關于財務公司開展產業鏈金融服務的分析

高華彬

【摘 要】財務公司作為企業集團內部金融機構，擁有一定的專業優勢和信息優勢，但是由于國家宏觀政策和自身因素的限制，其也面臨一定困難。 如何緊密結合集團實體經濟且有效發揮財務公司在集團公司產業鏈逐步延伸的金融作用變得越發重要。

【Abstract】As the internal financial institution of enterprise group， financial company has certain professional advantages and information superiority， but it also faces certain difficulties due to the limitations of national macro policies and its own factors. How to closely integrate the real economy of the group and effectively play the financial role of the financial company in the industry chain of the group company is becoming more and more important.

【關鍵詞】產業鏈金融；財務公司；實體經濟

【Keywords】industrial chain finance； financial company； real economy

【中圖分類號】F832.39 【文獻標志碼】A 【文章編號】1673-1069（2017）08-0071-02

1 引言

隨著我國金融市場體系的不斷完善及實體經濟產業鏈化趨勢的加強，產業鏈金融逐漸成為各類金融機構所重視的創新金融領域。商業銀行作為金融機構的代表推出了不同實體產業等相關的產業鏈金融服務及延伸業務。但是，作為企業集團的內部銀行——企業集團財務公司，其依托集團，服務集團，立足于集團資金歸集，為集團及成員單位提供金融服務和財務管理服務，其具有發展、延伸產業鏈金融業務及服務的先天優勢[1]。財務公司開展并延伸產業鏈金融業務及服務，不僅是對企業集團產業資源的整合，更重要的是有利于助推企業集團戰略發展。不僅有利于拓展企業集團經營范圍，更重要的是延長并拓展了其相關產業服務鏈條的多樣性。這不僅是企業集團核心競爭力的需要，也是實現集團戰略轉型的客觀需要。

2014年5月銀監會下發了《關于企業集團財務公司延伸產業鏈金融服務的指導意見》，其在一定程度上改變了之前對財務公司服務范圍的限制，允許并通過5家企業集團的財務公司試點延伸產業鏈金融服務，其服務的范圍由單一的成員單位擴大到成員單位及其上下游企業。另外，放開了財務公司在離岸業務、資金跨境服務、“一頭在外”票據融資業務和保理業務等方面的限制。十八屆三中全會后，多部門聯合下發了《關于金融支持制造強國建設的指導意見》，意見明確提出“規范發展企業集團財務公司，穩步推進企業集團財務公司開展延伸產業鏈金融服務試點工作，大力發展產業鏈金融產品和服務，有效滿足產業鏈上下游企業的融資需求。”在監管環境趨于寬松的大背景下，作為連接金融與實體經濟的重要一環，財務公司應抓住歷史機遇，加大金融業務的創新能力，充分發揮其在產融結合方面的優勢，積極拓展并延伸財務公司的產業鏈金融業務和服務，其金融服務在不斷完善后，將打造出具有企業集團特色的模式。

2 財務公司參與產業鏈金融服務面臨的困難

2.1 財務公司定位問題

集團公司決定了財務公司在集團扮演的角色，一些企業集團賦予財務公司超出其本身金融業務范圍的過多職能，不僅將其視為商業銀行，而且對企業集團成員單位的各項要求也一并應用于財務公司。

2.2 財務公司資金來源受限

當前財務公司受限于傳統業務的單一性，資金的獲取途徑也比較單一。由于財務公司不能吸收外部資金，所以其資金主要來源于集團成員單位的歸集資金。在遇到經濟發展下行時期，企業集團對財務公司集中資金、降低資金成本的要求提高，同時還需要其發揮更大作用。但是在當前經營業務相對單一模式的條件下，財務公司資金的積淀規模將會逐漸減少，對集團整體產業鏈的發展會有很大的影響。

2.3 財務公司服務模式單調且效率較低

財務公司參與的產業鏈金融服務模式和服務方式較單一，服務效率較低。其主要服務模式是以貸款為主的信貸業務和資金結算業務等，在具體業務上和銀行方面有所重疊，不能有效地形成發展優勢。除此之外，財務公司還沒有建立相對有效與完善的創新服務模式制度，創新資金投入量少、投入期限短，這對整體的創新發展，對產業鏈金融的進一步發展有著一定的阻礙作用。

2.4 財務公司抵御外部風險能力較弱

在當前多變的市場環境中發展，財務公司的競爭壓力較大。財務公司不論是在歸集的資金體量、金融服務的功能，還是在金融業務品種及防范風險管理等方面與商業銀行都存在著巨大的差距，其抵御外部風險能力較弱。特別是處在當前利率市場化的環境下，財務公司的經營承受著較大的壓力。

