我國金融創新發展趨勢分析

徐秉超

【摘 要】 金融創新可以有效地推動金融發展。在當前互聯網發展迅速的背景下，我國各大金融機構都面臨著前所未有的挑戰，金融創新成為應對挑戰的不二選擇。金融創新和金融監管之間的關系很微妙，他們可以相互促進，但有時也會出現相互制約的局面。本文將從金融創新產生的原因，目前的發展現狀、未來發展趨勢、存在的問題展開分析，并討論現行狀況下金融監管需要做好的部分，為我國當前金融業的發展和監管等問題提供一些參考。

【關鍵詞】 金融創新 金融監管 發展趨勢

一、金融創新的產生原因

金融創新產生的原因主要有當前現行的金融結構缺乏活力；技術進步的推動；市場競爭的推動。

（一）當前現行的金融結構缺乏活力

銀行信貸是最傳統的間接融資渠道，它長期以來成為我國經濟發展中大部分建設項目的主要融資方式。這種單一的融資結構不僅缺乏活力，還存在很大的不合理，它導致了股票、債券和產權市場等直接融資渠道難以發展，也導致民間閑散資金的沒有充分發揮作用。而且許多項目中的往往存在長期所需資金，如果無法通過資本市場獲得融資，只借助于銀行信貸的話，一方面容易造成銀行不良貸款，另一方面會提升整個市場的金融風險。更重要的是，對于中小企業來說，很難在發展的初期獲得較多的銀行信貸，這直接造成了資金匱乏，進而影響企業發展，最終無法帶來社會效益。

（二）技術進步的推動

伴隨著技術進步，互聯網迅速發展，各種新技術如大數據、云計算在金融業務中的廣泛應用，催生了互聯網金融、大數據金融等新概念。技術使人們的生活發生了很大的變化，對于金融機構而言，也借助了技術的進步為用戶提供更加便捷的服務，這也就推動了移動支付，網上理財等新的金融創新形式誕生。

（三）市場競爭的推動

當前資本市場上各行各業都存在很大的競爭，金融業尤甚。各大金融機構、商業銀行之間對客戶資源的爭奪愈演愈烈，因而必須進行金融創新，提高自身的市場核心競爭力，避免陷入同質化。

二、金融創新的發展現狀

金融創新的發展現狀主要呈現出如下特點：金融創新業務突破；混合業務趨勢的增加；衍生金融工具市場的發展；互聯網金融創新井噴；金融監管制度多元化。

（一）金融創新業務突破

目前，外資金融機構已遍布沿海各個城市和內陸主要城市，并滲透到金融業各個領域。由于業務范圍受限制和地域限制，外資金融機構尚未對國內金融機構構成競爭威脅。但未來，外資金融機構的業務范圍和地域限制將被廢除。國外金融機構將與國內金融機構開展綜合業務，為優質客戶提供優質服務，以先進技術開拓國內金融機構尚未發展潛力客戶，拓展傳統金融服務和市場中介服務分享。為了在競爭中生存下去，為獲得發展空間，國內金融機構也將在國外金融機構的業務創新示范效應帶動下，快速跟進，從而促進金融創新和金融服務的深化發展。

（二）混合業務趨勢的增加

目前，中國的執行情況還是一個單獨的運作體系，但隨著國外金融機構的參與和國內壟斷金融市場形勢的崩潰，這種情況將會發生很大的變化。例如，對于一些國內金融機構，通過與銀行，證券，保險等部門的合作，合作方式將進一步深化。對于一些外國的外國金融機構，其在中國的分行必須按照中國有關規定運作，其母公司在國內可以實現混合經營。這也是中國金融創新未來的重要發展趨勢。

（三）衍生金融工具市場的發展

國內企業在國際市場競爭中同時將面臨越來越多的直接國際市場風險，避免商品期貨，外匯期貨，匯率期權，遠期外匯交易等金融衍生工具的市場風險，將產生越來越強大的金融衍生品市場的發展將成為中國金融市場的未來發展，金融市場的發展將是中國金融市場的發展。因此，金融衍生品市場的發展將成為中國金融市場的未來。隨著中國金融業快速發展和國內金融市場和國際金融市場的快速發展，必然選擇。

