企業(yè)證券投資風(fēng)險(xiǎn)控制問(wèn)題分析

孟曉娟

摘 要：在我國(guó)證券投資監(jiān)督會(huì)議中頒發(fā)的證券投資管理制度中明確指出國(guó)有資產(chǎn)控股企業(yè)、國(guó)有企業(yè)以及上市公司所開(kāi)立的股票賬戶(hù)，他們既可以投資在股票的二級(jí)市場(chǎng)中，也可以用于分配銷(xiāo)售股票，我國(guó)很多證券企業(yè)在進(jìn)行證券投資方面為二級(jí)市場(chǎng)開(kāi)設(shè)了窗口，同時(shí)為我國(guó)在資金方面提供了保障。任何投資都存在著風(fēng)險(xiǎn)，企業(yè)證券在投資過(guò)程當(dāng)中必然會(huì)存在著較大的風(fēng)險(xiǎn)，應(yīng)根據(jù)這一情況制定出控制投資風(fēng)險(xiǎn)的綜合性解決辦法。

關(guān)鍵詞：企業(yè)；收益；證券投資；風(fēng)險(xiǎn)控制

當(dāng)前，企業(yè)證券投資是一種特殊的投資方式，因?yàn)樽C券投資過(guò)程當(dāng)中出現(xiàn)的冒泡現(xiàn)象是根據(jù)自身的運(yùn)行機(jī)制決定的，當(dāng)這種冒泡的風(fēng)險(xiǎn)尋求釋放時(shí)，那么就說(shuō)明這種風(fēng)險(xiǎn)已經(jīng)達(dá)到了非常嚴(yán)重的程度，再加上長(zhǎng)時(shí)間的積累，企業(yè)證券投資風(fēng)險(xiǎn)就會(huì)隨之爆發(fā)。針對(duì)這一情況，就需要我國(guó)企業(yè)證券投資過(guò)程當(dāng)中要對(duì)證券投資所引起的風(fēng)險(xiǎn)十分重視，為制定預(yù)防風(fēng)險(xiǎn)措施提供了保障。另外，還需要企業(yè)明確的是風(fēng)險(xiǎn)和收益之間的關(guān)系是密不可分的，能獲得多大的收益就必然會(huì)存在同樣程度的投資風(fēng)險(xiǎn)。

1 企業(yè)進(jìn)行證券投資面臨的風(fēng)險(xiǎn)問(wèn)題分析

1.1 政策風(fēng)險(xiǎn)

目前影響企業(yè)證券投資的風(fēng)險(xiǎn)因素有很多，主要體現(xiàn)在微觀(guān)風(fēng)險(xiǎn)和宏觀(guān)風(fēng)險(xiǎn)兩個(gè)方面，微觀(guān)風(fēng)險(xiǎn)在價(jià)格下落的現(xiàn)象中主要原因是不同控股的公司自身原因造成的，一般情況下這種風(fēng)險(xiǎn)只存在債券風(fēng)險(xiǎn)和具體的股票風(fēng)險(xiǎn)。而宏觀(guān)企業(yè)證券投資風(fēng)險(xiǎn)主要是由于控制因素以及企業(yè)外部對(duì)企業(yè)證券投資造成的風(fēng)險(xiǎn)問(wèn)題。微觀(guān)投資風(fēng)險(xiǎn)和宏觀(guān)投資風(fēng)險(xiǎn)的區(qū)別主要是企業(yè)內(nèi)部和外部影響因素，需要明確的是在微觀(guān)企業(yè)證券投資風(fēng)險(xiǎn)當(dāng)中，造成的風(fēng)險(xiǎn)與外界其他證券沒(méi)有任何關(guān)系，其中政策風(fēng)險(xiǎn)是指由國(guó)家和相關(guān)法律對(duì)我國(guó)企業(yè)證券市場(chǎng)造成的風(fēng)險(xiǎn)影響，當(dāng)前我國(guó)社會(huì)在企業(yè)證券投資過(guò)程當(dāng)中存在著很多不足之處，因?yàn)槲覈?guó)企業(yè)證券市場(chǎng)剛剛建立不久，國(guó)家和政府在對(duì)中間市場(chǎng)進(jìn)行管理過(guò)程中仍然存在著很多問(wèn)題，比如說(shuō)建立的各種預(yù)防政策風(fēng)險(xiǎn)的法律管理體系不完善，從剛開(kāi)始的實(shí)踐工作到最后的規(guī)范性管理過(guò)程當(dāng)中，都需要對(duì)政策風(fēng)險(xiǎn)中存在的問(wèn)題制定出相應(yīng)的法律體系，在整個(gè)規(guī)范化管理的過(guò)程當(dāng)中，需要我國(guó)政府以及法律機(jī)關(guān)相互配合，制定出適應(yīng)證券市場(chǎng)在未來(lái)發(fā)展中預(yù)防證券投資風(fēng)險(xiǎn)的法律體系，只有這樣才不會(huì)對(duì)證券市場(chǎng)投資方面進(jìn)行沖擊[1]。

