錦龍系

持股機(jī)構(gòu)：控股2家，參股7家，合計(jì)9家

布局特點(diǎn)：謀求金控，出師不利

作為持股金融機(jī)構(gòu)數(shù)量進(jìn)入前十位的民資代表，錦龍系楊志茂的知名度遠(yuǎn)不及其他9位。身為廣東東莞人的楊志茂，與眾多東莞富豪一樣極其低調(diào)，如果不是先后將兩家上市公司錦龍股份（000712）、博信股份（600083）收入囊中，只怕多數(shù)人根本就不知楊氏為何許人也。

楊志茂算是一位民營(yíng)金融新貴，他對(duì)進(jìn)入金融業(yè)有著高昂的熱情，并意圖將錦龍股份打造成一個(gè)完全的金融控股公司。目前錦龍系入股9家金融機(jī)構(gòu)，其中控股中山證券及大陸期貨，參股東莞證券、東莞農(nóng)商行、華聯(lián)期貨、清遠(yuǎn)農(nóng)商行、益民基金等（圖6）。

在楊志茂的金融版圖中，東莞證券及中山證券是兩個(gè)重心。他持有的東莞證券股權(quán)高達(dá)44.6%，但竟然沒有拿下這家證券公司的實(shí)際控制權(quán)，出師不利的楊志茂隨即轉(zhuǎn)而收購(gòu)了中山證券。

楊志茂對(duì)金融業(yè)的興趣始于2007年，始于東莞證券。

2007年初，錦龍股份從東莞證券原股東西湖大酒店手中受讓了4%股權(quán)，從而首次與東莞證券產(chǎn)生交集。當(dāng)時(shí)東莞證券國(guó)有、民營(yíng)股東多達(dá)7家，但實(shí)際控制權(quán)卻在東莞市國(guó)資委手中。

據(jù)稱楊志茂為了入主東莞證券，曾前往東莞市相關(guān)部門斡旋，而東莞市政府方面開出的條件是，如果楊志茂將上市公司錦龍股份的注冊(cè)地搬遷至東莞，則促成其收購(gòu)東莞證券的其他民企股東股權(quán)。東莞原本上市公司就極為稀少，與其經(jīng)濟(jì)地位完全不匹配，能夠增加一家上市公司的數(shù)量也有助于稅收的增加。之后，錦龍股份果真搬遷到了東莞。

接下來，錦龍系陸續(xù)完成了東莞證券多家民企股東股權(quán)的收購(gòu)，持股比例上升至44.6%。但東莞市國(guó)資委最終還是不愿意將控制權(quán)拱手相讓，遂通過東莞控股（000828）收購(gòu)了東莞市城信電腦開發(fā)服務(wù)有限公司持有的東莞證券20%股權(quán)。

于是，東莞證券形成了東莞國(guó)資與楊志茂各持55.4%、44.6%的股權(quán)格局。意在控制權(quán)的楊志茂，進(jìn)而寄希望于通過對(duì)東莞證券進(jìn)行增資擴(kuò)股的方式，增加持股比例并實(shí)現(xiàn)絕對(duì)控股。2012年，東莞證券確實(shí)籌劃了增資擴(kuò)股事宜，但2012年9月10日，停牌一個(gè)月的錦龍股份與東莞控股雙雙復(fù)牌并公告稱，“因各股東對(duì)增資擴(kuò)股事項(xiàng)仍未達(dá)成一致意見，決定暫時(shí)中止東莞證券籌劃增資擴(kuò)股事項(xiàng)”。后又爆出錦龍股份涉嫌單位行賄案等事件，東莞證券的IPO也受此影響而中止。

歷經(jīng)5年而未能拿下東莞證券控股權(quán)的楊志茂，2013年火速收購(gòu)了中山證券。這次是66%，絕對(duì)控股。

2013年3月18日，錦龍股份發(fā)布公告稱，擬以現(xiàn)金25.96億元代價(jià)，從七匹狼集團(tuán)等11家股東手中收購(gòu)中山證券合計(jì)66.0517%的股權(quán)，從而成為中山證券的實(shí)際控制人。2013年9月17日，錦龍股份公告稱，收購(gòu)中山證券事項(xiàng)已獲得證監(jiān)會(huì)的核準(zhǔn)。因?yàn)槭召?gòu)中山證券，也兼而獲得了中山證券所控股的大陸期貨的控制權(quán)。

