云南省財政收入與省外投資關系研究

胡常成

(云南師范大學經管學院 云南 昆明 650500)

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云南省財政收入與省外投資關系研究

胡常成

(云南師范大學經管學院 云南 昆明 650500)

本文通過協整檢驗驗證了云南省財政收入與省外投資之間具有長期穩定關系，并建立了誤差修正模型，得出了其短期調節機制。最后通過格蘭杰因果檢驗，筆者發現省外投資增加是云南省財政收入增長的格蘭杰原因，而云南省財政收入增長并不是省外投資增加的格蘭杰原因。

財政收入；省外投資；實證關系

一、文獻綜述

財政收入可以穩定經濟的發展，為政府職能的實現提供保障，例如當經濟緊縮時，可以增加政府投資，幫助經濟恢復平穩，促進經濟的發展，而政府的投資來自于政府的財政收入。所以財政收入對于經濟發展很重要。然而影響財政收入的因素有很多，人們也做過很多研究。從國家層面來看主要有劉宏杰(2008)利用1978—2006中國財政收入與經濟總量的數據建立VAR模型，最后發現，GDP的變化對財政收入發變化影響強烈顯著，而財政收入的變化對GDP的影響較弱，所以經濟發展的水平是財政收入的主要影響因素。從區域經濟層面看劉衛華(2011)采用云南省1990年至2009年的數據，在數據保持平穩性的前提下，對地方財政收入與經濟增長進行協整分析。運用格蘭杰(Granger)檢驗方法，得出二者之間存在單向的格蘭杰因果關系：經濟增長是云南地方財政收入的格蘭杰原因，地方財政收入不是云南經濟增長的格蘭杰原因。以上文獻不論是從國家層面還是從區域層面主要闡述的財政收入的影響因素主要有GDP，稅收，經濟結構，投資等，而且GDP，稅收，投資和經濟結構的優化都有利于財政收入的提升。

近幾年來，隨著中國經濟的發展，區域經濟發展不平衡性逐步體現，東中西部地區經濟發展水平各異。此時便出現了資金較為充裕的地區如東部沿海，也出現了資金較為缺乏地區如西部。資金是逐利的，所以資金在國內便出現了省際流動。其次，我國大力實行西部開發戰略，這也是導致資金在省際間流動的重要原因。資金的省際流動就造成某些資金匱乏省份如云南省，吸收了外省投資來滿足自己資金需求，本文就是在探討云南省所吸收的投資會不會對云南省財政收入造成影響。但是以往文獻中對資金省際間流動與財政收入的關系所做研究甚少。本文將研究區域經濟范疇，將研究范圍縮小到云南，研究云南省財政收入與省外投資之間的關系，利用近幾年來云南省所吸收的省外到位資金和云南省財政收入的月度數據進行協整檢驗、格蘭杰因果檢驗，最后得出結論。

二、實證分析

(一)單位根檢驗

本文選取的是云南省財政收入和省外到位資金2015年1月到2017年4月的月度數據來進行實證分析，其中云南省財政收入記作Y,省外到位資金記作X。對所選取的數據先取對，消除異方差，接下來進行單位根檢驗。經典計量經濟學理論是建立在時間系列平穩的基礎之上的，但是現實生活中的時間系列數據一般是不平穩的，當用不平穩的時間系列數據進行實證分析時容易出現偽回歸，所得結果缺乏有效性。所以在對時間系列數據進行回歸之前得分析數據平穩性，即進行單位根檢驗，常用的是ADF檢驗。本文ADF檢驗結果如下表：

表1 變量ADF檢驗結果

說明：(c,t,k)表示ADF的檢驗形式，c表示常數項，t表示趨勢項，k表示滯后項。表中*項表示在1%顯著性水平上平穩。

從上表可以看出云南省財政收入與省外到位資金取對后的數據是平穩的。

(二)協整檢驗

協整檢驗的方法最常用的有兩種，一種是EG兩步法，即先進行協整方程回歸，再對協整方程的殘差進行平穩性檢驗。這種方法只能用于只有兩個變量時使用。另外一種方法是JJ檢驗法，此種方法需借助VAR模型通過AIC、SC準則確定滯后期數，其可以檢驗多個變量之間的協整關系。本文只有兩個變量，故使用EG兩步法進行檢驗。

(三)誤差修正模型

格蘭杰表述定理告訴我們：任何變量之間只要存在協整關系,就一定存在誤差修正機制，反映短期調節。本文已知云南省財政收入與省外投資之間存在協整關系，所以可以建立誤差修正模型。以穩定的時間序列et作為誤差修正項，模型建立如下：

DLNYt=γ0+γ1DLNXt+γ2DLNXt-1+φet-1

利用EVIEWS得到：

DLNYt=-0.12+0.74DLNXt+0.47DLNXt-1-1.29et-1

(-0.97) (1.97) (1.92) (-4.54)

R2=0.67F=7.34DW=2.18

在以上方程中分為兩部分，一部分是短期波動，由差分項反映，表示在短期內，省外投資增加會導致云南省財政收入增加，其方向與長期相同；另一部分是長期項，由e來表示，其系數為負符合誤差修正機制。

(四)格蘭杰因果檢驗

格蘭杰定理告訴我們：若變量之間存在協整關系，那么變量之間一定會存在某個方向上的格蘭杰因果關系。本文中云南省財政收入與省外投資之間存在協整關系，所以由格蘭杰定理可知他們之間一定存在某個方向上的格蘭杰因果關系。檢驗結果如下表所示：

表2 格蘭杰因果檢驗結果

數據來源：eviews軟件

由上表可知，在5%的顯著性水平下，拒絕原假設的為LNX不是LNY的格蘭杰原因，即省外投資增加是云南省財政收入增長的格蘭杰原因；LNY不是LNX的格蘭杰原因接受了原假設，即云南省財政收入增長不是省外投資增加的格蘭杰原因。

三、結果分析

從云南省財政收入與省外投資的協整關系分析可知二者之間存在長期穩定的關系，通過誤差修正模型我們知道了二者之間的短期調節。隨后進行了格蘭杰因果檢驗，我們看到省外投資增加云南省財政收入增長的格蘭杰原因，而云南省財政收入的增加不是省外投資增加的格蘭杰原因。這是符合實際的檢驗結果，理論上一個地區所吸收的投資增加，那么其區域GDP將會增加，通過稅收體系，其財政收入也會增加。反過來卻不一定成立。比如云南省最近幾年的投資與政府政策息息相關，一方面是國家戰略性政策所致，另一方面與云南省各地方政府所給予的政策支持有關，并不是因為云南省財政收入增加所導致的結果。

[1]賈繼花.財政收入與經濟增長相關關系的分析[J].《山東輕工業學院學報》，2002(12)：34～39

[2]周忠輝.我國財政收入影響因素的實證研究[J].《經濟研究》，2011(4)：16～18

[3]陳治國.西部欠發達地區財政收入的影響因素分析[J].《石家莊經濟學院學報》，2016(2)：14～21