“新常態”下的企業集團財務公司轉型思考

段亞春++閆銳鋒

[摘要]后危機時代的“新常態”，我國實體經濟的“低增長、去產能、調結構”，相應地，金融領域也將進入“新常態”。金融領域“新常態”促生復雜金融生態環境，多層次金融市場體系將進一步健全完善，企業集團財務公司面臨全新的挑戰，同時也處在一個戰略機遇期。文章利用SWOT法，分析“新常態”下企業集團財務公司的所面臨的機遇與挑戰，為“新常態”下企業集團財務公司轉型提供策略建議。

[關鍵詞]財務公司；SWOT；轉型；策略

[DOI]1013939/jcnkizgsc201726170

1企業集團財務公司的困境

企業集團財務公司（以下簡稱為財務公司）作為企業集團的內部金融平臺，是集團母公司發展的衍生品，本質上還在金融范疇之內，財務公司的發展依附于母公司的經濟基礎。當前，我國財務公司行業存在兩方面的困境。

11監管配套不完善，資金來源單一，業務廣度受限

依照《企業集團財務公司管理辦法》的規定，財務公司的業務范圍涵蓋了商業銀行、證券投資與投資銀行等業務，具有混業經營的特征，同時財務公司作為非銀行金融機構，在業務上受中國銀監會的直接監管。混業經營遇到分業監管，導致法律條文上對財務公司的放寬，由于缺乏具體的管理辦法和措施，使這些寬松的政策停留在紙上，政策上造成了財務公司資金來源渠道單一，外部融資能力不足。其外在表現為大部分財務公司仍然以從事企業集團內部的結算、資金集中管理、內部存貸款為主，在開拓新業務方面沒有后勁。

12囿于產業發展，附屬于企業集團，經營缺乏獨立性

財務公司作為獨立的企業法人，有其自身的經濟利益。但在組建方式上，財務公司又是企業集團內部的金融機構，且集團公司成員企業大都是財務公司的股東。財務公司自身的附屬特性，不但使其面臨企業集團運行狀況和經營行為所帶來的連帶風險，而且普遍的行政干預也使財務公司經營管理處于被動狀態，難以自主行使經營決策權。

2關于財務公司中介功能的SWOT分析

21優勢（Strengths）

211內部人優勢

過去，銀行業價值產生于為客戶提供傳統銀行服務，作為關鍵中介，銀行能夠維持可觀的利潤。隨著金融科技的發展，傳統銀行功能同質化、商品化、靈活性低等劣勢凸顯，金融科技正在分解金融服務的價值鏈，傳統銀行的價值正在由功能提供轉為關系維護。在這方面，財務公司有著得天獨厚的優勢，財務公司作為內部金融機構，更熟悉企業集團所處行業的特點、發展階段和未來趨勢，以及企業集團自身的經營情況和管理需求。對于成員單位而言，財務公司作為系統內的兄弟單位，彼此是利益共同體，彼此之間超越了一般意義上的銀企關系，雙方委托—代理成本低。

212數據挖掘優勢

服務行業關鍵財富就是大而廣的消費者數據。財務公司在一定程度上承擔著企業集團內部的資金流動監控、資金集中等司庫功能，這使得財務公司天然成為企業集團和外部合作伙伴建立聯系的重要環節，同時使財務公司擁有了大量的核心交易數據和動態。隨著大數據技術的發展和成熟，財務公司可以借此更加深入地了解成員單位的需求，尤其是潛在的需求，從而為成員單位提供貼身的服務。各種數據的廣度和深度是外部金融機構無法達到的。

213混業經營優勢

在我國金融分業監管的體制下，財務公司混業經營模式存在規模經濟和范圍經濟效應。一方面，財務公司可以通過提供一攬子金融服務，獲得集中的經濟利益和競爭優勢。另一方面，成員單位可以只通過與財務公司一家打交道，減少信息收集、交易及監督成本，節省時間，降低費用，從而增加收益。同時，混業經營為財務公司關系維護提供了新砝碼，如果財務公司通過混業經營獲得了規模效益和范圍效益，可通過相關機制在成員單位、合作伙伴間分享，相互間的依賴性就越大，便于打造財務公司核心地位。

22劣勢（Weaknesses）

221人力資本不足

信息中介工作本質上對事務處理的關注度將降低，對于與客戶、合作伙伴及利益相關者之間的關系和互動更加注重。協作、創新及開拓精神等基本業務素質之外的各種能力將成不可或缺的，而財務公司在復合型人才培訓、儲備方面存在很大的缺口，同時財務公司對這方面人才的吸引力也不足。

222創新思維不足

創新有助于建立新的合作關系和業務模式，有助于打造新的服務價值鏈。新的收入往往根植于對客戶需求的深入了解，尤其是在經濟中低速增長周期，這需要采用各種新穎的方式，根據不同的需求提供優質、個性化的服務，尤其是對高凈值客戶個性化偏好的了解和預判。財務公司的雙重地位及業務范圍決定了其戰略取向，內部人思維弊端顯現，易于走向行政化管理，缺少市場化思維，缺少鼓勵創新的架構。

