也可以給風險投資者帶來更豐厚的投資收益。

（三）戰略支持對創業導向的影響

企業的發展戰略會直接影響企業的發展方向和發展前景，企業在發展的過程中需要不斷嘗試新的技術和產品，不斷形成新的思路，才能使企業能夠持續發展壯大。風險投資者的戰略支持非常重要，風險投資者根據自身經驗給予被投企業戰略支持，可以引導企業更快速地找到新的商機和發展方向，能夠讓被投企業少走彎路，在市場競爭中掌握主動權，從而更好的適應市場發展需要。被投企業管理者自身經驗通常比較有限，如果管理者不能及時看準商機，有針對性的進行產品研究和開發，就有可能給企業造成損失。而風險投資者大都具有豐富的市場經驗和專業知識，通過給予被投企業適當指導，可以避免被投企業做一些冒險的或者無價值的經營活動，減少企業的損失，有助于企業確定正確的發展方向。

（四）后續融資規劃支持對創業導向的影響

風險投資后管理除了給予被投企業上述支持以外，還會給予被投企業后續融資規劃支持。后續融資規劃支持就是被投企業在發展到一定的規模和階段后，風險投資者綜合考慮被投企業的各方面情況，給企業提供后續融資規劃支持，對企業的創業導向有著非常重要的影響。風險投資者需要根據企業的具體情況，在企業產品創新計劃制定、戰略目標制定以及資金預算等方面提供支持，使被投企業能夠有穩定的資金支持，使企業的發展不會受到資金約束，從而讓企業能夠在市場競爭中占據主動。另外，被投企業在發展到一定階段后，往往需要購置設備和擴大規模等，如果沒有足夠的資金支持，企業的發展壯大將會受到制約，所以風險投資者的后續融資支持可以有效解決被投企業的資金難題，有助于企業更好的發展。

（五）人力資源管理支持對創業導向的影響

企業的發展主要離不開員工的努力，尤其是在創業初期的企業，能夠承擔風險的企業員工數量會直接影響到企業發展的質量，人力資源管理支持對被投企業創業導向的影響較大。所以風險投資者在進行投資后管理時，需要建立合理的薪資管理制度，給予員工合理的回報，留住具有創業精神的員工，從而為企業的發展做出更大貢獻。另外，還應優化被投企業的人力資源管理結構，健全激勵制度和股權制度，這些措施可以將員工的利益與企業的發展聯系在起，從而提高員工的工作積極性，促進企業的發展。

四、結束語

總而言之，風險投資后管理對風險投資者和被投企業都影響巨大，所以風險投資者應加強對被投企業的投資后管理，通過為被投企業提供信息資源、增值服務以及后續融資支持等，對被投企業的創業導向進行有效指導，引導被投企業朝正確方向發展，從而降低風險投資者的投資風險，實現效益最大化。