洛·馬公司2016年經營管理狀況分析與啟示

中國運載火箭技術研究院研究發展中心 劉 猛 王昊陽 李東昊

洛·馬公司2016年經營管理狀況分析與啟示

中國運載火箭技術研究院研究發展中心 劉 猛 王昊陽 李東昊

近兩年，美國洛克希德·馬丁公司（簡稱“洛·馬公司”）開展了兩次大規模的資產出售與收購，以及相應的重組活動，年營業收入和利潤的統計數據變動幅度較大。該公司原有的航空事業部、導彈與火控系統事業部和航天系統事業部的收入、利潤與利潤率的數據變化屬于常態，處于正常變化范圍內，而新組建的旋翼與任務系統事業部數據波動較大，使得洛·馬公司全年收入波動幅度較大。

本文根據洛?馬公司發布的2016年年報內容，分析了洛?馬公司及其4個事業部2016年的經營數據，介紹了其2016年的主要經營動向，并結合我國企業實際，提出了相關啟示。

洛·馬公司2016年總體經營情況分析

2016年，洛·馬公司實現總收入472.48億美元，凈利潤55.49億美元，利潤率11.7%，息稅后利潤37.53億美元（詳見表1），員工9.7萬人，位列《財富》世界500強排行榜第197位。在2016年度的營業收入中，約有71%來源于以承包商或轉包商的身份承接的美國政府項目；在美國政府項目中，59%來自于美國國防部，27%來自于國際客戶，包括美國政府的對外軍事銷售（FMS）合同，還有約12%來自于美國其他政府部門（詳見圖1）。

表1 洛·馬公司2016年財務狀況

圖1 洛·馬公司的收入來源分布圖

洛·馬公司各事業部2016年經營情況分析

圖2 洛·馬公司的事業部組成圖

2015年11月6日，洛·馬公司以90億美元的價格完成了對西科斯基（Skorsky）飛機公司的收購，原有的任務系統與培訓（MST）業務領域調整到洛克希德·馬丁西科斯基公司下，更名為旋翼與任務系統（RMS）事業部；洛·馬公司2016年8月16日以46億美元的價格將信息系統與全球服務事業部（IS&GS）整體出售給美國從事國防信息技術與服務業務的雷多斯（Leidos）公司。目前，洛·馬公司設有航空事業部、導彈與火控事業部（MFC）、旋翼與任務系統事業部（RMS），以及航天事業部等4個事業部（見圖2）。洛·馬公司各事業部的總收入及客戶占比情況如表2所示。

從各事業部總收入占洛·馬公司總收入的比重來看，航空事業部的收入占比最高，其他3個事業部的總收入占洛·馬公司總收入的比重與往年相比稍有變化：受洛·馬公司成功收購西科斯基公司的影響，旋翼與任務系統事業部在業務上有所擴充，使得2016年的總收入與調整前相比實現了較大提高；2016年，洛·馬公司對AWE管理公司增加了18%的股份，并整合至航天系統事業部統一管理，從而增加了2016年的股權收入，大幅提高了航天事業部2016年的總收入。從客戶來源來看，航天事業部、旋翼與任務系統事業部的收入基本來自于美國政府；導彈與火控事業部、航空事業部的國際客戶較多。

表3為洛?馬公司各事業部近兩年的總收入變化情況。由表3可以看出，在總收入方面，航空事業部和旋翼與任務系統事業部2016年度的總收入較2015年均有大幅提高，導彈與火控事業部的總收入已經連續3年出現下滑，航天事業部2016年度的總收入較2015年實現了小幅增長。

在凈利潤變化情況方面，航空事業部、旋翼與任務系統事業部、航天事業部2016年度的凈利潤較2015年保持著高位增長，導彈與火控事業部凈利潤連續3年出現較大幅度下滑，詳見表4。

洛?馬公司各事業部2016年業務動態分析

一、航空事業部

洛·馬公司航空事業部主要從事先進軍用飛機的研究、設計、開發、制造、集成、維護、支持和升級業務，包括作戰和空中機動飛機、無人機，以及相關技術，其主要項目包括F-35“閃電II”聯合攻擊戰斗機、F-22“猛禽”戰斗機、F-16“戰隼”戰斗機、C-130J“大力神”中型運輸機、C-5M“超級銀河”運輸機等。2016年，航空事業部的總訂單額與2015年相比增長了7.5%，主要是由于美國政府宣布F-35戰機具備初始作戰能力，使得美國及其盟友增加了該機的訂單數所致。該事業部近3年的經營情況見表5。

