“一帶一路”戰略下企業財務風險與應對

孫翼瑤

2015年3月28日，國家發展改革委、外交部、商務部聯合發布了《推動共建絲綢之路經濟帶和21世紀海上絲綢之路的愿景與行動》，將“一帶一路”作為未來十年中國對外經貿投資布局的重點，以及實現新常態之下中國經濟結構轉型的重要抓手。“一帶一路”戰略的提出，符合現實的必然要求，是實現我國經濟高速發展、國際地位提高的重要前提條件。“一帶一路”戰略以中國為中心，輻射區域橫跨亞非歐三大洲，涉及60多個國家和地區，提供了數十萬個就業崗位，為我國經濟的騰飛發展創造了廣泛的空間。然而，“一帶一路”戰略的進行并非是一帆風順的，我國企業在對外投資時仍不可避免的遇到了各種財務風險問題。

一、“一帶一路”戰略下企業面臨的財務風險

1.政治風險。對我國企業海外投資影響最大的是政治風險。“一帶一路”沿線經過多個國家和地區，部分區域如中東、東非等地區恐怖主義、分裂主義等惡勢力橫行，政治環境混亂，這些都極大地增大了政治風險。“一帶一路”戰略下企業面臨的政治風險主要有以下幾個方面：第一是戰爭和沖突帶來的政治風險。東非地區種族眾多，政治較為混亂，各地區政府爭權奪利嚴重，領導者更迭不斷，利益沖突引發政局不穩，政府官員貪污腐敗不作為，再加上各區域間的局部戰爭更是加劇了矛盾，嚴重破壞了和平，財務風險加大。第二是政府投資限制政策帶來的政治風險。“一帶一路”沿線一些國家針對我國企業實行反規避、反補貼、反傾銷等限制政策，我國企業在外的投資活動受到重重限制。這些由政府操縱的投資限制政策都為我國企業的對外發展增加了財務風險。第三是我國資源型企業開發資源帶來的政治風險。自然資源的天然屬性就決定了歸屬權的矛盾。我國資源型企業在開發資源時容易與他國發生矛盾和沖突，尤其是石油和天然氣等資源的爭奪。這使得我國的資源型企業在進行海外開發投資時面臨重重困難。

2.文化風險。“一帶一路”沿線涉及眾多國家和地區，各國價值觀和思想觀念有很大的不同，再加上宗教信仰特色帶來的意識形態的差異，使得我國企業在對外投資時必須對問題區別對待，不能采取“一刀切”。“一帶一路”戰略下企業面臨的文化風險主要有以下幾個方面：第一是我國強調集體觀念，推崇尊重市場經濟規律，要求市場公平競爭。而西方國家強調個體觀念，崇尚競爭至上理念，利益高于一切，強調市場競爭就是個優勝劣汰的過程。第二是我國追求穩定主義，希望社會穩定、公司經濟穩定，強調集體收益，缺乏一種創新精神和開拓進取精神。而西方國家喜歡標新立異，積極創新，勇于追求頂峰。這種文化上的差異需要企業在海外市場投資時合理對待。第三是西方國家擁有著基數眾多的宗教信仰者，如基督教和伊斯蘭教。不同宗教之間的信仰決定著海外市場的開拓中需要尊重不同的風俗習慣。而我國一些企業在對外投資時，往往缺乏對宗教和風俗的敏感性，這加大了海外投資的財務風險。

3.資金風險。資金鏈在企業的經營發展中起著很重要的作用，一旦資金鏈斷裂，將打亂企業生產銷售等多個部門的發展，資金周轉不靈甚至會引發企業走向破產。“一帶一路”戰略下企業面臨的資金風險主要有以下幾個方面：第一是在“一帶一路”戰略下，我國國企投資重點對象主要是基建等傳統行業，而這些行業普遍工期長、投資大、風險高。如碰到經濟條件不佳影響業主還款能力的情況，我國企業的資金鏈很容易斷裂。第二是我國國企在進行海外項目投資時，往往需要大筆的資金支持。而企業在面對國內外雙業務線時，自有資金很難進行長期維持。這時就需要進行多渠道的融資，容易引發財務風險。第三是外匯資金回籠國內時，手續繁瑣、耗時較長都降低了資金的使用效率，加大了資金成本，資金風險隨之增大。

4.匯率風險。國際市場上，外匯匯率瞬息萬變。外匯匯率的波動性對企業的財務狀況造成了很大的不穩定性。“一帶一路”戰略下企業面臨的匯率風險主要有以下幾個方面：第一是“一帶一路”沿線國家大多是發展中國家，普遍特點是匯率波動大，匯率政策相差大。企業的各種采購費用、人員工資等都是以人民幣發放，由于人民幣對國際貨幣匯率的上升，以所在國貨幣匯率計價更是導致人民幣貶值。第二是各國將本國貨幣先換算為美元再換算為人民幣，雙重匯率更是加重了財務風險，降低了投資效率。企業報表的利潤伴隨外匯匯率的波動而不斷發生變化，影響了企業的整體價值。因此，如何規避外匯匯率變動風險是企業海外投資順利的有效保證。

