P2P網(wǎng)絡(luò)借貸服務(wù)中小企業(yè)發(fā)展問題研究

郝瑞軍

[摘 要] 中小企業(yè)融資困難是制約企業(yè)發(fā)展的重要原因，P2P網(wǎng)絡(luò)借貸的出現(xiàn)，為中小企業(yè)融資打開了一扇窗。中小企業(yè)融資困難是由于我國中小企業(yè)融資成本高昂且融資結(jié)構(gòu)單一、融資渠道較窄且缺乏多樣化的原因，P2P網(wǎng)絡(luò)借貸在參與主體、提供信貸產(chǎn)品、信息處理、手續(xù)辦理等方面的優(yōu)勢為中小企業(yè)融資困難提供了便利條件。針對P2P網(wǎng)絡(luò)借貸服務(wù)中小企業(yè)發(fā)展中存在的融資期限較短、經(jīng)營風(fēng)險和融資成本較高、平臺監(jiān)管缺乏等問題，應(yīng)采取相應(yīng)的對策，即中小企業(yè)要充分了解互聯(lián)網(wǎng)金融特點(diǎn)，慎重選擇P2P網(wǎng)貸平臺；建立健全法律法規(guī)體系，實(shí)現(xiàn)依法監(jiān)管；加快信用體系建設(shè)，推進(jìn)信息公開與共享；適當(dāng)擴(kuò)展融資產(chǎn)品線。進(jìn)而促進(jìn)P2P網(wǎng)絡(luò)借貸健康發(fā)展，使其更好地服務(wù)于中小企業(yè)。

[關(guān)鍵詞] P2P網(wǎng)絡(luò)借貸；中小企業(yè)融資；問題；對策

[中圖分類號] F275.6 [文獻(xiàn)標(biāo)識碼] A [文章編號] 1009-6043（2017）09-0163-02

中小企業(yè)融資難一直是我國及世界各國面臨的最直接、最現(xiàn)實(shí)的問題，它制約著企業(yè)的發(fā)展，甚至成為企業(yè)破產(chǎn)的誘發(fā)因素。隨著互聯(lián)網(wǎng)金融的快速發(fā)展，形成了較多可供中小企業(yè)選擇的融資方式。2007年，我國首家P2P網(wǎng)絡(luò)借貸平臺——拍拍貸應(yīng)運(yùn)而生，隨后宜信、團(tuán)貸網(wǎng)、人人貸、紅嶺創(chuàng)投等相繼成立，為中小企業(yè)融資做出了巨大貢獻(xiàn)。P2P網(wǎng)絡(luò)借貸對解決中小企業(yè)融資難、融資貴的問題發(fā)揮了積極的作用。

一、中小企業(yè)融資困難原因分析

1.中小企業(yè)融資成本高昂且融資結(jié)構(gòu)單一。企業(yè)融資成本包括利息支出以及相關(guān)籌資需要的費(fèi)用。相對于大中型企業(yè)，中小企業(yè)由于信息不對稱、金融所有制歧視等原因不僅難以在借款方面享受利率優(yōu)惠，而且因?yàn)榇嬖诘赖嘛L(fēng)險和較高的征信成本，還要支付比大中型企業(yè)借款更多的浮動利息。目前，銀行對中小微企業(yè)的貸款大多采取抵押或擔(dān)保方式，不僅手續(xù)繁雜，而且為了尋求擔(dān)保或抵押等中小企業(yè)還要付出諸如擔(dān)保、抵押資產(chǎn)評估等相關(guān)費(fèi)用。另外，融資結(jié)構(gòu)較為單一。目前，融資結(jié)構(gòu)主要包含兩方面，一方面是指金融體系的結(jié)構(gòu)；另一方面是指中小企業(yè)在融資時的結(jié)構(gòu)。就金融體系結(jié)構(gòu)而言，我國大型金融中介占據(jù)了市場主體位置，中小微金融中介比較少，民間資本進(jìn)入金融體系還有很多政策屏障。就中小企業(yè)融資結(jié)構(gòu)而言，我國的中小企業(yè)發(fā)展主要依靠自身積累，依靠內(nèi)源融資居多，外源融資比重小。這種單一的融資結(jié)構(gòu)極大地制約了企業(yè)的快速發(fā)展做強(qiáng)做大。

2.中小企業(yè)融資渠道較窄，缺乏多樣化。隨著多層次資本市場的發(fā)展，我國中小企業(yè)融資方式有了更多的選擇。中小企業(yè)板、創(chuàng)業(yè)板和新三板的先后設(shè)立，中小企業(yè)開始在證券市場上融資，但由于上市融資門檻較高，大多數(shù)中小企業(yè)對此融資方式仍然是望洋興嘆。金融市場貸款仍然是大多數(shù)中小企業(yè)的首要融資方式。然而，大部分金融機(jī)構(gòu)都存在對中小企業(yè)惜貸的現(xiàn)象。國有商業(yè)銀行的政策首先是優(yōu)先保證國有大中型企業(yè)，最后才會考慮到私有中小企業(yè)。

