商業(yè)銀行績(jī)效問(wèn)題研究：國(guó)內(nèi)外文獻(xiàn)綜述

[摘要]通過(guò)回顧金融監(jiān)管發(fā)展歷程，以及金融危機(jī)后銀行業(yè)發(fā)生的重大變化，文章著重探討了銀行資本與銀行績(jī)效之間的關(guān)系，從資本數(shù)量這個(gè)角度出發(fā)，對(duì)國(guó)內(nèi)外相關(guān)文獻(xiàn)進(jìn)行了梳理和歸納。文章旨在闡述有關(guān)銀行績(jī)效問(wèn)題的最新研究，供后續(xù)研究者參考，進(jìn)一步創(chuàng)新研究思路和研究方法。

[關(guān)鍵詞]資本監(jiān)管；銀行績(jī)效；資本充足率

[DOI]1013939/jcnkizgsc201722012

1前言

隨著2008年由美國(guó)次貸危機(jī)引發(fā)的全球金融危機(jī)的蔓延，世界政治經(jīng)濟(jì)格局發(fā)生了劇烈變動(dòng)，銀行監(jiān)管問(wèn)題再次成為人們關(guān)注的焦點(diǎn)。各國(guó)金融監(jiān)管部門與銀行管理層高度重視建立宏觀和微觀審慎監(jiān)管框架。2009年4月，G20峰會(huì)提出“對(duì)監(jiān)管體系進(jìn)行改造，以便各國(guó)政府及時(shí)應(yīng)對(duì)宏觀審慎監(jiān)管的風(fēng)險(xiǎn)”。2012年，中國(guó)銀監(jiān)會(huì)起草了《商業(yè)銀行資本管理辦法（試行）》，要求必須提取一定數(shù)量的資本緩沖。在此背景下，學(xué)者們?cè)絹?lái)越關(guān)注銀行監(jiān)管問(wèn)題，相應(yīng)地，在金融危機(jī)背景下銀行績(jī)效究竟發(fā)生了怎樣的變化，如何才能提高銀行經(jīng)營(yíng)績(jī)效，這些問(wèn)題受到越來(lái)越多國(guó)內(nèi)外研究學(xué)者的關(guān)注。由于商業(yè)銀行一直在金融系統(tǒng)占據(jù)著不可或缺的地位，對(duì)于銀行問(wèn)題的相關(guān)研究始終不會(huì)過(guò)時(shí)。

新版《巴塞爾協(xié)議》加強(qiáng)了對(duì)資本的監(jiān)管，不僅提高了最低資本要求，規(guī)定計(jì)提一定數(shù)量的留存資本緩沖和逆周期資本緩沖，而且對(duì)于銀行資本的質(zhì)量作出了新的規(guī)定，即劃分為一級(jí)核心、一級(jí)其他和二級(jí)資本。這些新要求、新規(guī)定的出臺(tái)，不可避免地導(dǎo)致了銀行業(yè)紛紛作出調(diào)整，以適應(yīng)新的監(jiān)管要求。有研究表明，2008年以來(lái)，全球系統(tǒng)性重要銀行的資本充足率明顯提高，信貸行為有緊縮的趨勢(shì)（熊啟躍，2015）。基于銀行系統(tǒng)的這一顯著變化，文章接下來(lái)將著重探討資本數(shù)量的變化與銀行績(jī)效之間的關(guān)系，并進(jìn)一步分析其傳導(dǎo)機(jī)制。

2資本數(shù)量變化對(duì)銀行績(jī)效的影響

關(guān)于資本數(shù)量與銀行績(jī)效之間的關(guān)系，目前學(xué)術(shù)界仍沒(méi)有形成統(tǒng)一的結(jié)論。總體來(lái)說(shuō)，可以分為兩種觀點(diǎn)：一種觀點(diǎn)表示提高資本充足率會(huì)正向影響銀行盈利能力（Hanson，2010；Morck，2011；段軍山、楊浦，2013）。另一種觀點(diǎn)則表明，提高資本充足率反而會(huì)使得銀行績(jī)效減少（Harle，2010；Martin and Parigi，2013；成潔，2014；陳朱明，2014）。

