數(shù)字貨幣發(fā)展探析

張銳

摘 要：本文介紹了數(shù)字貨幣的基本概念和模式，對它的特點、發(fā)展現(xiàn)狀進行了分析，并介紹了其他國家在數(shù)字貨幣方面的經(jīng)驗，最后提出了關于數(shù)字貨幣監(jiān)管的意見。

關鍵詞：數(shù)字貨幣

一、數(shù)字貨幣概論

1.數(shù)字貨幣的基本概念

數(shù)字貨幣簡稱為DIGICCY，是英文的“Digital Currency”（數(shù)字貨幣）的縮寫。目前理論界對數(shù)字貨幣的概念存在三種不同的看法。一是認為它與電子貨幣等同，一是認為它屬于電子貨幣的一種，還有一種看法認為它是一種全新的、獨立的支付工具。數(shù)字貨幣發(fā)展到今天，依托技術的價值，它顯示出巨大的能量，然而總體而言，它仍然是一種新興的事物，理論界還未能全面地認識它，并對它的概念達成統(tǒng)一的意見。

關于數(shù)字貨幣的想法從上個世紀80年代便已提出，經(jīng)過一系列的實踐，發(fā)展已蔚然成勢，目前最為公眾了解的數(shù)字貨幣是比特幣。當前，在我國從事比特幣交易的群體為數(shù)不少，比特幣還可用來支付，在中國著名的網(wǎng)絡購物平臺“淘寶”上隨處可見接受比特幣支付的商品。數(shù)字貨幣以密碼技術作為依托，在現(xiàn)實生活中顯示出比現(xiàn)金更大的便利性?，F(xiàn)今，除了比特幣之外，比較流行的數(shù)字貨幣還包括萊特幣、以太幣等等，目前全世界發(fā)行有數(shù)千種數(shù)字貨幣。

2.數(shù)字貨幣的基本模式

電子貨幣、虛擬貨幣和數(shù)字貨幣這三個概念有交叉的地方，但是也有著顯著的不同。它們的區(qū)別在運行模式上非常明顯，數(shù)字貨幣自成體系，對于現(xiàn)行貨幣體系的依賴度更低。表從多個方面對這三種模式進行了比較，從中可以看出數(shù)字貨幣的獨特性。

二、數(shù)字貨幣的特點及發(fā)展現(xiàn)狀

1.數(shù)字貨幣的特點

（1）去中心化

數(shù)字貨幣的信用保障的根源是網(wǎng)民信念。它的價值有一套固定的算法，與傳統(tǒng)貨幣不同，它的運行顯示出很高的獨立性。對傳統(tǒng)貨幣而言，政府、銀行可以通過增減貨幣的手段來人為地影響貨幣價值，數(shù)字貨幣的系統(tǒng)計算性使得這一點在理論上成為不可能。數(shù)字貨幣的總量變化是以系統(tǒng)設計為依據(jù)的，因此減少了人為因素對于貨幣價值的影響。在數(shù)字貨幣體系中，任何人都能夠通過網(wǎng)絡節(jié)點的計算進行貨幣的制造，例如，按照預設的計算方法，比特幣在每10分鐘中內(nèi)會釋放25個貨幣，并且逐步減半。這個制造過程呈現(xiàn)出鮮明的去中心化的特性。

（2）匿名性強

數(shù)字貨幣的價值雖然仍需要用法定貨幣來衡量，但是數(shù)字貨幣與銀行卡、支付寶等電子交易方式不同，它的使用并不依賴于個體的真實身份驗證。用戶只需要拿出資金就能實現(xiàn)購買，過程中較少涉及真實身份信息。在支付方面，數(shù)字貨幣有一套獨特的替代支付方式。這種替代支付方式使得用戶在不提供身份信息的情況下便能實現(xiàn)支付，而且往往對于用戶是否擁有銀行帳戶也沒有要求。例如在Ukash支付平臺，通過平臺自身的替代支付方式，用戶可以在不暴露身份的情況下便將現(xiàn)金兌換為代金券，并在所有通用平臺上使用。