3.中小企業(yè)融資條件苛刻。雖然有政府扶持、銀行貸款、上市融資、創(chuàng)業(yè)投資、產(chǎn)權(quán)交易、集合發(fā)債、小額貸款、私募融資等多種方式，但是門檻過高，限制了中小企業(yè)的融資。比如在以銀行借款為主渠道的融資方面，借款的形式一般以抵押或擔(dān)保貸款為主；在借款期限方面，中小企業(yè)由于缺乏固定資產(chǎn)，一般只能借到短期貸款，而長期貸款則通常會被銀行拒之門外；在私募融資方面，政策法律法規(guī)還很不健全，私募融資常常面臨非法集資的風(fēng)險。

二、P2P網(wǎng)絡(luò)借貸為中小企業(yè)融資優(yōu)勢分析

1.參與主體方面。P2P網(wǎng)絡(luò)借貸平臺作為信息中介，不參與借貸，不承擔(dān)風(fēng)險，不負(fù)責(zé)資金償還，不保管資金，投資人與中小企業(yè)直接參與借貸，參與主體三方互不相識，不存在借貸配給，加速了金融去中介化，降低單位交易成本。

2.提供信貸產(chǎn)品方面。P2P網(wǎng)絡(luò)借貸由于借貸雙方直接對接，根據(jù)中小企業(yè)的需求，靈活配置信貸產(chǎn)品，信貸產(chǎn)品具有個性化、特色化、多樣性的特點(diǎn)，投資人與中小企業(yè)之間交易可多方同時進(jìn)行，信息公開，定價競爭透明，匹配效率最高。

3.信息處理方面。P2P網(wǎng)絡(luò)借貸對中小企業(yè)融資通過大數(shù)據(jù)、云計(jì)算、社交網(wǎng)絡(luò)和搜索引擎等先進(jìn)互聯(lián)網(wǎng)技術(shù)收集、處理信息速度快，篩選及時準(zhǔn)確、成本低，不僅能解決信息不對稱的問題，還能大大節(jié)省處理時間。

4.中小企業(yè)融資進(jìn)入門檻方面。P2P網(wǎng)絡(luò)借貸大多是信用貸款，信貸資金主要適應(yīng)于“短、頻、快”的中小企業(yè)，中小企業(yè)平均貸款額80萬元，融資門檻低。

5.手續(xù)辦理方面。P2P網(wǎng)絡(luò)借貸是借貸雙方在網(wǎng)絡(luò)平臺上通過互聯(lián)網(wǎng)辦理相關(guān)手續(xù)，可以方便完成各項(xiàng)材料的傳輸及認(rèn)證，突破了時間、空間的限制，省時省力，大大節(jié)約了中小企業(yè)融資成本。

三、P2P網(wǎng)絡(luò)借貸服務(wù)中小企業(yè)發(fā)展存在的問題

1.融資期限較短，中小企業(yè)中長期資金需求難以得到保障。P2P網(wǎng)絡(luò)借貸平臺的借貸期限一般較為短暫，期限為1至12個月的P2P網(wǎng)絡(luò)借貸比超過95%，而有需求的企業(yè)中，需要中長期借款的較多。P2P網(wǎng)絡(luò)借貸平臺無法滿足。一些P2P平臺為了解決這個問題，嘗試將一部分期限較長的、金額大，一般難以短期尋到投資人的標(biāo)拆分成大量的短標(biāo)分別出售給資金借給者，實(shí)行短貸長投。這種模式需要平臺有大量的資金來應(yīng)對風(fēng)險，若有擠兌的情況發(fā)生，實(shí)力不夠的平臺免不了倒閉的風(fēng)險。

2.P2P網(wǎng)絡(luò)借貸易演變?yōu)橛白鱼y行，引發(fā)局部系統(tǒng)性風(fēng)險。現(xiàn)在普遍采用的平臺承諾用自有資金為投資人進(jìn)行金額本金保障的業(yè)務(wù)模式，可認(rèn)為是小貸擔(dān)保模式。這樣的平臺實(shí)質(zhì)上已參與到借貸經(jīng)濟(jì)利益中，具有違規(guī)開展融資性擔(dān)保公司業(yè)務(wù)的實(shí)質(zhì)，并且其杠桿比率超過擔(dān)保公司法定要求，也不接受金融監(jiān)管，經(jīng)營風(fēng)險較高。一些P2P扮演了銀行的角色，這種將本來屬于雙方自行的交易變成運(yùn)營方一手主導(dǎo)的交易，本來應(yīng)該屬于直接融資的概念，卻演變成間接融資，風(fēng)險累積在中間方，或?yàn)闈撛诘娘L(fēng)險源，易爆發(fā)流動性風(fēng)險或者信用風(fēng)險。endprint

3.融資成本較高。與傳統(tǒng)的銀行貸款相比，P2P網(wǎng)絡(luò)借貸具有快捷便利的顯著特點(diǎn)，但P2P網(wǎng)絡(luò)借貸的融資成本并不低。從目前國內(nèi)P2P網(wǎng)絡(luò)借貸平臺的融資成本看，融資成本主要包括實(shí)際支付的利息、P2P網(wǎng)絡(luò)借貸平臺收取的管理費(fèi)和第三方支付平臺收取的費(fèi)用。三項(xiàng)費(fèi)用合計(jì)約為16%。如果考慮到為盡快吸收資金而提高借款利率的話，資金需求者實(shí)際支付的成本會更高。高額的融資成本對于資金需求者來說是沉重的負(fù)擔(dān)，如果不能夠及時償還的話，還需支付昂貴的違約金。