代表第一種觀點(diǎn)的Hanson等（2010）在對(duì)美國(guó)商業(yè)銀行的研究中發(fā)現(xiàn)，資本充足率與利息收入顯著正相關(guān)。Morck等（2011）利用全球244家商業(yè)銀行的數(shù)據(jù)為樣本，結(jié)果發(fā)現(xiàn)資本配置效率越高，銀行經(jīng)營(yíng)績(jī)效也會(huì)有所提升。段軍山、楊浦（2013）對(duì)中國(guó)商業(yè)銀行核心資本充足率變動(dòng)與盈利能力之間的關(guān)系進(jìn)行了實(shí)證研究，結(jié)果發(fā)現(xiàn)兩者正相關(guān)。

然而Harle等（2010）通過(guò)對(duì)歐洲商業(yè)銀行進(jìn)行實(shí)證研究，發(fā)現(xiàn)提高資本充足率會(huì)給商業(yè)銀行帶來(lái)資本壓力，導(dǎo)致銀行利潤(rùn)率減少。Martin和Parigi（2013）得到了相同的結(jié)論，他們認(rèn)為提高資本充足率會(huì)使得銀行利潤(rùn)減少。國(guó)內(nèi)學(xué)者成潔（2014）對(duì)于中國(guó)銀行業(yè)的研究發(fā)現(xiàn)，目前我國(guó)銀行在補(bǔ)充資本，提升資本充足率的同時(shí)，也會(huì)追求高風(fēng)險(xiǎn)高收益的投資。而不停地注資、增加資本充足率會(huì)對(duì)銀行的經(jīng)營(yíng)績(jī)效造成重大的負(fù)面影響（陳朱明，2014）。此外，還有學(xué)者通過(guò)實(shí)證研究發(fā)現(xiàn)資本充足率與銀行績(jī)效之間沒(méi)有明顯的關(guān)系，但是提高資本充足率確實(shí)會(huì)使得不良貸款率有所下降（朱明秀、吳奇，2013）。

3傳導(dǎo)機(jī)制

31風(fēng)險(xiǎn)承擔(dān)

理論上來(lái)說(shuō)，加強(qiáng)對(duì)資本的監(jiān)管會(huì)使得銀行偏好低風(fēng)險(xiǎn)的經(jīng)營(yíng)活動(dòng)，股東為了自身利益也會(huì)遏制銀行從事高風(fēng)險(xiǎn)的投資活動(dòng)，即銀行在提升資本金的過(guò)程中會(huì)降低其風(fēng)險(xiǎn)承擔(dān)水平（黃憲等，2011），這也是監(jiān)管當(dāng)局加強(qiáng)資本監(jiān)管的原因。資本充足率的提高會(huì)促使銀行優(yōu)化投資組合，即考慮低風(fēng)險(xiǎn)的經(jīng)營(yíng)活動(dòng)，避免從事高風(fēng)險(xiǎn)的經(jīng)營(yíng)活動(dòng)，從而降低銀行的風(fēng)險(xiǎn)（Laeven and Levine，2009）。Jeannine等（2012）采用加拿大銀行數(shù)據(jù)的研究證實(shí)了資本緩沖可以通過(guò)抑制銀行的風(fēng)險(xiǎn)來(lái)穩(wěn)定經(jīng)濟(jì)。李海洪和胡金（2015）以我國(guó)81家商業(yè)銀行為研究樣本，研究了我國(guó)銀行業(yè)緩沖資本、風(fēng)險(xiǎn)與績(jī)效之間的關(guān)系，結(jié)果表明銀行緩沖資本水平越高，導(dǎo)致風(fēng)險(xiǎn)承擔(dān)會(huì)有所提升，同時(shí)也會(huì)提高銀行績(jī)效。