二、導彈與火控事業部

洛·馬公司導彈與火控事業部的主要客戶為美國陸軍及美國盟軍政府，主要提供空間和導彈防御系統、戰術導彈、天對地精確打擊武器、火控系統、任務支持系統，以及有人、無人地面交通工具等。2016年，受美國軍費開支上限、重大武器系統交付延遲和美元強勢的限制，洛·馬公司的軍售收入受到了一定的影響，總訂單額比2015年下降了5.2%。但該事業部仍收到了卡塔爾、韓國、沙特的“愛國者”防御系統（PAC-3）訂單；歐洲和亞太地區也表示了對末段高空區域防御系統（THAAD）的興趣。此外，2016年7月，韓國國防部宣布，韓、美達成一致，將在韓國部署薩德導彈防御系統。導彈與火控事業部近3年的經營情況如表6所示。

三、旋翼與任務系統事業部

表2 洛·馬公司各事業部總收入及客戶占比情況（含其他客戶）

表3 洛·馬公司各事業部總收入變化情況

表4 洛·馬公司各事業部凈利潤變化情況

表5 洛·馬公司航空事業部近3年經營情況

2015年11月，洛·馬公司成功收購了西科斯基飛機公司，原有的任務系統與培訓（MST）業務調整到洛克希德·馬丁西科斯基公司。該公司也從洛·馬公司信息系統與全球解決方案（IS＆GS），以及導彈與火控（MFC）技術服務業務中獲得了新的功能，更名為旋翼與任務系統（RMS）事業部。該事業部的產品包括直升機、綜合防空與導彈防御系統、瀕海作戰系統、水下戰系統、雷達、電子戰系統、賽博解決方案、培訓與物流系統等，服務對象包括美國空軍、陸軍、海岸警衛隊、導彈防御局、海軍陸戰隊與海軍，以及情報、民用、商業和國際軍事客戶。2016年，該事業部的總訂單額與2015年相比有所下降，這主要是由西科斯基公司前幾年開展的跨年項目完成造成的。該事業部近3年的經營情況如表7所示。

四、航天事業部

2016年，洛·馬公司航天事業部的總收入比2015年增長3%，主要得益于洛·馬公司控股的AWE

公司取得了4.1億美元的銷售額，在總訂單額上也比2015年增加了8.6%，包括1.5億美元的商業航天運輸項目及繼續研制艦載彈道導彈項目。其政府衛星項目收入減少了3.4億美元；經營利潤與2015年相比增長了10%，主要得益于整合AWE公司后獲得了1.27億美元的非現金稅前收益，以及主要來自聯合發射聯盟（ULA）公司的80億美元股權收入；利潤率的降低主要是由于SBIRS衛星與MUOS衛星等項目經費減少，以及風險管控不利，使相關利潤減少了1.05億美元。航天事業部近3年的經營情況如表8所示。

表6 洛·馬公司導彈與火控事業部近3年的經營情況

表7 洛·馬公司旋翼與任務訓練系統事業部近3年的經營情況

表8 洛·馬公司航天事業部近3年的經營情況

洛·馬公司2016年主要經營動向分析

一、加大創新投入，拓展新領域

2016年，洛·馬公司的內部研發支出比2015年增加了20%，達到了9.88億美元，研發費用的提高主要用于推動新技術的開發，使洛·馬公司在未來的發展中更具競爭力。在后續經營過程中，洛·馬公司將保持較高的研發費用投入，為后續發展提供動力和保障。

洛·馬公司在軍品方面繼續維持一定比例的研發投入，確保新項目的研制進程。在新技術研發方面，在開發虛擬現實技術的過程中，洛·馬公司正在開發自己的虛擬現實眼鏡，計劃利用虛擬眼鏡模擬F-35戰斗機的場景，使維修人員不用真正接觸實際平臺就能夠接受F-35戰斗機各種部位的培訓。空間態勢感知能力是洞察和掌控潛在對手空間活動意圖與動向、確保空間資產安全的關鍵，是進行空間控制的基礎和前提，也是洛·馬公司的重要研發內容。2016年，洛·馬公司繼續推進天地一體與覆蓋全軌道的空間態勢感知技術發展，并在新澤西州建立了一個小規模的“太空籬笆”雷達測試場，首次開始跟蹤空間目標。