5.管理風險。國內外政策環境的不一致和管理人員的綜合素質都容易引發管理風險。“一帶一路”戰略下企業面臨的管理風險主要有以下幾個方面：第一是我國投資“一帶一路”沿線項目的企業主要以央企國企為主，在國內經營受到政府保護，擁有國家政策支持，因此發展較為順利。然而，當企業跨出國門進行海外投資時，需更多的考慮海外國家與國內不一樣的政策體制與投資環境。目前我國大多數央企國企仍缺乏這種全球投資觀，戰略意識不夠強，這就加大了企業海外投資時的財務風險。第二是企業人員在進行海外投資時，境內外溝通不暢，引發管理風險問題。海外人員根據當地情況需要采取不同的措施來應對，而時間的緊迫性和業務的特殊性決定了可能不能完全貫徹總部的指示，從而引發矛盾。

二、“一帶一路”戰略下企業財務風險應對建議

1.政治風險應對建議。首先，我國政府應強化外交關系，鞏固“一帶一路”沿線國家的友誼交往，尋找利益共同點，推動經濟發展，幫助我國企業更好的走出國門。其次，政府應建立信息共享機制，對沿線各國的有效信息和風險進行歸納整理，既加強了沿線各國之間的溝通，又為跨國企業對外投資提供了便利。再其次，企業應根據自身發展情況合理選擇投資區域，在初期可以優先選擇與“一帶一路”沿線國家中風險較小的東南亞國家合作，降低財務風險。

2.文化風險應對建議。首先，針對各國之間的文化差異，應保持互相尊重的態度，重視宗教信仰和風俗的差異性，實現一定的文化交融。進行海外投資前事先考慮文化上的差異性，優先選取文化差異小的國家進行投資合作。其次，投資前對當地的市場消費習慣和偏好進行調查，針對不同地區采取不同的投資方案，降低投資成本。再其次，綜合考慮企業產品是否和海外市場有所沖突，提高對海外文化的辨別能力，規避文化風險。

3.資金風險應對建議。首先，加強與銀行等金融機構的合作，增加銀行授信額度，減輕資金壓力。其次，創新融資模式，拓寬融資渠道，積極利用“一帶一路”戰略下的國家優惠政策，優化融資結構，保證企業資金鏈的穩定。再其次，建立風險評估和預警機制，對跨國合作的企業進行全方位審查，優先選取有資信、資金充足、信譽高的合作企業，降低壞賬可能。最后，對合作企業采取分期收款的方式結算，加強合作企業的工程款追索力度，發現問題及時向總部匯報，對違規超期的工程要求給予一定賠償。

4.匯率風險應對建議。首先，企業應靈活運用各種金融工具，通過遠期外匯交易等鎖定外匯匯率，降低匯率變動帶來的財務風險。其次，建立匯率變動風險機制，企業內應有專員跟蹤外匯匯率變動情況，確保當其發生重大變化時，企業能針對市場立即采取有效措施，減少匯兌損失。再其次，企業做出決策前應將匯率風險考慮在內，確定自身能承受的底線，一旦匯率風險發生，對企業業務的影響在可接受水平以內。最后，由于美元有升值趨勢，而歐元有減值趨勢，因此當企業簽訂海外合同時，應盡量采用美元結算，或者和合作企業約定共同分擔外匯匯率變動風險。

5.管理風險應對建議。首先，人才是企業發展的源泉。應樹立企業人員的全球投資觀和大局觀，提高員工綜合素質，培養國際化、復合型的人才。引進國際具有豐富經驗的人才，成立海外投資專業團隊，提高企業競爭力。其次，企業應完善內部投資管理制度，使海外人員進行海外業務拓展時，做到有據可依。再其次，企業應健全境內外溝通渠道，加強企業的信息化建設，企業內部使用所有海外投資信息都能在公司信息內部網上供CFO查閱，保證了海外信息的透明性，也方便境內外問題可以及時得到解決。

三、結語

隨著我國經濟的高速發展和“一帶一路”戰略的有效推進，我國海外市場擴張也進入了高速發展期，一定程度上打破了世界強國之間的競爭態勢，這也使得我國在海外投資時面臨著更多的風險和挑戰。然而機遇和風險是并存的，“一帶一路”戰略的實施，加強了我國和沿線國家的友誼關系，一定程度上奠定了我國在世界上的政治和經濟地位，也為我國企業創造了很多經濟利益，解決了大量的就業問題。總之，“一帶一路”戰略是我國領導人做出的偉大決策，在我國企業響應國家號召進行“一帶一路”沿線海外投資時，應全方面調查當地市場，了解政治、文化、經濟上的各項差異，充分了解海外市場環境，確保投入的產品符合當地市場需求。同時與沿線國家企業加強友好合作交往，建立平等、友好合作的互贏互利關系，發揮利益最大化的效益，使我國企業在“一帶一路”戰略下實現可持續發展。

（作者單位：江西財經大學）