1.2 流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)

流動(dòng)型風(fēng)險(xiǎn)是目前企業(yè)證券投資過(guò)程中最普遍的一種風(fēng)險(xiǎn)現(xiàn)象，一個(gè)企業(yè)在證券投資方面，資金的流動(dòng)過(guò)程主要是通過(guò)短時(shí)間內(nèi)閑置資金以及長(zhǎng)時(shí)間內(nèi)的資金沉淀，不管是短時(shí)間還是長(zhǎng)時(shí)間，企業(yè)證券投資都存在著較大的風(fēng)險(xiǎn)。目前在流動(dòng)過(guò)程中，由于企業(yè)內(nèi)部和外部各種因素的影響，就會(huì)導(dǎo)致企業(yè)證券投資風(fēng)險(xiǎn)不斷加大，讓很多證券投資人員對(duì)證券資金的收益方面產(chǎn)生了嚴(yán)重的不利影響。由此可以看出，企業(yè)證券投資就像是一場(chǎng)賭博，開(kāi)放式的證券投資同樣存在著不定期的贖回現(xiàn)象，因此就會(huì)嚴(yán)重影響到企業(yè)證券在發(fā)放過(guò)程中的收益率，所以說(shuō)企業(yè)證券投資在資金流動(dòng)過(guò)程中一旦無(wú)法實(shí)現(xiàn)變現(xiàn)，就會(huì)嚴(yán)重影響到各種方式的用款以及不同業(yè)務(wù)的支付方式，這樣一來(lái)就會(huì)嚴(yán)重影響到企業(yè)證券投資過(guò)程中的流動(dòng)風(fēng)險(xiǎn)性問(wèn)題[2]。

1.3 操作風(fēng)險(xiǎn)

操作風(fēng)險(xiǎn)就是指在投資人操作過(guò)程當(dāng)中因?yàn)樽陨淼氖韬龆斐傻慕?jīng)濟(jì)收益風(fēng)險(xiǎn)性問(wèn)題，在購(gòu)買(mǎi)過(guò)程當(dāng)中出現(xiàn)的操作流程問(wèn)題、證券購(gòu)買(mǎi)的操作者違反操作規(guī)則以及不能調(diào)節(jié)好內(nèi)部的關(guān)系中，都會(huì)給一個(gè)企業(yè)在投資過(guò)程當(dāng)中帶來(lái)操作風(fēng)險(xiǎn)，對(duì)企業(yè)的收益造成了嚴(yán)重的影響。在當(dāng)今社會(huì)經(jīng)濟(jì)發(fā)展建設(shè)過(guò)程中，對(duì)任何企業(yè)的證券投資都存在著一定的風(fēng)險(xiǎn)，社會(huì)中存在著很多不同種類(lèi)的投資機(jī)構(gòu)，每一個(gè)投資者在進(jìn)行證券購(gòu)買(mǎi)操作過(guò)程當(dāng)中，只要操作就意味著存在著一定的風(fēng)險(xiǎn)性。目前，我國(guó)社會(huì)中存在著很多的企業(yè)證券購(gòu)買(mǎi)機(jī)構(gòu)，當(dāng)投資人在進(jìn)行選購(gòu)的過(guò)程當(dāng)中，就會(huì)面臨著在選購(gòu)過(guò)程中的證劵購(gòu)買(mǎi)決策，一旦賣(mài)出時(shí)機(jī)或者買(mǎi)入時(shí)機(jī)掌控的不是很好，或者是對(duì)當(dāng)今時(shí)代下社會(huì)市場(chǎng)證券購(gòu)買(mǎi)熱點(diǎn)或者是證券市場(chǎng)購(gòu)買(mǎi)行情判斷失誤，并且對(duì)購(gòu)買(mǎi)的證券對(duì)應(yīng)的相應(yīng)企業(yè)沒(méi)有做好充分地了解。