二、加大整合力度，共建產品新體系

盡管洛·馬公司的軍品主業涉及飛機、船艦、導彈和電子設備等多個領域，但畢竟不能包羅所有的國防裝備。洛·馬公司通過能力引進、合作研發等方式構成了一個通用、開放、完整的產品體系。在這個產品體系下，新擴充的技術及領域為洛·馬公司帶來了更廣闊的市場空間和更豐厚的利潤。

洛·馬公司近3年開展的8次收購活動如表9所示，8次收購所涉及的企業所屬行業各不相同。其中，收購BEONTRA AG獲取的商業航線服務能力在當年就已開始產生效益；收購Deposition Sciences獲取的薄膜鍍層技術有助于進一步提高洛·馬公司新一代戰斗機的機體性能；收購西科斯基飛機公司使F-35戰斗機的依賴性有所降低，西科斯基飛機公司的“黑鷹”直升機將加入到已有的產品系列中。由此可見，以收購為代表的良性資本運作是對軍工企業軍用與民用技術并行發展的重要推動力。

表9 洛·馬公司近3年開展的收購活動情況

三、降低管理成本，提升核心競爭力

面臨美國軍費削減和日益復雜的國際競爭環境，2016年，洛·馬公司致力于提升核心競爭力，以更有效地拓展業務，并為客戶提供更優質的產品。洛·馬公司決定降低管理成本來保持動態市場的競爭力，其降低成本的措施包括：根據現有工廠的產能和對未來生產量的預測，關閉了美國當地的一些工廠，在意大利建立了F-35戰斗機生產和檢測基地；二是控制員工數量，削減成本支出。自2008年以來，洛·馬公司逐步降低管理成本，從業人員從14.5萬人削減到9.7萬人。

根據經營數據分析，洛·馬公司降低成本的成效十分顯著。2016年，洛·馬公司的總收入約為472億美元，與2015年相比增長了16.6%，總利潤達到55.49億美元，與2015年相比增長了17.8%。在今后的經營發展過程中，洛·馬公司還將進一步采取措施，控制成本。

洛·馬公司經營狀況及方式對我國軍工企業的啟示

一、加大制造技術投入，鞏固市場領導地位

面對全球軍品價格競爭、防務支出縮減的多重壓力，洛·馬公司通過逐年提高研發費用，提高供應鏈管理效率，提高系統、部件通用性，不斷改進生產模式，降低研發與制造成本，鞏固其市場領導地位。

裝備制造水平是衡量國家高科技生產力水平的重要指標之一。我國應積極推進裝備制造工業發展模式變革，面向產業化、市場化發展需求及挑戰，以變革研制生產組織模式為主導，加速推進數字化、智能化、網絡化制造技術與模式應用，圍繞核心業務和關鍵能力優化資源配置，建立與我國先進制造體系融合發展、協同創新、基礎雄厚的裝備制造產業鏈，支撐我國國防科技工業快速發展，逐步實現富國強軍的發展目標。

二、融入國際產業鏈條，提升核心競爭力

并購是國際宇航公司完善原有業務和開拓新業務的重要途徑。洛·馬公司開展兼并收購，其真實目的并不僅僅是增加收入，而是獲取先進技術，提升核心競爭力。

我國軍工企業在增強國防實力、提高國家國際地位等方面發揮著重要作用，但由于軍工企業大多是國有企業，在國際上開展重組、并購等資本運作需要考慮國家政策、體制機制等重要因素。因此，我國軍工企業可以借助“走出去”“一帶一路”等戰略的實施，積極融入國際產業鏈條，在國際市場競爭中，通過整合產業鏈上下游資源來提升自身的研發能力、生產能力、市場開拓能力等，積極應對全球化、信息科技革命帶來的挑戰。

三、推動軍民融合，注重技術轉化

面對民用業務顯著增長、防務業務面臨困境的市場狀況，洛·馬公司靈活調整經營方向，在頂層設計上注重民用航空、新能源、醫療信息業務與防務業務的技術融合，促進軍用技術向民用市場的轉化。

我國國防科研院所集中了大量的科技人員和先進的科研生產設備，也在軍工技術成果轉化方面取得了較為豐碩的成果。但客觀地來說，軍工科技成果轉民用的比重與其所占有的科研資源還很不匹配。究其根源，制約軍工技術轉化的重要因素主要有核心技術的輻射帶動作用不足、與市場的信息流通不暢、成果轉化激勵機制有待健全等。針對上述問題，可考慮從以下3個方面著手解決：一是加強核心技術攻關與儲備，增強其輻射帶動作用；二是加速與市場的信息溝通，清晰把握市場需求；三是依法健全有效的成果轉化激勵機制。