3 財務公司參與產業鏈金融服務的優勢

3.1 財務公司具有內部金融專業優勢

作為企業集團的內部金融機構，財務公司在產融結合方面的經驗要優于其他金融機構。首先，財務公司作為企業集團的子公司，其對集團成員單位所處行業有較深的了解。其次，財務公司具有企業集團資金結算及財務管理職能，所以能夠及時準確地掌握集團相關產業資金規模及流向。基于上述基本情況的了解，能對企業集團相關產業鏈的上下游企業所面臨的風險點和存在的問題做出更為準確的研究判斷。所以說，財務公司具有一般金融機構沒有的優勢，其能根據企業集團各產業鏈客戶的不同需求，創新金融服務及產品，降低融資成本。endprint

3.2 財務公司具有信息優勢

財務公司承擔著企業集團各成員單位的資金結算職能，所以其對企業集團及成員單位的資金使用情況了然于胸，通過對這些資金調配使用的分析，能夠使其掌握企業集團相關產業鏈上下游的資金運用的信息和生產經營信息，基于上述的基本數據分析，為企業集團及各成員單位制定科學合理的金融服務方案[2]。

3.3 財務公司具有產業鏈風險易控優勢

盡管在現行風控體系方面，財務公司還不能完全有效適應產業鏈金融的發展需要。但是，財務公司作為企業集團內部的金融機構，由于其產業鏈金融業務及服務的對象目前還僅限于與企業集團有直接業務往來的核心企業，所以其金融風險傳播范圍相對較窄。

3.4 財務公司依托集團，保障集團利益

財務公司作為企業集團的成員單位，作為內部的非銀行金融機構，財務公司和企業集團在利益選擇上高度一致。財務公司的宗旨是“依托集團、服務集團”，當集團發展面臨瓶頸時，為實現集團可持續發展戰略，財務公司要充分發揮其金融機構的優勢，通過各種途徑來降低集團產業鏈發展中的融資成本等問題，從而保障集團利益最大化。

4 財務公司參與產業鏈金融服務的必要性

財務公司參與產業鏈金融服務，從內部環境來說，是企業集團市場化改革和發展的需要，有利于集團企業及各成員單位持續籌集資金。與傳統金融服務不同，產業鏈金融業務及服務的對象不局限于單個企業集團及其成員單位，而是發展并延伸企業集團及成員單位各相關產業鏈上下游的多個核心企業。由此創造的綜合性產業鏈金融業務及服務的體系，將有利于助推企業集團戰略目標實現，同時有利于財務公司創新并爭取更多業務機會，這也恰恰是財務公司對產業鏈金融服務業務進行創新的必要性所在。

財務公司參與企業集團產業鏈金融業務及服務，從外部環境來說，得益于監管層對服務范圍的突破，財務公司應及時把握政策機遇期，加快產業鏈金融服務的布局。具體來說，財務公司的產業鏈金融業務及服務要基于以企業集團及各成員單位在相關產業鏈中的地位為依托，針對各個產業鏈具體情況，設計出綜合性的相關金融業務及服務產品，為整個產業鏈上的企業提供融資、結算等一體化的綜合性金融服務。

5 結語

財務公司根植于實體企業，是產業金融的突出代表。根據財協問卷調查，2016年，除5家已經獲得延伸產業鏈金融業務試點資格的財務公司外，有200多家財務公司具有很強的產業鏈金融業務開展意愿，占比達到90%以上，另外有56家財務公司所屬集團已經提出了產業銀行概念，或已把產業銀行相關工作列入“十三五”規劃。當前，行業對于進一步深化產業金融發展思路具有較強共識。

總之，企業集團財務公司時刻要以服務實體經濟為切入點，專注于服務企業集團及成員單位，并根據企業集團的實際情況，充分發揮其財務公司作為企業內部金融機構的優勢。為企業集團提供金融和財務管理服務的同時，發揮其產融結合的專業優勢，探索出具有財務公司自身特色的產業鏈金融業務和服務模式。此外，財務公司應依托企業集團，結合企業集團所處行業特點，突出其產業鏈金融業務和服務的戰略發展地位，為企業集團及成員單位提供切實可行的綜合性的產業鏈金融服務解決方案。在可預知的時期內，產業鏈金融業務一定能成為財務公司最重要的利潤增長點。

【參考文獻】

【1】官皓.財務公司產業鏈金融業務探析[J].特區經濟，2015（12）：78-79.

【2】汪朝霞.財務公司在產業鏈金融中的SWOT分析及對策探討[J].經濟師，2016（06）：98-99.endprint