1.4 價(jià)格波動(dòng)風(fēng)險(xiǎn)

對(duì)于目前社會(huì)中的證券市場(chǎng)來(lái)講，價(jià)格問(wèn)題是他們最關(guān)注的問(wèn)題，投資就一定會(huì)有風(fēng)險(xiǎn)，價(jià)格的波動(dòng)是證券市場(chǎng)發(fā)展過(guò)程中的一種規(guī)律，所以說(shuō)證券市場(chǎng)在運(yùn)行過(guò)程當(dāng)中由于自身的發(fā)展規(guī)律，證券在市場(chǎng)的價(jià)格就一定會(huì)存在波動(dòng)的風(fēng)險(xiǎn)，這種風(fēng)險(xiǎn)是不可避免的。例如：現(xiàn)在的很多投資者在良好時(shí)機(jī)前提下，都會(huì)將大量的資金應(yīng)用到購(gòu)買(mǎi)市場(chǎng)證券當(dāng)中，有的投資者還會(huì)認(rèn)為這一階段的證券價(jià)格在未來(lái)時(shí)間段一定會(huì)有很大的升值空間，所以就會(huì)有很多投資者抓住了這一時(shí)機(jī)購(gòu)買(mǎi)了很多的企業(yè)證券。雖然說(shuō)購(gòu)買(mǎi)地證券在未來(lái)時(shí)間段內(nèi)有很大的升值空間，但是在未來(lái)證券升值的時(shí)間段內(nèi)仍然存在著一定的風(fēng)險(xiǎn)性，其中價(jià)格波動(dòng)風(fēng)險(xiǎn)是威脅企業(yè)證券收益的最重要因素，一旦價(jià)格出現(xiàn)嚴(yán)重的下跌現(xiàn)象，就會(huì)給企業(yè)造成巨大的經(jīng)濟(jì)損失。目前，我國(guó)很多證券投資者因?yàn)槭袌?chǎng)價(jià)格波動(dòng)風(fēng)險(xiǎn)造成的經(jīng)濟(jì)損失數(shù)不勝數(shù)，其中主要原因就是財(cái)務(wù)狀況出現(xiàn)困難以及上市的公司不能達(dá)到預(yù)期的經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)，所以就會(huì)直接影響到證券價(jià)格的不斷跌落，給證券投資者造成了巨大的損失[3]。

2 企業(yè)證券投資風(fēng)險(xiǎn)控制分析

2.1 加強(qiáng)投資風(fēng)險(xiǎn)控制人才隊(duì)伍建設(shè)