但也有部分學(xué)者通過(guò)研究發(fā)現(xiàn)，資本充足率越高，銀行往往更偏好風(fēng)險(xiǎn)，資本緩沖強(qiáng)化了銀行的風(fēng)險(xiǎn)承擔(dān)行為（熊啟躍等，2013），這就意味著銀行面臨損失的概率大大提高，銀行的經(jīng)營(yíng)利潤(rùn)也會(huì)受到影響。孔德蘭、董金（2008）基于我國(guó)銀行業(yè)數(shù)據(jù)的研究表明，提高資本充足率會(huì)增加銀行的信用風(fēng)險(xiǎn)，這必將影響銀行的收益。關(guān)于這一結(jié)論，有學(xué)者做出了具體的解釋，銀行為了彌補(bǔ)增持資本金，或者投資高流動(dòng)性證券帶來(lái)的機(jī)會(huì)成本，會(huì)更加傾向于進(jìn)行高風(fēng)險(xiǎn)投資，也就是說(shuō)銀行將面臨更大的風(fēng)險(xiǎn)（Jokipii and Milne，2009）。

32信貸渠道

高的資本充足率往往會(huì)抑制銀行的信貸行為，使得銀行更加謹(jǐn)慎，具體表現(xiàn)為：銀行的資本充足水平會(huì)影響銀行的資金來(lái)源，增加銀行成本，從而抑制銀行的信貸擴(kuò)張。有研究表明，資本緩沖會(huì)抑制信貸增速（Confinet，2011；李楠等，2013）。

Confinet（2011）基于法國(guó)銀行業(yè)數(shù)據(jù)、Tabak（2011）以巴西銀行業(yè)的數(shù)據(jù)為樣本進(jìn)行的實(shí)證研究，結(jié)果都表明提高資本充足率確實(shí)會(huì)使得銀行的信貸行為有所緊縮，從而有效緩解經(jīng)濟(jì)波動(dòng)。這一實(shí)證結(jié)果和之前監(jiān)管部門的理論分析結(jié)果一致。黃憲（2013）利用中國(guó)銀行的經(jīng)驗(yàn)數(shù)據(jù)得到了同樣的結(jié)論，即中國(guó)銀行業(yè)提高資本緩沖會(huì)對(duì)信貸行為產(chǎn)生影響，使得銀行經(jīng)營(yíng)更加穩(wěn)定。

然而由于使用的數(shù)據(jù)樣本、研究方法不盡相同，選取的指標(biāo)也有所差異，有學(xué)者得到了完全相反的結(jié)果，他們認(rèn)為資本約束影響了中國(guó)商業(yè)銀行的信貸供給，抑制了實(shí)體經(jīng)濟(jì)的增長(zhǎng)，從而使得銀行利潤(rùn)有所減少（戴金平等，2008）。而面對(duì)更加嚴(yán)格的資本充足率要求，銀行會(huì)通過(guò)調(diào)整信貸結(jié)構(gòu)來(lái)降低風(fēng)險(xiǎn)加權(quán)資產(chǎn)，信貸規(guī)模的減少會(huì)對(duì)經(jīng)濟(jì)產(chǎn)生一定負(fù)面影響（謝瑋、曾剛，2011）。王雪珂（2012）利用我國(guó)銀行業(yè)數(shù)據(jù)進(jìn)行了實(shí)證分析，結(jié)果顯示提高資本充足率會(huì)使得銀行信貸增速放緩，這將不利于經(jīng)濟(jì)的快速增長(zhǎng)。endprint

4結(jié)論

缺乏對(duì)銀行資本的有效監(jiān)管是金融危機(jī)大規(guī)模爆發(fā)的首要原因，各國(guó)在這一場(chǎng)金融危機(jī)中逐漸認(rèn)識(shí)到，尋找適合本國(guó)金融發(fā)展的資本監(jiān)管制度的迫切性。在宏觀審慎的監(jiān)管框架下，全球商業(yè)銀行紛紛對(duì)資本數(shù)量做出了調(diào)整；中國(guó)銀監(jiān)會(huì)結(jié)合最新的《巴塞爾協(xié)議》對(duì)資本充足率的監(jiān)管要求，對(duì)我國(guó)商業(yè)銀行資本充足率提出了新的監(jiān)管政策，即“區(qū)別劃分、區(qū)別監(jiān)管”。在此背景下，研究銀行資本與銀行績(jī)效之間的關(guān)系顯得尤為重要。