（3）支付便捷

數(shù)字貨幣的支付過程比傳統(tǒng)貨幣更為便捷。因其對于現(xiàn)實機構的依賴度低，且不受時空的限制，數(shù)字貨幣可以克服傳統(tǒng)貨幣通常會遇到的手續(xù)繁復的問題。在進行資金的跨境轉(zhuǎn)移時，轉(zhuǎn)匯活動依賴于業(yè)務識別碼等，匯款耗時長、費用高，整體效率比較低下。與之相比，數(shù)字貨幣的轉(zhuǎn)移無需經(jīng)過銀行機構的繁復流程，例如Paypal可以在收到支付命令后即時將金額打到收款帳戶，無需傳統(tǒng)貨幣境外匯款所必須經(jīng)過的1-8個工作日，用戶在使用時會感到非常便捷，整個匯款過程的成本也很低。這種低成本和便捷性是由數(shù)字貨幣自身的特殊屬性決定的。

2.數(shù)字貨幣的當前地位

數(shù)字貨幣的發(fā)展在當前是一個無可爭議的事實，而且它自身的潛力還意味著它具備更高更遠的發(fā)展前景。這種發(fā)展有優(yōu)勢也有弊端。一方面，因為依托于信息技術，數(shù)字貨幣使得它更不易被人為操控，對于發(fā)行與運行中心的去依賴使得其管理成本大大降低，它的便捷性十分有利于跨國支付，同時數(shù)字貨幣也具備很強的日常生活運用性，可以向多個領域進行發(fā)展。另一方面，它也面臨著眾多危險?？傮w而言，數(shù)字貨幣是一種不太成熟的技術，還有待完善，以應對互聯(lián)網(wǎng)和其他各個方面的威脅。作為一種新興事物，也需要更多的監(jiān)管來保證它的合理運行。

數(shù)字貨幣在將來世界經(jīng)濟中的地位如何，取決于它能夠在何種程度上對金融產(chǎn)生影響。它在流通和支付中的便捷性都意味著它可能在未來的金融體系中扮演更為重要的角色，在穩(wěn)定物價等方面可以發(fā)揮更重要的作用，能夠解決一些貨幣流通方面的關鍵問題。數(shù)字貨幣如能得到合理運用，由它內(nèi)在屬性決定的優(yōu)勢將得到更好的發(fā)揮，并且促進未來金融體系的健康運行。

3.數(shù)字貨幣發(fā)展面臨的困難

數(shù)字貨幣是將來貨幣發(fā)展的大趨勢，但是其自身也面臨著發(fā)展困境。這困境一部分是由數(shù)字貨幣的內(nèi)在屬性決定的，一部分是由發(fā)展環(huán)境決定的。數(shù)字貨幣的安全性令人擔憂，用戶如不慎丟失存有數(shù)字貨幣的硬盤就將造成難以挽回的損失，同時數(shù)字貨幣的交易平臺也存在安全隱患，如果遭到黑客攻擊，就會嚴重影響到用戶的利益。在國家層面，數(shù)字貨幣轉(zhuǎn)換為法定貨幣會直接使得國家財政收入縮水。數(shù)字貨幣雖不會被中央銀行、政府操控，但是由于數(shù)字貨幣的投資獲利性，它易為投資者操控，從而不利于國家金融體系的穩(wěn)定性，投資群體也會遭到經(jīng)濟損失。

數(shù)字貨幣對于用戶和國家金融體系可能造成的不利影響，使得全球許多國家選擇用更嚴密的監(jiān)管來控制它的風險。出于自身利益考慮，不同的國家表現(xiàn)出了不同的管理方式。就我國而言，盡管數(shù)字貨幣表現(xiàn)出諸多弊端，我國并沒有完全封殺數(shù)字貨幣。但是，中國的數(shù)字貨幣市場確實存在許多亂象，中國的少部分投資者對于比特幣的幣值波動有著重要的影響，投機問題頻出，需要強化監(jiān)管。