針對(duì)當(dāng)前社會(huì)企業(yè)證券投資過(guò)程當(dāng)中存在著各種風(fēng)險(xiǎn)性問(wèn)題，就需要對(duì)證券投資過(guò)程進(jìn)行整體性、系統(tǒng)性的風(fēng)險(xiǎn)控制工作，在控制證券投資風(fēng)險(xiǎn)過(guò)程當(dāng)中，應(yīng)當(dāng)不斷優(yōu)化投資各個(gè)階段的管理措施，從而進(jìn)行綜合性風(fēng)險(xiǎn)控制管理工作。為了使新時(shí)代證券市場(chǎng)高效的運(yùn)作，避免一些證券投資風(fēng)險(xiǎn)給投資者收益帶來(lái)的影響，就需要企業(yè)擁有一支專(zhuān)業(yè)的證券投資團(tuán)隊(duì)，證券投資團(tuán)隊(duì)需要構(gòu)建屬于自己的證券投資部門(mén)，將很多專(zhuān)業(yè)的投資人才配備其中，證券企業(yè)應(yīng)當(dāng)根據(jù)自己的優(yōu)勢(shì)，不斷完善證券投資部門(mén)人才的質(zhì)量，組建出一支具有專(zhuān)業(yè)化特征的投資團(tuán)隊(duì)。當(dāng)前，為了使證券投資的整個(gè)過(guò)程能夠高效且穩(wěn)定，就需要單獨(dú)設(shè)立一個(gè)證券投資部門(mén)，在證券投資過(guò)程當(dāng)中，企業(yè)應(yīng)該區(qū)分好資金流動(dòng)部門(mén)和資金管理部門(mén)，對(duì)于資金流動(dòng)部門(mén)在閑置的資金方面進(jìn)行證券投資工作，而資金管理部門(mén)職責(zé)是通過(guò)業(yè)務(wù)的需求對(duì)各種資金進(jìn)行安排統(tǒng)籌企業(yè)工作，這樣一來(lái)就會(huì)大大降低了企業(yè)在證券投資過(guò)程當(dāng)中的風(fēng)險(xiǎn)性。endprint

2.2 注重對(duì)風(fēng)險(xiǎn)與收益進(jìn)行權(quán)衡

當(dāng)前我國(guó)企業(yè)在證券投資過(guò)程當(dāng)中主要有以下三種方式：一是從保守型投資方式，將企業(yè)中的閑置資金處理方式主要通過(guò)資金流動(dòng)部門(mén)進(jìn)行管理和操作，將大量的資金放入銀行中，只是將一小部分的資金投資在證券市場(chǎng)當(dāng)中，這樣一來(lái)就會(huì)大大減小證券跌落的風(fēng)險(xiǎn)，給企業(yè)經(jīng)濟(jì)收益不會(huì)造成嚴(yán)重的威脅。二是激進(jìn)型投資方式，主要表現(xiàn)在參加新股配售和買(mǎi)賣(mài)股票的二級(jí)市場(chǎng)情況比較多。三是穩(wěn)定型投資方式，這種投資方式是在激進(jìn)型投資方式和保守型投資方式之間，比如說(shuō)企業(yè)在閑置資金處理過(guò)程當(dāng)中，可以利用大量的閑置資金選擇合適的投資項(xiàng)目，對(duì)閑置資金進(jìn)行合理的分配以此來(lái)不斷強(qiáng)化風(fēng)險(xiǎn)和收益權(quán)衡問(wèn)題，將整個(gè)操作過(guò)程的風(fēng)險(xiǎn)控制在一個(gè)能夠承受的范圍之內(nèi)，消除大量的非系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)因素，來(lái)確保投資者的經(jīng)濟(jì)收益不會(huì)造成大量的損失。