（四）互聯網金融創新井噴

近年來，我國模式各異、種類多樣的互聯網金融在中國呈“井噴”式發展，互聯網金融機構也蓬勃發展。互聯網使得金融機構從網上銀行的探索到今天第三方移動支付的成熟，同時目前還涌現出各種類型的小額借貸和理財的互聯網金融企業，這些都是當下金融與互聯網相結合帶來的全新改變。伴隨著更多技術的發展，互聯網金融的創新形式將更加多樣化，其成果將會呈現出井噴的態勢。

（五）金融監管制度多元化

從改革開放以來，我國金融監管制度伴隨著金融行業的發展不斷變化，從一開始的單一嚴厲一刀切的監管制度逐漸變得多元化，不斷進行自我完善，這也是金融監管制度層面的創新。金融監管制度的不斷進步為金融創新提供了良好的成長土壤，它確保了金融市場的正常運行。另一方面，金融監管制度的變化也是為了更好應對日益復雜的外部市場環境，只有制度和市場相匹配，才能發揮出其應有的作用。

三、金融創新的趨勢

金融創新的趨勢主要體現在：資產證券化和證券投資制度化；加強行業競爭；交易網絡化和密集型；結合技術進步。

（一）資產證券化和證券投資制度化

資產證券化是缺乏流動性但可產生可預測的穩定現金流量的資產。它通過某些結構性安排來分離和重組資產的風險和收入要素，并將其轉變為可在金融市場上出售的市場。證券的過程。資產證券化不僅可以使原有的流動性較差的抵押流入證券的流動性不同，而且可以引導全社會參與融資活動，擴大投資者的融資。

（二）加強行業競爭

每個金融機構在業務發展過程中，一定會有競爭。為了保持競爭優勢，金融機構一般會引入各種創新業務，以滿足不同層次客戶的要求，不僅國內競爭是如此，而且國外競爭就是這樣，使行業競爭越來越激烈。

（三）交易網絡化和密集型

未來的金融交易不僅在交易系統內將網絡化，而且還要滿足互聯網發展的需要，網絡交易的發展正在加速。在金融衍生品激烈競爭的背景下，金融市場參與者將繼續通過少數大型，風險多元化的金融中介機構進行大量交易。這也就呈現出密集型的特點。

（四）結合技術進步

通信技術，互聯網技術的發展大大改變了傳統的金融，使??金融業務從時間和空間上的制約。同時，技術創新使人們更容易接受金融服務，提高服務質量，誕生了各種互聯網金融平臺，也拓寬了金融服務。與發達國家相比，中國的金融產品，金融工具等創新技術含量不高，尚未完全開發，但未來將大力發展高科技，金融業緊密結合，實現更深入的應用推進金融技術創新戰略。國家在政策層面也強調推進金融技術整合，從12到15的規劃，有科技推動金融發展政策規劃。

四、金融創新存在的問題

金融創新目前主要存在如下問題：金融創新存在滯后和被動；監管體制不成熟；金融創新人才缺乏；金融市場秩序不規范。

（一）金融創新存在滯后和被動

1、滯后性

我國的四大商業銀行都是國有銀行，受到政府和中央銀行的管轄和限制，缺乏一定的自主權，這也導致在某些方面缺乏主動性，進而帶來了效率低下的問題。在我國經濟高速發展的時期，銀行業的自主金融創新還沒有跟上節奏，這就帶來了一定程度上的不匹配。同時，相比于國外的金融業發展，我國起步較慢，一直處于追趕階段，很多金融方面的創新更是直接引進國外的成熟案例，存在一定的滯后性。

2、被動性

我國的商業銀行由于政策和屬性等方面性質，在很多地方需要服從于政府和中央銀行，相應地，它們在業務上就沒有強烈的利益最大化導向。但一般的商業銀行創新根源是為了搶占市場，獲取更多的收益，所以我國的銀行在創新上缺乏主動性，喪失了應有的活力，進而導致創新的效率比較低。另一方面，國內銀行的金融創新大多以模仿過國外為主，其形式簡單，手段粗暴，自主性不足。

（二）監管體制不成熟

目前我國的金融市場上還存在一些消極監管，約束了金融創新的發展。金融監管有積極與消極監管之分。如果監管部門一味對金融機構在金融市場上的一些偏離行為進行限制，從而實現的市場控制，往往會帶來消極的影響。我國監管機構目前在進行金融監管時，做法相對比較粗暴武斷，對于一些違反現行規定的新實踐和創新行為，沒有具體分析就予以批評甚至處罰，這屬于消極監管的一種，會嚴重影響金融創新的積極性，不利于金融創新的發展，甚至阻礙金融行業的進步。