223容錯糾錯機制不健全

容錯糾錯是推動創新不斷向前的根本保障。現階段，具有一定規模的財務公司，絕大多數隸屬于國有企業集團，在目前的環境中，國有企業還沒有建立很好地容錯糾錯機制，為相關人員放手改革、大膽創新提供制度保證。

23機遇（Opportunities）

231大數據技術帶來服務轉型新視角

大數據技術可以幫助金融機構深化、細化及糾正自己的認識，找出以往被忽略的價值點。大數據之于商業銀行，在于提供了一種有效的手段，提高商業銀行對客戶的理解與認知能力。大數據技術支持金融機構對大量日志數據進行統計和建模，從而了解客戶的行為習慣、風險偏好、健康情況、消費能力、渠道喜好、信用狀況等多方面的信息，亦可整合多種信息反饋渠道的數據，幫助金融機構實時關注、理解客戶的真正業務需求。

232“新常態”下轉型機會成本低

隨著經濟增長轉入中低速及發展方式的轉變，尤其是在“去產能、去庫存、去杠桿、降成本、補短板”階段，金融發展模式將逐步調整，資產由規模向質量轉變，管理由粗放向精細轉變，特別是隨著存貸利差收窄，傳統坐吃利差盈利模式越來越缺乏支撐，商業銀行逐步向提高非息收入模式轉變。一種常態走向另一種常態，并非總是自然的、平滑的過程，同時，也正是這種非自然的過程給“補短板”提供了低機會成本的環境。endprint

24挑戰（Threats）

241金融監管過度掣肘創新

現階段，監管部門對財務公司行業的發展是持支持態度的，但在具體執行層面，將財務公司納入商業銀行口徑統一監管，監管缺乏甄別且存在過度監管。與同業金融機構相比，財務公司的影響是內部的，有著鮮明的產業特色。不同的企業集團面臨的生存環境存在著較大的差異，這就要求財務公司業務應該具有多樣性的特點。“一刀切”式的金融監管使財務公司難以為企業集團提供個性化服務，影響到財務公司混業經營功能的發揮，影響到創新發展。

242利率市場化擠壓生存空間

利率市場化條件下，外部銀行可憑借自身的規模優勢以難以想象的優惠價格和多樣的營銷手段與財務公司爭奪內部資金，大型金融集團更能夠依靠規模實力為企業提供更多元化的產品服務、更全面化的信息服務、更市場化的交易服務。目前，財務公司無論是在資金規模與來源還是在服務手段方面，都缺乏優勢，但成員單位的需求卻越來越大。

3新常態下企業集團財務公司轉型策略建議

31搭建內部金融服務生態系統

利用自身數據優勢，與金融技術企業合作，通過金融技術捕獲專業知識，在財務公司內部迅速傳授，提高相關人員認知能力，簡化認知過程，改善決策。建立包含財務公司、金融技術企業、成員單位、其他利益相關方的具有產業特色的內部金融服務生態系統，確立財務公司“成員單位服務主要提供方”的地位，同時通過與其他利益相關方的合作，提高服務系統運營效率，獲得更多優勢，為成員單位創造新的價值，挖掘并滿足他們日常經營中與傳統銀行業務沒有直接關系的大量其他需求。

32提升服務互動與響應實效

加快了解認知計算技術，打造智能化專業知識庫。智能化的數據庫可以協助財務公司提升信息發現能力，大大縮短研究時間，為金融服務提供所需的速度和敏捷性；幫助客戶關系維護人員分析大量復雜非結構化數據和結構化數據，包括研究報告、產品信息和客戶資料等；確定客戶的需求與不斷增長的投資知識方面的聯系；權衡客戶可用的各種金融選擇。利用數據驅動的洞察力，提高響應速度和準確性，可以更及時地為成員單位提供個性化體驗，并提供與其需求相一致的解決方案。

33開放服務創新來源

作為內部金融服務生態系統的統籌安排者，財務公司必須改變其內部文化，開放平臺，強化創意眾籌思維，與合作伙伴、成員單位等緊密協作，在創新事件中尋求創意，嘗試開放式項目創新，利益相關方一起參與，從“籌智”出發，達到籌資目的。

34動態監視風險與合規性

金融脫離風控搞創新，本質上是投機。財務公司在轉型過程中應動態觀察多變的市場環境和不斷完善的法規環境，及時發現法規更新，使整個企業的決策、規程、控制措施等滿足法規要求，在安全性、合規性和可控性之間做好權衡。

35打破數據管理瓶頸

主導變革企業集團數據管理方式，突破內、外部兩大瓶頸，讓數據真正轉化為生產力。一是解決企業集團內部之間的協調問題，整合散落在各個成員單位間的數據；二是獲得外部數據擁有者的許可和信任，把內外部數據整合并用起來。

4結論

“新常態”是“危”也是“機”。逆之則衰，適之則興，財務公司應抓住這一機遇，基于產業背景，回歸中介本質，創新生產方式，將焦點從服務提供轉移至服務促進和統籌安排，將自身定位為企業集團需求的“守門人”，搭建一個演進的內部金融服務生態系統，解決成員單位信息不對稱問題，促使產業勞動生產率和資源配置效率的提高，促進企業集團轉型發展。

參考文獻：

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