中國農戶融資約束、生產效率及影響因素研究
——基于異質性隨機邊界模型的分析

魏韜

（西南大學 經濟管理學院，重慶 400715）

中國農戶融資約束、生產效率及影響因素研究
——基于異質性隨機邊界模型的分析

魏韜

（西南大學 經濟管理學院，重慶 400715）

文章以異質性隨機邊界模型（SFA）為基礎，采用了2011年中國家庭金融調查（CHFS）微觀數據，定量測算了中國農戶在融資約束情況下的生產效率。結果表明：我國農業生產者的生產效率相比于最優損失了20%～40%，銀行信貸、民間借貸及政府農業補貼是減弱融資約束，提高生產效率的重要途徑。因此，需要政府進一步提高農業補貼的指向性和精準性，完善農業信貸擔保體系，強化金融信貸機構多角度，多形式有序推進涉農信貸，加快農業現代化的步伐。

融資約束；生產效率；隨機邊界模型

自建國以來，我國發展的重心就定格在城市中，城鄉差距不斷拉大，嚴重阻礙了我國經濟的可持續發展。當前，城鄉二元結構依然存在，三農問題依然嚴峻，而農村金融是農業經濟發展的核心，有效的金融支農制度是縮小城鄉差距，實現農民增收的重要手段。自2015年底以來，國務院辦公廳和農業部辦公廳先后發布了《深化農村改革綜合性實施方案》和《關于開展2016年度金融支農服務創新試點的通知》為探索金融支農新模式，提高金融支農服務水平提供了政策導向。在國家“十三五”規劃深化農業供給側改革，推進農業現代化，加快社會主義新農村建設階段，對農村金融支持就顯得尤為重要。

無論是個體農戶還是家庭農場、專業合作社、專業大戶、農業企業，在生產過程中都需要資金來進行基礎設施建設，原材料購置，提高機械化水平和經營管理能力等，否則就很難實現適度規模經營和農業現代化。因此金融支持是開展農業生產經營必不可少的保障之一。劉新智（2013）通過建立實證模型發現農戶創業和金融支持之間存在長期穩定的相關關系。汪艷濤、高強（2015）對不同來源的農村金融支持效果進行實證分析發現，政府提供的通用性金融支持、金融機構提供的專用性金融支持和農場自有資金對家庭農場的培育具有顯著影響。因此有效的金融支持，會大大降低農業生產經營主體的生產成本，提高其生產利潤。但現實是農業生產經營主體面臨著融資困難、交易成本高、信貸手續復雜等許多約束。一般較大金額貸款需要抵押物或擔保人的條件，但農村種養大戶、家庭農場、農民專業合作社和中小型農業企業由于缺乏有效的擔保抵押物，導致新型農業經營主體培育過程中的資金需求無法得到滿足（孫勇智、孫啟明，2013）。而且并不是所有的政府、金融機構等提供的資金支持就一定會對農業生產經營產生預期的效果。Koester（2000）認為由于缺乏有效的金融市場體系，經濟轉型的國家的財政、金融部門對農村資金的配置效率是較低的。溫濤、董文杰（2011）收集我國30個省份農村的樣本信息開展研究，對比分析財政支農與金融支農的效果，結果顯示財政支農政策對農村經濟發展的促進作用日益增強，而金融支農效果日趨減弱。同時，通過對各學者的研究整理分析發現，可以從不同角度來對農業的金融支持進行改革，為農業的可持續發展提供動力。宋青鋒、劉星（2006）認為，應從農村金融組織、農村金融市場、農村金融工具和農業保險四個方面加強金融支持和農村經濟發展的力度。郭興平（2011）認為應該構建普惠的農村金融體系需要構建系統的農村金融政策支持體系，以此來支持三農。張寧寧（2016）認為“新常態”下要發揮市場決定性作用，要妥善處理農村金融需求主體的培育、農村金融供給制度創新、金融交易中的社會網建設、土地經營權抵押機制創新等關鍵問題。趙洪丹（2015）認為只有農村金融和財政支農相互配合，破除阻礙市場功能發揮的體制性和行政性障礙，才能破解農村融資難題。

1 模型設定

文章以柯布道格拉斯生產函數為理論基礎，從農業生產者的角度闡述異質性隨機邊界模型的基本原理。

在完美假設條件下農戶的理論生產函數（即生產效率為100%）為：

在開展農業生產過程中，前期投入需要投入大量資金，對于大部分的普通農業生產者而言，融資方式受限，大部分是來源家庭累計財富，其余資金渠道主要出自政府的財政補貼，正規金融機構的信用貸款以及非正規渠道的民間借貸。但在現實環境中，尤其是對于我國農戶而言，由于存在外部融資約束的干擾，無法高效、低成本獲得農業生產資金。根據隨機邊界模型原理，可以認為因存在融資約束，導致生產中一定程度的效率損失，導致實際產出為：