三、國外其他國家的數(shù)字貨幣發(fā)展借鑒

1.英國

總體而言，英國政府對于數(shù)字貨幣的態(tài)度比較正面。2014年，英國央行將比特幣稱為一種技術創(chuàng)新，肯定了它的積極意義，并在報告中表示它并沒有威脅到金融體系。同年11月，又在季度專題報告中進行了有關數(shù)字貨幣的總體闡述。次年3月，在對于數(shù)字貨幣有了深刻研究的基礎上，由財政部出具了一份研究報告，在這份報告中提出了有關數(shù)字貨幣監(jiān)管的問題，表示支持身份驗證，要采取有效的法律行為對于非法行為進行限制，在政府層面上給數(shù)字貨幣的健康發(fā)展提供良好環(huán)境。數(shù)字貨幣的匿名性使得它可以被用來從事許多非法活動，英國政府要求強化監(jiān)管，控制通過數(shù)字貨幣洗錢等非法活動。為更好地引導數(shù)字貨幣的發(fā)展，2016年3月，一種新的數(shù)字貨幣構想RSCoin應時而出，RSCoin將表現(xiàn)出比比特幣更高的中心化性，同時貨幣政策更加透明，更利于進行監(jiān)管。endprint

2.美國

美國國家機構的結構使得不同的監(jiān)管單位對于數(shù)字貨幣采取了不同的態(tài)度和政策。美國證券交易委員會對于從事數(shù)字貨幣交易活動的投資群體進行了風險預警。反洗錢交易報告中心指出比特幣應受到法律監(jiān)管，以控制在交易中進行的洗錢活動。美國國稅局（IRS）出于機構立場，關注的是稅務問題，在所提出的指導意見中指明，數(shù)字貨幣也同樣具有繳稅的義務。以上是不同的聯(lián)邦監(jiān)管機構的監(jiān)管立場差別。各州針對地區(qū)數(shù)字貨幣發(fā)展面臨的問題，所采取的措施也各有不同。例如紐約州便針對Bitcoin采取了牌照準入制度，大大加強了對于數(shù)字貨幣的監(jiān)管力度。美國多數(shù)州在思路上沒有偏離聯(lián)邦，即認為對數(shù)字貨幣的監(jiān)管適用于既有法律框架，無需再針對數(shù)字貨幣有針對性地出臺新方案，但是紐約州為數(shù)字貨幣量身打造了一套規(guī)則，這對美國乃至世界都產(chǎn)生了影響。其后，美國加州和北卡羅來納那州也學習了這種做法。

3.加拿大

2013年，加拿大稅務局CRA提出了一份關于數(shù)字貨幣的指導性意見。2014年，加拿大對于數(shù)字貨幣監(jiān)管采取了更為實際的行動，使得境內(nèi)外的數(shù)字貨幣經(jīng)營企業(yè)的活動適用于犯罪所得與恐怖主義融資法律，要求加強這些企業(yè)的客戶身份識別，并在機構注冊方面提高門檻。2015年6月，加拿大參議院委員會發(fā)布報告，報告中提出了數(shù)字貨幣技術創(chuàng)新的重要性，并建議政府積極創(chuàng)設更為有利的環(huán)境以促進技術創(chuàng)新。

四、對我國的啟示及政策建議

1.積極探索政府主導發(fā)行數(shù)字貨幣

數(shù)字貨幣沒有特定的權威發(fā)行單位，它由私人機構推出，雖然這使得數(shù)字貨幣有了不易被中央銀行操縱等優(yōu)勢，但是這也使它難以得到主權國家政府信用保護，在一定程度上講，也限制了其自身的發(fā)展。為了克服這一問題，我國應嘗試政府主導發(fā)行數(shù)字貨幣的途徑，通過這種方式減少數(shù)字貨幣給金融體系帶來的不穩(wěn)定性，組織專業(yè)人員開展符合中國國情的數(shù)字貨幣設計，在設計中充分考慮中國社會發(fā)展的需要，設計出一套能夠適應未來經(jīng)濟發(fā)展同時也便于監(jiān)管以減少其不穩(wěn)定性的數(shù)字貨幣。