4.平臺監(jiān)管缺乏，資金來源不明。P2P網(wǎng)絡(luò)借貸和銀行借貸不同，它是在貸款方和借款方之間直接進(jìn)行的，屬于直接融資而不是間接融資，P2P借貸平臺并不是金融機(jī)構(gòu)的直接參與者，它只是作為第三方公信平臺，起到的是撮合交易的作用，這就意味著P2P網(wǎng)絡(luò)借貸還難以納入金融體系的監(jiān)管范圍內(nèi)，近幾年頻繁出現(xiàn)犯罪分子利用P2P網(wǎng)絡(luò)借貸進(jìn)行洗錢事件，由于監(jiān)管的缺失，借款方并不能對貸款方的資金來源和使用情況進(jìn)行核查，給不明資金提供機(jī)會。

四、P2P網(wǎng)絡(luò)借貸服務(wù)中小企業(yè)發(fā)展的建議

1.中小企業(yè)要充分了解互聯(lián)網(wǎng)金融特點(diǎn)，慎重選擇P2P網(wǎng)貸平臺。隨著互聯(lián)網(wǎng)金融的飛速發(fā)展，涌現(xiàn)出了多元化、專業(yè)化、個性化的互聯(lián)網(wǎng)金融融資平臺，中小企業(yè)要結(jié)合自身情況，選擇與自身相適應(yīng)的互聯(lián)網(wǎng)融資平臺。要充分考慮借款的成功率和融資成本，要對互聯(lián)網(wǎng)融資平臺的真實(shí)性和信息技術(shù)的安全性進(jìn)行甄別。要了解網(wǎng)貸平臺的實(shí)際儲存資金量和股東們的實(shí)際能力，防止選錯網(wǎng)貸平臺而造成損失。

2.建立健全法律法規(guī)體系，實(shí)現(xiàn)依法監(jiān)管。目前，我國互聯(lián)網(wǎng)金融正處于起步發(fā)展期，當(dāng)務(wù)之急是要在現(xiàn)有法律基礎(chǔ)上，完善互聯(lián)網(wǎng)金融發(fā)展相關(guān)的基礎(chǔ)性法律以及相關(guān)制度規(guī)定，建立金融監(jiān)管部門和政府相關(guān)部門，各司其職、相互配合的監(jiān)管機(jī)制，盡快制定全面規(guī)范的有關(guān)互聯(lián)網(wǎng)金融新業(yè)態(tài)的法律法規(guī)，明確監(jiān)管原則和界限，實(shí)施有效監(jiān)管。近來，P2P網(wǎng)貸事故頻發(fā)，只有嚴(yán)格從法律法規(guī)上規(guī)范P2P網(wǎng)絡(luò)借貸的行為，才能較好的服務(wù)中小企業(yè)發(fā)展。

3.加快信用體系建設(shè)，推進(jìn)信息公開與共享。信用的采集和信用體系的不完善一直是制約P2P網(wǎng)絡(luò)借貸平臺和中小企業(yè)融資的一個重要因素。一方面，P2P網(wǎng)絡(luò)借貸平臺建立征信系統(tǒng)，可以提升平臺的審貸效率，有利于平臺對借款者資質(zhì)的掌握，加強(qiáng)風(fēng)險管理的能力；另一方面，征信體系的建立能使中小企業(yè)的信用情況更加透明，有利于促進(jìn)中小企業(yè)融資業(yè)務(wù)的順利進(jìn)行。作為擁有中小企業(yè)數(shù)據(jù)相對完整的中國人民銀行，應(yīng)向互聯(lián)網(wǎng)金融企業(yè)開放征信系統(tǒng)，這是解決互聯(lián)網(wǎng)金融“大數(shù)據(jù)”瓶頸的關(guān)鍵一點(diǎn)。另外，政府應(yīng)建立“大數(shù)據(jù)”分級管理制度，鼓勵創(chuàng)建多樣化形式的“大數(shù)據(jù)”交易機(jī)構(gòu)，運(yùn)用市場機(jī)制推動信息公開與共管。

4.針對中小企業(yè)，適當(dāng)擴(kuò)展融資產(chǎn)品線。在符合平臺條件的情況下，P2P網(wǎng)絡(luò)借貸平臺可以更多地提供適合中小企業(yè)的產(chǎn)品，無論從融資方式、融資額度和融資期限上，都可以適當(dāng)?shù)丶右詳U(kuò)展。中小企業(yè)根據(jù)自身的發(fā)展選擇合適的P2P平臺和產(chǎn)品。只有這樣中小企業(yè)才能合理地配置資源、省時省力、快速高效地從P2P網(wǎng)絡(luò)借貸平臺獲取資金。

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[責(zé)任編輯：王鳳娟]endprint