其中w表示效率水平，0＜w≤1；ν為隨機干擾的因素。

當w=1，表示現有生產技術達到了理論上的最優產出水平；w＜1，表示存在效率損失。

對（2）式兩邊取對數，可得：

轉化為計量模型：

因為w≤1，Inw≤1，u≥0。因此隨機邊界模型需要將效率損失ui設定為服從單邊分布的干擾項。常用的單邊分布有：指數分布ui：exp（ε），適用于總體情況處于高效率，只有較少的情況處于低效率；半正態分布ui：N+（0，σu2），相對于指數分布來，顯得總體偏離效率損失更小；截斷型半正態分布ui：N+（E（u），σu2），改變了半正態分布起始點的位置，適用于總體情況的效率相對于不偏向集中于高效率。

以上是傳統的同質性隨機邊界模型的原理，而異質性隨機邊界模型體現在將效率損失ui進行了進一步分解。由上述分析可以看到，我國普通農業生產者的資金主要來源于政府補貼、銀行信貸及民間借貸。所以ui：N+（E（u），σu2），以為例進一步可以細化為：

其中Inbank為農戶銀行貸款金額的對數，Infolk為民間借貸金額對數，Ingoν為政府補貼金額的對數。

當λ1＜0表明，銀行貸款可以緩解農戶融資約束，減少生產過程中的效率損失；同樣，λ2＜0，λ3＜0時，表明提高民間借貸和政府補貼可以提升農戶的生產效率。

隨機邊界分析模型要求采用最大似然法來估計，基本思想是，在給定一個基本分布的假設下，寫出聯合的概率密度函數，極大化最大似然函數，假設ui服從各種分布，進而執行MLE的估計。最后，通過估計出上述模型參數ui后，可進一步計算出農業生產效率水平為：TE=exp（-u）。對應的非效率水平為1-TE。

2 實證分析

在前文關于異質性隨機邊界模型的介紹基礎上，文章將分別采用普通最小二乘法（OLS）、普通半正態分布隨機邊界模型、半正態分布異質性隨機邊界模型、指數分布隨機邊界模型、截斷型半正態分布隨機邊界模型）五種形式進行對比分析。由前文介紹可知，后三種模型設定方式均為針對融資約束擾動項分別滿足半正態分布、指數分布及截斷型半正態分布的三種不同假設。以此來對比分析其差異性。其中指數分布具有高效率分布的特點，而擾動項以半正態分布的假設，相比于截斷型分布而言，生產效率損失平均為0的假設不夠符合真實狀態，模型（2）是不考慮將效率損失項的影響因素的同質性隨機邊界模型，而模型（3）、模型（4）、模型（5）都考慮了效率損失因素的影響分析。

（1）異質性隨機邊界模型的估計結果。

表1 模型估計結果

由表1可以得出以下結論：模型（1）與模型（2）分別是由普通最小二乘法（OLS）和同質性的隨機邊界模型通過極大似然估計（MLE）估計出的勞動力投入和資本投入對產出的影響，發現無論是投入勞動還是資本都會提高農戶農業生產的產量，而資本投入的邊際收益相比于勞動投入的邊際收益存在顯著的優勢，是因為隨著農業現代化的進一步深化，傳統的個體農戶很難通過有限的勞動力數量和勞動能力提高生產質量和產量，而資金的投入則可以為生產帶來如高產能種子、有機化肥、農耕機械等更多直接提高產量的現代化手段投入。這也表明了有效的資金供應對農戶從事農業生產的重要性。另外，模型（2）檢驗并通過了LR檢驗，表明了σ2顯著不為0的結果，也進一步表明了由于農戶生產存在效率損失，通過隨機邊界模型的極大似然估計（MLE）能比普通最小乘法（OLS）更加合適。

模型（3）與模型（4）是分別假定的效率損失擾動項服從半正態分布和指數分布的異質性隨機邊界模型，通過極大似然估計（MLE）估計的勞動與資本投入對產量的影響以及在模型（2）的基礎上，進一步分析了銀行貸款、民間借貸和政府補貼對非效率損失的影響。得出的結果觀察到，銀行信貸、民間借貸及農業補貼均能夠一定程度減少由于融資約束帶來的效率損失。為進一步緩解融資約束，提高生產效率提供了改進的方向。同時通過對各模型對數似然值的比較發現，模型（4）的對數似然函數值最大，可以認為在指數分布的情況下對數據的擬合程度是最佳的，因此下面將采取模型（4）來對生產效率進行進一步的分析。