（三）金融創新人才缺乏

目前金融創新的一個重要方向是中間業務與表外業務。這兩個業務的發展都要求有較多的精通金融、計算機技術、法律、經濟、管理等多方面知識的復合型人才。創新本來就是靠知識技術驅動的變革，所以缺乏掌握科學技術的人才，會直接影響金融創新的發展規模。由于我國目前的金融行業培訓、學校教育等方面尚未充分發揮作用，導致了金融創新人才的匱乏，進而也會影響金融創新的發展。

（四）金融市場秩序不規范

當前金融行業處于高速發展的階段，大大小小的金融機構涌現出來，其中不乏有不法分子和違規者在監管不到位的地方大做文章，造成了行業亂象。例如一些小型金融機構卷款逃跑，部分機構盲目提高和變相提高存貸款利差，私募基金與上市企業勾結套現。這些行為極大地破壞了金融秩序，給市場帶來的很大的風險，同時不利于金融監管。

五、金融創新的監管建議

金融創新和金融監管之間的關系很微妙，他們可以相互促進，但有時也會出現相互制約的局面。尤其是過于嚴厲的監管措施，會直接打擊金融創新的積極性。而如果金融監管沒有跟上金融創新的步伐，則容易出現行業混亂，有不法分子利用這種可乘之機來謀取私利，破壞金融業健康發展。

因而政府要加強建設行業自律組織，各金融機構之間需要加強交流合作，共同維護行業秩序，形成一個行業自律、自我監督、行業間監督的體系，使大家共同進步。另一方面政府也要給予一個寬松的政策環境，鼓勵金融機構開展金融創新，并對好的創新成果予以獎勵，對滿足廣泛需求，帶來良好經濟效益的金融創新予以支持。在監督金融機構的同時也要適當放寬限制，允許金融機構在正常經營的基礎上做一些新的嘗試和實踐，并及時跟進對這些新項目的監督，松緊有度，才能發揮監管真正的作用。

目前我國實行分業監管的制度，現有的監管機構之間各行其是，雖然相互獨立行使職責，但實際上缺乏有效的溝通和協同。隨著金融創新的發展，很多金融行業之間是混業經營的，有些金融業務也同時涉及證券、銀行、保險等多個行業，這就要求“一行三會”必須進行及時的合作，才能對交叉的業務范圍展開更好的監管工作。監管機構之間的溝通和協調，可以有助于及時獲取準確的信息，實現信息共享，更好地防止監管漏洞和其他責任不到位的行為。

面對金融創新活動，還應該借鑒金融業發達的國家的經驗，對于可能存在的金融風險建立預警機制，當出現危機時可以有效應對從而降低風險。不同金融創新產品具有不同的風險，企業可以借鑒信用評級體系對金融風險最測評，并建立內部控制系統，進一步分類監管，這樣不僅高效而且安全。

政府要進一步規范互聯網金融。在當前互聯網金融迅猛發展，并面臨行業優勝劣汰、不斷整合、激烈競爭的情形下，需要對互聯網金融加強監管。互聯網金融給人們的生活帶來了很大的便捷，但另一方面也存在很多行業秩序不規范的問題會威脅人們的財產安全。因而需要監管部門加強建設，彌補管理漏洞，規范好互聯網金融的發展。一方面要盡快建立網監會，另一方面要督促互聯網金融企業進行更合規的牌照化運營。只有規范好互聯網金融，才能讓其更好地發揮其積極作用，通過技術和創新改變人們的生活，為資本市場注入新的活力，更好地為促進經濟增長做出貢獻。

結 語

在當前互聯網發展迅速的背景下，我國各大金融機構都面臨著前所未有的挑戰，金融創新成為應對挑戰的不二選擇。金融創新和金融監管之間的關系很微妙，他們可以相互促進，但有時也會出現相互制約的局面。本文的寫作從金融創新產生的原因，目前的發展現狀、未來發展趨勢、存在的問題展開分析，并討論了現行狀況下金融監管需要做好的部分，以期為我國當前金融業的發展和監管等問題提供一些參考。

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