入主東莞證券的受挫，似乎并沒有改變楊志茂要將錦龍股份打造成金控平臺(tái)的雄心。2013年錦龍股份還從大股東那里受讓了東莞農(nóng)商行的部分股權(quán)。■

NO.7沙鋼系

持股機(jī)構(gòu)：控股2家，參股7家，合計(jì)9家

布局特點(diǎn)：廣撒網(wǎng)，缺龍頭

此前外界熱炒民營(yíng)銀行批量開閘之時(shí)，沙鋼集團(tuán)成為被津津樂道的對(duì)象之一，其與蘇寧集團(tuán)被認(rèn)為江蘇省最有可能獲得民營(yíng)銀行牌照的兩家民企。

然而，鮮為人知的是，沙鋼系目前控股、參股的金融機(jī)構(gòu)已經(jīng)多達(dá)9家，其在最高峰時(shí)期入股金融機(jī)構(gòu)的數(shù)量更是多達(dá)12家，媒體上卻幾乎完全看不到關(guān)于沙鋼系進(jìn)軍金融業(yè)的詳細(xì)報(bào)道（圖7）。

沙鋼系所入股的金融機(jī)構(gòu)，一度涵蓋了銀行、證券、保險(xiǎn)、期貨、財(cái)務(wù)五個(gè)領(lǐng)域，其中銀行獨(dú)占一半，實(shí)際控制的金融機(jī)構(gòu)包括道通期貨、沙鋼財(cái)務(wù)。

早年進(jìn)入兩家金融機(jī)構(gòu)

沙鋼系最早入股金融機(jī)構(gòu)可追溯至2002年。當(dāng)年原貴州實(shí)聯(lián)信托投資股份有限公司和貴州省國(guó)際信托投資公司實(shí)施重組，將其證券資產(chǎn)業(yè)務(wù)剝離，并吸收其他社會(huì)資本發(fā)起設(shè)立了華創(chuàng)證券。沙鋼集團(tuán)以4000萬元的投資額成為第二大股東，占比20%。

此后華創(chuàng)證券經(jīng)歷數(shù)次增資擴(kuò)股，注冊(cè)資本從2億元一直增加至7.5億元，沙鋼集團(tuán)皆概無例外參與了增資，持股比例雖有所下降，但至2013年依然以12.54%位居第二位。

2016年8月，華創(chuàng)證券被劉永好控制的寶碩股份（600155）換股收購(gòu)，沙鋼系因此不再持股華創(chuàng)證券而改持寶碩股份的股權(quán)。

沙鋼系較早入股的另一家金融機(jī)構(gòu)是張家港農(nóng)商行（002839）。張家港農(nóng)商行是全國(guó)最早設(shè)立的農(nóng)商銀行，沙鋼集團(tuán)早在2005年之前就已經(jīng)是該行十大股東之一，持股1.09%。目前其在全國(guó)農(nóng)商行中，資產(chǎn)規(guī)模及經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)皆排名較前。2017年1月24日，該行于深交所掛牌上市。張家港農(nóng)商行2016年年報(bào)顯示，沙鋼集團(tuán)系該行第一大股東，持股8.18%。

沈家公子成江蘇銀行董事

除張家港農(nóng)商行外，江蘇銀行（600919）是沙鋼進(jìn)入的另一家上市金融機(jī)構(gòu)。江蘇銀行是在省內(nèi)無錫、蘇州、南通等10家城商行的基礎(chǔ)上合并，并于2007年1月24日正式開業(yè)。

2009年，江蘇銀行實(shí)施增資擴(kuò)股，沙鋼系在增發(fā)的5.5億股股本中獨(dú)購(gòu)3億股，一舉成為第六大股東，占股3.57%。次年，江蘇銀行董事會(huì)換屆，沙鋼集團(tuán)獲得一個(gè)董事席位，沈文榮派出了其長(zhǎng)子沈彬出任董事。