（2）生產效率分析。通過異質性隨機邊界模型對農業生產效率影響因素估計及生產效率的測度，也可以間接反映我國農戶面臨的融資約束程度。通過觀察農戶生產效率的頻數分布，發現其呈現出右偏的特征，表明了少數的農業生產者存在嚴重的融資約束導致的效率生產問題。生產效率的平均值和標準差分別是0.68和0.15，表明了多數農業生產者的生產效率在0.6～0.8之間，表明了融資約束的存在使我國農業生產者整體的生產效率比最優生產水平低了約20%～40%。

3 結語

生產力的提高將帶動一國經濟發展，經濟實力的提高、資本市場的完善、政府政策的優化也將對農業生產者的生產行為產生強烈反哺作用。當資本市場、政府支農政策趨于完美時，農業生產者的生產行為也必定是最優水平。而缺少充足資金支持的農戶便會偏離這一最優的水平，通過實證分析得出了以下結論：①農業生產者由于融資約束的存在，使其生產效率比最優生產效率水平低了約20%～40%，平均的生產效率僅為68%；②銀行貸款、民間借貸、政府補貼可以有效緩解融資約束對生產效率的影響，降低融資約束的不確定性。

由文章的研究結論得出的政策含義可概括如下：①政府必須認真貫徹中央精神，進一步提高農業補貼政策的指向性和精準性，確立重點的補助范圍，對主產區、適度規模經營、綠色生態進行重點幫助。大力培育新型農業經營主體，加強科技創新引領，加快結構調整步伐，大農村改革力度，提高農業綜合效益和競爭力。要堅持把三農作為財政支出的優先保障領域，確保補貼在三農的投入適度增加，著力優化投入結構，創新使用方式，提升支農技能；②充分發揮金融支農的功效，建立現代農村金融制度，優化農村金融市場結構。建立健全全國農業信貸擔保體系，推進省級信貸擔保機構向縣級延伸，支持有條件的市縣盡快建立擔保機構，實現實質性運營。針對多層次，不同需求等特點的農戶，農村金融體系的多元化需要從多種產權形式、多種組織形式、正規與非正規等多角度、全方位推進。要強化激勵約束機制，確保“三農”貸款投放持續增加；③從直接提升農戶生產效率的角度來看，應該重點圍繞新型職業農民培育，整合各渠道培訓資金資源，建立政府主導、部門協作、統籌安排、產業帶動的培訓機制。鼓勵積極新型農業經營主體，促進農村勞動力有效轉移，鼓勵各地方建立農科教產學研一體化農業技術推廣聯盟，支持農技推廣人員與家庭農場、農業合作社、龍頭企業展開技術合作。

［1］孫勇智，孫啟明.信貸模式創新、金融支持與農村經濟發展——以黑龍江省為例［J］.當代經濟研究，2013，（7）：72-77.

［2］周立，周向陽.中國農村金融體系的形成與發展邏輯［J］.經濟學家，2009，（8）：22-30.

［3］溫濤，董文杰.財政金融支農政策的總體效應與時空差異——基于中國省際面板數據的研究［J］.農業技術經濟，2011，（1）：24-33.

［4］宋青鋒，劉星，何芳.論農業和農村發展的金融支持［J］.農村經濟，2006，（5）：68-70.

［5］譚燕芝，楊蕓.市場化競爭對金融支農水平影響的分析——基于省際面板數據的實證研究［J］.經濟經緯，2016，（3）：25-30.

［6］劉新智，劉雨松.金融約束與農戶創業行為抑制——基于VAR模型的實證研究［J］.華中農業大學學報（社會科學版），2013，（4）：25-29.

［7］張寧寧.“新常態”下農村金融制度創新:關鍵問題與路徑選擇［J］.農業經濟問題，2016，（6）：69-74.

［8］張振海，茹少峰.陜西省金融支農效率評價及影響因素分析［J］.農業技術經濟，2011，（7）：82-89.

Study on Farmers'Financing Constraint,Production Efficiency and Influencing Factors in China

WEI Tao
（School of Economics and Management，Southwest University，Chongqing 400715，China）

Based on the Stochastic Frontier Models（SFA），this paper uses the China Household Finance Survey（CHFS）in 2011 to measure the production efficiency of Chinese farmers in the case of financing constraints.The results show that the production efficiency of agricultural producers in China is about 20%～40%compared with the optimal loss.Bank credit，private loan and government subsidy are the important ways to reduce the financing constraints and improve the production efficiency.Therefore，the government needs to further improve the orientation and precision of agricultural subsidies，improve the agricultural credit guarantee system，strengthen the financial credit institutions multi－angle，multi－form and orderly advance agriculture－related credit，accelerate the pace of agricultural modernization.

financing constraints；production efficiency；stochastic frontier models

F325.2

A

2095－980X（2017）06－0112－03

2016－06－15

魏韜（1994－），男，四川達州人，主要研究方向：農業經濟理論與政策。