2.建立健全數(shù)字貨幣監(jiān)管框架

數(shù)字貨幣的弊端要求我國拿出更好的監(jiān)管方案，目前我國各方面的金融監(jiān)管法律法規(guī)并未跟上金融發(fā)展的需要，而數(shù)字貨幣的發(fā)展趨勢又是金融市場上最新的動向，這方面的監(jiān)管力度更顯不足。為了促進數(shù)字貨幣在我國的健康發(fā)展，政府在進行數(shù)字貨幣監(jiān)管時，也不能限制這一新的貨幣形式的創(chuàng)新性，要充分發(fā)揮數(shù)字貨幣自身在經(jīng)濟體系中的價值。在監(jiān)管過程中，要做到職責明確，機制清晰。中央人民銀行應是監(jiān)管的帶頭單位，由其他部門和行業(yè)的相關負責單位進行配合。要建設一套操作性強的協(xié)作機制，要能及時跟上相關的最新變化以采取有效行動。面對不同的監(jiān)管客體，要采取相應的監(jiān)管措施。我國相關部門要在充分熟悉我國國情的基礎上，對于其他國家管理數(shù)字貨幣的經(jīng)驗也加以借鑒，創(chuàng)設一套靈活性強、適用度高的監(jiān)管方案。

3.強化數(shù)字貨幣的反洗錢監(jiān)管

數(shù)字貨幣的匿名性使得它易于被不法分子用來參與洗錢和恐怖主義融資活動，這些活動對于我國經(jīng)濟體系和社會安全造成了不良影響。為了克服這一問題，政府應該用相關的法律法規(guī)來規(guī)范數(shù)字貨幣交易活動，加強交易監(jiān)測，防止數(shù)字貨幣被濫用。與此同時，還可以鼓勵消費者盡職調(diào)查，配合政府部門的反洗錢政策。為了更好地保護消費者權益，應當將數(shù)字貨幣引到這一軌道上，并對消費者進行宣傳教育，讓他們明確自身權益，知道應求助于什么部門，從而更好地保護普通數(shù)字貨幣使用者的利益。

4.積極探索國際協(xié)調(diào)的監(jiān)管方式

數(shù)字貨幣的全球性要求國際上加強協(xié)調(diào)性，中國也應積極參與進來，為本國和世界數(shù)字貨幣的穩(wěn)健發(fā)展都做出貢獻。目前各個國際組織正積極開展公共研討活動，就與數(shù)字貨幣有關的問題發(fā)布專業(yè)報告。各國際組織相互協(xié)作，不斷完善與之相關的國際標準。我國應參與到實現(xiàn)國際監(jiān)管一致性的進程中去，與其他國家積極合作。學術界應當加強與其他國家的學術交流，為數(shù)字貨幣的國際協(xié)調(diào)發(fā)展提出更多意見。

五、結論

數(shù)字貨幣是互聯(lián)網(wǎng)和經(jīng)濟全球化的結果。數(shù)字貨幣的發(fā)展有其優(yōu)勢，也有其弊端，如安全性存在隱患，貨幣市場容易受到少數(shù)投資者操縱。為了促進數(shù)字貨幣的良性發(fā)展，政府部門應當積極借鑒外國經(jīng)驗，健全數(shù)字貨幣監(jiān)管框架，在反洗錢、反恐融等方面要加強力度，在國際合作方面提升協(xié)調(diào)性，并加大由政府主導發(fā)行的數(shù)字貨幣的設計力度，通過各種手段，有效減少數(shù)字貨幣帶給金融體系的不穩(wěn)定性，使得數(shù)字貨幣在中國的各領域中都發(fā)揮更加積極的影響。

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