2016年8月2日江蘇銀行實(shí)現(xiàn)上市，雖然其上市時(shí)間較同省的南京銀行（601009）晚了9年，但其規(guī)模卻已是后者的1.6倍。江蘇銀行2016年末總資產(chǎn)超過1.6萬億元，而南京銀行則剛過1萬億元。

密集涉獵金融領(lǐng)域

也正是自2009年入股江蘇銀行起，沙鋼系進(jìn)入了密集投資金融機(jī)構(gòu)時(shí)期。

2009年5月，在江蘇省政府的主導(dǎo)之下，其聯(lián)合省內(nèi)多家國(guó)資及民資，共同發(fā)起設(shè)立了紫金財(cái)產(chǎn)保險(xiǎn)，沙鋼集團(tuán)成為發(fā)起股東之一，目前持股4%。

2009年，河南安陽銀行實(shí)施增資擴(kuò)股，而沙鋼集團(tuán)下屬的安陽永興鋼鐵系當(dāng)?shù)刈畲蟮拿駹I(yíng)企業(yè)，因而沙鋼集團(tuán)成了安陽銀行的重點(diǎn)募資對(duì)象。2010年2月，銀監(jiān)會(huì)核準(zhǔn)了沙鋼集團(tuán)入股安陽銀行的股東資格。沙鋼系三家公司合計(jì)入股19.84%，而其余股東持股皆不超過10%，沙鋼系成為相對(duì)控股股東。沙鋼集團(tuán)先后派出了叢國(guó)慶（沙鋼股份財(cái)務(wù)總監(jiān)）出任該行董事，派出費(fèi)春陽（沙鋼集團(tuán)安陽永興鋼鐵副總經(jīng)理）出任該行監(jiān)事。

2014年8月28日，開封銀行、安陽銀行、鶴壁銀行等河南省內(nèi)13家城商行，通過新設(shè)合并的方式組建為中原銀行。沙鋼集團(tuán)由持股安陽銀行變更為持股中原銀行，但其持股比例已降至低于1%。

2010年7月東吳農(nóng)村商業(yè)銀行實(shí)施增資擴(kuò)股，總股本從10.27億股增加至30億股，并且更名為蘇州銀行，沈文榮麾下的張家港虹達(dá)運(yùn)輸入股并成為第二大股東，持股6.5%。蘇州銀行2010年年報(bào)顯示，董事會(huì)成員之一葛向前來自于沙鋼系，其長(zhǎng)期在沙鋼集團(tuán)工作，現(xiàn)任張家港市虹達(dá)運(yùn)輸總會(huì)計(jì)師。

2010年7月，蘇州市政府籌備設(shè)立東吳人壽，發(fā)起股東中國(guó)資、民營(yíng)法人共計(jì)21家，其中沙鋼集團(tuán)持股10%，位居第四大股東，也是持股比例最高的民企股東。2012年5月，東吳人壽正式設(shè)立，注冊(cè)資本20億元。東吳人壽2016年年報(bào)顯示，沙鋼集團(tuán)持股比例已提升至12%。

2011年7月，沙鋼系再拿下原屬蘇州市國(guó)有控股的道通期貨。張家港虹達(dá)運(yùn)輸分別從江蘇瑞華投資、蘇州市投資有限公司、大連保稅區(qū)海鵬投資服務(wù)有限公司等三家企業(yè)手中，收購(gòu)了道通期貨48%、29%、3%股權(quán)，合計(jì)80%，道通期貨因此由國(guó)有控股變身為民營(yíng)控股。

2013年以來，沙鋼系下屬的沙鋼集團(tuán)及張家港市虹達(dá)運(yùn)輸，分別從二級(jí)市場(chǎng)購(gòu)入南京銀行（601009）股票，最高時(shí)持股比例接近2%，不過后又陸續(xù)減持套現(xiàn)。

整體而言，沙鋼系的金融投資處于一種廣撒網(wǎng)的狀態(tài)，雖然其在入股的金融機(jī)構(gòu)中多數(shù)都進(jìn)入了前十大股東之列，但似乎缺少一家控股的龍頭型金融機(jī)構(gòu)。