南京銀行核心一級資本告急

楊練

上半年，南京銀行營收下降17%，凈利卻增長17%，但高增長難掩資本不足的軟肋。2016年年末至今，南京銀行核心一級資本充足率均在監(jiān)管紅線以下，且連續(xù)三個季度下降，核心資本壓力凸顯。

8月24日，南京銀行公布2017年半年報。報告顯示，上半年，南京銀行實現(xiàn)歸屬于上市公司股東凈利潤51.05億元，2016年同期為43.62億元，同比增長17.03%。

17.03%的凈利潤增速在上市銀行半年報中屬較高水平，但南京銀行業(yè)債高增長的背后卻隱含著資本不足的隱憂。

營收和凈利一降一增

南京銀行2017年上半年凈利潤同比增長17.03%，這一頗為靚麗的高增速比一季度小幅提升1.2個百分點。不過，值得投資者注意的是，雖然南京銀行上半年凈利潤實現(xiàn)兩位數(shù)的增長，但營業(yè)收入也是兩位數(shù)的下降。數(shù)據(jù)顯示，南京銀行上半年實現(xiàn)營業(yè)收入124.25億元，同比下降17.04%。

南京銀行上半年營收同比負增長17.04%，主要是受息差收窄和中間業(yè)務收入增速下滑的影響，凈利息收入與手續(xù)費收入同比分別下降12.1%和38.6%。

從資產(chǎn)端來看，貸款保持較快增速，較年初增長11.07%；從負債端來看，存款占比獲得提升，由2016年年末的64%提升至2017年二季度的67%，這兩者都有助于息差的改善。而南京銀行的手續(xù)費收入增速較2016年大幅下行，主要是由于代理及咨詢業(yè)務、貸款及擔保業(yè)務手續(xù)費收入同比分別下降59.5%與33.6%。

南京銀行二季度單季年化信貸成本為1.3%，遠低于2016年同期3%的水平。截至上半年，南京銀行撥備計提同比下降51%，使其最終凈利潤同比增速由撥備前的-19.2%升至17.03%。

上半年，南京銀行資本充足率為13.13%，成本收入比為26.75%，撥貸比為3.89%，撥備覆蓋率為450.19%，保持了較高的風險抵御能力。但作為衡量資本充足與否的關鍵指標核心一級資本充足率卻持續(xù)下降，連續(xù)三季度均在8.5%的監(jiān)管紅線以下，頗令市場擔憂。

2016年年末，南京銀行核心一級資本充足率下降至8.21%，在A股上市銀行中處于墊底水平；2017年一季度，繼續(xù)下降7BP至8.14%。最新數(shù)據(jù)顯示，南京銀行二季度核心一級資本充足率環(huán)比下降8BP至8.06%。

受嚴監(jiān)管政策的影響，南京銀行上半年同業(yè)規(guī)模收縮，同業(yè)資產(chǎn)、同業(yè)負債環(huán)比一季度分別下降24%和13%。此外，南京銀行積極推進零售戰(zhàn)略，零售存款和貸款較年初分別增長17%與26%，分別高于對公存貸款增速9個百分點和16個百分點，零售轉(zhuǎn)型效果顯著。

具體而言，二季度，南京銀行資產(chǎn)規(guī)模較一季度僅微增0.9%，從資產(chǎn)端來看，主要資源繼續(xù)向貸款傾斜，貸款環(huán)比一季度增長6.3%，23%的同比增速與一季度持平。二季度，投資類資產(chǎn)環(huán)比一季度僅增加3%，其中，非標投資（應收款項類投資）環(huán)比增長8%，維持小幅增速。

而從負債端來看，二季度末，南京銀行存款環(huán)比一季度下降1%，較年初增加9.9%，存款增速雖有下降但上半年整體來看相對較好。發(fā)行債券環(huán)比一季度增加13%，主要是由于同業(yè)存單環(huán)比增加14%。目前，南京銀行同業(yè)存單與同業(yè)負債合計占比為24.4%，較2016年年末小幅下降1個百分點。

雖然南京銀行在努力進行資產(chǎn)負債結構的調(diào)整，上半年資產(chǎn)規(guī)模緩增、同業(yè)持續(xù)收縮、零售轉(zhuǎn)型效果顯著即是明證，但這并未改變從2016年年末至2017年半年末其核心一級資本充足率連續(xù)三個季度持續(xù)下降的趨勢。短期來看，南京銀行仍然面臨較大的核心資本壓力，并對其規(guī)模持續(xù)擴張產(chǎn)生較大的限制。

隨著各項業(yè)務的穩(wěn)健快速發(fā)展和資產(chǎn)規(guī)模的不斷提升，預計南京銀行未來的資本充足水平仍將有所下降。于是，通過外部融資的方式補充核心一級資本成為當務之急。

8月1日，南京銀行發(fā)布公告稱，擬向紫金投資、南京高科、太平人壽、交通控股和鳳凰集團共五名特定對象非公開發(fā)行股票數(shù)量不超過16.96億股，募資總額不超過140億元，扣除相關發(fā)行費用后將全部用于補充核心一級資本。

就在非公開定增方案公布20多天后，南京銀行即公布了2017年中報。這或許就是南京銀行在營收下降的情況下，即使少計提撥備也要使凈利潤保持正增長的緣由了。endprint