文章主要貢獻(xiàn)在于對(duì)商業(yè)銀行注重的績(jī)效問(wèn)題進(jìn)行了全面系統(tǒng)的分析，從資本數(shù)量變化這個(gè)角度對(duì)相關(guān)研究文獻(xiàn)進(jìn)行了梳理和歸納，著重闡述在宏觀審慎監(jiān)管框架下，資本監(jiān)管對(duì)銀行績(jī)效產(chǎn)生的影響，通過(guò)對(duì)前沿文獻(xiàn)的梳理，文章旨在厘清整個(gè)研究的脈絡(luò)，了解國(guó)內(nèi)外關(guān)于銀行績(jī)效問(wèn)題的最新研究，希望對(duì)后續(xù)研究有所助益。

參考文獻(xiàn)：

[1]張宗益、劉胤資本約束、風(fēng)險(xiǎn)承擔(dān)與銀行信貸擴(kuò)張[J].金融論壇，2012（8）：14-19

[2]成潔資本監(jiān)管約束下銀行資本與風(fēng)險(xiǎn)調(diào)整[J].統(tǒng)計(jì)研究，2014（2）.

[3]邵爽資本緩沖對(duì)中國(guó)上市銀行績(jī)效的影響研究——基于動(dòng)態(tài)面板數(shù)據(jù)模型的實(shí)證分析[J].浙江金融，2016（7）：53-62

[4]李楠，吳武清，樊鵬英，等宏觀審慎資本監(jiān)管對(duì)信貸增長(zhǎng)影響的實(shí)證研究[J].管理評(píng)論，2013（6）：11-18.

[5]Martin，A，BMParigi，Bank Capital Regulation and Structured Finance[J].Journal of Money，Credit and Banking，2013，45（1）：87-119

[6]Jokipii，T，AMilne，A，Bank Capital Buffer and Risk Adjustment Decisions[J].Journal of Financial Stability，2011，7（3）：165-178

[7]Jeannine，BEt，ALMacroprudential Rules and Monetary Policy When Financial Frictions Matter[J].Bank of Canada Wroking Papers，2012

[8]曾剛，李廣子，謝瑋資本充足率變動(dòng)對(duì)銀行信貸行為的影響[J].金融評(píng)論，2011（4）.

[9]黃憲，熊啟躍銀行資本緩沖，信貸行為與宏觀經(jīng)濟(jì)波動(dòng)——來(lái)自中國(guó)銀行業(yè)的經(jīng)驗(yàn)證據(jù)[J].國(guó)際金融研究，2013（1）：52-65

[10]熊啟躍，劉琦，王旭東資本緩沖會(huì)降低銀行的風(fēng)險(xiǎn)承擔(dān)水平嗎——基于跨國(guó)銀行業(yè)的經(jīng)驗(yàn)證據(jù)[J].金融監(jiān)管研究，2013（10）：1-20

[11]熊啟躍，黃憲資本約束對(duì)貨幣政策信貸渠道傳導(dǎo)的扭曲效應(yīng)研究——來(lái)自中國(guó)銀行業(yè)的經(jīng)驗(yàn)證據(jù)[J].國(guó)際金融研究，2015（1）：48-61

[12]熊啟躍，楊昊龍危機(jī)以來(lái)銀行資本監(jiān)管問(wèn)題的前沿研究：文獻(xiàn)綜述[J].金融監(jiān)管研究，2015（5）：91-107

[作者簡(jiǎn)介]謝鐘蕓（1992—），女，湖南懷化人，重慶師范大學(xué)2015級(jí)金融學(xué)碩士研究生。研究方向：金融監(jiān)管。endprint