在證券市場(chǎng)中，價(jià)格波動(dòng)風(fēng)險(xiǎn)對(duì)于投資者經(jīng)濟(jì)收益影響最為關(guān)鍵，所以應(yīng)當(dāng)對(duì)決策支持系統(tǒng)進(jìn)行建立，不斷完善在信息收集過(guò)程中的研究工作，在投資者投資大量資金之后，就應(yīng)該立刻采取清倉(cāng)減倉(cāng)的解決措施，根據(jù)投資者的實(shí)際情況果斷的設(shè)置出制止點(diǎn)，另外在市場(chǎng)證券價(jià)格出現(xiàn)突發(fā)性跌落情況之下，就需要立刻向公司的有關(guān)領(lǐng)導(dǎo)進(jìn)行上報(bào)，通過(guò)企業(yè)證券負(fù)責(zé)人員即刻發(fā)起相應(yīng)的決策權(quán)，幫助投資者把經(jīng)濟(jì)收益損失降到最低，企業(yè)證券的操盤(pán)人員，應(yīng)做到不能向外界透露公司的交易情況以及個(gè)人投資情況，還有就是在資金運(yùn)營(yíng)等情況中都需要公司的操盤(pán)人員對(duì)這些情況進(jìn)行嚴(yán)格保密，避免由于這些內(nèi)部因素給投資人員帶來(lái)不必要的影響，所以權(quán)衡好風(fēng)險(xiǎn)和收益兩者的關(guān)系，對(duì)證券價(jià)格波動(dòng)現(xiàn)象高度重視起來(lái)，在證券操作過(guò)程中將投資風(fēng)險(xiǎn)降到最低。

2.3 構(gòu)建風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警機(jī)制，科學(xué)決策

證券市場(chǎng)本身就是一個(gè)在極大風(fēng)險(xiǎn)情況之下獲得經(jīng)濟(jì)收益的一種方式，并且是一個(gè)風(fēng)險(xiǎn)和收益共存的市場(chǎng)，所以一個(gè)企業(yè)在對(duì)高風(fēng)險(xiǎn)投資項(xiàng)目開(kāi)展過(guò)程當(dāng)中，需要建立與之相適應(yīng)的科學(xué)決策管理機(jī)制，目前在決策機(jī)制建立過(guò)程當(dāng)中主要遵循著額度管理、自主經(jīng)營(yíng)、集體決策、分級(jí)授權(quán)等準(zhǔn)則來(lái)進(jìn)行決策工作。對(duì)于企業(yè)在證券投資過(guò)程當(dāng)中，實(shí)現(xiàn)高額度的收益是企業(yè)投資的最終目標(biāo)，而高額度收益目標(biāo)的實(shí)現(xiàn)需要在一個(gè)非常安全且風(fēng)險(xiǎn)性較低的環(huán)境下來(lái)完成，在企業(yè)進(jìn)行證券投資過(guò)程當(dāng)中，需要發(fā)揮集體的力量，對(duì)保證資金安全性提出自己的決策，來(lái)減少企業(yè)在做決策過(guò)程當(dāng)中由于個(gè)人判斷失誤給企業(yè)收益帶來(lái)的不利影響。在證券投資管理部門(mén)內(nèi)部和企業(yè)外部都應(yīng)該管理資金投入的額度，通過(guò)對(duì)公司內(nèi)部資金的部署情況、投資風(fēng)險(xiǎn)的承受范圍以及歷年的證券投資額度進(jìn)行深入分析，從而完善當(dāng)下建立的決策管理機(jī)制，盡最大程度降低企業(yè)投資者的投資風(fēng)險(xiǎn)。

3 結(jié)論

綜上所述，當(dāng)今社會(huì)很多企業(yè)為了謀取最大化的經(jīng)濟(jì)效益，往往通過(guò)對(duì)社會(huì)中高風(fēng)險(xiǎn)的證劵進(jìn)行購(gòu)買(mǎi)，企業(yè)在進(jìn)行資金投入過(guò)程當(dāng)中，想要得到高利潤(rùn)的經(jīng)濟(jì)收益，就需要對(duì)各種影響經(jīng)濟(jì)收益的風(fēng)險(xiǎn)因素進(jìn)行有效地預(yù)防，只有權(quán)衡好收益和風(fēng)險(xiǎn)兩者的關(guān)系，建立起科學(xué)合理的決策機(jī)制，加強(qiáng)企業(yè)投資風(fēng)險(xiǎn)控制人才隊(duì)伍的構(gòu)建工作，從而才能進(jìn)一步降低在證券投資過(guò)程當(dāng)中的風(fēng)險(xiǎn)。

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